瑞聯(lián)新材2022年年度董事會經(jīng)營評述

瑞聯(lián)新材2022年年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

(相關(guān)資料圖)

一、經(jīng)營情況討論與分析

報告期內(nèi)，外界因素對消費電子產(chǎn)品的刺激已經(jīng)消失，加之國際局勢動蕩、全球通貨膨脹、經(jīng)濟形勢低迷等不確定性因素影響，終端消費情緒減弱，智能手機、PC、平板電腦、電視等出貨量整體下降趨勢明顯。下游終端消費電子需求大幅降低導(dǎo)致上游面板價格急劇下跌、面板庫存積壓，面板廠開始進行產(chǎn)能管控、消化庫存，從國內(nèi)主要面板廠披露的2022年經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，相較于2021年出現(xiàn)不同程度的下滑甚至虧損。

由于產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)存在時滯性，從2022年下半年開始，在超出預(yù)期的行業(yè)波動下，公司顯示材料業(yè)務(wù)收入環(huán)比出現(xiàn)了大幅下降，加之醫(yī)藥板塊銷售不及預(yù)期，雖然公司主動作為、迎接各種挑戰(zhàn)，通過技術(shù)創(chuàng)新、精細化管理、節(jié)約挖潛等多種方式降低成本，推進公司各項業(yè)務(wù)順利發(fā)展，公司2022年營收較2021年略有下降，但凈利潤略有增長。

（一）主要經(jīng)營情況回顧

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入148,038萬元，同比下降3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤24,654萬元，同比增長3%，扣非后凈利潤22,454萬元，同比增長5%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額19,363萬元，同比增加8%；截至報告期末，公司資產(chǎn)總額為33億元，同比降低13%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)30億元，同比增長4%。

2022年公司整體毛利率為39%，較2021年增長4個百分點。2022年公司毛利率增長的主要原因如下：

（1）研發(fā)創(chuàng)新：公司不斷增加研發(fā)投入，鼓勵員工技術(shù)創(chuàng)新，通過工藝優(yōu)化、節(jié)約挖潛等方式降低成本，提高生產(chǎn)效率。

（2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整：2022年，OLED業(yè)務(wù)的收入占比提升了8%，OLED板塊新品和千萬級以上產(chǎn)品銷售增多，板塊整體毛利有明顯提升。

（3）外匯波動：公司外銷收入均采用美元計價和結(jié)算，2022年公司外銷收入有所增長，同時人民幣對美元貶值，間接利好毛利率。

（二）主要業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營情況

1.顯示材料板塊

2022年，公司顯示材料板塊實現(xiàn)銷售收入124,988萬元，占公司營收總額的比重為84.43%，同比2021年增加4,776萬元，增幅為3.97%，毛利率為36%，較2021年增長了6個百分點。2022年公司顯示材料業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出以下特點：

由于產(chǎn)業(yè)鏈整體的傳遞時滯性，公司顯示材料業(yè)務(wù)在2022年上半年仍保持高速增長態(tài)勢，下半年大幅下滑；

②顯示面板行業(yè)景氣度的下行對液晶業(yè)務(wù)的影響大于OLED業(yè)務(wù)，2022年，公司OLED業(yè)務(wù)的營收仍有明顯增加，OLED業(yè)務(wù)在公司整體的營收占比接近40%；

○3除原有主力產(chǎn)品繼續(xù)穩(wěn)步增量供應(yīng)外，公司OLED板塊千萬級以上收入的產(chǎn)品數(shù)量大幅增長；同時，得益于高效的研發(fā)響應(yīng)速度和優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)，公司OLED板塊新品數(shù)量仍保持較高增速。

2.醫(yī)藥CDMO板塊

2022年，公司醫(yī)藥CDMO板塊實現(xiàn)銷售收入18,233萬元，占公司營業(yè)收入的比重為12.32%，同比2021年下降9,907萬元，降幅為35.21%，毛利率為59%。公司醫(yī)藥業(yè)務(wù)收入下降主要有以下幾方面原因：

醫(yī)藥板塊的主力產(chǎn)品由于客戶銷售策略調(diào)整開始優(yōu)先消化庫存，下調(diào)了采購預(yù)期，影響了新產(chǎn)品的采購需求，其他新產(chǎn)品的放量銷售不足以彌補上述主力產(chǎn)品的銷售下滑；

②由于商務(wù)交流不便，公司醫(yī)藥市場開拓受限，對醫(yī)藥業(yè)務(wù)運營造成一定的不利影響；加之部分醫(yī)藥管線對應(yīng)終端藥物的研發(fā)、臨床或上市進度被迫暫停、延后，對公司相關(guān)產(chǎn)品的量產(chǎn)計劃有滯后的不利影響。

3.電子化學(xué)品及其他新材料板塊

2022年，公司電子化學(xué)品及其他新材料板塊實現(xiàn)銷售收入4,500萬元，占公司營業(yè)總額的比重為3.04%，較2021年增加294萬元，同比增長6.99%。近年來，公司經(jīng)過多年積累，憑借持續(xù)的研發(fā)、生產(chǎn)投入，電子化學(xué)品及其他新材料板塊新品數(shù)量和形成銷售的產(chǎn)品數(shù)量都在逐年快速增加，為公司未來業(yè)績快速增長奠定基礎(chǔ)。公司圍繞電子信息產(chǎn)業(yè)，以半導(dǎo)體光刻膠單體和顯示用高端光刻膠為主要方向，加大對電子化學(xué)品及其他新材料的研發(fā)投入和市場開拓，已開發(fā)出半導(dǎo)體光刻膠單體、PI單體和TFT平坦層光刻膠等多款產(chǎn)品，雖然目前整體收入占比相對較低，但電子化學(xué)品板塊的客戶數(shù)量、新品數(shù)量和形成銷售的產(chǎn)品數(shù)量都在逐年快速增加，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>（四）研發(fā)創(chuàng)新

持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新能力關(guān)系著公司新品、工藝優(yōu)化、中試量產(chǎn)的導(dǎo)入速度，公司持續(xù)保持在研發(fā)創(chuàng)新上的投入力度。2022年，公司科研開發(fā)費用支出10,441萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的7%，同比增長25%。公司著力強化人才培養(yǎng)，加大高端人才引進，優(yōu)化研發(fā)人員結(jié)構(gòu)，通過完善職級體系、配套的薪酬管理制度和激勵政策，提升員工自主創(chuàng)新、創(chuàng)造的積極性。在報告期內(nèi)，公司小試研發(fā)團隊完成科研開發(fā)項目合計500余個，科研項目平均達標率超過90%，中試項目成功率超過95%，科研新品上線率進一步提高，研發(fā)成果豐碩。公司開發(fā)的酶催化定向手性合成技術(shù)可以實現(xiàn)定向手性合成；微通道連續(xù)流反應(yīng)技術(shù)大幅提高了反應(yīng)的選擇性，有效規(guī)避了釜式反應(yīng)的安全風(fēng)險；氫同位素取代率的分析技術(shù)可實現(xiàn)對產(chǎn)品制備全過程中氫同位素取代率的精準把控。截至報告期末，公司新增13件發(fā)明專利申請，累計在申請中的專利51項，獲得授權(quán)專利67項。

（五）重點產(chǎn)能建設(shè)

目前，公司形成了以西安總部為行政研發(fā)中心，渭南海泰為主要中試基地、蒲城海泰為核心生產(chǎn)基地、瑞聯(lián)制藥為原料藥生產(chǎn)基地、日本瑞聯(lián)為醫(yī)藥業(yè)務(wù)市場開拓基地、大荔瑞聯(lián)和大荔海泰為產(chǎn)能儲備基地的“一中心多基地”架構(gòu)體系。報告期內(nèi)，公司的產(chǎn)能建設(shè)以蒲城海泰和瑞聯(lián)制藥為主，資本性支出除用于原有項目的改擴建和零星修繕外，仍以募投項目的投資為核心。公司全年固定資產(chǎn)類資本性支出金額為51,749萬元，其中募投項目支出金額為43,750萬元。2022年，公司各募投項目逐步進行產(chǎn)能釋放，OLED及其他功能材料生產(chǎn)項目部分車間陸續(xù)投入使用，資源無害化項目、瑞聯(lián)制藥原料藥項目一期車間均開始試運行，蒲城海泰新能源材料自動化生產(chǎn)項目已交付。募投項目的整體建設(shè)進度雖因設(shè)備供貨期延長、物流不暢、施工受限等原因略有滯后，但整體推進順利，顯著提升了公司產(chǎn)能，為促進公司業(yè)務(wù)規(guī)?；鲩L和新產(chǎn)品的量產(chǎn)奠定良好的基礎(chǔ)。

