智通財經(jīng)APP訊，寶豐能源(600989)（600989.SH）在3月23日的業(yè)績說明會上表示，目前高油氣價格下，油頭和氣頭的烯烴成本不斷攀升，油頭盈利能力大幅下降，支撐了烯烴的市場價格。煤炭作為國家能源安全的穩(wěn)定器、壓倉石，煤炭供應(yīng)形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)，煤炭價格相對穩(wěn)定，同時公司煤制烯烴產(chǎn)業(yè)鏈成本優(yōu)勢明顯，為公司帶來行業(yè)競爭優(yōu)勢。
烯烴產(chǎn)業(yè)方面，石油價格的上漲對烯烴價格的上升有推動效應(yīng)，高煤價對烯烴原料端有一定影響;公司焦炭產(chǎn)品線受高煤價帶動，價格大幅上漲，焦炭原料端因公司以自有煤礦支撐，抵消了市場價格波動對公司的影響。如果未來3-5年維持這樣高油價、高煤價對公司產(chǎn)品價格上升具有較強的支撐和推動。
投資者指出，最近看到有媒體報道說公司關(guān)聯(lián)方寧夏寶廷、寧夏寶利的項目存在未辦理節(jié)能審查手續(xù)，或越權(quán)審批的情況，寶豐能源表示，公司與關(guān)聯(lián)方寶利不存在關(guān)聯(lián)方交易往來，公司與關(guān)聯(lián)方寧夏寶廷控股的寧夏華德豐環(huán)保新能源有限公司有銷售甲基叔丁基醚等產(chǎn)品，屬于正常的交易往來。同時，公司沒有將這兩個項目納入公司的計劃，公司與關(guān)聯(lián)方寧夏寶廷、寧夏寶利不存在競爭關(guān)聯(lián)。
調(diào)研活動中投資者問及“公司說今年新增300萬噸焦炭3-5月投產(chǎn)，現(xiàn)在已經(jīng)3月底了，有部分產(chǎn)品產(chǎn)出嗎”，寶豐能源指出，按照目前工程建設(shè)收尾和系統(tǒng)完善情況，第一臺焦爐將按照既定計劃將于3月31日裝煤試運行。
聚烯烴出口方面，公司在2021年出口聚烯烴1400噸左右，產(chǎn)量占比較小，出口價格和利潤高于內(nèi)銷產(chǎn)品。今年以來公司加大了出口比例，截至目前出口已超過7000噸。此外，內(nèi)蒙煤制烯烴項目前期建設(shè)與準備工作已經(jīng)完成，項目審批已經(jīng)進入最后階段，待環(huán)評批復后即可辦理開工建設(shè)事宜。內(nèi)蒙400萬噸項目如獲批開建，預計在2年內(nèi)可以建成。
寶豐能源介紹到，公司三個煤礦自產(chǎn)煤產(chǎn)量約700多萬噸，2021年外購煤消耗量1075萬噸。目前公司具備年產(chǎn)3萬標方/小時綠氫產(chǎn)能，未來公司每年以新增3萬標方/小時綠氫的速度不斷擴大產(chǎn)能。根據(jù)市場變化情況，條件成熟時會將一部分“綠氫”用于重卡、氫能交通領(lǐng)域，助力綠色交通發(fā)展。
開源證券研報稱，國際現(xiàn)貨煤價大幅上漲，國內(nèi)現(xiàn)貨煤價受政策限制，國內(nèi)煤價與國際煤價保持較大差價。油價高位下，煤制烯烴相比油制烯烴成本優(yōu)勢凸顯。煤化工耦合綠氫、綠氧，減排增效明顯，隨著碳交易機制逐漸成熟，公司綠氫項目效益明顯。分析師表示，作為綠氫龍頭，寶豐能源處于產(chǎn)能釋放期，煤化工、綠氫雙軸齊發(fā)力，業(yè)績有望穩(wěn)步增長。
具體問答實錄如下：
問：從貴司去年降本增效來看效果明顯，在高油價下煤化工行業(yè)是否能迎來黃金發(fā)展期?2022年貴司煤制烯烴路線能否給貴司帶來行業(yè)的優(yōu)勢?
