ST股屬于高風(fēng)險股票,隨著注冊制的推行,未來不排除ST制度和恢復(fù)上市制度會退出A股。*ST毅達(dá)恢復(fù)上市不具有可復(fù)制性,投資者不可盲目押寶。
17日,*ST毅達(dá)A股與B股股票在上交所恢復(fù)交易,由于不設(shè)漲跌幅限制,*ST毅達(dá)開盤大漲114.7%,但盤中因下跌兩度觸發(fā)臨時停牌,最終漲幅收窄為50%,收盤價報4.89元,市值增長17.46億元。
“根據(jù)目前A股規(guī)則,暫停上市的主板及中小板企業(yè)都可以在滿足條件后恢復(fù)上市,*ST毅達(dá)恢復(fù)上市是在資產(chǎn)重組后根據(jù)規(guī)則進(jìn)行的結(jié)果。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受時代財經(jīng)采訪時表示,*ST毅達(dá)不是第一家也不會是最后一家恢復(fù)上市的企業(yè),只要企業(yè)的債權(quán)和債務(wù)能夠順利重組并進(jìn)行盈利資產(chǎn)的置換,就可以恢復(fù)上市。
“信達(dá)系”接盤,7萬股民豪賭
在得知*ST毅達(dá)恢復(fù)上市后,股吧里關(guān)于*ST毅達(dá)的討論再度活躍,近7萬股民歡呼。從*ST毅達(dá)披露的一季報來看,截至一季度末,公司股東戶數(shù)達(dá)到6.95萬戶,而其中有近兩萬戶股東是在公司停牌前夕“殺入”。
停牌之前,在2019年2月1日至3月7日期間,*ST毅達(dá)的股價累計大漲147.93%;并在20個交易日中收獲了19個漲停板。對此,在2019年3月的*ST毅達(dá)股東大會上,有股民表示,“信達(dá)證券來頭大,后面一定會重組的!”
有分析人士認(rèn)為,*ST毅達(dá)停牌前信達(dá)成為實控人,該股股價實際上已提前上漲,因此,恢復(fù)上市之后也存在股價透支的風(fēng)險。
*ST毅達(dá)A股和B股股票被上交所暫停上市始于2019年7月19日,但在此之前,公司經(jīng)營不善已露出端倪。
2017年開始,*ST毅達(dá)總部及子公司陸續(xù)出現(xiàn)資金鏈斷裂、主營業(yè)務(wù)停滯、員工離職潮爆發(fā)等情況。2017年公司營收僅為3052.14萬元,并出現(xiàn)大額虧損;2018年公司營業(yè)收入為0元,調(diào)整后的歸母凈利潤為-50.36億元。公司連續(xù)兩年財務(wù)報告被會計師事務(wù)所出具了無法表示意見的審計報告。
在此情況下,近兩萬戶股民大舉買入,只為博弈信達(dá)證券能幫助*ST毅達(dá)成功重組、起死回生。
2019年1月,信達(dá)證券發(fā)布公告稱,信達(dá)證券所管理的資管計劃通過司法裁定強制劃轉(zhuǎn)股份的方式,獲得*ST毅達(dá)2.6億股股票,占上市公司總股本的24.27%,成為*ST毅達(dá)的第一大股東。
此后,*ST毅達(dá)在大股東信達(dá)證券的主持下進(jìn)行了重大資產(chǎn)重組。公司改組董事會、監(jiān)事會,聘任新任管理層,逐步恢復(fù)公司治理和內(nèi)部控制。2019年11月,公司處置了失去控制的全部子公司,主要經(jīng)營主體變?yōu)槿Y子公司赤峰瑞陽,主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)榫?xì)化工產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售。
*ST毅達(dá)董秘胡家勝在近期接受媒體采訪時表示,中國信達(dá)本身是處置不良資產(chǎn)的金融集團(tuán),下屬信達(dá)證券有方案設(shè)計和資本運作的能力,因此大股東實施系列措施后,公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、收入、凈利潤規(guī)模相應(yīng)增加,符合股票恢復(fù)上市條件。
成功重組后仍面臨諸多風(fēng)險
關(guān)于重組標(biāo)的,胡家勝表示,選擇赤峰瑞陽是公司經(jīng)篩選后認(rèn)為其符合要求。根據(jù)公司披露的公告,赤峰瑞陽主要產(chǎn)品為季戊四醇、三羥甲基丙烷、酒精、DDGS 飼料等。
據(jù)了解,公司核心產(chǎn)品季戊四醇的產(chǎn)能和產(chǎn)量僅次于湖北宜化化工股份有限公司,在國內(nèi)居行業(yè)第二,且國內(nèi)僅有少數(shù)幾家企業(yè)掌握其生產(chǎn)的技術(shù),在市場競爭中處于優(yōu)勢地位。
2019年公司總資產(chǎn)為12.50億元,較2018年末總資產(chǎn)增長7252%;同年,公司營業(yè)收入達(dá)到19.94億元,歸母凈利潤為2.60億元,盈利能力有所改善。
對于公司未來的發(fā)展,*ST毅達(dá)在2019年年報中表示,未來公司將繼續(xù)鞏固核心產(chǎn)品季戊四醇在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢,擇機拓展其他多元醇或多元醇下游新產(chǎn)品,努力打造“國內(nèi)領(lǐng)先、國際一流”的多元醇生產(chǎn)企業(yè)。
