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每日關(guān)注!瑞華泰2022年年度董事會(huì)經(jīng)營評(píng)述

來源:同花順金融研究中心    發(fā)布時(shí)間:2023-03-17 18:14:39

瑞華泰2022年年度董事會(huì)經(jīng)營評(píng)述內(nèi)容如下:

一、經(jīng)營情況討論與分析

公司秉承“參與全球競爭,贏得業(yè)界尊重,肩負(fù)社會(huì)責(zé)任”的企業(yè)愿景,始終緊密圍繞國家新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展和高技術(shù)應(yīng)用市場的需求,聚焦主業(yè),做強(qiáng)做優(yōu)高性能聚酰亞胺材料,堅(jiān)持自主研發(fā)及創(chuàng)新。2022年,公司圍繞全年經(jīng)營和發(fā)展目標(biāo),專注高性能聚酰亞胺薄膜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,在國際形勢(shì)日趨復(fù)雜、石化材料價(jià)格波動(dòng)等不確定的經(jīng)營環(huán)境下,公司在控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)積極穩(wěn)健做好主營業(yè)務(wù),保證主營產(chǎn)品業(yè)務(wù)穩(wěn)步開展,加快新產(chǎn)品應(yīng)用市場拓展,加強(qiáng)在柔性顯示、新能源、集成電路封裝、航天應(yīng)用等領(lǐng)域的高性能聚酰亞胺材料研發(fā)投入,按計(jì)劃實(shí)施募投新產(chǎn)能項(xiàng)目建設(shè),堅(jiān)持可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展,具體情況如下:


(相關(guān)資料圖)

(一)主要經(jīng)營情況

報(bào)告期內(nèi),公司堅(jiān)持與客戶合作共贏原則,實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30,171.16萬元,同比下降5.36%;歸屬于母公司所有者的凈利潤3,887.41萬元,同比下降30.64%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2,919.13萬元,同比下降42.68%;受國際形勢(shì)日趨復(fù)雜、市場需求變化等原因影響,消費(fèi)電子市場智能手機(jī)應(yīng)用需求收窄,熱控PI薄膜受下游終端客戶需求下降,該產(chǎn)品收入較上年同期下降19.70%;同時(shí)主要原材料價(jià)格、電力單價(jià)出現(xiàn)不同程度的上漲,導(dǎo)致公司營業(yè)成本上升,利潤下降。2022年末公司總資產(chǎn)、歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)分別為231,660.66萬元、103,156.26萬元,同比分別增長32.64%、16.96%,主要系公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金到位以及募投項(xiàng)目建設(shè)投入增加所致。

(二)研發(fā)情況

報(bào)告期內(nèi),公司研發(fā)費(fèi)用2,704.11萬元,同比增長1.66%;研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的8.96%,同比增加0.62個(gè)百分點(diǎn)。公司按照技術(shù)發(fā)展路線圖持續(xù)保持研發(fā)投入,加快在柔性顯示、新能源、集成電路封裝、航天應(yīng)用領(lǐng)域的聚酰亞胺材料等產(chǎn)品研制,柔性顯示用CPI薄膜進(jìn)展順利,基于公司光學(xué)級(jí)中試產(chǎn)線,具備小批量生產(chǎn)光學(xué)等級(jí)CPI薄膜的能力,同時(shí)公司加大對(duì)光電應(yīng)用的系列產(chǎn)品開發(fā);集成電路封裝應(yīng)用的COF用PI薄膜,與下游應(yīng)用單位共同技術(shù)攻關(guān),已完成多次評(píng)價(jià);兩項(xiàng)PI漿料的開發(fā)已經(jīng)完成實(shí)驗(yàn)室工作及評(píng)價(jià),同時(shí)完成中試產(chǎn)線設(shè)計(jì),目前在立項(xiàng)階段;TPI柔性基材已完成小樣的評(píng)價(jià)及認(rèn)證工作,產(chǎn)品將在嘉興新產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)量產(chǎn),空間應(yīng)用高絕緣1500mm幅寬PI薄膜進(jìn)入項(xiàng)目驗(yàn)收階段。

(三)可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行上市情況

經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)“證監(jiān)許可[2022]1546號(hào)”文同意注冊(cè),公司于2022年8月18日向不特定對(duì)象發(fā)行了430.00萬張可轉(zhuǎn)換公司債券(以下簡稱“可轉(zhuǎn)債”),每張面值100元,發(fā)行總額43,000.00萬元。發(fā)行合計(jì)募集資金人民幣43,000.00萬元,扣除發(fā)行費(fèi)用合計(jì)人民幣741.56萬元(不含稅)后,實(shí)際募集資金凈額為人民幣42,258.44萬元。經(jīng)上海證券交易所自律監(jiān)管決定書([2022]251號(hào))文同意,上述可轉(zhuǎn)債已于2022年9月14日起在上海證券交易所掛牌交易,債券簡稱“瑞科轉(zhuǎn)債”,債券代碼“118018”。根據(jù)相關(guān)規(guī)定及《深圳瑞華泰薄膜科技股份有限公司2022年度向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書》的約定,公司本次發(fā)行的“瑞科轉(zhuǎn)債”自2023年2月24日起可轉(zhuǎn)換為公司股份,初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為30.98元/股,轉(zhuǎn)股期限自2023年2月24日至2028年8月17日。

(四)募投項(xiàng)目進(jìn)展

報(bào)告期內(nèi),公司嚴(yán)格按照募集資金的相關(guān)規(guī)定,規(guī)范有效使用募集資金,堅(jiān)持“早開工、早投產(chǎn)、早見效”的項(xiàng)目建設(shè)管理原則,克服異常天氣等影響,嘉興瑞華泰1600噸募投項(xiàng)目的各項(xiàng)建設(shè)進(jìn)度按計(jì)劃實(shí)施,目前廠房建設(shè)工程已基本完成,4條主生產(chǎn)線和各工廠系統(tǒng)主體安裝工作基本完成,各單項(xiàng)工程進(jìn)入檢查階段,110KV變電站已通電,各公輔設(shè)施和生產(chǎn)線于報(bào)告期末開始進(jìn)入單機(jī)調(diào)試階段,另外2條主生產(chǎn)線正在安裝中。

(五)人才建設(shè)

公司定位為高性能聚酰亞胺材料為核心的材料科學(xué)公司,高度重視研發(fā)、工程和應(yīng)用技術(shù)能力建設(shè),持續(xù)保持多專業(yè)各層次的技術(shù)人員的引進(jìn)力度,2022年技術(shù)人員較2021年增加21.92%。除技術(shù)能力建設(shè)外,公司一直注重生產(chǎn)、經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)的培養(yǎng),通過基層培養(yǎng)和人才引進(jìn),推動(dòng)管理和經(jīng)營能力再提升計(jì)劃,保持團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定,持續(xù)增加對(duì)人力資源和技術(shù)能力建設(shè)的投入。

(六)信息披露及防范內(nèi)幕交易

公司嚴(yán)格遵守法律、法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定,嚴(yán)格執(zhí)行公司信息披露管理制度,真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平地履行信息披露義務(wù),通過上市公司公告、業(yè)績說明會(huì)、投資者交流會(huì)、上證e互動(dòng)、電話等諸多渠道,保持公司營運(yùn)透明度。公司高度重視內(nèi)幕交易防范,做好內(nèi)幕信息知情人登記管理和防范內(nèi)幕交易工作。對(duì)公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及相關(guān)員工定期作出禁止內(nèi)幕交易的警示及教育,敦促董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及相關(guān)知情人員嚴(yán)格履行保密義務(wù)并嚴(yán)格遵守買賣公司股票的規(guī)定。

