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原油價(jià)格狂漲8% 國(guó)際油市上演V型反轉(zhuǎn)?

來源:中國(guó)基金報(bào)    發(fā)布時(shí)間:2020-03-31 15:58:50

一通電話,跌成白菜價(jià)的原油居然V型反彈了!

3月31日早間,原油價(jià)格逆轉(zhuǎn)隔夜趨勢(shì)、反向上攻,走出了一波強(qiáng)勢(shì)的暴漲態(tài)勢(shì)。當(dāng)天上午,美油漲幅一度擴(kuò)大至8%;布油漲逾3%,報(bào)27.3美元/桶。國(guó)內(nèi)液化石油氣期貨主力漲停,原油期貨主力漲超7%以上,原油基金漲幅一度突破6%以上。

分析認(rèn)為,刺激油價(jià)上漲的消息可能仍然來自美俄領(lǐng)導(dǎo)人特朗普和普京就磋商油市狀況通電話。此外,歐佩克一些成員國(guó)則繼續(xù)敦促達(dá)成一項(xiàng)新的削減產(chǎn)量協(xié)議,以遏制市場(chǎng)暴跌。

不過,在沙特持續(xù)“硬剛”表態(tài)增產(chǎn)的情況下,這場(chǎng)這場(chǎng)引發(fā)全球危機(jī)的石油價(jià)格戰(zhàn)能否迎來尾聲,仍是未知數(shù)。

國(guó)際油市上演V型反轉(zhuǎn)

原油價(jià)格重回21美元以上

短短一夜,原油市場(chǎng)就從ICU搬了出來。

就在昨日,美國(guó)原油跌破地板價(jià)并創(chuàng)下18年新低之后,今日的原油市場(chǎng)卻一掃昨日疲態(tài),重新走上反攻之路。

3月31日早盤,原油價(jià)格從底部開始反彈上攻,日內(nèi)漲幅一度擴(kuò)大至8%以上,油價(jià)重回21美元/桶以上。截至上午11點(diǎn)左右,WIT原油期貨報(bào)價(jià)21.55美元,內(nèi)日漲幅7.27%。同日,布倫特原油也從底部回升,原油期貨價(jià)格一度漲超3%以上。截至上午11點(diǎn)左右,布油報(bào)價(jià)27.18美元,漲幅超2.88%。

同時(shí),NYMEX原油漲超7%以上,INE原油漲超8%以上。

而在國(guó)內(nèi)市場(chǎng),昨日上市的液化石油氣期貨主力合約漲停。其他油氣類品種今日也有較大漲幅,截至午盤收盤,原油漲逾7%,燃油漲逾4%。

此外,被油價(jià)暴跌而被拖入深坑的原油基金也獲得了難得的喘息機(jī)會(huì)。3月31日當(dāng)天上午,原油基金一度漲超6%以上。截至午盤收盤,原油基金漲幅依然漲幅近4%左右。

特朗普和普京“聯(lián)手”

深夜那通電話到底說了啥?

在分析人士看來,正是隔夜美國(guó)與俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)人通電話磋商油市狀況,以及雙方能源部長(zhǎng)將就原油市場(chǎng)波動(dòng)性進(jìn)行討論的消息,刺激了油價(jià)上漲。

那么這場(chǎng)決定未來油價(jià)趨勢(shì)的通話到底說了啥?

根據(jù)克里姆林宮的說法,這通電話“很長(zhǎng)”,兩國(guó)元首“對(duì)冠狀病毒在世界范圍內(nèi)的擴(kuò)散規(guī)模表示嚴(yán)重關(guān)切,并相互通報(bào)了俄羅斯和美國(guó)為應(yīng)對(duì)這一威脅所采取的措施。雙方就兩國(guó)之間在這方面進(jìn)行更密切互動(dòng)的可能性進(jìn)行了討論。”

克里姆林宮的聲明還稱,兩位領(lǐng)導(dǎo)人同意繼續(xù)進(jìn)行接觸,并努力加強(qiáng)在對(duì)抗疫情方面的響應(yīng)協(xié)調(diào)。此外,雙方“就全球石油市場(chǎng)的現(xiàn)狀交換了看法”,并同意在部長(zhǎng)級(jí)級(jí)別上就此問題進(jìn)行進(jìn)一步的俄美磋商。最后,他們還討論了其他幾個(gè)“雙邊問題”。

有意思的是,美國(guó)方面的聲明和俄羅斯方面有所不同。

據(jù)法新社,白宮稱,特朗普和普京“同意在20國(guó)集團(tuán)中緊密合作,共同控制疫情,以戰(zhàn)勝病毒并重振全球經(jīng)濟(jì)”。與克里姆林宮的聲明一樣,白宮也說雙方討論了油市動(dòng)蕩,但白宮版本稱雙方都認(rèn)同“穩(wěn)定全球能源市場(chǎng)的重要性”,而克里姆林宮版本只提到雙方就石油問題“交換了意見”。