答：目前高油氣價格下，油頭和氣頭的烯烴成本不斷攀升，油頭盈利能力大幅下降，支撐了烯烴的市場價格。煤炭作為國家能源安全的穩(wěn)定器、壓倉石，煤炭供應(yīng)形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)，煤炭價格相對穩(wěn)定，同時公司煤制烯烴產(chǎn)業(yè)鏈成本優(yōu)勢明顯，為公司帶來行業(yè)競爭優(yōu)勢。感謝關(guān)注。
問：1、目前高油價、高煤價對公司的生產(chǎn)經(jīng)營影響(如產(chǎn)品定價、產(chǎn)品毛利率)是怎樣的?如果在未來3-5年維持這樣高油價、高煤價，對公司是機遇還是說更大的是挑戰(zhàn)?
2、公司是否有新收購煤礦資源的計劃，或者有在談的項目?
3、最近看到有媒體報道說公司關(guān)聯(lián)方寧夏寶廷、寧夏寶利的項目存在未辦理節(jié)能審查手續(xù)，或越權(quán)審批的情況，請問公司是否與這兩個關(guān)聯(lián)項目有經(jīng)濟往來?這兩個項目是否有注入公司的計劃，是否與公司存在競爭關(guān)系?
答：1.目前高油價、高煤價對公司的生產(chǎn)經(jīng)營具有一定的影響，烯烴產(chǎn)業(yè)方面，石油價格的上漲對烯烴價格的上升有推動效應(yīng)，高煤價對烯烴原料端有一定影響;公司焦炭產(chǎn)品線受高煤價帶動，價格大幅上漲，焦炭原料端因公司以自有煤礦支撐，抵消了市場價格波動對公司的影響，面對巨大的市場變化，公司發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，有效緩解了原材料大幅上漲的沖擊，同時公司持續(xù)挖潛增效，產(chǎn)量銷量齊增，剔除中國證監(jiān)會發(fā)布的《監(jiān)管規(guī)則適用指引》相關(guān)要求---原計入銷售費用的烯烴及焦化產(chǎn)品運輸、裝卸費自2021年起計入主營業(yè)務(wù)成本影響，公司烯烴產(chǎn)品毛利率稍有降低。如果未來3-5年維持這樣高油價、高煤價對公司產(chǎn)品價格上升具有較強的支撐和推動，機遇將會大于挑戰(zhàn)。
2. 公司有通過招拍掛方式取得煤礦資源的計劃，公司將根據(jù)進展情況履行信息披露義務(wù)。
3. 公司與關(guān)聯(lián)方寶利不存在關(guān)聯(lián)方交易往來，公司與關(guān)聯(lián)方寧夏寶廷控股的寧夏華德豐環(huán)保新能源有限公司有銷售甲基叔丁基醚等產(chǎn)品，屬于正常的交易往來。公司產(chǎn)品細分領(lǐng)域與其發(fā)展方向不同，沒有將這兩個項目納入公司的計劃，公司與關(guān)聯(lián)方寧夏寶廷、寧夏寶利不存在競爭關(guān)聯(lián)，感謝關(guān)注。
問：目前高煤價、高油價對貴公司綠氫產(chǎn)業(yè)帶來了什么樣影響?是否對公司業(yè)績增長帶來巨大影響?公司是如何克服各種高成本生產(chǎn)，實現(xiàn)利潤增長?
答：生產(chǎn)綠氫的主要原材料是電和水，電主要來源于新能源發(fā)電，所以高油價、高煤價對公司的綠氫成本基本沒有影響。石油價格的上漲對烯烴價格的上升有推動效應(yīng)，高煤價對烯烴原料端有一定影響;公司焦炭產(chǎn)品受高煤價帶動，價格大幅上漲，焦炭原料端因公司有部分自有煤礦支撐，抵消了市場價格波動的影響，面對巨大的市場變化，公司發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，會緩解原材料大幅上漲的沖擊，對公司的利潤將會帶來機遇。
問：公司外購煤算化工用煤嗎?外購價在什么區(qū)間呢?
