5月30日，資本邦了解到，科創(chuàng)板公司*ST恒譽(688309.SH)發(fā)布關(guān)于對上海證券交易所《關(guān)于濟南恒譽環(huán)?？萍脊煞萦邢薰?021年年度報告的信息披露監(jiān)管問詢函》的回復(fù)公告。
關(guān)于主營業(yè)務(wù)及業(yè)務(wù)模式，2019-2021年，公司營業(yè)收入分別為23,482.33萬元、17,458.93萬元和8,456.59萬元;凈利潤分別為6,442.65萬元4,597.20萬元和-948.18萬元，均逐年下滑。分領(lǐng)域看，2021年公司來自污油泥、廢輪胎、廢塑料和危廢領(lǐng)域的收入分別下滑65%、54%、97%和70%。2022年一季度，公司營業(yè)收入為3,940.15萬元，凈利潤為1,312.60萬元，同比增幅分別為101%和442%。截至2022年3月31日，公司在手訂單為29,572.75萬元。
上交所要求公司：(1)補充披露2021年、2022年一季度前五大客戶的名稱、是否為本期新合作、客戶所在地域、產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域、合同總金額、簽約時間、履約時限、完工進度、收入確認金額、收入占比、截至2022年4月末的現(xiàn)金回款等情況，據(jù)此分析2022年一季度業(yè)績大幅增長的原因;(2)披露2022年一季度在手訂單的應(yīng)用領(lǐng)域、已簽約客戶數(shù)量、新增客戶數(shù)量、合同金額，如涉及BOO、BOT、參股等模式請單獨注明;(3)結(jié)合近三年公司產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域市場空間變化、已簽合同數(shù)量、合同金額、老客戶重復(fù)簽約情況，分析公司在相關(guān)領(lǐng)域客戶拓展、訂單增長是否具有可持續(xù)性。
*ST恒譽回復(fù)稱，2022年一季度業(yè)績大幅增長的原因如下：
(1)期初在手訂單貢獻較大
公司已簽訂的銷售合同形成收入周期較長，根據(jù)企業(yè)會計準則的規(guī)定按照投入法確定履約進度，并據(jù)此在執(zhí)行合同周期內(nèi)確認合同收入。因此，期初在手訂單金額會直接影響下一報告期收入金額的確認。
2021年初，公司在手訂單金額13,602.03萬元，2022年初，公司在手訂單金額為20,869.87萬元，較2021年初增長了53.43%;同時，從在手訂單質(zhì)量來看，2021年初在手訂單中南疆項目在手訂單金額占比為54.76%，而由于南疆項目在
2021年初已經(jīng)放緩執(zhí)行，因此其在2021年一季度確認收入金額較少。以上原因?qū)е?021年初在手訂單對2021年一季度收入貢獻較小。而2022年初在手訂單中如金屬礦熱解還原項目為2021年9月簽訂合同，項目進展順利，2022年一季度已發(fā)貨、并安裝完成;河南醫(yī)廢項目、廣東廢輪胎項目、廣東廢塑料裂解項目為2021年12月簽訂合同，2022年一季度正處于項目設(shè)備生產(chǎn)制造期間，因此收入確認金額較高。
(2)新簽訂單增長且貢獻較大
公司2021年、2022年一季度新簽訂單的具體情況請見本題第(三)問回復(fù)。公司2021年一季度僅在2021年2月15日新簽了一個訂單，為英國塑料項目，而該項目由于產(chǎn)品設(shè)計標準轉(zhuǎn)變等原因，在2021年一季度未確認收入。2022年一季度，公司與三家國內(nèi)客戶新簽訂了裂解生產(chǎn)線銷售合同，合同金額共計9,065.00萬元;公司與一家美國客戶新簽訂了廢塑料裂解生產(chǎn)線銷售合同，合同金額為600.00萬美金。
2022年一季度，公司在客戶已支付預(yù)付款的前提下，按照合同約定積極推動項目進度，項目進展順利，國內(nèi)新簽兩個項目確認的收入合計1,508.71萬元。
同時，由于2022年一季度前五大客戶合同對于履約時限要求較高，且客戶回款情況良好，項目風(fēng)險小，因此公司項目推進速度較快、收入確認金額較高。
公司近三年以來產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域市場空間不斷擴展、客戶簽約情況持續(xù)向好，具體如下：
