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花旗發(fā)表研究報(bào)告指，長(zhǎng)城汽車(chē)(2333.HK)料將較其他同業(yè)更快受到重新評(píng)級(jí)，集團(tuán)在清零政策改變下，預(yù)期2023至25年的純利復(fù)合年增長(zhǎng)率為24%。該行相信，集團(tuán)潛在的銷(xiāo)量將于2023年恢復(fù)，內(nèi)燃機(jī)稅收優(yōu)惠的提振作用將持續(xù)到2023年，同時(shí)，集團(tuán)一直回購(gòu)股份，風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)亦具備吸引力，估值亦較便宜。
該行將集團(tuán)2022至25年的收入預(yù)測(cè)微調(diào)至1,230億人民幣(下同)、1,360億、1,400億及1,600億元；料毛利率分別為16.1%、14.7%、15.4%及16.3%；純利則分別減少18%、32%、32%及22%。不過(guò)，由于期內(nèi)純利復(fù)合年增長(zhǎng)率由10%提升至24%，該行分別將集團(tuán)HA股目標(biāo)價(jià)上調(diào)10%和19%，至16港元及14.5元，分別維持HA股“買(mǎi)入”及“沽售”評(píng)級(jí)。
關(guān)鍵詞： 長(zhǎng)城汽車(chē) 回購(gòu)股份 研究報(bào)告