特朗普在通話前發(fā)表評(píng)論稱,沙特阿拉伯和俄羅斯在油價(jià)戰(zhàn)中“都瘋了”,他將利用這次通話的機(jī)會(huì)反對(duì)沙特和俄羅斯的油價(jià)戰(zhàn),稱油價(jià)戰(zhàn)導(dǎo)致全球油價(jià)下跌,“真正傷害了”美國(guó)能源產(chǎn)業(yè)。

市場(chǎng)分析指出,俄羅斯和沙特阿拉伯的原油正在充斥石油市場(chǎng),導(dǎo)致油價(jià)崩潰,威脅到高杠桿率的美國(guó)頁巖產(chǎn)業(yè),該產(chǎn)業(yè)近年來通過舉債增加了市場(chǎng)份額。

另根據(jù)美國(guó)能源部的聲明,美國(guó)能源部長(zhǎng)布魯耶特將與俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克就全球油價(jià)暴跌展開討論。兩位部長(zhǎng)將探討“在當(dāng)前史無前例的動(dòng)蕩時(shí)期,全球最大的生產(chǎn)國(guó)能以何種方式解決油市波動(dòng)性問題”。

沙特未必可能妥協(xié)

歐佩克嘗試結(jié)束石油價(jià)格戰(zhàn)

不過,美俄聯(lián)手是否能夠阻止石油價(jià)格戰(zhàn)的持續(xù),目前仍是未知數(shù)。

據(jù)原油新聞日前報(bào)道,在沙特和俄羅斯之間爆發(fā)的石油價(jià)格戰(zhàn)中主要是旁觀者的歐佩克一些成員國(guó)仍在繼續(xù)敦促達(dá)成一項(xiàng)新的削減產(chǎn)量協(xié)議,以遏制市場(chǎng)暴跌。

根據(jù)歐佩克的消息人士所說,今年擔(dān)任歐佩克輪值主席國(guó)阿爾及利亞的能源部長(zhǎng)穆罕默德·阿卡卜和他的工作人員一直非常積極地努力爭(zhēng)取足夠的支持,試圖說服沙特阿拉伯考慮另一種選擇。

不過,沙特此次在石油價(jià)格戰(zhàn)中依然表現(xiàn)得異常“剛硬”,這也讓未來原油市場(chǎng)依然陷于動(dòng)蕩不安之中。

就在昨晚美俄通話前,沙特能源部官員宣布了新的增加供應(yīng)計(jì)劃:沙特計(jì)劃自5月起再增加原油出口60萬桶/日,至總出口1060萬桶/日。

高盛分析師周一表示,疫情暴發(fā)前通勤者和航空公司的石油需求每天約為1600萬桶,但未來可能永遠(yuǎn)不會(huì)回到這一水平。高盛預(yù)計(jì)全球石油需求減少2600萬桶/日。目前的需求下降、煉油廠減產(chǎn)等因素可能導(dǎo)致未來幾年石油短缺。

高盛表示,由于主要經(jīng)濟(jì)體仍處于封鎖狀態(tài),汽油和航空燃料需求持續(xù)下滑,面對(duì)巨大的需求破壞,沙特、俄羅斯的油價(jià)戰(zhàn)已變得“無關(guān)緊要”。

3月制造業(yè)PMI超預(yù)期跳升52%

國(guó)內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)成績(jī)顯著

值得注意的是,率先穩(wěn)住疫情的中國(guó)市場(chǎng),也正在傳來積極信號(hào)。

3月31日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局與中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)在上月大幅下降基數(shù)上環(huán)比大幅回升,其中制造業(yè)PMI為52.0%,比上月回升16.3個(gè)百分點(diǎn);非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為52.3%,比上月回升22.7個(gè)百分點(diǎn)。

3月份,除價(jià)格指數(shù)外,制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)的各分項(xiàng)指數(shù)均有所回升。其中,生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為54.1%和52.0%,比上月回升26.3和22.7個(gè)百分點(diǎn)。采購(gòu)量指數(shù)和原材料庫存指數(shù)分別為52.7%和49%,較上月上升23.4和15.1個(gè)百分點(diǎn),從業(yè)人員指數(shù)為50.9%,較上月上升19.1個(gè)百分點(diǎn)。