（六）對外投資

尋找與公司醫(yī)藥業(yè)務(wù)相契合的優(yōu)秀醫(yī)藥企業(yè)，充分利用各方資源促進公司醫(yī)藥、尤其是原料藥業(yè)務(wù)的發(fā)展，是公司醫(yī)藥業(yè)務(wù)一直在努力的方向。2022年公司投資海融醫(yī)藥，并與海融醫(yī)藥簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，在創(chuàng)新藥、高端仿制藥、原料藥工藝研究及生產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域開展全面的深入合作。海融醫(yī)藥是一家專注于創(chuàng)新藥、改良型新藥、高端仿制藥物研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的高新技術(shù)企業(yè)，與海融醫(yī)藥的合作有利于完善公司醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)布局，為公司醫(yī)藥業(yè)務(wù)向下延伸至原料藥奠定基礎(chǔ)。公司日本子公司日本瑞聯(lián)于2022年正式設(shè)立，增資后注冊資本為5,000萬日元，日本市場作為公司目前主要醫(yī)藥業(yè)務(wù)所在地和醫(yī)藥市場的重點開拓方向，日本瑞聯(lián)設(shè)立后有利于通過本地化的營銷服務(wù)和更便利的售后支持對日本醫(yī)藥客戶進行開發(fā)和維護，鞏固和開拓日本醫(yī)藥市場。

二、報告期內(nèi)公司所從事的主要業(yè)務(wù)、經(jīng)營模式、行業(yè)情況及研發(fā)情況說明

(一)主要業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品或服務(wù)情況

報告期內(nèi)，公司持續(xù)專注于研發(fā)、生產(chǎn)和銷售專用有機新材料，業(yè)務(wù)內(nèi)容涵蓋顯示材料、醫(yī)藥產(chǎn)品、電子化學(xué)品等新材料。其中顯示材料產(chǎn)品根據(jù)終端產(chǎn)品顯示特性的不同分為OLED材料、液晶材料；醫(yī)藥產(chǎn)品包括創(chuàng)新藥中間體和原料藥（試生產(chǎn)中），電子化學(xué)品主要產(chǎn)品包括半導(dǎo)體光刻膠單體、TFT平坦層光刻膠、膜材料中間體和聚酰亞胺單體等。

(二)主要經(jīng)營模式

1.盈利模式

公司的盈利模式主要為生產(chǎn)和銷售專用有機新材料，公司從上游供應(yīng)商處采購原材料，根據(jù)客戶提供的各類材料結(jié)構(gòu)式及技術(shù)指標要求，公司針對性研發(fā)合成路線及純化工藝，定制生產(chǎn)以銷售給下游客戶獲得收入和利潤。

2.采購模式

公司生產(chǎn)使用的主要原材料包括基礎(chǔ)化工原料和各類定制初級中間體。公司建立了以《采購管理制度》《供應(yīng)商管理辦法》《產(chǎn)供銷存貨管控辦法》等多項采購管理制度為基礎(chǔ)的采購體系，嚴格按照制度流程合規(guī)采購，對主要供應(yīng)商采取合格供應(yīng)商認證機制：采購部對潛在新供方進行前期調(diào)查，對其生產(chǎn)規(guī)模、信用情況及體系建設(shè)進行初步評價；初評通過后通知新供方送樣進行小試樣品評價，經(jīng)評價合格后，評價部門出具評價報告，采購部組織相關(guān)部門考察供應(yīng)商、出具考察報告；公司根據(jù)報告確定合格供應(yīng)商，后期按照《供應(yīng)商管理辦法》進行管理。

公司采用“以產(chǎn)定購與合理備庫”相結(jié)合的采購模式，根據(jù)訂單需求、備貨需求及原材料市場變動情況制定采購計劃，采購計劃經(jīng)審批后，采購部根據(jù)公司質(zhì)量標準的要求，結(jié)合供應(yīng)商庫存、產(chǎn)品品質(zhì)等情況，在公司合格供應(yīng)商名錄中經(jīng)過詢價、比價、議價等流程，采購?fù)瓿珊髨?zhí)行檢測、入庫、報賬、付款等工作。

3.生產(chǎn)模式

公司以客戶訂單及中長期預(yù)計需求量為導(dǎo)向，采用“以銷定產(chǎn)”為主、“合理庫存”為輔的生產(chǎn)模式，在確認客戶訂單后，由經(jīng)營計劃部編制生產(chǎn)任務(wù)書并根據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)工藝安排采購部進行原材料采購，與生產(chǎn)部門根據(jù)生產(chǎn)工藝和原材料到貨時間共同制定生產(chǎn)計劃，生產(chǎn)承接部門根據(jù)《生產(chǎn)計劃》組織實施生產(chǎn)并在完成產(chǎn)品生產(chǎn)后向質(zhì)檢部門送樣檢測，送樣質(zhì)檢合格后辦理入庫供營銷部提貨。在生產(chǎn)方面，公司以自產(chǎn)為主，輔以外協(xié)加工以緩解自有產(chǎn)能不足的壓力，保障產(chǎn)品的正常市場供應(yīng)。

4.銷售模式

公司產(chǎn)品主要為按照終端生產(chǎn)企業(yè)特定技術(shù)指標要求生產(chǎn)的定制產(chǎn)品，采取直銷方式銷售給下游客戶。根據(jù)部分日韓地區(qū)終端生產(chǎn)企業(yè)的商業(yè)慣例，公司通過其指定的代理采購商進行銷售。

(三)所處行業(yè)情況

1.行業(yè)的發(fā)展階段、基本特點、主要技術(shù)門檻

公司的主要產(chǎn)品根據(jù)其終端產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域和業(yè)務(wù)類型，分別屬于顯示行業(yè)、醫(yī)藥CDMO行業(yè)和電子信息行業(yè)。

（1）顯示行業(yè)

作為顯示行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵一環(huán)，顯示材料的技術(shù)和品質(zhì)決定了面板的顯色度、對比度和使用壽命，顯示面板的市場規(guī)模和終端應(yīng)用情況直接反應(yīng)了顯示材料的技術(shù)成熟度并推動顯示材料不斷進行迭代、優(yōu)化。2022年，在經(jīng)濟下行、通貨膨脹、前期供給端新產(chǎn)能集中釋放等多重因素下，終端消費電子需求疲軟，消費者迭代換新的欲望減弱，全球顯示行業(yè)處于下行周期，2022年，全球顯示面板的出貨面積為2.5億平方米，同比下降4%，市場規(guī)模約為1,230億美元，同比下降21.72%。

2022年，AMOLED面板的出貨面積約1,412萬平方米，占全球顯示面板出貨面積約為5.7%，市場規(guī)模約為426億美元，占全球顯示面板市場規(guī)模約為35%，預(yù)計到2024年，AMOLED面板的出貨面積將增長至1,967萬平方米，市場規(guī)模達到525億美元。雖然AMOLED面板2022年的出貨情況并未實現(xiàn)預(yù)期的高增長，但無論是出貨面積還是市場規(guī)模占全球顯示面板的比重均有提升，尤其是在折疊屏手機、車載、AR/VR、平板電腦、游戲平臺等高端、新興市場領(lǐng)域的滲透率。在中小尺寸領(lǐng)域，在智能手機整體低迷、手機出貨量大幅下降的背景下，AMOLED手機面板的出貨量較2021年降低7.5%，但占比提升至37%，主要是由于使用OLED顯示技術(shù)的可折疊手機出貨量逆勢增長，第三方預(yù)測，2022年全球可折疊手機的出貨量約為1,420萬臺，同比增長77.5%，隨著各個手機廠商相繼進入折疊屏手機領(lǐng)域，并在鉸鏈、折痕控制和價格下探方面不斷努力，預(yù)計2023年折疊屏手機的出貨量將超過3,000萬臺。而中國折疊屏市場2022年出貨量近330萬臺，同比增長118%，折疊屏產(chǎn)品在國內(nèi)智能機市場的占比從2021年的0.5%上升到1.2%，預(yù)計2023年將繼續(xù)保持高速增長。車載領(lǐng)域，隨著車企競相布局智能化車載顯示，車載屏幕的需求范圍從傳統(tǒng)的中控屏、儀表盤拓展至副駕駛、新興的HUD和電子后視鏡，對屏幕顯示、形態(tài)和觸控技術(shù)的要求不斷提升，OLED屏幕憑借柔性和輕薄的優(yōu)勢從高端汽車品牌向中高端品牌滲透，根據(jù)Omdia的預(yù)測，2022年OLED車載顯示面板的出貨面積為28,406平方米，同比2021年增長86%，預(yù)計到2027年車載OLED面板出貨量將從2022年的57萬片攀升至520萬片，復(fù)合增長率高達56%，市場規(guī)模近12億美元。

