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萬科為什么會(huì)出現(xiàn)股權(quán)之爭(zhēng)?為什么萬科股權(quán)之爭(zhēng)沸沸揚(yáng)揚(yáng)呢?

來源:深圳信息港    發(fā)布時(shí)間:2023-04-21 16:08:11

萬科為什么會(huì)出現(xiàn)股權(quán)之爭(zhēng)?

相信這個(gè)問題可能大家都知道了,萬科的股權(quán)比例極度分散,之前最大的股東比例是華潤(rùn),持股比例15.25%(貌似后來增持過,大概也就這上下),而管理團(tuán)隊(duì)所持有的股份比例大概在4.14%左右,即使算上劉元生的股份,也只有20.64%,而這次事件的另外一個(gè)主角寶能和一致行動(dòng)人進(jìn)來,一下就搶了大概22.45%左右的股份,這里還出來一個(gè)變數(shù)是安邦的5%,剩余的股份就在散戶手里了。其實(shí)再往回推算,安邦增持的以及寶能購(gòu)買的22.45%,都是來自于散戶手里的,那么也就是說最高的時(shí)候,萬科大概有80%左右的籌碼都在市場(chǎng)上流通。

整體上看,2012年、2013年之后,地產(chǎn)股一直萎靡不振,在當(dāng)時(shí),不單是萬科的股權(quán)結(jié)構(gòu)分散,保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)也是這種情況,金地集團(tuán)被生命人壽狙擊的時(shí)候,第一大股權(quán)比例大概僅在7.5%左右,但是在2013年年底的金地集團(tuán),市值不到300億,也就是說只需要不到三十億的資金就可以成為第一大股東,在地產(chǎn)整體低迷的情況下,管理層也沒有動(dòng)力增持,所以股權(quán)分散的情況也一直沒有改變,所以生命人壽狙擊成功。

活生生的案例其實(shí)就放在眼前,這在當(dāng)時(shí)并不是小事情,很多人應(yīng)該都還記得,而萬科,準(zhǔn)確的說應(yīng)該是萬科的管理層(我就不說是王石了),居然沒當(dāng)一回事,想來也是奇怪,但是總體而言,生命人壽的入主跟管理層并沒有發(fā)生太大的沖突,很快也就過去了。而這次狙擊萬科的背后跟生命人壽一樣,所以,故事無非做了個(gè)翻版而已,歷史從來沒有新鮮事。

為什么萬科股權(quán)之爭(zhēng)沸沸揚(yáng)揚(yáng)呢?

兩個(gè)原因:一是王石太有名了,王石的身份很多元,所以媒體也喜歡追著,這次事件其實(shí)更多給人一種娛樂媒體八卦事件的感覺,而非商業(yè)事件;二是因?yàn)槿f科相對(duì)比較特殊的地方在于萬科是王石創(chuàng)辦且主動(dòng)放棄控股地位的,這就讓本次事件多了一些復(fù)雜的變數(shù)。

萬科是王石的孩子,萬科在王石的手上成長(zhǎng)為全球最大的房地產(chǎn)商,所以,萬科對(duì)于王石而言的確如同生命一般不可割舍,這點(diǎn)是肯定的。因而,現(xiàn)在大多數(shù)人都很能理解王石的心情,看到自己撫育的孩子要被人抱走,心情不好,說人家不配當(dāng)我孩子的爹,都是能被人理解的。只是王石忘記了,這個(gè)世界的狀況是:不是你不能接受,他就不會(huì)發(fā)生事情,也不是你不能接受,這個(gè)事情就錯(cuò)了,更何況很多事情的發(fā)生都是注定的,仔細(xì)想想,弄丟孩子,在王石最早設(shè)置股權(quán)結(jié)構(gòu)的時(shí)候就埋下了隱患,萬科做得越好,越容易爆炸,而這個(gè)地雷,王石在好多次演講的時(shí)候,頗為得意的夸獎(jiǎng)自己的這個(gè)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。他說:“他有更大的野心,必須放棄財(cái)富上的追求”,所以對(duì)股權(quán)進(jìn)行了讓渡,而股權(quán)結(jié)構(gòu)分散,又加上大股東的支持,以及中小投資人的跟從,他領(lǐng)導(dǎo)的職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)就可以實(shí)際控制公司,這樣的股權(quán)設(shè)計(jì)案例在中國(guó)上市公司非常罕見。

