2022年5月27日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公告稱，為進(jìn)一步深化內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)互聯(lián)互通，促進(jìn)兩地資本市場(chǎng)共同發(fā)展，原則上同意兩地交易所將符合條件的交易型開(kāi)放式基金(交易所買(mǎi)賣(mài)基金)(以下簡(jiǎn)稱“ETF”)納入互聯(lián)互通。
據(jù)悉，此前上交所、深交所、港交所、中證登與香港中央結(jié)算有限公司已于2021年12月就ETF納入互聯(lián)互通整體方案達(dá)成共識(shí)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，從聯(lián)合公告發(fā)布之日起至正式實(shí)施，需要2個(gè)月左右準(zhǔn)備時(shí)間，正式實(shí)施時(shí)間將另行公告。
香港交易所集團(tuán)行政總裁歐冠升表示，ETF的納入是互聯(lián)互通機(jī)制升級(jí)的又一個(gè)標(biāo)志性成果。ETF納入互聯(lián)互通標(biāo)的可以滿足市場(chǎng)各方對(duì)于互聯(lián)互通更高的要求，為內(nèi)地與香港市場(chǎng)創(chuàng)造共贏，促進(jìn)兩地市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展。期待與內(nèi)地伙伴和市場(chǎng)各方繼續(xù)攜手合作，推動(dòng)兩地市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制的不斷升級(jí)。
ETF納入互聯(lián)互通
5月27日，證監(jiān)會(huì)就《關(guān)于交易型開(kāi)放式基金納入互聯(lián)互通相關(guān)安排的公告》(以下簡(jiǎn)稱《公告》)，并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。《公告》主要內(nèi)容有5條：
一是明確互聯(lián)互通機(jī)制拓展至交易型開(kāi)放式基金。內(nèi)地和香港投資者可以通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買(mǎi)賣(mài)規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票和交易型開(kāi)放式基金的基金份額。
二是明確相關(guān)制度安排參照股票互聯(lián)互通。交易型開(kāi)放式基金納入互聯(lián)互通的交易和登記結(jié)算安排、投資者適當(dāng)性、兩地跨境監(jiān)管合作等事項(xiàng)，參照《互聯(lián)互通若干規(guī)定》執(zhí)行。此外，明確境外投資者通過(guò)互聯(lián)互通投資境內(nèi)交易型開(kāi)放式基金，不適用《互聯(lián)互通若干規(guī)定》第十二條。
三是明確投資者識(shí)別碼安排。交易型開(kāi)放式基金納入互聯(lián)互通適用北向投資者識(shí)別碼制度與南向投資者識(shí)別碼制度。
四是明確證券公司、公募基金管理人相關(guān)要求。證券公司、公開(kāi)募集證券投資基金的基金管理人開(kāi)展港股通下交易型開(kāi)放式基金相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)應(yīng)遵守有關(guān)法律法規(guī)要求，參照《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通指引》《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)使用香港機(jī)構(gòu)證券投資咨詢服務(wù)暫行規(guī)定》等相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
五是明確業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則相關(guān)安排。要求上交所、深交所和中國(guó)結(jié)算分別制定或修改相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)通報(bào)稱，ETF納入互聯(lián)互通后，內(nèi)地和香港投資者可以通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買(mǎi)賣(mài)規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票和ETF基金份額。ETF納入互聯(lián)互通基于股票互聯(lián)互通的基礎(chǔ)設(shè)施連接，主要制度安排參照股票互聯(lián)互通，遵循兩地現(xiàn)行的基金運(yùn)作、交易結(jié)算法律法規(guī)和運(yùn)行模式。內(nèi)地與香港投資者通過(guò)互聯(lián)互通機(jī)制投資對(duì)方ETF，僅可在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易，不允許申購(gòu)贖回。ETF投資額度與股票投資額度一并統(tǒng)計(jì)及管理。