答：公司外購煤炭按用途分為煉焦配煤、甲醇氣化煤和鍋爐動力煤，其中甲醇氣化煤和鍋爐動力煤均屬于動力煤。2021年外購煤炭的平均價格約750元/噸，感謝關(guān)注。
問：面對大宗商品價格大幅上漲，對公司2022年經(jīng)營情況有何影響?利潤是否有大幅波動?
答：目前高油價、高煤價對公司的生產(chǎn)經(jīng)營具有一定的影響，石油價格的上漲對烯烴價格的上升有推動效應(yīng)，高煤價對烯烴原料端有一定影響;公司焦炭產(chǎn)品受高煤價帶動，價格大幅上漲，焦炭原料端因公司以自有煤礦支撐，抵消了市場價格波動的影響，面對巨大的市場變化，公司發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，會緩解原材料大幅上漲的沖擊，對公司的利潤將會帶來機遇。
問：公司的綠氫產(chǎn)能將是全球最大的，除了公司自有運營外，什么時候市場化運營(包括出售)?
答：公司一部分“綠氫”替代煤、石油、天然氣等化石能源，與工業(yè)融合協(xié)同發(fā)展，推動新材料、高端制造業(yè)綠色升級，帶動化工產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)零碳變革;根據(jù)市場變化情況，條件成熟時會將一部分“綠氫”用于重卡、氫能交通領(lǐng)域，助力綠色交通發(fā)展;同時，還將向儲氫、運氫、加氫等多領(lǐng)域拓展延伸，實現(xiàn)氫能全產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展，積極為保障國家能源安全、實現(xiàn)“碳中和”目標貢獻力量。
問：公司說今年新增300萬噸焦炭3-5月投產(chǎn)，現(xiàn)在已經(jīng)3月底了，有部分產(chǎn)品產(chǎn)出嗎?
答：按照目前工程建設(shè)收尾和系統(tǒng)完善情況，第一臺焦爐將按照既定計劃將于3月31日裝煤試運行。
問：今年1-3月，公司聚烯烴和焦炭的毛利同比如何?
答：近期受國際政治局勢影響，原油價格持續(xù)高位運行，油頭和氣頭烯烴成本壓力加大，煤制烯烴競爭力更加顯現(xiàn)，煤制烯烴的盈利能力繼續(xù)保持相對穩(wěn)定;隨著國內(nèi)穩(wěn)增長的各項政策落地，建材鋼材需求增長，焦炭市場價格保持歷史中高位水平，焦炭盈利能力也相對較好。
問：公司對2022年煤價判斷如何?
答：關(guān)于煤價，公司認為取決于未來國內(nèi)煤炭增產(chǎn)能、增產(chǎn)量及限價格的執(zhí)行情況和國際能源供應(yīng)形勢等多重因素，根據(jù)國家發(fā)改委2月24日發(fā)布的文件，“要立足以煤為主的基本國情，綜合運用市場化、法制化手段，引導煤炭價格在合理區(qū)間運行”，總體來說，公司相信煤炭價格最終會保持在國家規(guī)定的區(qū)間。
問：最近山西，內(nèi)蒙寧夏都批了一大批煤化工項目。包括萬華也在寧夏洽談合作。請問公司是怎么看待行業(yè)競爭加劇的風險。
答：煤化工行業(yè)包括很多細分行業(yè)，公司從事的是現(xiàn)代煤化工中的煤制烯烴和精細化工行業(yè)。根據(jù)目前國家和省級政府關(guān)于煤制烯烴的政策，(1)除納入國家規(guī)劃的煤制烯烴項目外，原則上不再審批其他新建項目;(2)新建項目原則上必須建在國家規(guī)劃的現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)示范區(qū);(3)項目必須具備先進性，新建項目能耗須達到標桿水平，碳排放達到行業(yè)領(lǐng)先水平。國家和省級政府的新政策，對于集中力量支持國家規(guī)劃內(nèi)的煤制烯烴項目建設(shè)、實現(xiàn)行業(yè)高質(zhì)量健康發(fā)展、防止低水平盲目擴張?zhí)峁┝藦姶蟮恼咧С趾捅Ｕ稀?jù)所知，您說的“最近山西、內(nèi)蒙、寧夏都批了一大批煤化工項目”不是本公司從事的煤制烯烴項目，與本公司主業(yè)不存在競爭關(guān)系。
問：請問截至今日，預計公司凈利潤一季度相比2021年一季度凈利潤是增加還是減少?內(nèi)蒙項目環(huán)評今年上半年能通過嗎?
