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財(cái)通證券(601108)發(fā)布研報(bào)表示，十支央企特色指數(shù)陸續(xù)發(fā)布，豐富央企上市公司投資工具。去年11月以來，中證指數(shù)聯(lián)合國(guó)新控股、誠(chéng)通集團(tuán)陸續(xù)發(fā)布十支央企主題指數(shù)，豐富投資央企上市公司工具。各指數(shù)間形成差異化定位。基于各大指數(shù)設(shè)定的選股標(biāo)準(zhǔn)，可大致劃分為紅利類、ESG類、科技制造類三類指數(shù)，各類指數(shù)在選股方式上存在內(nèi)在相似性。
行業(yè)上，10支指數(shù)中涵蓋行業(yè)個(gè)股數(shù)量前三大行業(yè)分別為建筑裝飾、公用事業(yè)、國(guó)防軍工：指數(shù)的多樣性的關(guān)注視角決定其在成分股選擇和行業(yè)定位上存在較大差異，三大ESG類指數(shù)覆蓋行業(yè)普遍廣泛，中證國(guó)新央企ESG成長(zhǎng)100指數(shù)兼顧央企上市公司證券的ESG評(píng)價(jià)和公司成長(zhǎng)性特征，100支成分股涵蓋22個(gè)行業(yè)，覆蓋行業(yè)最為廣泛；反之，央企科技引領(lǐng)指數(shù)僅覆蓋6大行業(yè)且成分股前三大行業(yè)的集中度高達(dá)94%，行業(yè)集中度較高。其中，建筑裝飾、公用事業(yè)、國(guó)防軍工三大行業(yè)成為十支指數(shù)的集中選擇，三大行業(yè)中涉及成分股數(shù)量最多。
央企紅利類指數(shù)成分股重合度最高達(dá)82%：同屬紅利類指數(shù)的中證央企紅利50與央企股東回報(bào)指數(shù)存在41支相同成分股，重合度在十支指數(shù)間最高，達(dá)82%；中證央企ESG 50和中證誠(chéng)通央企ESG指數(shù)的相同個(gè)股達(dá)39支，重合度次之，達(dá)78%，值得注意的是，中證國(guó)新央企ESG成長(zhǎng)100指數(shù)覆蓋成分股數(shù)量最多，關(guān)注領(lǐng)域更為廣泛，故與其他9大指數(shù)均存在較多的相同成分股選擇；而最為聚焦的科技制造類指數(shù)間的成分股重合度則偏低。
長(zhǎng)江電力、中材國(guó)際(600970)等13支高覆蓋個(gè)股均為紅利類指數(shù)成分股，具備高股息特征，關(guān)注后續(xù)產(chǎn)品發(fā)行帶來的增量資金：從十大指數(shù)成分股情況來看，長(zhǎng)江電力(600900)、中材國(guó)際等13支個(gè)股被十大指數(shù)覆蓋次數(shù)達(dá)6次以上。率先發(fā)布的3支指數(shù)已有9支相關(guān)ETF基金申請(qǐng)發(fā)行，其中3支央企股東回報(bào)ETF已通過審批。關(guān)注后續(xù)跟蹤上述指數(shù)的基金發(fā)行，或帶動(dòng)增量資金流入相關(guān)個(gè)股。
風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)企改革進(jìn)展不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期、市場(chǎng)波動(dòng)超預(yù)期、金融監(jiān)管政策超預(yù)期收緊等。
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