至此，繼滬深市場(chǎng)與香港市場(chǎng)股票通、內(nèi)地與香港的債券通、粵港澳大灣區(qū)銀行間跨境理財(cái)通之后，ETF的納入令中國(guó)內(nèi)地與中國(guó)香港證券互聯(lián)互通機(jī)制實(shí)現(xiàn)又一次擴(kuò)容。
交易所明確ETF互通互聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)
5月27日，滬深交易所就ETF納入互聯(lián)互通標(biāo)的相關(guān)規(guī)則向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。
通報(bào)稱，在現(xiàn)有滬深港通機(jī)制基礎(chǔ)上，此次將滿足一定條件的內(nèi)地與香港市場(chǎng)股票ETF一并納入互聯(lián)互通標(biāo)的范圍。納入標(biāo)準(zhǔn)具體為內(nèi)地市場(chǎng)ETF過(guò)去6個(gè)月日均資產(chǎn)規(guī)模達(dá)15億元人民幣，且成份證券以滬深股通標(biāo)的股票為主;香港市場(chǎng)ETF過(guò)去6個(gè)月日均資產(chǎn)規(guī)模達(dá)17億元港幣，成份證券以港股通標(biāo)的股票為主，且不含合成ETF、杠桿及反向產(chǎn)品。納入標(biāo)的的ETF須滿足上市6個(gè)月、標(biāo)的指數(shù)發(fā)布滿一年等要求。
原則上，納入標(biāo)的ETF每半年調(diào)整一次。在交易機(jī)制、每日額度控制、投資者適當(dāng)性管理、監(jiān)管合作、清算交收和風(fēng)控安排等方面，與滬深港通現(xiàn)有股票機(jī)制基本一致，僅限二級(jí)市場(chǎng)交易。
滬深交易所表示，此次ETF納入滬港通標(biāo)的，是貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和國(guó)務(wù)院金融委專題會(huì)議精神的重要舉措，也是繼續(xù)深化改革、推動(dòng)高水平對(duì)外開(kāi)放的又一重要突破。下一步，將扎實(shí)有序做好各項(xiàng)業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備，保障ETF納入工作平穩(wěn)落地，積極營(yíng)造有利于中長(zhǎng)期資金入市的市場(chǎng)環(huán)境，繼續(xù)推動(dòng)內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)的深度融合，保障兩地資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。
港交所通報(bào)顯示，ETF北向通中，符合資格的ETF如于其后定期調(diào)整考察時(shí)符合下列任何一項(xiàng)條件，將被暫停買(mǎi)入只供賣(mài)出：一是有關(guān)ETF最近六個(gè)月日均資產(chǎn)規(guī)模低于人民幣10億元。二是跟蹤的標(biāo)的指數(shù)中，上交所和深交所上市股票權(quán)重占比低于85%，或者滬股通股票和深股通股票權(quán)重占比低于70%。三是跟蹤的標(biāo)的指數(shù)及其編制方案符合以下任何一項(xiàng)條件：寬基股票指數(shù)單一成份權(quán)重超過(guò)30%;非寬基股票指數(shù)成份股數(shù)目低于30只;單一成份證券權(quán)重超過(guò)15%，或前五大成份證券權(quán)重合計(jì)占比超過(guò)60%;或最近一年日均成交金額位于其所在證券交易所上市股票前80%的成份股，其權(quán)重占比合計(jì)低于90%。
中金公司認(rèn)為，互聯(lián)互通擴(kuò)展至ETF產(chǎn)品，將進(jìn)一步促進(jìn)A股對(duì)海外投資者開(kāi)放、港股和其他類產(chǎn)品對(duì)內(nèi)地投資者開(kāi)放，對(duì)兩地市場(chǎng)也將產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響，直接利好A股及港股兩地的資產(chǎn)管理人、券商及交易所。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日，年內(nèi)北向資金累計(jì)凈買(mǎi)入金額為667.91億元。自滬深港通開(kāi)通以來(lái)，北向資金累計(jì)凈買(mǎi)入金額達(dá)1.61萬(wàn)億元。其中，滬股通累計(jì)凈買(mǎi)入8359.07億元，深股通累計(jì)凈買(mǎi)入7765.96億元。(記者 梁冀)
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