二、報(bào)告期內(nèi)公司所從事的主要業(yè)務(wù)、經(jīng)營模式、行業(yè)情況及研發(fā)情況說明

(一)主要業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品或服務(wù)情況

1、主要業(yè)務(wù)

公司專業(yè)從事高性能PI薄膜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,主要產(chǎn)品系列包括熱控PI薄膜、電子PI薄膜、電工PI薄膜等,其中多款產(chǎn)品填補(bǔ)了國內(nèi)空白,獲得西門子、龐巴迪、中國中車(601766)、艾利丹尼森、德莎、寶力昂尼、生益科技(600183)、聯(lián)茂、碳元科技(603133)等國內(nèi)外知名企業(yè)的認(rèn)可,廣泛應(yīng)用于柔性線路板、消費(fèi)電子、高速軌道交通、風(fēng)力發(fā)電、5G通信、柔性顯示、航天航空等國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

公司秉承“參與全球競爭,贏得業(yè)界尊重,肩負(fù)社會(huì)責(zé)任”的企業(yè)愿景,始終緊密圍繞國家發(fā)展戰(zhàn)略及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策,十多年來堅(jiān)持自主研發(fā)及創(chuàng)新,掌握了配方、工藝及裝備等完整的高性能PI薄膜制備核心技術(shù),已成為全球高性能PI薄膜產(chǎn)品種類最豐富的供應(yīng)商之一,打破了杜邦等國外廠商對(duì)國內(nèi)高性能PI薄膜行業(yè)的技術(shù)封鎖與市場壟斷,跨入全球競爭的行列,用實(shí)際行動(dòng)踐行企業(yè)愿景與行業(yè)使命,推動(dòng)高性能PI薄膜行業(yè)的國產(chǎn)化替代,為下游多個(gè)高技術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

2、主要產(chǎn)品情況

公司量產(chǎn)銷售的產(chǎn)品主要為熱控PI薄膜、電子PI薄膜和電工PI薄膜三大系列;航天航空用MAM產(chǎn)品為小批量銷售產(chǎn)品;柔性顯示用CPI薄膜為樣品銷售。

(1)熱控PI薄膜

公司的熱控PI薄膜主要為高導(dǎo)熱石墨膜前驅(qū)體PI薄膜,用于高導(dǎo)熱石墨膜的制備,最終應(yīng)用于消費(fèi)電子等領(lǐng)域。面內(nèi)取向度和易于石墨化是決定該產(chǎn)品競爭力的主要特性。高導(dǎo)熱石墨膜前驅(qū)體PI薄膜經(jīng)碳化、石墨化后,形成高導(dǎo)熱石墨膜,再經(jīng)壓延、貼合、模切等工序后裝入電子產(chǎn)品。

公司的高導(dǎo)熱石墨膜前驅(qū)體PI薄膜因具備較高的面內(nèi)取向度,易于石墨化,適合整卷燒制,下游制程加工性能突出,制成高導(dǎo)熱石墨膜后在柔韌性、耐折性等方面具有優(yōu)勢(shì),進(jìn)入下游知名石墨導(dǎo)熱材料制造商的供應(yīng)鏈。該產(chǎn)品屬于“中國制造2025重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用示范目錄(2017年版)”。

(2)電子PI薄膜

公司的電子PI薄膜主要包含兩類:電子基材用PI薄膜和電子印刷用PI薄膜。

電子基材用PI薄膜主要用于FPC的制備,最終應(yīng)用于消費(fèi)電子、5G通信、汽車電子等領(lǐng)域,尺寸穩(wěn)定性是決定該產(chǎn)品競爭力的主要特性。電子基材用PI薄膜作為絕緣基膜與銅箔貼合構(gòu)成FCCL的基板部分,也可作為覆蓋膜貼覆于FPC表面,用于保護(hù)線路免受破壞與氧化。公司的電子PI薄膜具備良好的尺寸穩(wěn)定性,兼具良好的介電性能,可達(dá)到5微米和7.5微米的超薄規(guī)格(3微米規(guī)格產(chǎn)品已進(jìn)入終端客戶小批量應(yīng)用),黑色電子PI薄膜具備低透光率等良好的遮蓋性能。公司已進(jìn)入生益科技、聯(lián)茂等知名廠商的供應(yīng)體系。

電子印刷用PI薄膜制作成的電子標(biāo)簽主要貼覆于PCB等產(chǎn)品的表面,對(duì)其進(jìn)行序列化標(biāo)識(shí),追溯生產(chǎn)全過程,幫助識(shí)別缺陷,最終應(yīng)用于消費(fèi)電子、5G通信、汽車電子等領(lǐng)域。該產(chǎn)品的關(guān)鍵特性為良好的粘結(jié)適應(yīng)性。公司的電子印刷用PI薄膜具備優(yōu)良的涂覆適應(yīng)性,兼具尺寸穩(wěn)定性、耐高溫和耐化學(xué)性等特性,已進(jìn)入日東電工、艾利丹尼森、寶力昂尼、德莎等全球知名標(biāo)簽企業(yè)的供應(yīng)鏈。

(3)電工PI薄膜

電工PI薄膜的主要功能為絕緣,主要用于電磁線繞包材料及大功率電機(jī)、變壓器的匝間/層間絕緣。公司的電工PI薄膜主要為耐電暈PI薄膜,此外還有少量配套C級(jí)電工PI薄膜。

耐電暈PI薄膜主要用于變頻電機(jī)、發(fā)電機(jī)等的高等級(jí)絕緣系統(tǒng),最終應(yīng)用于高速軌道交通、風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域,保護(hù)絕緣系統(tǒng)免遭變頻電機(jī)運(yùn)行時(shí)局部放電導(dǎo)致的損壞,提高電機(jī)長期運(yùn)行的可靠性,保障高速列車的運(yùn)行安全性,實(shí)現(xiàn)風(fēng)電設(shè)備長壽命免維護(hù)。耐電暈特性是決定耐電暈PI薄膜競爭力的主要特性。公司自主研發(fā)的耐電暈PI薄膜具備優(yōu)異的耐電暈性能,自2014年起,公司陸續(xù)通過西門子、龐巴迪、ABB、中國中車的產(chǎn)品認(rèn)證,打破杜邦長期在該領(lǐng)域的全球壟斷。

(4)航天航空用PI薄膜

PI薄膜因其優(yōu)異的耐高低溫、耐輻照等特點(diǎn),可在各種極端空間環(huán)境維持性能穩(wěn)定性,廣泛應(yīng)用于航天航空領(lǐng)域。公司的航天航空用MAM產(chǎn)品系依托自主研發(fā)的PI復(fù)合薄膜生產(chǎn)技術(shù)制成,具有良好的尺寸穩(wěn)定性與高溫密封性能。該產(chǎn)品目前供應(yīng)中國運(yùn)載火箭技術(shù)研究院,應(yīng)用于我國運(yùn)載火箭,填補(bǔ)了國內(nèi)空白。

(5)柔性顯示用CPI薄膜

CPI薄膜可用于屏幕蓋板等柔性顯示結(jié)構(gòu)部件,最終應(yīng)用于折疊屏手機(jī)等柔性顯示電子產(chǎn)品,其中透光率、耐彎折次數(shù)、材質(zhì)剛性為關(guān)鍵特性。CPI薄膜的技術(shù)難度很高,目前僅有韓國KOLON等極少數(shù)日韓企業(yè)具備供應(yīng)能力,國內(nèi)尚無企業(yè)具備柔性顯示用CPI薄膜的量產(chǎn)能力。