不過,沈萌認(rèn)為,化工行業(yè)在國內(nèi)屬于成熟傳統(tǒng)行業(yè),收益率不高,不能保證未來*ST毅達(dá)恢復(fù)上市后能徹底實現(xiàn)“逆風(fēng)翻盤”。
此外,*ST毅達(dá)恢復(fù)上市,公司籌措資金的能力有所提升,但與此同時,公司還面臨諸多風(fēng)險。
因公司2015年虛假陳述行為,公司正面臨中小投資者提起虛假陳述民事賠償訴訟,存在訴訟案件持續(xù)增加的風(fēng)險;公司曾發(fā)生前任管理層失聯(lián)、證照印章遺失的情況,可能存在相關(guān)主體盜用公司證照印章,從而引發(fā)未披露的擔(dān)保、借款等或有事項的風(fēng)險。
公司坦言,由于公司之前并無化工行業(yè)運營經(jīng)驗,公司的經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)整合仍然面臨挑戰(zhàn),存在整合的風(fēng)險,若未來整合效果不佳,未能對赤峰瑞陽實現(xiàn)有效控制,或未能保持赤峰瑞陽經(jīng)營管理團(tuán)隊和核心人員的穩(wěn)定,將會對公司的長期穩(wěn)定發(fā)展帶來不利影響。
此外,值得注意的是,當(dāng)時*ST毅達(dá)向甕福集團(tuán)借款不超過6.59億元收購赤峰瑞陽,并將赤峰瑞陽100%股權(quán)質(zhì)押給甕福集團(tuán)。根據(jù)借款協(xié)議,公司應(yīng)在2021年12月31日前向甕福集團(tuán)清償全部款項及利息,若無法按期償還甕福集團(tuán)借款,公司還存在喪失主要經(jīng)營性資產(chǎn)的風(fēng)險。
針對以上問題,時代財經(jīng)致電*ST毅達(dá)進(jìn)行采訪,但截至發(fā)稿仍未得到回復(fù)。
ST板塊現(xiàn)漲停潮
恢復(fù)上市首日,*ST毅達(dá)成交額高達(dá)8070.21萬元。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,華泰廣州天河?xùn)|路營業(yè)部現(xiàn)身買一席位,買入金額為348.30萬元,而該營業(yè)部背后正是市場最活躍的游資之一“佛山幫”。
在*ST毅達(dá)的帶動下,17日A股市場中有16只ST、*ST股出現(xiàn)漲停。*ST奮達(dá)在11個交易日中收獲7個漲停板,*ST華映連續(xù)4個交易日漲停,*ST博信、*ST瀚葉、*ST夢舟、*ST群興、ST生物等均收獲了三連板。
龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,ST、*ST股連續(xù)漲停的背后也不乏游資的身影。
以*ST奮達(dá)為例,該股11日登上龍虎榜并強勢漲停,買入前五席位累計凈買入高達(dá)1443萬元,而*ST奮達(dá)漲停的前一個交易日,*ST毅達(dá)宣布恢復(fù)上市。具體來看,當(dāng)天等游資分列買二、買三、買五席位,買入金額分別高達(dá)1670.45萬元、1577.63萬元和1017.69萬元。
分析人士認(rèn)為,ST股普遍具有市值小、業(yè)績差等特征,具有較高的風(fēng)險溢價。若有較強實力的股東入主,公司“咸魚翻身”的預(yù)期往往使其受到資金的追捧;此外,ST股存在被借殼的可能性,也經(jīng)常因此受到炒作。
縱觀A股市場,ST、*ST股在暫停上市后恢復(fù)上市且成功“摘帽”的案例屈指可數(shù),但仍有不少ST、*ST股仍在暫停上市期間為重返A(chǔ)股市場而努力。據(jù)時代財經(jīng)不完全統(tǒng)計,今年以來,已有*ST歐浦、*ST德奧、*ST北訊、*ST皇臺、*ST龍力、*ST盈方等6只暫停上市的個股發(fā)布過恢復(fù)上市的工作進(jìn)展。
不過,聯(lián)儲證券溫州營業(yè)部總經(jīng)理胡曉輝在17日接受采訪時表示,*ST毅達(dá)在暫停上市后又恢復(fù)上市,這種案例再出現(xiàn)的概率非常低,“搏差”并不可取。此外,在注冊制的逐步推進(jìn)下,企業(yè)借殼上市的欲望和熱情也會隨之降低。
創(chuàng)業(yè)板注冊制下首批企業(yè)將8月24日上市,屆時《交易特別規(guī)定》也將同步實施,ST、*ST股票和進(jìn)入退市整理期股票的交易規(guī)則也有所改變。具體來看,實施前創(chuàng)業(yè)板ST、*ST股票漲跌幅限制為5%,實施后新進(jìn)入退市整理期股票漲跌幅限制為20%;實施前后均處于退市整理期的創(chuàng)業(yè)板股票漲跌幅限制始終為10%。
對此,沈萌對時代財經(jīng)表示,ST股屬于高風(fēng)險股票,隨著注冊制的推行,未來不排除ST制度和恢復(fù)上市制度會退出A股。*ST毅達(dá)恢復(fù)上市不具有可復(fù)制性,投資者不可盲目押寶。
關(guān)鍵詞: *ST毅達(dá)