不過,PMI指數(shù)快速跳升,并不意味著經(jīng)濟(jì)回暖。

據(jù)中國(guó)物流信息中心總經(jīng)濟(jì)師陳中濤,3月制造業(yè)大幅回升在預(yù)期范圍之內(nèi),之所以大超市場(chǎng)預(yù)期是因?yàn)椴簧偃瞬⒉磺宄?,PMI是一個(gè)環(huán)比數(shù)據(jù),由于2月份經(jīng)濟(jì)活動(dòng)陷入停滯,基數(shù)過低,3月復(fù)工復(fù)產(chǎn)態(tài)勢(shì)明顯,供需兩側(cè)明顯改善,因而3月制造業(yè)PMI出現(xiàn)了明顯的改善。

“PMI反映出來的信息是,經(jīng)濟(jì)恢復(fù)初見成效,但并沒有恢復(fù)到正常水平,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大,尤其是中小企業(yè)仍面臨較大壓力。目前還無法確定PMI的改善會(huì)帶來GDP、工業(yè)、投資、消費(fèi)等其他同比數(shù)據(jù)的大幅改善,實(shí)際上由于缺乏有效需求,后者仍將面臨巨大的壓力。”陳中濤表示。

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)特約分析師張立群表示,3月份PMI指數(shù)出現(xiàn)大幅提高,顯示復(fù)工復(fù)產(chǎn)成績(jī)顯著。但目前仍處疫情防控的特殊時(shí)期,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行各個(gè)方面,包括PMI指數(shù)變動(dòng)均帶有特殊情景下的明顯特點(diǎn)。PMI指數(shù)反映的是與上個(gè)月的環(huán)比變化,由于2月份經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受疫情沖擊最為嚴(yán)重,因此3月份PMI指數(shù)大幅提高符合預(yù)期。

張立群表示,要特別注意的是,3月份PMI指數(shù)處于榮枯線上,不表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)已全面恢復(fù);必須與PMI指數(shù)常態(tài)水平變動(dòng)所表達(dá)的經(jīng)濟(jì)含義加以區(qū)別。要充分認(rèn)識(shí)當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的空前嚴(yán)峻和復(fù)雜,把復(fù)工復(fù)產(chǎn)與擴(kuò)大內(nèi)需更緊密地銜接起來,確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)底部回升勢(shì)頭不斷得到鞏固與加強(qiáng)。

央行再啟動(dòng)200億逆回購(gòu)

4月降息預(yù)期濃厚

而從國(guó)內(nèi)資金情況,繼昨日啟動(dòng)500億逆回購(gòu)之后,央行今日再度采取動(dòng)作。

3月31日,中國(guó)央行開展200億元逆回購(gòu)操作,因今日無逆回購(gòu)到期,當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放200億元。這也是央行連續(xù)兩日開啟逆回購(gòu)操作,累計(jì)逆回購(gòu)操作金額達(dá)700億。

就在昨日,央行重啟公開市場(chǎng)操作,這是2月17日以來近1個(gè)半月央行首次進(jìn)行逆回購(gòu)操作。同時(shí),7天逆回購(gòu)中標(biāo)利率下調(diào)20bp至2.2%。這也被市場(chǎng)視為央行通過公開市場(chǎng)操作放寬市場(chǎng)流動(dòng)性的動(dòng)作,積極意味明顯。

在機(jī)構(gòu)人士看來,逆回購(gòu)操作(OMO)利率的罕見降低有助于引導(dǎo)MLF和LPR下行,進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

光大固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為,OMO降息的作用體現(xiàn)在兩個(gè)方面:在貸款端的效用體現(xiàn)于實(shí)體企業(yè)融資,可以降低實(shí)體企業(yè)的融資成本;在債券端的效用體現(xiàn)于政府融資,可以為政府融資創(chuàng)造舒適的市場(chǎng)環(huán)境。預(yù)計(jì)4月份操作的MLF利率也將下行20bp,1Y LPR大概率會(huì)下降10bp及以上,5Y以上LPR下降的幅度略低于1Y品種。

央行貨幣政策委員會(huì)委員馬駿表示,公開市場(chǎng)操作中標(biāo)利率下降20個(gè)基點(diǎn)標(biāo)志著貨幣政策進(jìn)入了加大逆周期調(diào)節(jié)力度的階段,選擇在這個(gè)時(shí)點(diǎn)降息應(yīng)該是綜合考慮了國(guó)內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)需求以及國(guó)際疫情和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化等多方面因素后做出的決策。

A股三大指數(shù)集體飄紅

豬肉股強(qiáng)勢(shì)上攻

3月31日上午,三大指數(shù)集體高開,隨后維持高位震蕩走勢(shì)。截至午間收盤,滬指漲0.4%,報(bào)收2758點(diǎn);深成指漲0.8%,報(bào)收9988點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指漲0.8%,報(bào)收1875點(diǎn)。兩市成交量仍然持續(xù)萎縮,上午萬得全A成交額僅為3200多億。