答：關(guān)于公司一季度的經(jīng)營業(yè)績，屆時公司將履行信息披露義務(wù);內(nèi)蒙項目環(huán)評審批工作正在全力推進，感謝關(guān)注。
問：2021年年報中提到年底前完成20萬噸苯乙烯產(chǎn)能的建設(shè)。貴司的苯乙烯產(chǎn)品是否有成本優(yōu)勢?
答：公司建設(shè)20萬噸/年苯乙烯裝置，主要包括苯與乙烯烷基化生產(chǎn)乙苯單元及乙苯脫氫制苯乙烯單元，其中：原料乙烯由廠區(qū)MTO裝置供給，原料苯主要以自產(chǎn)為主，苯乙烯項目優(yōu)勢在于延長了公司產(chǎn)業(yè)鏈，進一步挖掘精細化工產(chǎn)品的優(yōu)勢，具有一定的成本優(yōu)勢。
問：目前國內(nèi)疫情反復，對貴公司業(yè)績是否存在較大影響，公司的應(yīng)對政策有哪些。
答：公司總體生產(chǎn)經(jīng)營正常，暫未受本輪疫情影響。但對局部區(qū)域的物流運輸速度會產(chǎn)生一些影響，公司優(yōu)化了運輸結(jié)構(gòu)，大幅提高鐵路運輸比例，緩解了原料采購及產(chǎn)品銷售壓力。
問：了解到公司實現(xiàn)聚烯烴出口，請問出口量在產(chǎn)量中占比有多少?出口和內(nèi)銷產(chǎn)品的價格差距和利潤差別?
答：公司在2021年出口聚烯烴1400噸左右，產(chǎn)量占比較小，出口價格和利潤高于內(nèi)銷產(chǎn)品。今年以來公司加大了出口比例，截至目前出口已超過7000噸。
問：近期是否有再融資需求?
答：公司根據(jù)項目投資規(guī)劃，今年的融資需求主要以銀行借款為主，感謝關(guān)注。
問：內(nèi)蒙項目環(huán)評批復到什么階段?內(nèi)蒙項目預計在什么時間完成批復?
回復:內(nèi)蒙煤制烯烴項目前期建設(shè)與準備工作已經(jīng)完成，項目審批已經(jīng)進入最后階段，待環(huán)評批復后即可辦理開工建設(shè)事宜。
問：據(jù)說寶豐在今年6月將參加內(nèi)蒙鄂爾多斯(600295)納林河1000萬噸/年煤炭資源的招拍掛，請問這次的招拍掛具體內(nèi)容包括哪些?能否給予詳細介紹，此煤礦此否已獲得國家相關(guān)部門批準?
答：據(jù)了解，鄂爾多斯市政府在2月底已對擬通過招拍掛方式出讓的煤炭資源和出讓方案事宜進行了研究，已將井田面積和出讓方案上報自治區(qū)自然資源廳。近期，正在開展井田煤炭資源儲量核實報告的編制;待儲量核實報告評審備案后，由自然資源廳委托開展礦業(yè)權(quán)出讓收益評估;評估結(jié)束后開展掛牌工作，預計6月底具備掛牌條件。后續(xù)公司將根據(jù)工作進展，履行信息披露義務(wù)。
問：內(nèi)蒙古400萬噸項目如獲環(huán)批并開建后，計劃多長時間可以實現(xiàn)投產(chǎn)?
答：內(nèi)蒙項目如獲批開建，預計在2年內(nèi)可以建成。
問：現(xiàn)階段的國際形勢和疫情是否帶來了較大的影響
答：本公司原料供應(yīng)、產(chǎn)品市場均在國內(nèi)，生產(chǎn)場所在寧夏自治區(qū)，寧夏地區(qū)目前疫情防控效果較好，因此，國際形勢和疫情目前對本公司的影響不大。
問：21年貴公司自產(chǎn)煤和外購煤分別為多少噸?自有的三個煤礦產(chǎn)量分別多少?
