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今亮點(diǎn)!大股東“不計(jì)股價(jià)”減持,藥明康德一度跌停

來源:第一財(cái)經(jīng)    發(fā)布時(shí)間:2022-11-28 18:09:27

累計(jì)跌幅大約60%的CXO(醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)外包)板塊,估值已經(jīng)很低了?似乎并不是這么一回事。

龍頭股藥明康德(603259)(603259.SH)實(shí)際控制人還是要繼續(xù)“賣賣賣”。11月25日晚間發(fā)布了主要股東減持2.2%的消息,11月28日藥明康德一度跌停,收盤大跌7.16%,報(bào)收76.07元,市盈率(TTM)已經(jīng)不足25倍。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,CXO目前因?yàn)椤皺C(jī)構(gòu)報(bào)團(tuán)”延續(xù),市場定價(jià)依然處于“泡沫化”的階段,這種“不計(jì)股價(jià)”的大幅度減持會繼續(xù)壓制CXO板塊;不過也有基金經(jīng)理覺得CXO行業(yè)的中長期成長邏輯并沒有發(fā)生變化。


(資料圖片僅供參考)

大股東減持“不計(jì)股價(jià)”,“頂流”基金經(jīng)理加倉

相比2021年7月高點(diǎn)超過170元,2022年10月一度跌破70元的藥明康德早已經(jīng)充分調(diào)整,但大股東依然下定決心要套現(xiàn),從減持比例來看,本次減持是6月那次減持的延續(xù)。

11月25日晚間,藥明康德發(fā)布公告稱,因自身資金需求,公司實(shí)際控制人控制的股東及與實(shí)際控制人簽署一致行動協(xié)議的股東(下稱“實(shí)際控制人”),擬合計(jì)減持不超6500萬股,即不超過公司總股本的2.2%。按照最新股價(jià)計(jì)算,套現(xiàn)金額將在50億元左右,目前總市值大約2200億元。

關(guān)于減持,深圳某基金經(jīng)理向第一財(cái)經(jīng)記者表示,雖然已經(jīng)大幅調(diào)整,但估值依然不低,大股東賬面浮盈較多,預(yù)計(jì)這種“不計(jì)股價(jià)”的減持對CXO板塊都繼續(xù)有壓力。

藥明康德公告顯示,通過集中競價(jià)方式減持公司A股股份的,將在自2022年12月19日開始至2023年5月31日結(jié)束(包含首尾兩日)的期間內(nèi)實(shí)施,且在任意連續(xù)90日內(nèi),減持公司A股股份的總數(shù)不超過公司總股本的1%。通過大宗交易方式減持公司A股股份的,減持公司A股股份的總數(shù)不超過公司股份總數(shù)的2%;大宗交易受讓方在受讓后6個(gè)月內(nèi),不得轉(zhuǎn)讓所受讓的股份。

截至公告披露日,藥明康德實(shí)際控制人合計(jì)持有A股股份7.13億股,占公司截至2022年11月24日總股本的24.1%。

6月10日藥明康德就發(fā)布公告稱,因自身資金需求,公司實(shí)際控制人計(jì)劃自公告之日起15個(gè)交易日后的不超過90日期間,減持合計(jì)不超過公司總股本3%。當(dāng)時(shí)公告稱,實(shí)際控制人合計(jì)持有公司A股7.36億股,占股份總數(shù)的24.9%。

9月30日藥明康德公告稱,實(shí)際控制人于2022年7月27日至8月12日通過集中競價(jià)交易方式累計(jì)減持2321萬股,占總股本的0.7840%,平均成交價(jià)格為95.02元/股;期間未曾通過大宗交易方式減持公司股份。

奶酪基金投資經(jīng)理胡坤超向第一財(cái)經(jīng)記者表示,由于藥明康德在2022年6月披露的減持公告已經(jīng)到期,此次擬減持不超過總股本2.2%的公告為第三季度減持的延續(xù),并非新一期減持計(jì)劃。

相對大股東減持,“頂流”明星基金經(jīng)理的操作卻是繼續(xù)加倉:葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合(003095)在第二季度和第三季度分別加倉了190萬股和65.71萬股,持股增加到6188.51萬股,占總股本比例2.09%;朱少醒管理的富國天惠(161005)成長混合(161005)也在第三季度加倉了160萬股,三季度末持有1160萬股。

行業(yè)走勢如何

這次大股東減持,也是趁著2022年業(yè)績高增長來繼續(xù)進(jìn)行。

玄甲基金CEO林佳義表示,藥明康德在美股私有化回歸內(nèi)地和香港IPO后,一直維持非常高的業(yè)績增速,目前依舊處于“機(jī)構(gòu)抱團(tuán)”狀態(tài),還是處于一個(gè)泡沫較大的定價(jià)階段,大股東的減持是劃算的。

2022年前三季度藥明康德實(shí)現(xiàn)營收283.95億元,同比增長71.87%;歸母凈利潤73.78億元,同比增長107.12%;實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤62.32億元,同比增長100.64%。單季度來看,第三季度營收106.38億元,同比增長77.76%,環(huán)比增長14.61%;單季度歸母凈利潤27.42億元,同比增長209.11%。

藥明康德表示,業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展,且大規(guī)模商業(yè)化生產(chǎn)訂單帶來了強(qiáng)勁現(xiàn)金流,因此決定終止2022年8月17日已獲得批準(zhǔn)的H股增發(fā)計(jì)劃。今年前三季度,公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為77.1億元,同比增長142%。

藥明康德董事長兼首席執(zhí)行官李革表示,面對新冠疫情持續(xù)反復(fù)帶來的不確定性,公司及時(shí)、高效地執(zhí)行了業(yè)務(wù)連續(xù)性計(jì)劃,充分發(fā)揮了全球布局、全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋的優(yōu)勢,將此前公告的2022年全年收入增長目標(biāo)由68%到72%調(diào)整至70%到72%,也將保持2021年至2024年收入復(fù)合增速不低于34%的目標(biāo)。

胡坤超認(rèn)為,前期由于CXO上游生物醫(yī)藥行業(yè)的融資數(shù)據(jù)在今年出現(xiàn)下滑,市場對行業(yè)后續(xù)業(yè)績增速存在擔(dān)憂。此外,部分企業(yè)短期受益于新冠相關(guān)訂單,市場擔(dān)心業(yè)績在近年出現(xiàn)高基數(shù),后續(xù)難以持續(xù),因此對CXO板塊整體短期信心偏弱。對于這兩點(diǎn),市場實(shí)際上已經(jīng)在前期有所反映,疊加本次減持公告,加大了市場的悲觀情緒。不過,對于CXO行業(yè)的中長期成長邏輯并沒有發(fā)生變化。

關(guān)鍵詞: 實(shí)際控制人 同比增長 基金經(jīng)理

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