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藥明康德(603259)(02359)繼續(xù)活躍，早盤升約9%，創(chuàng)半年來新高。浙商評論指，基于領(lǐng)先且獨(dú)特的CRDMO/CTDMO商業(yè)模式，我們認(rèn)為，公司在獲單以及業(yè)績可持續(xù)性上具有超預(yù)期可能性，市占率天花板有望持續(xù)提升。截至發(fā)稿，藥明康德漲9.52%，報(bào)107.60港元，成交額2.17億港元。
日前，浙商證券(601878)發(fā)布更新報(bào)告稱，藥明康德為全球化拓展的本土CXO龍頭，業(yè)績增長有望超預(yù)期。支撐因素：全球稀缺的一體化商業(yè)模式，漏斗效應(yīng)已經(jīng)驗(yàn)證；小分子全球化產(chǎn)能布局，新業(yè)務(wù)拓展有望持續(xù)提升發(fā)展天花板。催化因素：在手訂單（扣除大訂單）增速維持高位；23H1產(chǎn)能利用率進(jìn)一步提升；23年資本開支維持高強(qiáng)度。我們認(rèn)為公司21-25年收入復(fù)合增速有望從17%（11-15年）、28%（16-20年）進(jìn)一步加速至30%-35%。