答：公司三個煤礦自產(chǎn)煤產(chǎn)量約700多萬噸，2021年外購煤消耗量1075萬噸。
問：請問公司規(guī)劃的綠氫項目，所產(chǎn)氫氣主要是自用，還是絕大部分可對外銷售?
答：目前公司具備年產(chǎn)3萬標方/小時綠氫產(chǎn)能，未來公司每年以新增3萬標方/小時綠氫的速度不斷擴大產(chǎn)能，未來將形成年產(chǎn)百億標方、百萬噸綠氫產(chǎn)業(yè)規(guī)模，生產(chǎn)的“綠氫”一部分直供化工生產(chǎn)系統(tǒng)，替代化石能源生產(chǎn)高端化工產(chǎn)品，每年新增削減化工裝置碳排放總量的5%，帶動化工產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)零碳變革;一部分“綠氫”將用于氫能交通領(lǐng)域，助力綠色交通發(fā)展;同時，還將向儲氫、運氫、加氫等多領(lǐng)域拓展延伸，實現(xiàn)氫能全產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展，積極為保障國家能源安全、實現(xiàn)“碳中和”目標貢獻力量。
問：請問公司未來三年在發(fā)展規(guī)劃及股東分紅計劃?
答：一、關(guān)于公司三年發(fā)展規(guī)劃
1、總體目標與定位：一是大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，做風光氫儲與煤化工行業(yè)融合發(fā)展的領(lǐng)跑者;二是鞏固煤制烯烴產(chǎn)業(yè)的行業(yè)領(lǐng)先地位，做大宗煤化工商品的提供者;三是著眼于搶占未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展先機，建立全產(chǎn)業(yè)鏈化工新材料和高端精細化學品基地，做化工新材料和高端精細化學品的特定供應(yīng)商。
2、具體建設(shè)項目
(1)丁家梁煤礦建成投產(chǎn)，寧夏煤炭產(chǎn)能達810萬噸/年;內(nèi)蒙新增煤炭產(chǎn)能1000萬噸/年。(2)300萬噸/年煤焦化多聯(lián)產(chǎn)項目及配套工程建成達產(chǎn)，焦炭產(chǎn)能達到700萬噸/年。(3)寧東三期100萬噸/年煤制烯烴及C2-C5綜合利用制烯烴項目、四期50萬噸/年煤制烯烴項目建成投產(chǎn)，寧東烯烴總產(chǎn)能達到270萬噸/年。(4)內(nèi)蒙古400萬噸/年煤制烯烴項目建成投產(chǎn);(5)建成20萬噸/年苯乙烯項目、10萬噸/年針狀焦、酚萘蒽下游、粗苯提取噻吩等一系列精細化工項目。(6)繼續(xù)做好電解水制氫項目建設(shè)，年新增3萬標方/小時綠氫、1.5萬標方/小時綠氧、年新增削減二氧化碳排放5%，實現(xiàn)新的盈利增長點。
二、關(guān)于股東分紅計劃
公司將按照《公司章程》確定的現(xiàn)金分紅原則，既考慮公司項目建設(shè)資金的需要，也保持現(xiàn)金分紅政策的穩(wěn)定性，做到二者之間的平衡。
問：請問公司最近經(jīng)營情況如何?利潤是否有大幅波動?
答：近期公司生產(chǎn)經(jīng)營運行正常，受政治經(jīng)濟局勢波動影響，油氣價格高企，烯烴和焦炭價格保持相對穩(wěn)定運行，整體對公司經(jīng)營狀況影響不大，感謝關(guān)注。
問：公司2022年全年綠氫產(chǎn)能能達到多少
答：2022年公司綠氫產(chǎn)能達到3萬標方/小時，感謝關(guān)注。
問：公司目前處于行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)有哪些。
答：公司目前煤制烯烴產(chǎn)能120萬噸/年，占全國煤制烯烴產(chǎn)能的10%，焦炭產(chǎn)能700萬噸/年，是國內(nèi)最大的單一地區(qū)獨立焦廠之一，目前綠氫產(chǎn)能為全國最大，感謝關(guān)注。
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