(1)產(chǎn)品新業(yè)務(wù)應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴展
2020年之前，公司產(chǎn)品主要在污油泥、廢輪胎、廢塑料及危廢應(yīng)用領(lǐng)域?；诠緹崃呀饧夹g(shù)的深厚儲備及應(yīng)用領(lǐng)域的可拓展性，公司在近年來將技術(shù)創(chuàng)新融入了社會及市場發(fā)展有迫切需求的領(lǐng)域，技術(shù)應(yīng)用開發(fā)領(lǐng)域不斷拓寬。公司2020年成功開拓了焦油渣產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，2021年在原有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的基礎(chǔ)上又新開拓了金屬礦熱解還原、油基巖屑裂解、醫(yī)療廢棄物裂解等3個新的產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，使得公司產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域由2020年之前的4個增加至8個。在新的產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，公司陸續(xù)簽訂了陜西工業(yè)連續(xù)化焦油渣熱解生產(chǎn)線項目、金屬礦熱解還原項目、河南醫(yī)廢項目合同，為后續(xù)業(yè)務(wù)的開展打下了堅實基礎(chǔ)。同時，公司還與恩施州硒潤環(huán)保工程有限責(zé)任公司簽訂BOO項目合同，不但拓展了油基巖屑處理業(yè)務(wù)，也將形成新的盈利模式。2021年度，公司在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得營業(yè)收入2,435.41萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的29.34%，公司在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展已取得初步成效。
(2)新簽合同數(shù)量及金額呈現(xiàn)增長趨勢
公司一般通過參加行業(yè)展會、參加行業(yè)會議/論壇、項目示范工程輻射效應(yīng)、網(wǎng)絡(luò)宣傳等方式吸引潛在客戶的關(guān)注，通過詳細的技術(shù)和商務(wù)交流、運行現(xiàn)場參觀等一系列工作后與客戶達成銷售合同。
2019年度順通環(huán)保兩個合同累計金額19,840.00萬元，金額較大，如不考慮順通環(huán)保重大合同情況，公司近年來簽訂合同數(shù)量及金額呈現(xiàn)上升趨勢。2021年度，隨著公司加大銷售推廣力度，公司新簽署合同10個，合同金額19,010萬元(含稅)，與2020年相比合同數(shù)量增長400.00%，合同金額增長540.93%。2022年一季度新簽4個訂單，金額共計12,845.00萬元。同時，公司國內(nèi)外客戶儲備良好，潛在訂單推進順利。
(3)項目的示范帶動效應(yīng)正逐漸增強、新客戶簽約持續(xù)增加
公司為客戶提供的各類工業(yè)連續(xù)化裂解生產(chǎn)線是一項大型系統(tǒng)工程，單項投資金額較大，客戶需要具備一定的資本實力，具有客戶數(shù)量少的行業(yè)特點。由于公司的客戶為重資產(chǎn)投資，在客戶訂單滿足其規(guī)劃的產(chǎn)能需求后，通常情況下不會在短期內(nèi)再次新增同類產(chǎn)品訂單。因此，公司新合同的簽訂主要以新增客戶為主。2019年至2021年，公司新增客戶數(shù)量分別為1家、2家及7家，簽訂合同金額分別為2,646.00萬元、2,966.00萬元和13,130.00萬元，占當年簽約金額的10.01%、100.00%及69.07%。2022年一季度，公司新增客戶數(shù)量3家，簽約金額達10,660.00萬元，占一季度簽約金額的82.99%。
公司是典型的技術(shù)營銷類型企業(yè)，銷售的效果依托于先進的技術(shù)優(yōu)勢和成功的運行案例。客戶在簽訂合同前，一般會到公司客戶運行項目現(xiàn)場實地參觀考察。隨著公司已有客戶項目的良好示范帶動效應(yīng)，公司近年來新客戶簽約數(shù)量和金額在不斷增加。