在大尺寸領(lǐng)域，消費需求下降疊加液晶面板價格暴跌的雙重壓力，占據(jù)高端電視市場的OLED電視出貨不及預(yù)期，據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2022年全球OLED電視的出貨量僅為740萬臺，占全球電視總貨量的比例為3%，與2021年基本持平，遠低于2021年66%的市場增幅。未來隨著市場需求逐步回暖，大尺寸OLED“色偏”和壽命期問題進一步改善，技術(shù)進步推動價格下降，大尺寸AMOLED面板將進入一個更為穩(wěn)定的需求增長模式，OLED電視市場規(guī)模和滲透率有望持續(xù)上升，市場預(yù)測，2023年全球電視OLED面板出貨量將同比增長約11%，達到852萬片，滲透率上升至4.1%，其中1,500美元以上的高端電視市場，OLED電視的出貨量占比將接近50%。

在經(jīng)歷了2021年的透支性高速增長后，面對全球通脹下得供需不平衡，相較正處于成長期和快速發(fā)展期的OLED顯示，經(jīng)過充分市場競爭、處于成熟穩(wěn)定發(fā)展階段的液晶顯示行業(yè)上下游的下滑顯著高于OLED。在大尺寸領(lǐng)域，LCD電視面板市場成熟且供應(yīng)量較大，受沖擊更為嚴重，據(jù)Omdia統(tǒng)計，2022年，全球LCD電視面板出貨量約1.97億臺，創(chuàng)10年來最低記錄，其中備受市場矚目的MiniLED電視的出貨總量預(yù)計僅為300萬臺，但市場仍看好LCD電視的大尺寸趨勢，2022年TFT-LCD電視的出貨面積和加權(quán)平均尺寸的下降幅度與市場規(guī)模相比僅略有下降，高端大尺寸TFT-LCD電視的銷售仍具有明顯優(yōu)勢，Omdia預(yù)測2025年TFT-LCD電視的加權(quán)平均尺寸將增長至52.8英寸。在中小尺寸領(lǐng)域，據(jù)Omdia統(tǒng)計，2022年智能手機TFT-LCD面板出貨量大幅下滑至9.9億片，同比下降了25%，車載TFT-LCD面板出貨量在2022年小幅增長4%至1.95億片，收入規(guī)模已超過智能手機。

盡管2022年顯示行業(yè)遭遇行情冷淡、價格下降等諸多不利情況，但是隨著全球經(jīng)濟復(fù)蘇、下游需求回暖以及技術(shù)升級、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，面板行業(yè)的剛性需求正在回歸，顯示行業(yè)仍具有廣闊的市場空間。

（2）醫(yī)藥CDMO行業(yè)

CDMO業(yè)務(wù)是為制藥企業(yè)提供藥品生產(chǎn)所需要的工藝流程研發(fā)及優(yōu)化、配方開發(fā)及試生產(chǎn)服務(wù)，并在上述研發(fā)、開發(fā)等服務(wù)的基礎(chǔ)上進一步提供從公斤級到噸級的定制生產(chǎn)服務(wù)。CDMO行業(yè)屬于醫(yī)藥制劑產(chǎn)業(yè)鏈的前端環(huán)節(jié)，從臨床前的研究到臨床試驗、到最終上市商業(yè)化生產(chǎn)銷售的各個階段幫助藥品研發(fā)企業(yè)降低研發(fā)生產(chǎn)成本、縮短產(chǎn)品研發(fā)上市時間。

CDMO行業(yè)賽道寬廣，全球創(chuàng)新藥企業(yè)研發(fā)投入提升推動CDMO行業(yè)持續(xù)擴容，且以化學(xué)藥CDMO為主，市場集中度低、高度碎片化。人口老齡化加劇、醫(yī)藥行業(yè)的剛需屬性和穩(wěn)定增長的醫(yī)藥市場需求為醫(yī)藥企業(yè)提供了研發(fā)動力，根據(jù)EvauatePharma的預(yù)測，2022年全球醫(yī)藥研發(fā)支出從2016年的1,594億美元增長至約2019億美元，年均復(fù)合增長率約4%，預(yù)計2026年將增長至2,325億美元。同時，醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)面臨疾病日益復(fù)雜、政策監(jiān)管持續(xù)升級，新藥研發(fā)成本上升、研發(fā)成功率下降的局面，進一步促進了以平衡研發(fā)成本、研發(fā)效率和研發(fā)投入回報率為目的醫(yī)藥外包需求的提升，并逐漸從醫(yī)藥中間體的CDMO向API和制劑的CDMO發(fā)展，根據(jù)Frost&Suivan的相關(guān)數(shù)據(jù)，2016年到2020年，全球化學(xué)藥CDMO市場規(guī)模從259億美元增加至375億美元，年均復(fù)合增長率為9.69%，預(yù)計2022年達到469億美元。隨著我國CDMO企業(yè)的綜合技術(shù)水平和管理體系不斷完善，全球醫(yī)藥外包產(chǎn)業(yè)鏈從歐美向中國轉(zhuǎn)移，加之我國MAH制度確立了藥品上市許可和生產(chǎn)許可分離，激發(fā)了國內(nèi)科研機構(gòu)和小型藥企的創(chuàng)新活力，中國CDMO市場規(guī)模增速遠高于全球平均水平，在全球CDMO行業(yè)的市占率逐年提升，市場數(shù)據(jù)顯示，中國在全球醫(yī)藥CDMO行業(yè)的市占率預(yù)計從2021年9.5%提升至2026年的16%左右。

（3）電子信息行業(yè)

公司電子化學(xué)品板塊的主要產(chǎn)品對應(yīng)的終端應(yīng)用行業(yè)電子信息行業(yè)市場細分程度較高，技術(shù)發(fā)展和行業(yè)狀況差異明顯，核心產(chǎn)品的直接下游主要為半導(dǎo)體光刻膠領(lǐng)域和顯示面板用光刻膠領(lǐng)域，行業(yè)情況如下：

作為全球科技競爭和產(chǎn)業(yè)變革的重要組成部分，隨著人工智能、5G、工業(yè)電子等新興市場的不斷發(fā)展，全球半導(dǎo)體、半導(dǎo)體材料和半導(dǎo)體光刻膠的市場規(guī)模整體呈增長趨勢，根據(jù)相關(guān)市場數(shù)據(jù)，全球半導(dǎo)體的市場規(guī)模從2017年的4,122億美元增長至2022年的5,735億美元，全球半導(dǎo)體材料的市場規(guī)模在2022年創(chuàng)歷史新高，達698億美元，全球半導(dǎo)體光刻膠的市場規(guī)模達到近23億美元。光刻膠作為半導(dǎo)體行業(yè)的關(guān)鍵材料之一，技術(shù)壁壘較高且對電子元器件、部件的功能和穩(wěn)定性影響大，高分辨率的KrF光刻膠、ArF光刻膠和EUV光刻膠的核心技術(shù)基本被日本和美國企業(yè)所壟斷，加之近年來美國對華半導(dǎo)體管制不斷升級，全球主要國家和地區(qū)均積極支持本土半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，我國半導(dǎo)體光刻膠企業(yè)紛紛加大研發(fā)投入。