公司自主掌握CPI薄膜制備的核心技術(shù),基于現(xiàn)有生產(chǎn)線于2018年成功生產(chǎn)出CPI薄膜,該等產(chǎn)品的光學(xué)性能和力學(xué)性能優(yōu)異,可折疊次數(shù)超過20萬次,關(guān)鍵性能通過國內(nèi)終端品牌廠商的評(píng)測(cè),已實(shí)現(xiàn)樣品銷售,用于終端品牌廠商及其配套供應(yīng)商的產(chǎn)品測(cè)試;公司正在研發(fā)的柔性O(shè)LED用CPI薄膜項(xiàng)目光學(xué)級(jí)產(chǎn)線正處于工藝優(yōu)化提升階段,在CPI專用生產(chǎn)線建設(shè)完成后,可實(shí)現(xiàn)CPI薄膜產(chǎn)品在折疊屏手機(jī)等柔性顯示電子產(chǎn)品領(lǐng)域的應(yīng)用,有望填補(bǔ)該領(lǐng)域的國內(nèi)空白。

(二)主要經(jīng)營模式

公司主要產(chǎn)品為高性能PI薄膜,主要應(yīng)用于柔性線路板、消費(fèi)電子、高速軌道交通、風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域。公司通過自主研發(fā)不斷開發(fā)新產(chǎn)品,采購原材料后進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn),實(shí)行以銷定產(chǎn)和需求預(yù)測(cè)相結(jié)合的生產(chǎn)模式,以及“以直銷為主、代理商為輔”的銷售模式,通過向下游生產(chǎn)企業(yè)或代理商銷售的方式實(shí)現(xiàn)盈利。

(三)所處行業(yè)情況

1.行業(yè)的發(fā)展階段、基本特點(diǎn)、主要技術(shù)門檻

(1)所處行業(yè)

公司主營業(yè)務(wù)為高性能PI薄膜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。根據(jù)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》國家標(biāo)準(zhǔn)(GB/T4754-2017),公司所處行業(yè)為橡膠和塑料制品業(yè)(行業(yè)代碼C29),細(xì)分行業(yè)為橡膠和塑料制品業(yè)下的塑料制品業(yè)(行業(yè)代碼C292)。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引(2012年修訂)》,公司所處的行業(yè)為橡膠和塑料制品業(yè)(行業(yè)代碼為C29)。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局2018年公布的《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類(2018)》(國家統(tǒng)計(jì)局令第23號(hào)),公司產(chǎn)品屬于新材料產(chǎn)業(yè)之前沿新材料中的聚酰亞胺納米塑料薄膜。

(2)行業(yè)發(fā)展階段及特點(diǎn)

PI薄膜具有優(yōu)良的力學(xué)性能、介電性能、化學(xué)穩(wěn)定性以及很高的耐輻照、耐腐蝕、耐高低溫性能,是目前世界上性能最好的超級(jí)工程高分子材料之一,被譽(yù)為“黃金薄膜”,與碳纖維、芳綸纖維并稱為制約我國發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的三大瓶頸性關(guān)鍵高分子材料之一。PI薄膜的商業(yè)化進(jìn)程始于20世紀(jì)60年代,最早應(yīng)用于電工絕緣領(lǐng)域,隨著PI領(lǐng)域研究深入和技術(shù)升級(jí),PI薄膜的應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展;20世紀(jì)七八十年代,PI薄膜的商業(yè)化應(yīng)用拓展至電子領(lǐng)域;21世紀(jì)起,PI薄膜的更多應(yīng)用領(lǐng)域衍生,如用作高導(dǎo)熱石墨的前驅(qū)體材料、柔性顯示蓋板材料等,韓國和中國等國家抓住產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的機(jī)遇,高端制造業(yè)迅速發(fā)展,PI薄膜行業(yè)隨之興起。

我國PI薄膜的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程發(fā)展較緩慢,依靠自主研發(fā),在傳統(tǒng)電工絕緣領(lǐng)域形成了較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)能力,但在高端電工絕緣、電子等其他應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化能力較弱,存在新產(chǎn)品種類不足、產(chǎn)品性能不穩(wěn)定等情形,自主掌握高性能PI薄膜完整制備技術(shù)的企業(yè)較少。高性能PI薄膜作為影響我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的“卡脖子”材料,市場需求不斷增加,且國產(chǎn)化需求較迫切。公司作為國內(nèi)規(guī)模最大的多品類高性能PI薄膜專業(yè)制造商,掌握自主核心技術(shù),順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求,發(fā)展前景良好。

(3)主要技術(shù)門檻

高性能PI薄膜的制備技術(shù)復(fù)雜,需對(duì)PAA樹脂配方進(jìn)行設(shè)計(jì),通過精確控制流涎熱風(fēng)干燥過程,獲得厚度均勻的PAA凝膠膜,再以定向拉伸伴隨亞胺化過程制得,集成全自動(dòng)控制系統(tǒng)提高生產(chǎn)控制水平。高端應(yīng)用的高性能PI薄膜除應(yīng)用于高端電氣絕緣,還滿足柔性線路板、消費(fèi)電子、高速軌道交通、風(fēng)力發(fā)電、5G通信、柔性顯示、航天航空等多個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用要求。

完整的高性能PI薄膜制備技術(shù)主要包括配方、工藝及裝備三方面的核心技術(shù),配方、工藝、裝備是一個(gè)有機(jī)整體,三者缺一不可。若僅僅在某個(gè)方面具有突出能力,通常難以實(shí)現(xiàn)高性能PI薄膜的制備并不斷開發(fā)新產(chǎn)品品類。公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)是從研發(fā)到工藝的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、從工藝到裝備的技術(shù)優(yōu)勢(shì)共同構(gòu)成的。同時(shí)公司具備從樹脂合成到后處理的全套生產(chǎn)設(shè)備的自主設(shè)計(jì)能力,突破了我國高性能PI薄膜產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)瓶頸,根據(jù)自主開發(fā)的技術(shù)工藝要求,自行設(shè)計(jì)非標(biāo)專用設(shè)備,進(jìn)行定制化采購,實(shí)現(xiàn)了主要設(shè)備使用和運(yùn)行的自主可控性。

2.公司所處的行業(yè)地位分析及其變化情況

公司通過18年的技術(shù)研發(fā),成為國內(nèi)少數(shù)掌握配方、工藝及裝備等整套核心技術(shù)的高性能PI薄膜制造商。公司成功開發(fā)了熱控PI薄膜、電子PI薄膜、電工PI薄膜、航天航空用PI薄膜等系列產(chǎn)品,已成為全球高性能PI薄膜產(chǎn)品種類最豐富的供應(yīng)商之一,同時(shí)也是國內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)線最多的高性能PI薄膜專業(yè)制造商,打破了杜邦等國外廠商對(duì)國內(nèi)高性能PI薄膜行業(yè)的技術(shù)封鎖與壟斷,跨入全球競爭的行列。公司開發(fā)的多款產(chǎn)品填補(bǔ)了國內(nèi)空白,獲得西門子、龐巴迪、中國中車、艾利丹尼森、德莎、寶力昂尼、生益科技、聯(lián)茂、碳元科技等國內(nèi)外知名企業(yè)的認(rèn)可。