例如：在順通環(huán)保污油泥項目合作之前，順通環(huán)保就是詳細考察了公司開元項目現(xiàn)場的運行情況和效果，并經(jīng)過一系列實驗和技術(shù)方案論證后確立了雙方的合作關(guān)系，同時順通環(huán)保污油泥項目的良好運行也起到了較好的示范帶動效應(yīng)。2020年度公司與新客戶簽訂了廣東船舶廢物處理利用中心污油泥項目合同、陜西工業(yè)連續(xù)化焦油渣熱解生產(chǎn)線項目合同;2021年度公司又與客戶簽訂了南通污油泥項目合同，同時公司與恩施州硒潤環(huán)保工程有限責(zé)任公司就頁巖氣含油危廢處理簽訂的BOO項目合同，以上項目都是基于公司裂解生產(chǎn)線在順通環(huán)保對污油泥處理取得的良好示范效果而達成的合作。2021年12月公司與河南某公司就處理醫(yī)療廢棄物簽訂合同，合同簽訂前，客戶也前往公司開元廢輪胎項目現(xiàn)場進行了實地考察。2021年度及2022年一季度，公司廢輪胎和廢塑料新簽合同金額分別為13,242.00萬元及12,845.00萬元，占當期新簽合同金額的69.66%、100%，也是在公司已有項目的良好示范帶動效應(yīng)下簽訂的。
(4)老客戶存在一定的黏性，仍然能夠產(chǎn)生新的業(yè)務(wù)
基于公司產(chǎn)品對于客戶屬于重資產(chǎn)投資的特點，客戶在滿足其產(chǎn)能規(guī)劃后，通常情況下不會在短期內(nèi)再次新增同類產(chǎn)品訂單。但隨著公司設(shè)備在老客戶的良好應(yīng)用，當老客戶有新增處理需求時，仍存在繼續(xù)向公司采購的情況。2019年度、2020年度、2021年度及2022年一季度，公司老客戶重復(fù)簽約合同數(shù)量分別為3份、0份、3份及1份，合同金額分別為23,787.28萬元、0萬元、5,880.00萬元及2,185.00萬元，占各期簽訂合同總金額的89.99%、0%、30.93%及17.01%。
例如：廣東同暢環(huán)境科技有限公司在2020年9月就科技船舶廢物處理利用中心項目簽訂2,176.00萬元的合同，目前該項目現(xiàn)已安裝完成，客戶又在2021年12月與公司就廢輪胎及廢塑料處理簽訂3,880.00萬元的合同;湖北中碩環(huán)保有限公司在2018年3月與公司簽訂廢輪胎處理2,100.00萬元的合同，目前該項目已驗收完成，客戶又在2021年6月與公司就廢輪胎處理簽訂2,000.00萬元的合同;恒譽環(huán)保污油泥生產(chǎn)線主要客戶克拉瑪依順通環(huán)保科技有限責(zé)任公司也是基于新疆一期項目對公司污油泥生產(chǎn)線處理效果滿意，陸續(xù)簽訂新疆二期、新疆三期及南疆項目采購合同，在2022年3月又與公司簽訂合同金額為2,185.00萬元的廢輪胎處理合同，并累計支付預(yù)付款831.50萬元。
但總體來看，近幾年老客戶雖存在繼續(xù)采購的情況，但整體金額占比不高，公司新增訂單主要依賴新增客戶。因此，公司需要不斷開拓新客戶和維系老客戶、承接新業(yè)務(wù)，才能保證經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)、穩(wěn)定增長。
綜合以上，近年來公司產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴展、合同簽訂數(shù)量及金額持續(xù)增長、新客戶的數(shù)量和合同簽約金額也在不斷增加、老客戶仍存在繼續(xù)向公司采購的情況，同時公司所處行業(yè)及主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域有著較大的發(fā)展空間，政府也陸續(xù)出臺了一系列行業(yè)政策和稅收優(yōu)惠政策支持行業(yè)發(fā)展，加之公司在行業(yè)內(nèi)的核心技術(shù)和綜合競爭優(yōu)勢明顯，因此，公司在主要產(chǎn)品領(lǐng)域的客戶拓展和訂單增長具有可持續(xù)性。(陳蒙蒙)
關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板公司*ST恒譽 上交所問詢函 產(chǎn)品新業(yè)務(wù)應(yīng)用領(lǐng)域 2022年一季度業(yè)績