互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的發(fā)展極大推動了終端消費電子市場的增長，全球進入屏?xí)r代，電子設(shè)備的平均尺寸和全球顯示面板的出貨面積不斷提高，我國作為全球最大的顯示面板供應(yīng)市場和消費市場，對面板用光刻膠等上游材料的需求也持續(xù)增長，但我國光刻膠的自主生產(chǎn)主要集中在PCB光刻膠、TN/STN-LCD光刻膠等領(lǐng)域，對TFT-LCD等面板用高端光刻膠產(chǎn)品仍以進口為主，面板用光刻膠市場空間廣闊、國產(chǎn)化替代需求迫切。

2.公司所處的行業(yè)地位分析及其變化情況

（1）顯示材料行業(yè)

OLED材料和液晶材料是OLED面板和液晶面板的上游關(guān)鍵組件，公司是國內(nèi)極少數(shù)同時具備規(guī)?；邪l(fā)生產(chǎn)OLED材料和液晶材料的企業(yè)之一，公司的OLED升華前材料和單體液晶制備技術(shù)已達到全球先進水平。

公司生產(chǎn)的OLED材料包括OLED升華前材料和中間體，其中，OLED升華前材料的收入占比達70%，憑借穩(wěn)定高質(zhì)量的產(chǎn)品品質(zhì)、快速研發(fā)響應(yīng)能力、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)等綜合競爭優(yōu)勢，客戶群已基本實現(xiàn)對國際領(lǐng)先的OLED終端材料企業(yè)的全覆蓋，公司生產(chǎn)的OLED升華前材料已實現(xiàn)對發(fā)光層材料、通用層材料等主要OLED終端材料的全覆蓋，公司是目前國內(nèi)唯一能夠規(guī)?；慨a(chǎn)全系列氘代發(fā)光材料（紅綠藍）的企業(yè)，2022年公司氘代發(fā)光材料銷售額占OLED材料銷售額的27%。

公司生產(chǎn)的液晶材料以單體液晶為主，公司與全球知名的混晶廠商均建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，系全球主要混晶廠商Merck、JNC和國內(nèi)三大混晶廠商江蘇和成、誠志永華、八億時空的戰(zhàn)略合作伙伴。

（2）醫(yī)藥CDMO行業(yè)

公司憑借在顯示材料領(lǐng)域積累的化學(xué)合成、純化、痕量分析等技術(shù)經(jīng)驗，將技術(shù)應(yīng)用延伸至醫(yī)藥領(lǐng)域，成功拓展了醫(yī)藥CDMO業(yè)務(wù)。公司目前生產(chǎn)的醫(yī)藥中間體產(chǎn)品主要為小分子化學(xué)藥中間體，且以創(chuàng)新藥中間體為主。公司屬于醫(yī)藥CDMO行業(yè)的后進者，相較于國內(nèi)小分子CDMO的龍頭企業(yè)，公司的醫(yī)藥中間體業(yè)務(wù)規(guī)模較小，醫(yī)藥研發(fā)水平和醫(yī)藥管線數(shù)量仍有較大差距，但是從具體醫(yī)藥產(chǎn)品來看，公司的醫(yī)藥產(chǎn)品對應(yīng)的終端藥物多為創(chuàng)新藥，主力產(chǎn)品的客戶系全球知名藥企，且對客戶的供應(yīng)處于獨供或一供的地位，與客戶合作緊密，黏度較高，公司醫(yī)藥業(yè)務(wù)未來發(fā)展?jié)摿^大。

醫(yī)藥業(yè)務(wù)作為公司的長期重要的發(fā)展戰(zhàn)略，公司持續(xù)從人才引進、研發(fā)投入等方面優(yōu)化該板塊的資源配置，不斷豐富產(chǎn)品種類和結(jié)構(gòu)。在產(chǎn)品管線層面，截至2022年底公司共有醫(yī)藥管線140個，相較于2021年底凈增加40個，其中終端藥物為創(chuàng)新藥的項目103個，仿制藥項目32個，未知5個。

2、未知系指部分終端藥物的商業(yè)化進度、名稱、治療領(lǐng)域等相關(guān)信息公司無法獲悉。

（3）光刻膠材料行業(yè)

基于與全球頂尖客戶長期合作積累的合成純化經(jīng)驗、金屬離子的分析檢測和去除能力、中試量產(chǎn)優(yōu)勢以及在日本市場的良好口碑，公司從2015年開始研發(fā)半導(dǎo)體光刻膠單體和膜材料中間體等光刻膠材料，以高端光刻膠材料為重點方向，主要面向日本和歐美市場，目前主要產(chǎn)品包括半導(dǎo)體光刻膠單體、TFT平坦層光刻膠、膜材料中間體和聚酰亞胺單體，其中膜材料中間體主要為顯示面板用光學(xué)膜材料，光刻膠材料包括顯示用光刻膠和半導(dǎo)體光刻膠單體，半導(dǎo)體光刻膠單體以ArF光刻膠單體、KrF光刻膠單體和EUV光刻膠單體為主；顯示用光刻膠主要為TFT平坦層光刻膠，具體應(yīng)用于液晶面板的TFT基板的平坦化保護層中。公司雖已研發(fā)出多款光刻膠材料，但由于光刻膠市場進入壁壘較高，客戶驗證周期長，目前光刻膠產(chǎn)品的銷售收入整體規(guī)模較小，但公司研發(fā)的光刻膠材料附加值高，下游行業(yè)市場前景廣闊，隨著未來公司相關(guān)產(chǎn)品的測試通過及規(guī)?；慨a(chǎn)，公司光刻膠材料業(yè)務(wù)將能夠有顯著提升并在特定產(chǎn)品領(lǐng)域占據(jù)一席之地。

3.報告期內(nèi)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)（300832）、新業(yè)態(tài)、新模式的發(fā)展情況和未來發(fā)展趨勢

(四)核心技術(shù)與研發(fā)進展

1.核心技術(shù)及其先進性以及報告期內(nèi)的變化情況

公司自成立以來，始終專注于專用有機新材料的研發(fā)及生產(chǎn)，公司核心技術(shù)均來自于自主研發(fā)及生產(chǎn)過程中的不斷優(yōu)化，不存在依賴外部購買或合作開發(fā)的情形，公司擁有與生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的核心技術(shù)的完整所有權(quán)，公司通過申請專利及制定嚴格的保密程序相結(jié)合的方式對核心技術(shù)予以保護。

2.報告期內(nèi)獲得的研發(fā)成果

截止報告期末，公司累計獲得授權(quán)專利67項，其中發(fā)明專利57項，實用新型專利10項；

本年新申請專利13項，累計已提交申請待審核授權(quán)的專利為51項。

3.研發(fā)投入情況表

4.在研項目情況

5.研發(fā)人員情況

6.其他說明

三、報告期內(nèi)核心競爭力分析

(一)核心競爭力分析

1.完善的研發(fā)和技術(shù)體系

公司形成了“以O(shè)LED研究部、醫(yī)藥研發(fā)部、液晶研發(fā)部和項目發(fā)展部等部門為主導(dǎo)，中試研究部完成產(chǎn)業(yè)化中試放大，質(zhì)量檢測部負責(zé)分析測試，工藝流程再造研究部完成對現(xiàn)有化學(xué)反應(yīng)的優(yōu)化挖潛”的多維度研發(fā)技術(shù)體系。截至報告期末，公司累計獲得授權(quán)專利67項，本年新申請專利13項，累計已提交申請待審核授權(quán)的專利為51項。公司已建立了涵蓋合成方案設(shè)計、化學(xué)合成工藝、純化技術(shù)、痕量分析、同位素分析、量產(chǎn)體系六大方面的十五項專有技術(shù)體系。

2.優(yōu)秀的質(zhì)量檢測和過程控制能力

公司產(chǎn)品屬于產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對終端產(chǎn)品的效果有重要影響。公司先進多樣的檢測方法提高了雜質(zhì)檢出的準確性和精密性，強大的雜質(zhì)控制和質(zhì)量檢測能力保證了產(chǎn)品的純度和質(zhì)量穩(wěn)定性，公司主要產(chǎn)品的技術(shù)指標水平遠超國家標準，已達到全球先進水平。