然而,從前面金地集團(tuán)的事件中,萬科應(yīng)該會(huì)有所預(yù)警的,生命人壽狙擊金地在2013年絕對(duì)是大事件,萬科不可能不知道,但王石太自信了,他堅(jiān)信自己的管理地位是不會(huì)被威脅到的,至少在他在位的期間,他還是公司的實(shí)際控制人。

俗話說,打江山難,守江山更難。一個(gè)公司最怕有太上皇,還不如直接就是皇帝呢,名分給了人家,大事情還是自己管著,資本主義市場(chǎng)上怎么會(huì)允許一個(gè)公司有這樣的人存在?王石一直崇尚市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),當(dāng)年他去美國(guó)之前說美國(guó)是真正的市場(chǎng)之類云云,而惡意收購(gòu),雖然叫惡意,但是在任何一個(gè)成熟市場(chǎng)都是合法合規(guī)的現(xiàn)象,以此為理由來抨擊大股東,很容易就讓大家理解為管理團(tuán)隊(duì)在要挾大股東,無論如何,從商業(yè)規(guī)則角度,股東就是股東,管理團(tuán)隊(duì)就是管理團(tuán)隊(duì)。管理團(tuán)隊(duì)作為小股東,要么發(fā)出自己的聲音,聯(lián)合盡可能多的股東,在股東會(huì)里形成有利于自己的董事會(huì),要么就干脆自己增持成大股東,再要么就是接受股東大會(huì)的安排。公司不是管理團(tuán)隊(duì)的,這個(gè)是基本不能突破的點(diǎn)。

在這一點(diǎn)上,馬云就比王石要聰明,馬云幾乎設(shè)計(jì)出了全球歷史上最牛逼的合伙人制度,比美國(guó)任何一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)公司的合伙人制度都牛逼,牛逼到無論任何情況下,資本都無法控制公司。哪怕馬云1%的股份都沒有。但其實(shí)這也不能怪王石,畢竟王石在設(shè)計(jì)這個(gè)股權(quán)架構(gòu)的時(shí)候太早,在當(dāng)時(shí)已經(jīng)是很牛逼的事情了,怎么也不可能做出馬云后來的事情。

萬科召開了2015年度公司股東大會(huì),到場(chǎng)的都是公司的一些中小股東,當(dāng)時(shí)閑來無事,就簡(jiǎn)單地聽了一會(huì),在場(chǎng)的所有人關(guān)心的還是最近的萬科管理層與大股東之間的問題。其中有一個(gè)小股東提的問題特別有意思,是問王石的:

“王總,其實(shí)我是您的粉絲,我非常崇拜您,我也很欣賞公司的管理團(tuán)隊(duì),所以這么多年來我一直都很支持萬科,不管是跌是漲,我都不離不棄。但最近發(fā)生的事件讓我們這些小股東很驚慌,相信您也能理解,那么我在這里其實(shí)不是來提問而是想向王總在內(nèi)的管理層提一個(gè)要求,請(qǐng)你們披露大股東與公司管理層開會(huì)時(shí)的會(huì)議記錄,我們需要了解一下大股東的真實(shí)意圖。”

看看,這話說的多么有水平。其實(shí)這個(gè)小股東的發(fā)言代表了大多數(shù)萬科中小股東的態(tài)度:他們不關(guān)心你們之間的權(quán)利斗爭(zhēng),他們只關(guān)心這會(huì)不會(huì)影響到他們自身的利益。之前王石曾表態(tài)要聯(lián)合其他股東一起來對(duì)抗大股東,現(xiàn)在華潤(rùn)已經(jīng)倒戈相向了,那么王石的意思是要聯(lián)合這些中小股東嗎?王石或許認(rèn)為自己的威望能擺平,他也說過良好的團(tuán)隊(duì)形象能讓中小投資人更好的跟從,但是結(jié)果是即使是跟了他十多年的散戶,賺了的也就勉強(qiáng)跑贏通脹,僅此而已,對(duì)這些中小投資者而言,他們只有一個(gè)目的,就是為了賺錢,畢竟情懷不能當(dāng)飯吃,這個(gè)才是赤裸裸的現(xiàn)實(shí)。

沒有一個(gè)人可以在任何年代都是成功的,江山更迭很快,代有人才出,各領(lǐng)風(fēng)騷數(shù)百年,從這個(gè)角度來看,成功不是必然的。所以,在商場(chǎng),有些話,不要說的太滿,有些事情,得留后手,不要等事情來了以后,才悔不該當(dāng)初

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