公司兩項(xiàng)產(chǎn)品列入“中國制造2025重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用示范目錄(2017年版)”,雙向拉伸PI薄膜產(chǎn)品榮獲2012年中國新材料產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)金獎(jiǎng),無色PI薄膜產(chǎn)品榮獲2014年中國國際新材料產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)金獎(jiǎng)。

2022年公司獲得國家專精特新“小巨人”企業(yè)認(rèn)定。

3.報(bào)告期內(nèi)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)(300832)、新業(yè)態(tài)、新模式的發(fā)展情況和未來發(fā)展趨勢(shì)

(1)新應(yīng)用領(lǐng)域催生新的高性能特點(diǎn)及功能性產(chǎn)品種類

高性能聚酰亞胺薄膜(PI薄膜)產(chǎn)品未來主要向高性能、多功能方向發(fā)展,從耐高溫絕緣介質(zhì)應(yīng)用,到耐環(huán)境、超低溫、高導(dǎo)熱、超薄、結(jié)構(gòu)支持、透光性等功能性應(yīng)用需求越來越廣泛,尤其適合下游特種制程工藝、易于加工等特性也逐漸成為新產(chǎn)品競爭力的主要特性。公司已具有研發(fā)、工藝和裝備技術(shù)的產(chǎn)業(yè)工程化能力,可更短周期實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化,目前公司涉及的產(chǎn)品市場不斷在發(fā)展和增長:

①熱控PI薄膜

PI薄膜可石墨化應(yīng)用技術(shù)發(fā)展,隨著電子產(chǎn)品功耗提高、快速充電技術(shù)對(duì)散熱性能要求更高的市場需求驅(qū)動(dòng),同時(shí)隨著柔性顯示器市場發(fā)展,散熱用石墨膜在保持散熱要求情況下,又增加對(duì)耐彎折的技術(shù)性能,提高導(dǎo)熱、導(dǎo)通性和耐彎折性能,對(duì)PI薄膜本身結(jié)構(gòu)變化和厚度提高又帶來了新的市場應(yīng)用增加空間,PI薄膜的易石墨化、適合整卷燒制、工藝節(jié)能等工藝適宜性能日益重要,市場需求也在不斷增長。

②電子PI薄膜

電子應(yīng)用PI薄膜的高性能綜合要求較高,包括高尺寸穩(wěn)定性、高模量、低介電常數(shù)、低CTE、TPI、低吸濕性、超薄、高導(dǎo)熱等,需要滿足新型智能手機(jī)、可穿戴產(chǎn)品的支持結(jié)構(gòu)、絕緣保護(hù)和柔性線路應(yīng)用的多種需求,也需要適合軟硬結(jié)合線路基板、三層法工藝柔性覆銅箔板、二層法工藝柔性覆銅箔板、濺射納米級(jí)金屬等封裝基板的生產(chǎn)工藝,隨著電子產(chǎn)品更新?lián)Q代,智能化、高速通訊、高速運(yùn)行、輕薄化、柔性可穿戴、AI應(yīng)用等不斷發(fā)展的新技術(shù)應(yīng)用驅(qū)動(dòng),電子基材市場對(duì)高性能、功能化的PI薄膜產(chǎn)品市場發(fā)展帶來持續(xù)增長的空間。

③電工PI薄膜

電工絕緣領(lǐng)域的高性能化主要體現(xiàn)為耐電暈、高壽命、耐環(huán)境等,滿足電氣產(chǎn)品長壽命運(yùn)行的安全和可靠性,在穩(wěn)步增長的高速軌道交通應(yīng)用的牽引變頻電機(jī)耐電暈繞包扁線、大功率風(fēng)力發(fā)電機(jī)長壽命繞包扁線應(yīng)用市場基礎(chǔ)上,加快開發(fā)在新能源汽車領(lǐng)域高絕緣PI薄膜作為動(dòng)力驅(qū)動(dòng)電機(jī)導(dǎo)線的繞包絕緣材料,以提高電機(jī)輸出功率、安全性和節(jié)能性。

④航天航空用PI薄膜

隨著新型航天器如太陽帆、空間太陽能電站、充氣式衛(wèi)星以及長壽命衛(wèi)星等的應(yīng)用增加,抗氧原子特性、耐環(huán)境、透光性、輕薄性、大幅寬等成為航天航空用PI薄膜的發(fā)展方向,隨著國家在航天航空領(lǐng)域的戰(zhàn)略發(fā)展,突破國外技術(shù)壟斷和封鎖,應(yīng)用需求和迫切性不斷增加。

⑤柔性顯示用CPI薄膜

CPI薄膜是PI應(yīng)用發(fā)展的一款新型功能性薄膜,主要體現(xiàn)在高透光率、耐彎折、較好的力學(xué)性能等方面,又需要滿足下游高溫加工制程中的耐色變,據(jù)公開報(bào)道,近年來,市場上推出HuaweiMateX、MotoRazr、HuaweiMateXs、MotoRazr5G、ThinkpadX1Fod、HuaweiMateX2、XiaomiMiXFod、HuaweiP50、榮耀MagicV、HuaweiMateXs2、MotoRazr2022等多款折疊智能手機(jī)及手提電腦采用CPI作為可折疊顯示屏蓋板薄膜,開啟可折疊、柔性功能的電子顯示產(chǎn)品的多場景應(yīng)用,柔性顯示用CPI薄膜作為顯示器的蓋板具有耐彎折、低碎裂風(fēng)險(xiǎn)、可卷對(duì)卷加工、滿足大尺寸屏幕可折疊、繞曲和安全等優(yōu)良特性,隨著OLED等顯示器產(chǎn)效逐漸提升、大尺寸顯示產(chǎn)品逐漸成熟,柔性顯示用的CPI市場需求和滲透率空間將極大提高。

(2)產(chǎn)品種類豐富的企業(yè)占據(jù)優(yōu)勢(shì)

隨著高性能PI薄膜應(yīng)用領(lǐng)域的需求發(fā)展,擁有多條生產(chǎn)線、掌握多種工藝路線的企業(yè)具備更強(qiáng)的多品種、多系列的生產(chǎn)適應(yīng)能力,可更加快速高效地將新產(chǎn)品投入量產(chǎn),不斷豐富產(chǎn)品系列種類,滿足多領(lǐng)域應(yīng)用市場的需求,有利于提升市場占有率和競爭能力。

(3)國產(chǎn)化趨勢(shì)增強(qiáng),市場空間廣闊

PI薄膜因其優(yōu)異的物理性能、化學(xué)性能等,廣泛應(yīng)用于柔性線路板、消費(fèi)電子、高速軌道交通、風(fēng)力發(fā)電、5G通信、柔性顯示、航天航空等多個(gè)領(lǐng)域。隨著共聚改性、雜化分散等新工藝技術(shù)的運(yùn)用,通過配方設(shè)計(jì)、生產(chǎn)工藝的不斷研發(fā)和裝備水平的提升,PI薄膜可衍生出更多滿足國內(nèi)新興市場所需求的有競爭性、與客戶共利共贏的產(chǎn)品。