3.持續(xù)的研發(fā)投入和強大的科技創(chuàng)新能力

公司十分重視對企業(yè)技術(shù)進步以及科研能力提升方面的人才培養(yǎng)和資金投入，歷年研發(fā)投入均保持在較高水平，以滿足公司技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新的需求。同時，公司作為主要起草單位之一參與了OLED行業(yè)國家標準之《有機發(fā)光二極管顯示器用有機小分子發(fā)光材料純度測定-高效液相色譜法》（GB/T37949-2019）的編制。

4.強大的產(chǎn)業(yè)化能力

能否實現(xiàn)中試放大且保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定是實驗室成果商業(yè)化的主要制約因素，公司以應(yīng)用性的技術(shù)研發(fā)為主，研發(fā)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化能力較強，目前擁有超過100人的經(jīng)驗豐富的中試團隊。2022年，公司中試放大項目60余個，中試完結(jié)項目的成功率超過95%。

5.與同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系

無論是在液晶材料領(lǐng)域，還是在OLED材料領(lǐng)域，公司已與包括Merck、JNC、Dupont、Idemitsu、Doosan、SFC、LG化學(xué)、八億時空、江蘇和成、誠志永華在內(nèi)的的海內(nèi)外客戶建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，并成為這些客戶的戰(zhàn)略供應(yīng)商或重要供應(yīng)商，在其供應(yīng)鏈體系中占據(jù)重要地位。

在醫(yī)藥CDMO業(yè)務(wù)中，公司已與全球知名藥企Chugai、阿斯利康、日本的大冢制藥、衛(wèi)材制藥、Kissei以及國內(nèi)普洛藥業(yè)（000739）、合全藥業(yè)等建立了穩(wěn)定而密切的合作關(guān)系，其中，公司目前核心客戶Chugai系全球制藥巨頭羅氏之控股子公司，雙方緊密合作已十余年。

公司的核心客戶均是業(yè)內(nèi)頂尖的、最優(yōu)秀的代表企業(yè)，在與這些行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)的緊密合作過程中，公司各方面的能力得以不斷提升、進步。

(二)報告期內(nèi)發(fā)生的導(dǎo)致公司核心競爭力受到嚴重影響的事件、影響分析及應(yīng)對措施

四、風(fēng)險因素

(一)尚未盈利的風(fēng)險

(二)業(yè)績大幅下滑或虧損的風(fēng)險

(三)核心競爭力風(fēng)險

1.顯示技術(shù)迭代風(fēng)險

在顯示領(lǐng)域升級迭代的過程中，若公司產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新跟不上市場對產(chǎn)品更新?lián)Q代的需求或持續(xù)創(chuàng)新不足、無法跟進行業(yè)技術(shù)升級迭代，可能會受到有競爭力的替代技術(shù)和競爭產(chǎn)品的沖擊，將導(dǎo)致公司的產(chǎn)品無法適應(yīng)市場需求，從而使公司的經(jīng)營業(yè)績、盈利能力及市場地位面臨下滑的風(fēng)險。

2.核心技術(shù)人員流失風(fēng)險

高端顯示材料和醫(yī)藥行業(yè)屬于人才密集型行業(yè)，對研發(fā)技術(shù)人員依賴較高，尤其是高端研發(fā)人員對公司研發(fā)實力與技術(shù)創(chuàng)新至關(guān)重要，是公司核心競爭力重要組成部分。公司在行業(yè)內(nèi)人才競爭日益激烈的情況下，客觀上存在研發(fā)團隊人員流失的風(fēng)險。如果發(fā)生研發(fā)人員大量流失的情況，將對公司的產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)升級帶來不利影響。

(四)經(jīng)營風(fēng)險

1.客戶集中度較高的風(fēng)險

公司的客戶集中度較高，與下游應(yīng)用領(lǐng)域市場集中度較高的產(chǎn)業(yè)格局有關(guān)。未來如果前五大主要客戶的經(jīng)營狀況發(fā)生重大變化，對公司的采購出現(xiàn)突然性的大幅下降，且對其他主要客戶的銷售增長無法彌補，則公司可能面臨因客戶集中度較高導(dǎo)致的業(yè)績波動風(fēng)險。

2.原材料價格波動風(fēng)險

公司生產(chǎn)使用的主要原材料包括基礎(chǔ)化工原料和各類定制初級中間體，原材料的價格變化直接影響公司的利潤水平。近年來隨著國內(nèi)環(huán)保政策的趨嚴，公司采購的部分原材料有不同程度的價格上漲。如果未來原材料價格普遍性大幅度上漲，且公司主要產(chǎn)品銷售價格不能同步上調(diào)，將會對公司的盈利能力產(chǎn)生不利影響。

3.環(huán)境保護風(fēng)險

公司屬于有機新材料行業(yè)，產(chǎn)品生產(chǎn)過程中存在“三廢”排放和綜合治理的合規(guī)性要求。隨著人民生活水平的提高及社會環(huán)境保護意識的不斷增強，國家及地方政府可能在將來實施更為嚴格的環(huán)境保護標準。未來如果公司在日常經(jīng)營中發(fā)生排污違規(guī)、污染物泄漏、污染環(huán)境等情況，將面臨被政府有關(guān)監(jiān)管部門的處罰、責(zé)令整改的風(fēng)險，從而會對公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成影響。

4.安全生產(chǎn)風(fēng)險

公司屬于有機新材料行業(yè)，產(chǎn)品生產(chǎn)過程中涉及易燃易爆物質(zhì)及有毒原料的使用。公司未來如果設(shè)備老化毀損、人為操作不當或發(fā)生自然災(zāi)害，可能會導(dǎo)致火災(zāi)、人身傷害等安全生產(chǎn)事故，將可能影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營，給公司帶來損失。

(五)財務(wù)風(fēng)險

公司生產(chǎn)中會采取超額投料的方式以保證目標產(chǎn)量，由此可能導(dǎo)致一定數(shù)量的超額產(chǎn)出，存在因庫存產(chǎn)品增加導(dǎo)致的減值風(fēng)險。公司存貨主要構(gòu)成是庫存商品，存貨絕對金額較大、占總資產(chǎn)比例較高。

公司所處的新材料領(lǐng)域具有產(chǎn)品技術(shù)更新較快的特點，在此行業(yè)背景下，未來公司可能面臨因產(chǎn)品技術(shù)更新、市場需求環(huán)境變化、客戶提貨延遲甚至違約等情形，導(dǎo)致存貨減值大幅增加的可能。

2.新增固定資產(chǎn)折舊規(guī)模較大風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司市場開拓良好，為了應(yīng)對持續(xù)增長的市場需求，公司通過自籌資金及IPO募集資金對蒲城工廠進行了金額較大的固定資產(chǎn)投資建設(shè)。公司新增固定資產(chǎn)折舊規(guī)模較大，期末在建工程的逐步轉(zhuǎn)固會進一步增加固定資產(chǎn)的折舊規(guī)模，且募投項目建成投產(chǎn)后的初期階段，新增固定資產(chǎn)折舊將可能對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大的影響。如果公司未來市場及客戶開發(fā)不利，不能獲得與新增折舊規(guī)模相匹配的銷售規(guī)模增長，則公司存在因新增固定資產(chǎn)折舊規(guī)模較大導(dǎo)致利潤下滑的風(fēng)險。

3.稅收優(yōu)惠變化風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司及其子公司渭南海泰、蒲城海泰被有權(quán)主管部門認定為高新技術(shù)企業(yè)或西部地區(qū)的鼓勵類企業(yè)，企業(yè)所得稅減按15%計征。如果國家有關(guān)高新技術(shù)企業(yè)和西部地區(qū)鼓勵類企業(yè)的稅收優(yōu)惠法律法規(guī)發(fā)生重大調(diào)整，或者公司未來不能持續(xù)取得高新技術(shù)企業(yè)資格或西部地區(qū)的鼓勵類企業(yè)資格，將對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

報告期內(nèi)，公司的產(chǎn)品以外銷為主，享受出口產(chǎn)品“免、抵、退”政策。如果國家有關(guān)出口退稅的法律法規(guī)發(fā)生重大調(diào)整，或者公司未來出口退稅率發(fā)生變動，將對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

