在地產(chǎn)并購(gòu)融資放松政策出臺(tái)后，首單房地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)主題債券將于21日啟動(dòng)發(fā)行。
中國(guó)債券信息網(wǎng)信息顯示，浦發(fā)銀行將于1月21日簿記發(fā)行房地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)主題債券(22浦發(fā)銀行02)，本期債券規(guī)模為50億元，期限為3年，募集資金用于房地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)貸款投放。
浦發(fā)銀行表示，將按照依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)原則，穩(wěn)妥有序推進(jìn)募集資金投放，重點(diǎn)支持優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)兼并收購(gòu)出險(xiǎn)和困難大型房地產(chǎn)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。同時(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和貸后管理，做好資金用途監(jiān)控，助力房地產(chǎn)行業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展，進(jìn)一步發(fā)揮金融債券對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的積極作用。
之前招商蛇口披露的發(fā)行文件顯示，其擬注冊(cè)的中期票據(jù)規(guī)模為30億元，其中15億元用于支持產(chǎn)業(yè)內(nèi)協(xié)同性較強(qiáng)的企業(yè)緩解流動(dòng)性壓力，目前已明確并購(gòu)的用途為12.9億元，將投向一個(gè)城市更新項(xiàng)目。剩余2.1億元將用于未來(lái)符合并購(gòu)要求的項(xiàng)目;15億元用于償還公司的銀行貸款。這是今年地產(chǎn)行業(yè)的第一筆并購(gòu)融資。
相比于招商蛇口，浦發(fā)銀行發(fā)行的并購(gòu)主題債券首次明確表示要將相關(guān)資金使用于支持并購(gòu)出險(xiǎn)和困難大型地產(chǎn)企業(yè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。
記者注意到，監(jiān)管層此前已多次表示將支持地產(chǎn)業(yè)并購(gòu)。去年12月10日，交易商協(xié)會(huì)舉行房地產(chǎn)企業(yè)代表座談會(huì)，會(huì)議上提及將重點(diǎn)支持符合房地產(chǎn)調(diào)控政策的企業(yè)注冊(cè)發(fā)行中長(zhǎng)期限的債務(wù)融資工具，募集資金優(yōu)先用于補(bǔ)充已售在建項(xiàng)目的資金缺口，以及用于房地產(chǎn)項(xiàng)目或資產(chǎn)的股權(quán)收購(gòu)。
隨后，央行、銀保監(jiān)會(huì)更是聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置項(xiàng)目并購(gòu)金融服務(wù)的通知》。央行金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)鄒瀾表示：“房地產(chǎn)企業(yè)間的項(xiàng)目并購(gòu)是房地產(chǎn)行業(yè)化解風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)出清最有效的市場(chǎng)化手段。”
在國(guó)泰君安房地產(chǎn)分析師謝皓宇看來(lái)，當(dāng)前地產(chǎn)行業(yè)的收并購(gòu)存在兩個(gè)難題。一是盡管央企、國(guó)企、民企為獨(dú)立主體，但在項(xiàng)目層面則是呈現(xiàn)了明顯的權(quán)益交叉滲透情況，這使得被并購(gòu)方并非單一主體，在談判實(shí)施起來(lái)就會(huì)有一定阻礙。二是正常情況下，開(kāi)發(fā)商發(fā)生資金危機(jī)時(shí)會(huì)打折賣掉旗下資產(chǎn)，但在當(dāng)前保交樓和股權(quán)交叉滲透的背景下，不排除企業(yè)會(huì)被要求溢價(jià)收購(gòu)出險(xiǎn)合作方的股權(quán)。
值得一提的是，今年以來(lái)地產(chǎn)股逆勢(shì)走強(qiáng)，至今上漲逾4%，部分地產(chǎn)龍頭股如萬(wàn)科A年內(nèi)上漲10%。
對(duì)于地產(chǎn)股，銀河證券地產(chǎn)行業(yè)分析師王秋蘅表示，目前處于“基本面底”+“政策底”的組合，基本面仍處于加速下行途中，景氣度處于歷史最差，政策博弈仍有空間，今年一季度是配置的最佳窗口期。從中長(zhǎng)期看，在集中度提升和盈利企穩(wěn)預(yù)期下，管理優(yōu)異、融資通暢、多元化發(fā)展的“三好房企”將享有更高的估值溢價(jià)，建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)住宅開(kāi)發(fā)行業(yè)龍頭股如萬(wàn)科A、保利發(fā)展、金地集團(tuán)、招商蛇口等。 (記者 陳燕青)
關(guān)鍵詞： 房地產(chǎn)項(xiàng)目 并購(gòu)債 債券規(guī)模 募集資金