其中,芯片概念股盤中反抽,農(nóng)業(yè)、食品零售、航運(yùn)等板塊輪番拉升,市場(chǎng)情緒有所轉(zhuǎn)暖,但資金追高意愿仍較為謹(jǐn)慎,個(gè)股漲停家數(shù)減少。

盤面上看,豬肉、乳業(yè)等板塊漲幅居前,其中龍頭股牧原股份盤中大漲超6%,公司總市值一度逼近2700億元,超越海康威視,成為中小板市值一哥。截至午盤收盤,牧原股份依然漲超5%以上。

此外,當(dāng)天上午,北上資金仍有小幅凈流入12億元,其中,滬股通凈流入3.7億,深股通凈流入8.4億。

數(shù)據(jù)顯示,目前A股的市盈率又一次接近歷史底部。截至周一收盤,全部A股最新動(dòng)態(tài)市盈率為15.8倍,低于18倍的歷史平均水平。上證指數(shù)市盈率為11.64倍,為歷史極限低估值。

國(guó)海證券認(rèn)為,部分股票的跌幅是對(duì)估值偏高的修正,但也有少量低市盈率、高成長(zhǎng)的個(gè)股已逐漸跌出投資價(jià)值,可進(jìn)一步關(guān)注。國(guó)信證券稱后市可關(guān)注兩個(gè)投資方向。一是順著政策走向?qū)ふ揖皻舛认蛏系南嚓P(guān)行業(yè),建議關(guān)注5G、醫(yī)療設(shè)備、新能源汽車等相關(guān)行業(yè);二是估值已達(dá)到極端歷史底部的品種,典型的如銀行股。

特朗普:中俄都給美國(guó)送物資

新一輪6000億美元刺激計(jì)劃要來?

而在全球“震中”的美國(guó),疫情發(fā)展的情況仍然備受關(guān)注。

據(jù)美國(guó)約翰斯·霍普金斯大學(xué)發(fā)布的實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至北京時(shí)間3月31日8時(shí)40分左右,美國(guó)新冠肺炎確診病例累計(jì)達(dá)到163429例,累計(jì)死亡病例達(dá)到3008例。

全美范圍內(nèi),紐約州累計(jì)確診數(shù)已超6.6萬,紐約州州長(zhǎng)科莫當(dāng)?shù)貢r(shí)間30日表示,該州新冠肺炎確診病例累計(jì)達(dá)66497例,累計(jì)死亡病例達(dá)1218例;目前有超過9500例確診病例住院接受治療,其中重癥監(jiān)護(hù)2352例??颇辉倬?,紐約新冠病毒的威脅有可能使該州醫(yī)療體系不堪重負(fù)。

美國(guó)政府首席傳染病專家安東尼·福奇預(yù)測(cè),美國(guó)確診病例可能數(shù)以百萬計(jì),死亡人數(shù)可能多至20萬。同時(shí),特朗普宣布把聯(lián)邦政府關(guān)于應(yīng)對(duì)疫情的指導(dǎo)意見,即在全美范圍內(nèi)保持“社交疏離”的期限延長(zhǎng)一個(gè)月至4月30日,以繼續(xù)減緩病毒傳播速度。

據(jù)環(huán)球網(wǎng)報(bào)道,美國(guó)總統(tǒng)特朗普在白宮召開的記者發(fā)布會(huì)上表示,美國(guó)已經(jīng)收到了來自中俄等國(guó)的援助物資。據(jù)俄羅斯塔斯社3月31日?qǐng)?bào)道稱,當(dāng)?shù)貢r(shí)間星期一,美國(guó)總統(tǒng)特朗普在白宮召開的記者發(fā)布會(huì)上表示,美國(guó)已經(jīng)收到了來自中俄等國(guó)的援助物資。

“我不得不說,我們(美國(guó))與很多國(guó)家都保持著良好的關(guān)系,中國(guó)給我們送來了一批物資,俄羅斯用一架非常、非常大的飛機(jī)送來了許多醫(yī)療設(shè)備,這非常好”,特朗普在發(fā)布會(huì)上表示,但他并未透露援助的具體細(xì)節(jié)。特朗普稱:“其他國(guó)家給我們送來的東西讓我感到非常驚訝,非常高興。”

另據(jù)新浪報(bào)道,知情人士稱,白宮與美國(guó)國(guó)會(huì)民主黨人正在為第四輪經(jīng)濟(jì)刺激做準(zhǔn)備,規(guī)??赡苓_(dá)到6000億美元(約4.2萬億人民幣),以幫助美國(guó)度過新冠病毒危機(jī)。

知情人士表示,白宮官員匯編了政府機(jī)構(gòu)的要求清單,總額約為6000億美元,這些提議包括更多的國(guó)家援助以及對(duì)抵押貸款市場(chǎng)和旅游業(yè)的財(cái)政援助。(記者 莫飛)

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