(六)行業(yè)風(fēng)險

1.顯示行業(yè)市場波動的風(fēng)險

公司的顯示材料產(chǎn)品的終端應(yīng)用領(lǐng)域主要為顯示面板，若下游終端市場需求大幅減少，將對產(chǎn)業(yè)鏈上游材料端的供應(yīng)產(chǎn)生不利影響，若公司無法提高市場占有率，提升對客戶的供應(yīng)份額，公司將面臨顯示材料業(yè)務(wù)下滑的風(fēng)險。

2.醫(yī)藥CDMO業(yè)務(wù)的風(fēng)險

CDMO業(yè)務(wù)是公司未來發(fā)展的重點，雖然其產(chǎn)品毛利率較高，但是CDMO業(yè)務(wù)的前期投入較大、研發(fā)周期較長。同時，除公司自身的技術(shù)研發(fā)與生產(chǎn)能力外，醫(yī)藥中間體能否進入量產(chǎn)階段形成規(guī)?；麧欂暙I還取決于下游終端藥品的研發(fā)成敗、臨床實驗結(jié)果及能否實現(xiàn)商業(yè)化銷售，存在較大的不確定性。公司面臨因特定醫(yī)藥中間體合成工藝路線研發(fā)失敗，或終端醫(yī)藥制劑研發(fā)失敗，導(dǎo)致新開發(fā)的醫(yī)藥中間體品種無法規(guī)?；帕康娘L(fēng)險。

(七)宏觀環(huán)境風(fēng)險

1.貿(mào)易政策變動的風(fēng)險

公司的境外收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例較高，境外客戶主要集中在日本、歐洲和韓國等地區(qū)。未來，若上述國家和地區(qū)的政治經(jīng)濟局勢、與中國的貿(mào)易政策發(fā)生不利變化，則可能會對公司產(chǎn)品的境外銷售產(chǎn)生不利影響，進而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

2.匯率變動風(fēng)險

公司的外銷收入主要以美元結(jié)算，因外銷收入占比較高，公司面臨因人民幣匯率波動導(dǎo)致的匯兌損失風(fēng)險。

(八)存托憑證相關(guān)風(fēng)險

(九)其他重大風(fēng)險

五、報告期內(nèi)主要經(jīng)營情況

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入148,038萬元，較2021年下降2.96%。歸屬于上市公司股東的凈利潤24,653.85萬元，較2021年增長2.82%。

六、公司關(guān)于公司未來發(fā)展的討論與分析

(一)行業(yè)格局和趨勢

公司的主要產(chǎn)品單體液晶顯示材料和OLED前端材料均屬于顯示材料，出售給下游的混合液晶制造商和OLED終端材料制造商后，最終被用于TFT-LCD面板和OLED面板中。故此，公司此兩塊核心業(yè)務(wù)的發(fā)展與LCD、OLED顯示技術(shù)的興衰緊密相關(guān)。

1、顯示材料行業(yè)

2022年，消費電子行業(yè)延續(xù)了2021年下半年的下行趨勢，液晶面板行業(yè)處于低谷，國內(nèi)液晶面板產(chǎn)線整體稼動率和面板價格大幅下降，三星和LG陸續(xù)退出液晶面板生產(chǎn)后，加速了液晶面板的“中國時代”，全球液晶顯示面板供應(yīng)格局進一步調(diào)整，京東方等國內(nèi)頭部面板廠商的寡頭地位逐步清晰。同時，國內(nèi)面板廠商加碼大尺寸面板和車載面板的產(chǎn)線布局，市場預(yù)計，2022年，國內(nèi)液晶面板廠商的產(chǎn)能占全球液晶面板產(chǎn)能的比重已升至70%；同時，面對頭部面板廠商高世代線的效率優(yōu)勢、不斷提升的技術(shù)水平和成本競爭壓力，部分小型面板企業(yè)因無法承受持續(xù)的高資本投入和虧損而關(guān)閉，國內(nèi)面板制造企業(yè)頭部聚集效應(yīng)增強。

液晶面板的減產(chǎn)導(dǎo)致對上游液晶材料的需求下降，根據(jù)Omdia預(yù)測，2022年混晶材料的需求量同比下降了4%。雖然液晶面板產(chǎn)能已高度中國化，混晶國產(chǎn)化率不斷提高，但由于全球高性能混晶材料的核心技術(shù)和專利主要被Merck、JNC和DIC三家國外企業(yè)掌握，國外混晶廠商在全球液晶材料的供應(yīng)體系中仍有較高的話語權(quán)。就國內(nèi)混晶廠商的競爭格局而言，基于與下游面板廠商長期合作建立的信任關(guān)系、穩(wěn)定的品質(zhì)供應(yīng)、認證周期長等原因，國內(nèi)混晶供應(yīng)雖然競爭激烈，但仍以江蘇和成、誠志永華和八億時空三家為主，并占據(jù)主要市場份額。

目前OLED顯示面板仍主要應(yīng)用于智能手機、VR、可穿戴設(shè)備等中小尺寸消費電子領(lǐng)域，2022年OLED智能手機屏幕以65%的出貨量份額和76.8%的收入份額繼續(xù)占據(jù)OLED面板第一大應(yīng)用市場。全球OLED顯示面板主要由韓國的三星顯示、LGDisplay以及中國大陸的京東方、維信諾（002387）、和輝光電、深天馬等供應(yīng)，其中韓系面板廠商三星顯示和LGDisplay分別在全球小尺寸OLED面板和大尺寸OLED面板領(lǐng)域繼續(xù)保持絕對優(yōu)勢地位，2022年開始，三星顯示和LGDisplay完全放棄液晶面板供給，加大對OLED及新一代顯示技術(shù)的研發(fā)，尤其是在大尺寸和筆電等ITOLED面板和OLED材料領(lǐng)域的投入，以進一步拉開與中國的技術(shù)差距。憑借龐大的消費市場優(yōu)勢和國產(chǎn)OLED面板技術(shù)的提升，國內(nèi)主要面板廠商加快布局OLED產(chǎn)線，AMOLED面板產(chǎn)能的同比增長率持續(xù)高于全球同比增長率。在智能手機領(lǐng)域，除了對中低端手機的剛性O(shè)LED面板供應(yīng)量增多外，在高端智能手機面板領(lǐng)域與韓系面板廠商展開競爭，群智咨詢的數(shù)據(jù)顯示，2022年全球智能手機面板市場中，韓系面板廠商的出貨量進一步下降，三星顯示的市場份額占比下降至63%，以京東方為代表的中國大陸OLED面板廠商的出貨量占比升至21.3%。

隨著國外專利逐步到期、國內(nèi)OLED面板企業(yè)市場占比提升并開始尋求更高性價比材料供應(yīng)商以保證供應(yīng)鏈安全，國內(nèi)OLED材料的市場規(guī)模不斷增長，但相較于混晶材料生產(chǎn)廠商的集中和混晶材料較高的國產(chǎn)化率，OLED升華后材料的生產(chǎn)廠商眾多且還處于高度充分競爭階段，國外OLED材料廠商的專利和技術(shù)壁壘仍較高，全球OLED終端材料主要由韓國Dupont、SFC、Duksan、Doosan、德國Merck、日本Idemitsu和美國UDC等國外制造商壟斷供應(yīng)，目前國內(nèi)OLED終端材料廠商主要包括北京夏禾、吉林奧來徳和西安萊特光電，但供應(yīng)體量和市場占比相對較小。

2、醫(yī)藥CDMO行業(yè)