國內(nèi)PI薄膜行業(yè)的整體水平與國外存在差距,高性能PI薄膜市場主要被美國杜邦、日本鐘淵化學(xué)、韓國PIAM、日本宇部等少數(shù)國外廠商所占有,產(chǎn)品嚴(yán)重依賴進(jìn)口,影響我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈安全,同時(shí)需要支付高昂成本。加快推進(jìn)關(guān)鍵材料國產(chǎn)化,高性能PI薄膜進(jìn)口替代的市場空間可觀,公司具有獨(dú)立完整的核心技術(shù)體系,在加快推進(jìn)關(guān)鍵材料國產(chǎn)化政策和市場環(huán)境支持下,國產(chǎn)化替代有著非常廣闊的市場機(jī)遇。

(四)核心技術(shù)與研發(fā)進(jìn)展

1.核心技術(shù)及其先進(jìn)性以及報(bào)告期內(nèi)的變化情況

公司自成立以來,始終專注于高性能PI薄膜領(lǐng)域核心技術(shù)的自主研發(fā)創(chuàng)新,致力于打破國外巨頭的技術(shù)封鎖和壟斷。公司的核心技術(shù)系圍繞高性能PI薄膜制備的整套技術(shù),主要包含配方設(shè)計(jì)、生產(chǎn)工藝、裝備技術(shù)三個(gè)方面,均來源于公司的自主研發(fā);公司建立了完整的PI薄膜研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的核心技術(shù)體系,成功進(jìn)入高端應(yīng)用市場,耐電暈電工PI薄膜、超薄電子PI薄膜、高導(dǎo)熱石墨膜前驅(qū)體熱控PI薄膜等多項(xiàng)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代,與國外巨頭形成競爭。

2.報(bào)告期內(nèi)獲得的研發(fā)成果

報(bào)告期內(nèi),公司新獲得專利4項(xiàng),均為發(fā)明專利,這些專利主要集中于柔性光電領(lǐng)域的透明PI薄膜和超高模量高透光率PI。截至2022年12月31日,公司已獲得26項(xiàng)專利,其中發(fā)明專利20項(xiàng),實(shí)用新型專利6項(xiàng)。

3.研發(fā)投入情況表

4.在研項(xiàng)目情況

5.研發(fā)人員情況

6.其他說明

三、報(bào)告期內(nèi)核心競爭力分析

(一)核心競爭力分析

1.技術(shù)優(yōu)勢(shì)

公司自主掌握高性能PI薄膜的核心技術(shù),形成了從專用樹脂合成技術(shù)到連續(xù)雙向拉伸薄膜生產(chǎn)技術(shù)的完整制備技術(shù),技術(shù)優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在產(chǎn)品開發(fā)、工藝和裝備三方面及其高效結(jié)合。

(1)從研發(fā)到工藝的技術(shù)優(yōu)勢(shì)

公司具備高性能PI薄膜所需多結(jié)構(gòu)和納米改性的專用PAA樹脂配方設(shè)計(jì)能力,掌握PI分子結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、配方設(shè)計(jì)等核心技術(shù),擅長精準(zhǔn)把握各類產(chǎn)品的應(yīng)用特性要求,針對(duì)性設(shè)計(jì)主體分子結(jié)構(gòu)、配方和工藝等,具有不斷研發(fā)出新型產(chǎn)品配方和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)?;谑嗄甑难芯拷?jīng)驗(yàn),公司積累了大量實(shí)驗(yàn)室研究數(shù)據(jù),以及實(shí)驗(yàn)室數(shù)據(jù)與生產(chǎn)線工藝參數(shù)的對(duì)應(yīng)關(guān)系,有利于縮短新產(chǎn)品研發(fā)周期。公司自主開發(fā)了熱控PI薄膜、電子PI薄膜、電工PI薄膜等系列產(chǎn)品,已成為產(chǎn)品種類最豐富的高性能PI薄膜供應(yīng)商之一。

(2)從工藝到裝備的技術(shù)優(yōu)勢(shì)

公司自行設(shè)計(jì)非標(biāo)專用設(shè)備以及全產(chǎn)線的控制系統(tǒng)集成技術(shù),深度掌握生產(chǎn)線的運(yùn)行設(shè)計(jì)計(jì)算、特殊結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、工藝控制集成。針對(duì)新產(chǎn)品,公司具備針對(duì)配方特性、工藝流程和工藝參數(shù)設(shè)計(jì)產(chǎn)線的能力,可自主高效實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)品開發(fā)工藝要求,大大加快產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化的效率。

2.產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)

(1)種類多樣性優(yōu)勢(shì)

基于成熟的配方設(shè)計(jì)等技術(shù),公司的產(chǎn)品布局覆蓋PI薄膜的介電材料、功能材料、結(jié)構(gòu)材料三大功能形式,產(chǎn)品種類包含熱控PI薄膜、電子PI薄膜、電工PI薄膜、航天航空用PI薄膜、柔性顯示用CPI薄膜等多個(gè)類別,其中多項(xiàng)產(chǎn)品打破國外廠商的市場壟斷。在產(chǎn)品種類多樣性方面具有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì),有利于增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力,為公司的業(yè)務(wù)發(fā)展奠定了良好的市場基礎(chǔ)。

(2)品質(zhì)穩(wěn)定性優(yōu)勢(shì)

依托先進(jìn)的生產(chǎn)工藝水平及生產(chǎn)過程控制能力,包括高精度全自動(dòng)投料的樹脂合成工序、成熟的流涎拉伸工藝技術(shù),以及生產(chǎn)線全程在線監(jiān)測(cè)和控制,公司產(chǎn)品具備優(yōu)異的品質(zhì)穩(wěn)定性,滿足西門子、艾利丹尼森、德莎、生益科技、聯(lián)茂、碳元科技等國際知名企業(yè)的高品質(zhì)要求,厚度偏差可達(dá)±5%以內(nèi),連續(xù)收卷長度可達(dá)5,000米以上,單位長度的接頭數(shù)量少,有效滿足下游客戶的加工制程要求,降低其加工成本。

(3)性價(jià)比優(yōu)勢(shì)

公司的耐電暈PI薄膜等主要產(chǎn)品的性能指標(biāo)與杜邦等國際先進(jìn)企業(yè)相當(dāng),達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。公司同類產(chǎn)品的競爭者以美國、日本和韓國等企業(yè)為主,相較而言,公司在人工等方面的成本具有比較優(yōu)勢(shì);且公司擁有全套生產(chǎn)設(shè)備的自主設(shè)計(jì)能力,通過自行設(shè)計(jì)和定制化采購非標(biāo)專用設(shè)備,單位產(chǎn)能的設(shè)備投資金額得以有效降低,產(chǎn)品成本相應(yīng)較低。因此,相較于進(jìn)口產(chǎn)品,公司的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)突出。

(4)契合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

公司的耐電暈PI薄膜、電子基材用PI薄膜、高導(dǎo)熱石墨膜前驅(qū)體PI薄膜等主要產(chǎn)品均契合高性能化趨勢(shì),在耐電暈性、高尺寸穩(wěn)定性、易石墨化等多方面的關(guān)鍵性能得到下游知名客戶的認(rèn)可;加強(qiáng)柔性顯示、新能源、集成電路封裝、航天應(yīng)用、清潔能源等領(lǐng)域的研發(fā),產(chǎn)品布局亦與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)一致,未來發(fā)展前景良好。

(5)國內(nèi)產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)及多產(chǎn)線優(yōu)勢(shì)

