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投資收益驅(qū)動 上市險企一季度業(yè)績增速兩極化

來源:長江商報    發(fā)布時間:2021-05-10 09:19:00

在投資端的驅(qū)動下,上市險企一季度業(yè)績增速表現(xiàn)兩極分化。

據(jù)統(tǒng)計,今年一季度,五家A股上市險企共計實現(xiàn)歸母凈利潤806.98億元,同比增長27.6%。但細(xì)分來看,中國人壽、新華保險及中國人保三家凈利潤增幅超過30%,中國平安和中國太保凈利增速未超過5%。

長江商報記者注意到,投資收益增長是三家險企凈利潤高增的主要原因。整體來看,報告期內(nèi)五家上市險企共計實現(xiàn)投資收益1589.2億元,同比增長30.96%,占當(dāng)期營業(yè)收入的比例約為14.19%。

而在負(fù)債端,上市險企中壽險新業(yè)務(wù)表現(xiàn)不一。同時車險綜改的壓力延續(xù),三家財險公司平安產(chǎn)險、人保財險、太保產(chǎn)險的車險收入一季度均有不同程度下降。

市場人士分析,疫情對保險需求的壓制影響仍在,以及代理人轉(zhuǎn)型仍在途中,預(yù)計全年負(fù)債端維持弱復(fù)蘇趨勢。

投資收益驅(qū)動業(yè)績增長

隨著疫情影響逐漸減弱,今年來上市險企業(yè)績普遍回溫,一季度歸母凈利潤整體同比增長27.6%,但增速表現(xiàn)差異較大。

具體而言,今年一季度,中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險、中國人保分別實現(xiàn)營業(yè)收入3403.08億元、3734.58億元、1512.63億元、813.65億元、1737.62億元,同比增長3.7%、10.57%、9.44%、19.39%、2.89%;歸母凈利潤272.23億元、285.89億元、 85.47億元、63.05億元、100.34億元,同比增長4.5%、67.3%、1.9%、36.03%、42.1%。

其中,中國人壽、新華保險及中國人保三家凈利潤實現(xiàn)兩位數(shù)增長,且增幅超過30%。而中國平安、中國太保的業(yè)績與上年同期相比,增幅不大,均未超過5%。

長江商報記者注意到,投資收益的表現(xiàn)是上述險企業(yè)績增速分化的主要原因。

以業(yè)績增速最高的中國人壽為例,一季度其實現(xiàn)總投資收益651.12億元,同比增長43.3%,投資收益734.84億元,同比增長42.1%,金額在五家險企中最高。

中國人保、新華保險和中國太保分別實現(xiàn)投資收益179.95億元、195.58億元、273.82億元,同比增長36.7%、57.8%、35.7%。

相較而言,一季度中國平安的總投資收益為239.07億元,同比減少7.8%。

值得一提的是,報告期內(nèi)中國平安對于華夏幸福相關(guān)投資資產(chǎn)進(jìn)行減值計提及估值調(diào)整金額為182億元,對稅后歸母凈利潤影響金額為100億元,對稅后歸母營運利潤影響金額為29億元。

以投資收益這一指標(biāo)為統(tǒng)計口徑,今年一季度,五家上市險企共計實現(xiàn)投資收益1589.2億元,同比增長30.96%,占當(dāng)期營業(yè)收入的比例約為14.19%。

壽險新業(yè)務(wù)價值分化車險壓力延續(xù)

從負(fù)債端情況來看,疫情對于保險需求的抑制作用仍存。

壽險業(yè)務(wù)方面,一季度中國人壽實現(xiàn)保費收入3238.92億元,同比增長5.2%。但在2020年高基數(shù)基礎(chǔ)上,新業(yè)務(wù)價值同比下降13.2%。

同樣披露新單業(yè)務(wù)的還有中國平安,一季度平安的壽險及健康險新業(yè)務(wù)價值同比增長15.4%至189.8億元,分化明顯。

據(jù)此,開源證券高超分析,預(yù)計一季度新業(yè)務(wù)價值表現(xiàn)高開低走,整體略低于預(yù)期。

值得一提的是,中國人壽和中國平安還披露,截至一季度末,兩家公司的代理人數(shù)量分別為128萬人、99萬人,較上年末分別下降7%、3.7%。

高超繼續(xù)指出,受增員難度大、招募標(biāo)準(zhǔn)提升及上市險企主動壓降隊伍規(guī)模,清退不合格人力影響,代理人規(guī)模持續(xù)下降,質(zhì)態(tài)升級仍為上市險企工作重心。疫情對需求的壓制影響仍在,監(jiān)管邊際趨嚴(yán),以及代理人轉(zhuǎn)型仍在途中,預(yù)計全年負(fù)債端維持弱復(fù)蘇趨勢。

而在車險綜合改革實施后,上市險企車險保費收入增長依然面臨壓力。一季度,平安產(chǎn)險、人保財險、太保產(chǎn)險分別實現(xiàn)車險保費收入426.38億元、575.03億元、218.67億元,同比減少8.8%、6.7%、7%,均出現(xiàn)下降。

在此情況下,上市險企通過發(fā)力非車險業(yè)務(wù)緩解壓力。如太保產(chǎn)險非機(jī)動車輛險實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入218.8億元,同比增長41%,帶動保險業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入437.47億元,同比增長12%。

人保財險的非車險業(yè)務(wù)中,除了信用保證險規(guī)模大幅減少之外,其他險種保費收入均為正增長,一季度其實現(xiàn)原保費收入1355.52億元,同比增長6.2%。

三大財險公司中,僅平安產(chǎn)險收入規(guī)模下降。一季度,平安產(chǎn)險實現(xiàn)原保險保費收入661.75億元,同比下降8.8%。除了車險收入減少之外,報告期內(nèi)平安產(chǎn)險的非機(jī)動車輛險實現(xiàn)保費收入182.97億元,同比減少15.8%,但意外與健康險保費收入52.4億元,同比增長28.5%。(徐佳)

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