雖然全球CDMO市場分散，但醫(yī)藥CDMO行業(yè)起源于歐美，技術(shù)、服務(wù)更成熟，全球研發(fā)投入和營收規(guī)模較大的制藥公司主要集中于歐美和日本，因此在地域上，CDMO企業(yè)主要集中于歐美和日本地區(qū)，歐美和日本CDMO行業(yè)占據(jù)全球CDMO市場份額的60%以上。近年來，基于完善的產(chǎn)業(yè)體系、人才和成本等競爭優(yōu)勢，在醫(yī)藥研發(fā)分工進一步精細化、國際大型藥企的帶動和中國鼓勵新藥研發(fā)的背景下，醫(yī)藥CDMO產(chǎn)業(yè)逐步從歐美成熟市場向中國和印度等新興市場轉(zhuǎn)移，以印度和中國頭部廠商為主的CDMO企業(yè)位于全球第二梯隊，市場數(shù)據(jù)預(yù)測，2025年，我國CDMO市場規(guī)模將達到1,235億元，2026年將占全球市場的16%左右。目前國內(nèi)營收規(guī)模較大的CDMO企業(yè)主要為藥明生物、合全藥業(yè)、凱萊英（002821）、博騰股份（300363）和九洲藥業(yè)（603456），但未出現(xiàn)一家獨大的局面。

3、光刻膠材料行業(yè)

近年來，作為PCB、顯示面板和半導(dǎo)體行業(yè)制造環(huán)節(jié)中的關(guān)鍵材料和高技術(shù)壁壘材料，隨著我國顯示面板國產(chǎn)化率提升、半導(dǎo)體行業(yè)的蓬勃發(fā)展和政府系列政策的大力支持，國內(nèi)許多企業(yè)和人才投入到光刻膠材料的研發(fā)中，國產(chǎn)光刻膠的產(chǎn)能不斷增加，市場預(yù)測2022年，我國光刻膠行業(yè)生產(chǎn)總量將達到19萬噸，同比增長27%，產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模達到98.6億元，同比增速6%。雖然我國光刻膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭加快，但是從光刻膠的種類來看，國產(chǎn)光刻膠在技術(shù)水平、市場份額方面落后于世界先進廠商，國產(chǎn)的光刻膠以PCB光刻膠和顯示面板中的部分中低端光刻膠為主，半導(dǎo)體和顯示面板中的高端光刻膠我國部分企業(yè)雖然有一定技術(shù)儲備和產(chǎn)品驗證，但是量產(chǎn)仍然受限，進口依賴度較高，且技術(shù)要求越高的光刻膠頭部聚集效應(yīng)越顯著，EUV光刻膠、ArF和KrF光刻膠基本完全被陶氏、JSR、信越化學(xué)、TOK等美國和日本企業(yè)控制。

在美國等西方國家對我國半導(dǎo)體、超級計算機等先進科技領(lǐng)域?qū)嵤┏隹诠苤坪?，將加劇國?nèi)高端光刻膠的供需短缺，進一步激發(fā)國內(nèi)企業(yè)加強自主創(chuàng)新、實現(xiàn)材料自主的信念，加速國產(chǎn)光刻膠材料導(dǎo)入供應(yīng)鏈并實現(xiàn)替代的進程。

(二)公司發(fā)展戰(zhàn)略

2023年，中央經(jīng)濟會議指出經(jīng)濟工作堅持“穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進”，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，突出做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作，有效防范化解重大風(fēng)險，推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)，實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。根據(jù)國家經(jīng)濟政策的要求，結(jié)合公司不同業(yè)務(wù)板塊所處行業(yè)的發(fā)展趨勢及公司的長期戰(zhàn)略目標，2023年公司將繼續(xù)深耕OLED材料和醫(yī)藥板塊兩大重心業(yè)務(wù)，保持公司在全球液晶領(lǐng)域的市場競爭力，增大對光刻膠等電子化學(xué)品的研發(fā)投入、加速新產(chǎn)品的市場推廣及儲備產(chǎn)品的商業(yè)化進程，穩(wěn)中有序開展各項工作，實現(xiàn)公司各項業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步提升，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。

1、顯示業(yè)務(wù)

（1）OLED業(yè)務(wù)

2022年下半年，在顯示行業(yè)下行和液晶顯示面板價格大幅下跌、低價競爭的壓力下，OLED顯示行業(yè)并未延續(xù)2021年的高增速，增速有所放緩，但OLED面板的出貨量和OLED材料的需求量仍保持增長，尤其是OLED高端產(chǎn)品占比提升尤為顯著，在折疊屏手機、筆電平板、車載等領(lǐng)域進一步替代傳統(tǒng)LCD面板。在智能手機領(lǐng)域，隨著OLED技術(shù)的成熟，小尺寸面板的價格進一步下探，從高端機型開始加速向中低端手機機型滲透。市場預(yù)測，蘋果將在iPad和MacBook中采用OLED顯示面板，作為手機、電腦等電子設(shè)備制造商的領(lǐng)軍者，蘋果的這一舉動也將帶動OLEDIT面板滲透率的加速提升。

從市場數(shù)據(jù)可以看出，2023年市場對OLED產(chǎn)品仍保持期待，公司將多措并舉保持OLED業(yè)務(wù)的高增長趨勢。隨著OLED滲透率的提高，公司多批次小批量訂單的情況進一步改善，但新產(chǎn)品和小批量訂單的數(shù)量仍顯著高于其他板塊，公司將及時梳理供應(yīng)相對穩(wěn)定的、有一定規(guī)模的產(chǎn)品進行工藝優(yōu)化，提高OLED產(chǎn)品毛利率。另一方面，在市場動態(tài)和技術(shù)方向方面繼續(xù)同客戶保持密切溝通，加大對OLED板塊的研發(fā)投入，提高OLED新品研發(fā)效率的同時保證研發(fā)方向的前瞻性，搶占市場先機。

（2）液晶業(yè)務(wù)

顯示行業(yè)在經(jīng)歷多年的高景氣周期后，由于宏觀經(jīng)濟沖擊導(dǎo)致終端消費需求驟降，以液晶顯示為主的顯示面板行業(yè)開始下行，面板價格持續(xù)下跌，2022年下半年，部分面板廠的稼動率已不足50%，面板價格跌破成本價，雖然對上游產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)端液晶材料的傳導(dǎo)存在滯后性，但從2022年中起，液晶材料企業(yè)開始面臨訂單延期或取消、訂單量減少、發(fā)貨推遲的情況，產(chǎn)能緊張局面已不復(fù)存在，直到2023年初全球液晶面板價格才基本觸底，止跌企穩(wěn)。2023年，從各類行業(yè)數(shù)據(jù)、下游客戶的反饋和預(yù)期訂單來看，一季度行情持續(xù)冷淡，從二季度開始液晶面板的行業(yè)需求將會有所回升，但復(fù)蘇緩慢，面板廠仍將謹慎備貨。預(yù)計從下半年開始，終端消費需求進一步恢復(fù)，疊加面板廠低庫存態(tài)勢，漲價訴求強烈，液晶面板有機會迎來量價齊升局面，上游材料需求有可能恢復(fù)至2021年水平。

因此，2023年，公司液晶業(yè)務(wù)仍面臨較大挑戰(zhàn)，維穩(wěn)和存量市場競爭是液晶板塊的業(yè)務(wù)核心，一方面公司需繼續(xù)堅持工藝優(yōu)化，在保證產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定性的前提下提高生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本，維持液晶產(chǎn)品的市場競爭力；另一方面，密切跟蹤市場動態(tài)，及時調(diào)整液晶產(chǎn)品的生產(chǎn)策略，加速負性液晶等新產(chǎn)品的研發(fā)和市場推廣進度，進一步提高公司液晶業(yè)務(wù)的全球市場份額。

2、醫(yī)藥業(yè)務(wù)

由于主要客戶銷售策略的調(diào)整和部分醫(yī)藥產(chǎn)品的采購計劃推遲導(dǎo)致公司2022年醫(yī)藥業(yè)務(wù)未達預(yù)期，但公司長期看好醫(yī)藥CDMO行業(yè)的發(fā)展前景，堅定將醫(yī)藥CDMO作為業(yè)務(wù)長期發(fā)展的重心，從醫(yī)藥中間體延伸至API、制劑的CDMO全產(chǎn)業(yè)鏈是公司醫(yī)藥業(yè)務(wù)的發(fā)展目標。2022年下半年，瑞聯(lián)制藥原料藥項目一期車間已建成，已導(dǎo)入數(shù)個原料藥產(chǎn)品進行試生產(chǎn)，瑞聯(lián)制藥已取得《藥品生產(chǎn)許可證》，截至目前，部分原料藥產(chǎn)品的工藝驗證已完成，正在進行穩(wěn)定性考察，部分產(chǎn)品正在進行工藝驗證，部分產(chǎn)品處于中試放大階段。2023年，計劃向國家藥品監(jiān)督管理局提交2-4個項目進行注冊申報，新項目的中試放大和工藝驗證也將同步推進，預(yù)計2024年將有部分產(chǎn)品通過GMP符合性檢查。