目前深圳公司已實(shí)現(xiàn)9條產(chǎn)線量產(chǎn),CPI專用線進(jìn)入工藝優(yōu)化階段。嘉興高性能聚酰亞胺薄膜項(xiàng)目建成后,公司的生產(chǎn)線數(shù)量將進(jìn)一步增加,生產(chǎn)線技術(shù)水平也將隨著技術(shù)經(jīng)驗(yàn)的積累持續(xù)提升,未來擁有產(chǎn)能規(guī)模及多條生產(chǎn)線、掌握多種工藝路線的企業(yè)具備更強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)化能力,可更加快速高效地將新產(chǎn)品投入量產(chǎn),從而不斷豐富產(chǎn)品種類,拓展下游應(yīng)用領(lǐng)域,有利于提升市場占有率、增強(qiáng)綜合實(shí)力。未來行業(yè)的競爭更多基于多系列產(chǎn)品解決方案、新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化效率及多產(chǎn)線、產(chǎn)能保障的競爭。

3.人才優(yōu)勢(shì)

PI薄膜行業(yè)具有顯著的技術(shù)密集型特征,高素質(zhì)的研發(fā)人才對(duì)于企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。公司一直高度重視人才培養(yǎng),持續(xù)推動(dòng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)技術(shù)能力建設(shè),已成功建立了一支研發(fā)經(jīng)驗(yàn)豐富、工程技術(shù)能力強(qiáng)、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富的研發(fā)團(tuán)隊(duì),主要研發(fā)人員擁有10年以上經(jīng)驗(yàn),能夠準(zhǔn)確把握客戶需求,順應(yīng)行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì),前瞻性和針對(duì)性地進(jìn)行產(chǎn)品、技術(shù)研發(fā)和儲(chǔ)備,為公司在新產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)業(yè)化實(shí)施及前沿技術(shù)研究等方面奠定了良好的基礎(chǔ)。

4.質(zhì)量優(yōu)勢(shì)

公司執(zhí)行嚴(yán)格的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)良且性能穩(wěn)定。公司通過了ISO9001:2015質(zhì)量管理體系認(rèn)證、ISO14001:2015環(huán)境管理體系認(rèn)證和ISO45001:2018職業(yè)健康安全管理體系一體化認(rèn)證,相關(guān)產(chǎn)品通過了美國UL安全認(rèn)證,符合REACH、RoHS等環(huán)保指令要求。憑借良好的產(chǎn)品品質(zhì),公司獲得了客戶的高度認(rèn)可。

(二)報(bào)告期內(nèi)發(fā)生的導(dǎo)致公司核心競爭力受到嚴(yán)重影響的事件、影響分析及應(yīng)對(duì)措施

四、風(fēng)險(xiǎn)因素

(一)尚未盈利的風(fēng)險(xiǎn)

(二)業(yè)績大幅下滑或虧損的風(fēng)險(xiǎn)

(三)核心競爭力風(fēng)險(xiǎn)

1、技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)落后于市場需求的風(fēng)險(xiǎn)

高性能PI薄膜技術(shù)具有專業(yè)性強(qiáng)、研發(fā)投入大、研發(fā)周期長、研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)。公司PI薄膜新產(chǎn)品的研發(fā)過程中,需要根據(jù)不同的應(yīng)用要求,對(duì)PI分子結(jié)構(gòu)和配方等進(jìn)行針對(duì)性設(shè)計(jì),突出某些性能指標(biāo)的同時(shí),達(dá)到產(chǎn)品綜合性能的平衡,且需保證產(chǎn)品配方在現(xiàn)有工藝及設(shè)備條件下的可實(shí)現(xiàn)性,研發(fā)過程復(fù)雜,研發(fā)周期通常達(dá)2年以上。若公司未來新產(chǎn)品研發(fā)失敗,或研發(fā)進(jìn)程未能順利推進(jìn),在技術(shù)創(chuàng)新和新產(chǎn)品開發(fā)未能緊跟市場發(fā)展需求,不能持續(xù)拓展新的應(yīng)用領(lǐng)域,將導(dǎo)致產(chǎn)品落后于市場需求,并面臨市場份額流失的風(fēng)險(xiǎn);同時(shí),若研發(fā)投入未能有效轉(zhuǎn)化為經(jīng)營業(yè)績,高額的研發(fā)支出也將給公司盈利帶來不利影響。

2、隨著新產(chǎn)品拓展,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化的風(fēng)險(xiǎn)

公司目前量產(chǎn)銷售的產(chǎn)品主要為熱控PI薄膜、電子PI薄膜和電工PI薄膜三大系列;此外還有實(shí)現(xiàn)小批量銷售的航天航空用MAM產(chǎn)品、實(shí)現(xiàn)樣品銷售的柔性顯示用CPI薄膜等,銷售金額小。

隨著公司嘉興項(xiàng)目建成投產(chǎn),以及其他新產(chǎn)品的開發(fā)及拓展,未來柔性顯示、新能源等領(lǐng)域新產(chǎn)品的收入占比可能上升,公司存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化的風(fēng)險(xiǎn)。

(四)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

1、原材料采購價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司產(chǎn)品的主要原材料為PMDA和ODA。若公司產(chǎn)品銷售價(jià)格不能隨原材料漲價(jià)而上升,根據(jù)測(cè)算,當(dāng)PMDA和ODA的單價(jià)均上漲10%時(shí),公司的主營業(yè)務(wù)毛利率將下降約1-3個(gè)百分點(diǎn)。PMDA和ODA供應(yīng)量和供應(yīng)價(jià)格會(huì)受到市場供需關(guān)系、國家環(huán)保政策等因素的影響,若公司主要原材料的采購價(jià)格出現(xiàn)較大幅度上漲,而PI薄膜產(chǎn)品的銷售價(jià)格不能隨之上漲,或?qū)?duì)公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

2、安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

公司主要生產(chǎn)高性能PI薄膜產(chǎn)品,生產(chǎn)流程涉及PAA樹脂合成、流涎鑄片、定向拉伸和亞胺化、高溫處理、表面處理和分切收卷等多道工序,需要使用寬幅連續(xù)雙向拉伸生產(chǎn)線等復(fù)雜生產(chǎn)設(shè)備。如果因?yàn)橄嚓P(guān)人員操作不慎,或因偶發(fā)因素導(dǎo)致發(fā)生重大安全生產(chǎn)事故,可能導(dǎo)致公司遭受產(chǎn)品及設(shè)備損失、承擔(dān)賠償責(zé)任甚至停產(chǎn),將對(duì)公司正常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

(五)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1、新增債務(wù)較多導(dǎo)致的債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)

目前公司主要通過股權(quán)融資、銀行借款等方式滿足資金需求,銀行借款較多。截至2022年12月末,公司短期借款金額為3,500.00萬元,長期借款金額為74,730.00萬元。為開展募集資金投資項(xiàng)目,嘉興瑞華泰于2020年9月3日簽署8億元銀團(tuán)貸款合同,以其目前已擁有的土地及未來建成的全部房產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備作為抵押物,同時(shí)公司提供連帶保證擔(dān)保,該等抵押和保證對(duì)應(yīng)的債權(quán)到期日為2028年8月20日。如果國家貨幣政策發(fā)生較大變動(dòng),或公司未來流動(dòng)資金不足,未能如期償還銀行借款,或?qū)е碌盅簷?quán)實(shí)現(xiàn),可能給公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

2、應(yīng)收賬款回收的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期末,公司應(yīng)收賬款余額為7,504.49萬元,壞賬準(zhǔn)備計(jì)提金額為384.09萬元,壞賬計(jì)提比例為5.12%;公司應(yīng)收賬款賬齡主要集中在1年以內(nèi)。如果公司主要客戶的財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況發(fā)生惡化或公司收款措施不力,應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回,將面臨一定的壞賬風(fēng)險(xiǎn),對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

