主動(dòng)型基金的投資收益和基金經(jīng)理的個(gè)人因素存在密切的關(guān)系,作為基金產(chǎn)品的直接管理者和投資決策者,基金經(jīng)理直接影響著基金的投資風(fēng)格和業(yè)績(jī),所以說買基金就是買基金經(jīng)理的管理能力。當(dāng)挑選基金的時(shí)候,我們不僅要考慮這只基金的業(yè)績(jī)好不好,還要判斷基金的業(yè)績(jī)?yōu)槭裁春??解決“業(yè)績(jī)從哪里來”和“業(yè)績(jī)有沒有可持續(xù)性”的問題?;鹧芯拷M會(huì)對(duì)基金經(jīng)理的歷史操作分析來進(jìn)行“業(yè)績(jī)歸因”。
檢驗(yàn)基金經(jīng)理投資的實(shí)力的必要條件是能否預(yù)測(cè)企業(yè)未來數(shù)年乃至十年以上的利潤(rùn)級(jí)別,讓投資收益跟公司的利潤(rùn)級(jí)別匹配,真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔(β)的收益,往往是大盤上漲帶來的,不能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力。而阿爾法(α)能力才是用來測(cè)量基金經(jīng)理投資技術(shù)的重要指標(biāo)。阿爾法能力越強(qiáng),基金經(jīng)理的投資實(shí)力也就越強(qiáng)。
李文賓在擔(dān)任萬家成長(zhǎng)優(yōu)選混合A(005299)基金經(jīng)理的任職期間累計(jì)任職回報(bào)217.11%,平均年化收益率為29.39%。期間重倉股調(diào)倉次數(shù)共有107次,其中盈利次數(shù)為74次,勝率為69.16%;翻倍級(jí)別收益有7次,翻倍率為6.54%。
【資料圖】
以下為李文賓所任職基金的部分重倉股調(diào)倉案例:
重倉股調(diào)倉示例詳解:
1、天賜材料(002709)(002709)翻倍案例:
李文賓管理的萬家成長(zhǎng)優(yōu)選混合A基金在20年3季度買入天賜材料,在持有1年又0個(gè)季度后在21年3季度賣出。持有期間的估算收益率為400.69%,持有期間天賜材料在2020年到2021年的年報(bào)歸屬凈利潤(rùn)增幅達(dá)314.42%。
2、赤峰黃金(600988)(600988)調(diào)倉案例:
李文賓管理的萬家成長(zhǎng)優(yōu)選混合A基金在20年2季度買入赤峰黃金,在持有2個(gè)季度后在20年4季度賣出。持有期間的估算收益率為93.03%,持有期間赤峰黃金在2019年到2020年的年報(bào)歸屬凈利潤(rùn)增幅達(dá)317.01%。
3、華友鈷業(yè)(603799)(603799)折戟案例:
李文賓管理的萬家成長(zhǎng)優(yōu)選混合A基金在18年2季度買入華友鈷業(yè),在持有2個(gè)季度后在18年4季度賣出。持有期間的估算收益率為-52.21%,持有期間華友鈷業(yè)在2017年到2018年的年報(bào)營(yíng)業(yè)總收入增幅達(dá)49.7%。
通過分析以上基金經(jīng)理歷史上的重倉股調(diào)倉操作案例,我們可以看出基金經(jīng)理李文賓的阿爾法能力很強(qiáng),我們給予萬家匠心致遠(yuǎn)一年持有期混合A(015610)基金“買入”評(píng)級(jí)。
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