在公司通過GMP符合性檢查、原料藥規(guī)?；慨a(chǎn)前，公司醫(yī)藥業(yè)務(wù)的核心依然是醫(yī)藥中間體，促進現(xiàn)有主力產(chǎn)品的銷售增長，恢復(fù)醫(yī)藥業(yè)務(wù)的銷售規(guī)模是2023年醫(yī)藥CDMO板塊的戰(zhàn)略目標。一方面加深客戶的拜訪交流，做好醫(yī)藥產(chǎn)品的銷售服務(wù)，持續(xù)關(guān)注終端藥物的進展，實現(xiàn)現(xiàn)有客戶老產(chǎn)品增量、新產(chǎn)品拓展和新客戶的開發(fā)，增加醫(yī)藥管線尤其是優(yōu)質(zhì)管線的數(shù)量；其次，繼續(xù)加大醫(yī)藥板塊的研發(fā)投入和醫(yī)藥高端研發(fā)人才的招聘，進一步提高醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)效率、收率和成本競爭力，保障公司醫(yī)藥產(chǎn)品從中間體向原料藥、從小分子向中分子、大分子領(lǐng)域的順利延伸；再者，以日本市場為醫(yī)藥業(yè)務(wù)開發(fā)重點，充分發(fā)揮日本子公司的優(yōu)勢，進一步提升服務(wù)客戶的深度和廣度。

3、電子化學(xué)品及其它新材料業(yè)務(wù)

電子化學(xué)品及其它新材料作為增加公司業(yè)務(wù)彈性、貢獻新的利潤增長點、增強公司抗風(fēng)險能力的重要業(yè)務(wù)板塊，項目研發(fā)以高附加值、高成長性、高壁壘的電子材料為主要方向，截至2022年，該板塊已儲備多款產(chǎn)品，主要應(yīng)用領(lǐng)域以半導(dǎo)體和顯示面板為主，實現(xiàn)儲備產(chǎn)品的初步規(guī)?；N售、保持銷售收入的持續(xù)增長是電子化學(xué)品及其它新材料業(yè)務(wù)2023年的戰(zhàn)略目標；相較于顯示、醫(yī)藥板塊多年的研發(fā)生產(chǎn)經(jīng)驗和客戶信譽積累，電子化學(xué)品及其他新材料業(yè)務(wù)的客戶開拓難度更大、新產(chǎn)品的驗證周期更長，在質(zhì)量檢測分析方面的側(cè)重點和關(guān)鍵技術(shù)指標也有所不同，未來公司將進一步加強新材料研發(fā)人員和質(zhì)檢人員對該板塊新產(chǎn)品技術(shù)指標的學(xué)習(xí)和對外交流，引進新材料方向的研發(fā)人員擴充研發(fā)隊伍。此外，通過項目研發(fā)團隊與市場開拓團隊的密切配合多渠道獲取客戶，促進技術(shù)開發(fā)與儲備產(chǎn)品商業(yè)化同步推進，培育更多與公司現(xiàn)有技術(shù)相契合的具有市場發(fā)展前景的新產(chǎn)品，形成多元化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

(三)經(jīng)營計劃

雖然2023年國際政治經(jīng)濟形勢依然復(fù)雜、人民幣升值預(yù)期強烈，但在經(jīng)濟復(fù)蘇、下游市場回暖的背景下，公司將圍繞既定的戰(zhàn)略目標，繼續(xù)堅持“開放、融合、創(chuàng)新、發(fā)展”的經(jīng)營方針，堅持目標導(dǎo)向，以“市場開拓、提效降本”為重點，提高公司的運營管理效率、科研開發(fā)能力、生產(chǎn)制造效率，努力實現(xiàn)2023年的經(jīng)營目標。2023年主要經(jīng)營計劃如下：

1、堅持技術(shù)引領(lǐng)，強化創(chuàng)新驅(qū)動

繼續(xù)加大研發(fā)投入和高端研發(fā)人員的引進，持續(xù)優(yōu)化高端人才考核留用體系，倡導(dǎo)高端人才著力解決各業(yè)務(wù)板塊的共性技術(shù)難題和技術(shù)創(chuàng)新。重視實驗前期策劃、強化實驗過程管理和實驗總結(jié)管理，持續(xù)加強對小試工藝研發(fā)過程中的異常數(shù)據(jù)及影響產(chǎn)業(yè)化放大的異常操作的管理，嚴控研發(fā)工藝輸出的質(zhì)量；整合科研系統(tǒng)內(nèi)部資源，讓科研系統(tǒng)內(nèi)部技術(shù)信息高度共享，提升科研系統(tǒng)內(nèi)部的運行效率；依據(jù)客戶不同階段性需求實施項目級別和研發(fā)模式分類，提高報價和應(yīng)對效率。

2、嚴控存貨規(guī)模，優(yōu)化存貨結(jié)構(gòu)

2022年上半年公司業(yè)務(wù)持續(xù)增長，為應(yīng)對客戶訂單預(yù)期，加大了庫存準備規(guī)模，隨著下半年訂單銳減，加上客戶延期提貨，導(dǎo)致公司存貨規(guī)模急劇上升。存貨管理的核心是管理“風(fēng)險庫存”，2023年，公司將繼續(xù)深挖并分析各類庫存形成原因、尤其是可控的“管理類問題”帶來的存貨風(fēng)險，將這些問題分解至各個系統(tǒng)，改進、優(yōu)化、完善，直至跟蹤落地，提升存貨周轉(zhuǎn)效率并降低整體存貨水平。同時加強同客戶的溝通，保證客戶預(yù)期和訂單的準確性。

3、改進生產(chǎn)計劃、促進質(zhì)量提升

繼續(xù)實施“物料衡算”和“精細化排產(chǎn)”，大膽嘗試作業(yè)模式，深挖產(chǎn)能效率提升的空間；持續(xù)推進大宗產(chǎn)品專線化和投料節(jié)奏，深挖大產(chǎn)品的產(chǎn)能潛力，保障大客戶的訂單供應(yīng)持續(xù)穩(wěn)定、及時、高效。提高產(chǎn)供銷溝通頻次、改善產(chǎn)供銷的溝通模式，提高溝通效率和生產(chǎn)效率；經(jīng)營計劃部與信息化管理部聯(lián)動，基于ERP系統(tǒng)建立成本核算、成本預(yù)測和成本反饋系統(tǒng)，為經(jīng)營管理準確、快速提供決策依據(jù)。

4、完善管理流程，提高運營效率

堅持精細化管理，以“高效、快速滿足客戶需求”為終極目標，全面梳理優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，推行定崗定編，進一步完善組織架構(gòu)，提高人均生產(chǎn)力和運營效率。繼續(xù)夯實基礎(chǔ)管理，確保制度的完善性和有效運行。

5、提升人員效能、優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)

2023年人力資源部的首要工作是控制成本、提升效能，在趕超既往人效水平的同時要側(cè)重提升人力資源風(fēng)險應(yīng)對能力。堅決推動和執(zhí)行流程梳理和定崗定編工作，夯實公司人員管理基礎(chǔ)；

布局戰(zhàn)略人才儲備，側(cè)重醫(yī)藥領(lǐng)域高端技術(shù)人才和開拓性市場及營銷人員；持續(xù)優(yōu)化KPI指標體系，借助信息化建設(shè)，加強績效管理考核，強化經(jīng)營性指標的設(shè)計和考核評價；進一步開拓招聘渠道、優(yōu)化薪酬結(jié)構(gòu)、實施精準激勵，完善人才培養(yǎng)等來進一步強化人員選育留的效果。

以上僅為公司2023年經(jīng)營計劃的前瞻性陳述，會受到市場變動等諸多因素的影響，實際結(jié)果可能與該等陳述存在差異。該等陳述不構(gòu)成對投資者的實質(zhì)承諾，投資者應(yīng)注意不恰當信賴或使用此類信息可能造成投資風(fēng)險。

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