(六)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

1、市場競爭風(fēng)險(xiǎn)

高性能PI薄膜的下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛,近年來,隨著新產(chǎn)品和新應(yīng)用的不斷出現(xiàn),其市場規(guī)模也不斷增加。但相較于杜邦、鐘淵化學(xué)、PIAM等國際知名企業(yè),公司業(yè)務(wù)規(guī)模較小,抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力弱于該等國外競爭對(duì)手。若越來越多的企業(yè)進(jìn)入該行業(yè),或者現(xiàn)有企業(yè)通過降價(jià)等方式爭奪市場份額導(dǎo)致行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇,或者因宏觀經(jīng)濟(jì)等因素導(dǎo)致下游需求減少,且公司未能提升自身市場競爭力,公司的生產(chǎn)經(jīng)營可能受到不利影響。

(七)宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

1、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司下游行業(yè)覆蓋柔性線路板、消費(fèi)電子、高速軌道交通、風(fēng)力發(fā)電、5G通信、柔性顯示、航天航空等多個(gè)領(lǐng)域,下游應(yīng)用領(lǐng)域?qū)鴥?nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期變動(dòng)較為敏感。如果宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變動(dòng),國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生重大變化、經(jīng)濟(jì)增長速度放緩或出現(xiàn)周期性波動(dòng),且公司未能及時(shí)對(duì)行業(yè)需求進(jìn)行合理預(yù)期并調(diào)整公司的經(jīng)營策略,可能對(duì)公司未來的發(fā)展產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。

(八)存托憑證相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

(九)其他重大風(fēng)險(xiǎn)

1、無控股股東和實(shí)際控制人的風(fēng)險(xiǎn)

公司不存在控股股東和實(shí)際控制人。截至本報(bào)告期末,持有公司5%以上股份的股東為航科新世紀(jì)、國投高科、泰巨科技,分別持有公司23.38%、11.37%、9.79%的股份,各主要股東持股比例差距較小,如果公司未來內(nèi)部控制制度與公司治理制度未能有效運(yùn)行,可能出現(xiàn)因股東或董事意見不一致而無法決策的情形,亦可能存在因公司決策效率下降導(dǎo)致錯(cuò)失市場機(jī)遇的風(fēng)險(xiǎn);同時(shí),公司股權(quán)相對(duì)分散,存在控制權(quán)發(fā)生變化的可能,從而給公司生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展帶來潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

2、募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后新增產(chǎn)能難以消化的風(fēng)險(xiǎn)

公司募集資金投資項(xiàng)目計(jì)劃新增1,600噸高性能PI薄膜產(chǎn)能,相較公司現(xiàn)有產(chǎn)能的增加幅度較大,對(duì)公司的市場開拓能力提出更高的要求。新增產(chǎn)能的規(guī)劃建立在公司對(duì)現(xiàn)有技術(shù)水平、產(chǎn)能利用率、品牌效應(yīng)及市場占有率等方面充分論證和審慎決策的基礎(chǔ)上,但由于項(xiàng)目建設(shè)周期較長,若未來宏觀政策、市場環(huán)境等因素出現(xiàn)重大不利變化,或發(fā)生技術(shù)更新替代、市場開拓不力等不利情形,本次募集資金投資項(xiàng)目可能存在新增產(chǎn)能難以消化的風(fēng)險(xiǎn)。

3、可轉(zhuǎn)債相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

(1)可轉(zhuǎn)債的本息兌付風(fēng)險(xiǎn)

若未來公司遇到外部經(jīng)營環(huán)境發(fā)生重大不利變化、經(jīng)營狀況及回款情況遠(yuǎn)低于預(yù)期或者其他融資渠道收緊受限等狀況,公司的財(cái)務(wù)狀況、資金實(shí)力或?qū)夯识斐杀鞠陡秹毫υ龃?,在上述情況下可轉(zhuǎn)債投資者或?qū)⒚媾R部分或全部本金和利息無法兌付的風(fēng)險(xiǎn)。

(2)可轉(zhuǎn)債在轉(zhuǎn)股期內(nèi)未能轉(zhuǎn)股的風(fēng)險(xiǎn)

如因公司股票價(jià)格低迷或未達(dá)到債券持有人預(yù)期等原因?qū)е驴赊D(zhuǎn)債未能在轉(zhuǎn)股期內(nèi)轉(zhuǎn)股,則公司需對(duì)未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債償付本金和利息,從而增加公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)和資金壓力。

(3)資信風(fēng)險(xiǎn)

公司向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券已經(jīng)中證鵬元資信評(píng)估股份有限公司評(píng)級(jí),可轉(zhuǎn)換公司債券信用等級(jí)為A+,瑞華泰主體信用等級(jí)為A+,評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。在本次債券存續(xù)期內(nèi),如果公司所處經(jīng)營環(huán)境或自身的經(jīng)營狀況發(fā)生重大不利變化,可能導(dǎo)致公司的資信評(píng)級(jí)與本次債券評(píng)級(jí)狀況出現(xiàn)不利變化,進(jìn)而使本次債券投資者的利益受到不利影響。

(4)可轉(zhuǎn)債未擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)

本次債券為無擔(dān)保信用債券,無特定的資產(chǎn)作為擔(dān)保品,無擔(dān)保人為本次債券承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。如果公司受經(jīng)營環(huán)境等因素的影響,經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況發(fā)生不利變化,債券投資者可能面臨因本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債無擔(dān)保而無法獲得對(duì)應(yīng)擔(dān)保物補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。

五、報(bào)告期內(nèi)主要經(jīng)營情況

報(bào)告期內(nèi),公司堅(jiān)持與客戶合作共贏原則,加強(qiáng)市場開拓,實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30,171.16萬元,較上年同期下降5.36%;歸屬于母公司所有者的凈利潤3,887.41萬元,較上年同期下降30.64%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2,919.13萬元,較上年同期下降42.68%;經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額8,982.08萬元,較上年同期增加14.59%。報(bào)告期內(nèi),公司總體經(jīng)營情況穩(wěn)定。

六、公司關(guān)于公司未來發(fā)展的討論與分析

(一)行業(yè)格局和趨勢(shì)

長期以來,高性能PI薄膜主要由美國杜邦、日本鐘淵化學(xué)、日本宇部和韓國PIAM等少數(shù)廠商占據(jù)了超過全球80%以上的市場份額。高性能PI薄膜系嚴(yán)重影響我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的“卡脖子”材料,這一行業(yè)受到國家的重點(diǎn)支持,立足自主創(chuàng)新,公司掌握自主核心技術(shù)、具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、有一定產(chǎn)能競爭規(guī)模,目前正在加大新產(chǎn)能建設(shè)和新應(yīng)用產(chǎn)品的開發(fā),有信心突破“卡脖子”和技術(shù)壟斷,把握發(fā)展機(jī)遇。

公司看好PI材料未來四大新興領(lǐng)域的應(yīng)用發(fā)展

1、高速通訊與智能化柔性電子基材應(yīng)用領(lǐng)域

智能化與高速通訊的技術(shù)融合,感知和智能產(chǎn)品應(yīng)用需求,陸??仗烊采w高速通訊系統(tǒng)建立,公司將聚焦基于高頻高速傳輸線路基材、多規(guī)格厚度柔性線路基材、高導(dǎo)熱高導(dǎo)通基材、薄膜傳感基材、柔性功能應(yīng)用的新產(chǎn)品研發(fā)和新市場拓展。

