在監(jiān)管層提出鼓勵(lì)市場(chǎng)化并購(gòu)重組等舉措打造航母券商的背景下，去年以來(lái)，關(guān)于證券業(yè)并購(gòu)重組的消息備受市場(chǎng)關(guān)注。值得注意的是，除了直接轉(zhuǎn)讓股權(quán)式重組外，還有多家券商通過定增“買入”其他券商的股票，順利進(jìn)入券商前十大股東。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，近一年以內(nèi)，有12家券商斥資55.4億元參與了“同行”的定增。其中，中信證券、中信建投、中金公司、國(guó)泰君安4家券商通過定增買入的方式，已成為多家券商的前十大股東。
4家同行通過定增
“入股”西部證券
2021年開年以來(lái)，又有一家券商定增實(shí)施。1月17日晚間，西部證券發(fā)布非公開發(fā)行A股股票發(fā)行情況報(bào)告書暨上市公告書稱，本次新增股票預(yù)計(jì)上市時(shí)間為今日(1月19日)，本次新增股份發(fā)行數(shù)量為9.68億股，發(fā)行價(jià)格為7.75元/股，本次發(fā)行募集資金總額為75億元，本次發(fā)行費(fèi)用包括保薦承銷費(fèi)、律師會(huì)計(jì)師費(fèi)用、證券登記費(fèi)、資料制作費(fèi)用各項(xiàng)發(fā)行費(fèi)用，合計(jì)3652.53萬(wàn)元(不含稅)，扣除發(fā)行費(fèi)用后的實(shí)際募集資金凈額為74.63億元。
從西部證券本次定增獲配對(duì)象和獲配股票的具體情況來(lái)看，共有16家機(jī)構(gòu)入選，其控股股東、實(shí)際控制人陜西投資集團(tuán)有限公司獲配數(shù)量最多，為3.6億股，獲配金額27.93億元，鎖定期為60個(gè)月。同時(shí)，第一創(chuàng)業(yè)、中信證券、中國(guó)銀河、中信建投4家“同行”通過定增“入股”西部證券，分別獲配2.39億元(3083.87萬(wàn)股)、4.43億元(5716.13萬(wàn)股)、1.4億元(1806.45萬(wàn)股)、4.2億元(5419.35萬(wàn)股)，并且鎖定期均為6個(gè)月。
至此，在西部證券本次定增的發(fā)行中，4家券商以7.75元/股的定增價(jià)格，合計(jì)使用12.42億元買入西部證券1.6億股，最終，本次發(fā)行后，中信證券、中信建投進(jìn)入西部證券前十大股東名單，分別為第八、第九大股東，持股比例分別為1.28%、1.21%。
對(duì)于券商、上市公司定增市場(chǎng)的火熱，廣發(fā)證券首席策略分析師戴康認(rèn)為，預(yù)案滯后效應(yīng)下，預(yù)計(jì)2021年定增發(fā)行規(guī)模約7800億元(定價(jià)2400億元+競(jìng)價(jià)5400億元)。同時(shí)，伴隨折價(jià)率紅利消退，2021年定增市場(chǎng)或是注冊(cè)制大分化趨勢(shì)下中小企業(yè)“自我救贖”的“黃金末班車”。開源證券也表示，持續(xù)供大于求的背景下，2021年定增“黃金坑”的機(jī)會(huì)將繼續(xù)。
中信證券通過定增
成3家券商前十大股東
2020年至今，券商定增步伐提速，已有西部證券、中信建投、南京證券、國(guó)信證券、海通證券、中原證券、第一創(chuàng)業(yè)、西南證券、中信證券10家券商的定增項(xiàng)目實(shí)施完畢，還有僅剩2家券商的定增在路上。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，近一年以內(nèi)，有12家券商斥資55.4億元參與了“同行”的定增。其中，中信建投通過定增“買入”其他券商股份的數(shù)量最多，累計(jì)斥資11.2億元參與了第一創(chuàng)業(yè)、中原證券、國(guó)信證券、南京證券、西部證券5家券商的定增;中金公司、中信證券緊隨其后，其中，中金公司斥資12.03億元參與了第一創(chuàng)業(yè)、中原證券、國(guó)信證券、中信建投的定增，中信證券斥資14.3億元參與了第一創(chuàng)業(yè)、中原證券、南京證券、西部證券的定增。而中信證券、國(guó)泰君安、中信建投、中金公司4家券商均同時(shí)參與了第一創(chuàng)業(yè)及中原證券的定增。
同時(shí)，4家券商通過定增“買入”的方式，成為其他券商的前十大股東。其中，中信證券通過定增“入股”券商，成為西部證券(第八大股東)、南京證券(第九大股東)，第一創(chuàng)業(yè)(第九大股東)前十大股東，分別持股5716.13萬(wàn)股、5349.81萬(wàn)股、4963.4萬(wàn)股。中信建投成為西部證券(第九大股東)、第一創(chuàng)業(yè)(第十大股東)前十大股東，分別持股5419.35萬(wàn)股、3774.69萬(wàn)股。中金公司成為中原證券第七大股東，持股9136.86萬(wàn)股，持股比例為1.97%;國(guó)泰君安成為中原證券第八大股東，持股8293.6萬(wàn)股，持股比例為1.79%。
中信改革發(fā)展研究基金會(huì)研究員趙亞赟在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“由于券商服務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，做大規(guī)模已成為在競(jìng)爭(zhēng)中取勝的最重要途徑。目前參與定增已成為入股券商的一條捷徑，未來(lái)大型券商也很可能會(huì)通過定增等途徑來(lái)收購(gòu)其他券商。”
一家上市頭部券商非銀金融分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“券商通過定增入股同行也不一定是為了合并。就企業(yè)定增募資而言，主要是因?yàn)槿卞X。2020年以來(lái)，券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展很快，尤其是兩融業(yè)務(wù)、衍生品交易業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，為此券商需要大力補(bǔ)充資本。”(周尚伃)
