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當(dāng)前視點(diǎn)!高盛:日本央行下一步可能就是取消負(fù)利率

來源:智通財(cái)經(jīng)    發(fā)布時(shí)間:2022-12-21 14:58:49


(資料圖片)

在日本央行修改收益率波動(dòng)區(qū)間后,高盛認(rèn)為,日本央行的下一步行動(dòng)可能是取消負(fù)利率。

高盛日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家Naohiko Baba在一份報(bào)告中寫道,“日本央行更加強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)日本國(guó)債市場(chǎng)功能的必要性,這表明它放棄負(fù)利率政策的可能性增加”,此舉將加強(qiáng)日本央行對(duì)收益率曲線控制的可持續(xù)性,類似于周二的政策調(diào)整。

高盛的觀點(diǎn)加劇了目前一系列猜測(cè)的聲音,即全球最后一個(gè)維持超低利率的主要央行的最新舉動(dòng)可能預(yù)示著未來更多變化即將到來。

雖然日本央行行長(zhǎng)黑田東彥允許長(zhǎng)期收益率升至0.5%左右,是此前上限的兩倍,令全球市場(chǎng)震驚,但日本央行目前仍將其10年期國(guó)債收益率和短期利率分別維持在零和-0.1%不變。

日本央行行長(zhǎng)黑田東彥在做出上述決定后也反復(fù)表示,這一轉(zhuǎn)變不是加息,而是為了增強(qiáng)債券市場(chǎng)的功能。

但Baba認(rèn)為,日本央行不太可能進(jìn)一步擴(kuò)大目標(biāo)區(qū)間,下一步可能會(huì)是重大舉措,比如改變政策利率目標(biāo)或完全終止YCC。

這位高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家寫道,負(fù)利率是“日本貨幣政策的核心”,如果不實(shí)現(xiàn)日本央行的通脹目標(biāo),就很難取消負(fù)利率。但考慮到負(fù)利率給金融機(jī)構(gòu)帶來的負(fù)擔(dān),以及如何讓負(fù)利率不受全球長(zhǎng)期收益率趨勢(shì)的影響,終止負(fù)利率可能被視為下一步可取的步驟。

關(guān)鍵詞: 可持續(xù)性 進(jìn)一步擴(kuò)大 收益率曲線

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