2、柔性顯示應(yīng)用領(lǐng)域

柔性顯示為CPI薄膜帶來新的機(jī)遇。在柔性顯示領(lǐng)域已有多家、多款產(chǎn)品開啟了CPI應(yīng)用,基于CPI產(chǎn)品特性具有卷對(duì)卷規(guī)模生產(chǎn)、應(yīng)用設(shè)計(jì)可實(shí)現(xiàn)多元結(jié)構(gòu)、具有生產(chǎn)和使用安全性等特點(diǎn),隨著顯示器應(yīng)用技術(shù)的發(fā)展,未來有著巨大的市場成長機(jī)遇,公司將持續(xù)投入在柔性顯示應(yīng)用PI材料領(lǐng)域,在已具有的光學(xué)級(jí)生產(chǎn)技術(shù)平臺(tái)上加快開展系列化CPI光學(xué)級(jí)產(chǎn)品開發(fā),積極與產(chǎn)業(yè)應(yīng)用端合作,發(fā)展柔性O(shè)LED蓋板模組、OLED基板CPI漿料、顯示器封裝PI漿料等產(chǎn)品。

3、集成電路封裝應(yīng)用領(lǐng)域

加快響應(yīng)國家“十四五”規(guī)劃,圍繞第三代半導(dǎo)體,集成電路封裝、半導(dǎo)體器件等多個(gè)推動(dòng)國產(chǎn)化的細(xì)分領(lǐng)域PI材料應(yīng)用的產(chǎn)品開發(fā),充分利用公司預(yù)研和儲(chǔ)備技術(shù),推動(dòng)COF用PI薄膜、半導(dǎo)體膠帶PI基材、半導(dǎo)體制程PI耗材等國產(chǎn)化產(chǎn)品進(jìn)入市場。

4、清潔能源關(guān)鍵材料應(yīng)用領(lǐng)域

公司計(jì)劃開展新能源關(guān)鍵材料應(yīng)用領(lǐng)域的技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā),目前在風(fēng)力發(fā)電已有PI薄膜產(chǎn)品應(yīng)用,在新能源汽車動(dòng)力電機(jī)、高容量電池模組結(jié)構(gòu)開展PI薄膜及清漆應(yīng)用技術(shù)拓展,公司計(jì)劃建立清潔能源關(guān)鍵材料實(shí)驗(yàn)室,聚焦新能源汽車電池PI材料應(yīng)用、新能源汽車動(dòng)力電機(jī)PI材料應(yīng)用、風(fēng)能發(fā)電機(jī)PI應(yīng)用和薄膜光電PI材料應(yīng)用的產(chǎn)品系列研究。

(二)公司發(fā)展戰(zhàn)略

在國家戰(zhàn)略及產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)和支持下,我國關(guān)鍵基礎(chǔ)工業(yè)材料取得了長足的進(jìn)步,但高性能PI薄膜等關(guān)鍵基礎(chǔ)前沿新材料競爭力尚待提高,部分關(guān)鍵材料仍嚴(yán)重制約我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,高性能PI薄膜成為“卡脖子”的關(guān)鍵材料。PI薄膜有“黃金薄膜”之稱,性能居于高分子材料金字塔的頂端,且具有廣泛的應(yīng)用功能拓展性,應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大,具備廣闊的市場前景。

公司作為國內(nèi)高性能PI薄膜行業(yè)的先行者,多款產(chǎn)品打破了國外廠商對(duì)國內(nèi)PI薄膜行業(yè)的技術(shù)封鎖和市場壟斷,跨入全球競爭的行列,為公司未來的快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。公司將重點(diǎn)聚焦智能電子柔性電子線路基材、高速軌道交通、風(fēng)能和新能源汽車,高速通信、柔性顯示、航天航空等領(lǐng)域。一方面,公司繼續(xù)做強(qiáng)、做精熱控PI薄膜、電子PI薄膜和電工PI薄膜等已有產(chǎn)品,擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品產(chǎn)能,提升產(chǎn)品競爭力與市場份額;另一方面,公司繼續(xù)加大對(duì)集成電路、柔性顯示、柔性智能和傳感電子、清潔能源、航天航空等領(lǐng)域應(yīng)用的高性能PI薄膜及漿料的研發(fā)投入,拓展新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的PI材料應(yīng)用領(lǐng)域。

未來公司將進(jìn)一步結(jié)合國家新材料發(fā)展戰(zhàn)略及產(chǎn)業(yè)政策,發(fā)揮現(xiàn)有技術(shù)優(yōu)勢(shì),堅(jiān)持自主研發(fā)及創(chuàng)新,擴(kuò)大產(chǎn)能,進(jìn)一步提升公司的核心競爭力,成為全球領(lǐng)先的高性能PI材料科學(xué)公司。

(三)經(jīng)營計(jì)劃

2023年,公司將緊緊圍繞整體發(fā)展戰(zhàn)略,以技術(shù)創(chuàng)新為核心發(fā)展動(dòng)力,堅(jiān)持做好主營業(yè)務(wù),專注PI薄膜,保持高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展,圍繞生產(chǎn)經(jīng)營、深圳市工程技術(shù)中心能力建設(shè)及升級(jí)規(guī)劃、嘉興項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營、產(chǎn)業(yè)布局等主要方面開展工作。

1、經(jīng)營方面,全年?duì)I業(yè)收入增速30%,加快高速通訊與智能化柔性電子基材、柔性顯示、新能源等新興應(yīng)用市場系列化新產(chǎn)品拓展,進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu);加強(qiáng)銷售風(fēng)險(xiǎn)管控,在擴(kuò)大市場的同時(shí)做好應(yīng)收賬款的動(dòng)態(tài)管理,嚴(yán)防銷售資金風(fēng)險(xiǎn)。

2、建設(shè)方面,深圳總部推動(dòng)深圳市特種功能聚酰亞胺薄膜工程研究中心建設(shè);完成募投項(xiàng)目嘉興瑞華泰1600噸項(xiàng)目建設(shè)。

3、技術(shù)創(chuàng)新方面,加快在集成電路封裝COF應(yīng)用PI薄膜、高導(dǎo)熱性石墨前驅(qū)體PI薄膜、OLED基板應(yīng)用PI和CPI漿料、TPI柔性基材、系列光學(xué)級(jí)CPI薄膜、柔性光伏PI基材等功能性新產(chǎn)品的開發(fā),加快進(jìn)行嘉興基地工藝技術(shù)及生產(chǎn)效率提升工作。

4、投融資方面,加強(qiáng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈及相關(guān)新工藝技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研判及市場分析,尋求相關(guān)投資合作,加快公司發(fā)展步伐。

5、綜合管理方面,強(qiáng)化成本管理,持續(xù)推進(jìn)精細(xì)化生產(chǎn)管理,降本增效;加強(qiáng)人力資源管理,加快人才培養(yǎng),綜合運(yùn)用薪酬獎(jiǎng)勵(lì)、股權(quán)激勵(lì)等多種方式,激發(fā)持續(xù)創(chuàng)新動(dòng)能,持續(xù)推動(dòng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)技術(shù)能力建設(shè),滿足公司跨越發(fā)展需要。

以上經(jīng)營計(jì)劃不構(gòu)成業(yè)績承諾,敬請(qǐng)廣大投資者審慎判斷,關(guān)注公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)提示內(nèi)容,注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

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