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焦點短訊!西南證券:給予吉宏股份增持評級

來源:證券之星    發(fā)布時間:2023-05-14 14:58:23

西南證券股份有限公司龔夢泓,譚陳渝近期對吉宏股份(002803)進行研究并發(fā)布了研究報告《乘出海東風,深耕跨境社交電商》,本報告對吉宏股份給出增持評級,當前股價為21.8元。


(資料圖)

吉宏股份(002803)

事件:公司發(fā)布2023年一季報,2023年第一季度實現營業(yè)收入13.8億元,同比增長14.4%,實現歸母凈利潤0.7億元,同比增長64.3%。

自印刷包裝轉戰(zhàn)跨境電商業(yè)務。吉宏股份前期基于印刷包裝業(yè)務,圍繞品牌快消品客戶建立包裝全品類供應鏈采購場景,為客戶實現一站式采購提供全方位服務。上市后通過組建廈門市吉客印電子商務有限公司,切入跨境電商業(yè)務。公司目前已形成一家“數據為軸、技術驅動”的跨境社交電商企業(yè)。

借助TikTok切入東南亞市場。公司跨境電商業(yè)務主要通過運用AI算法分析海外市場、描繪用戶畫像,并進行智能選品、精準定位客戶群體,在Facebook、TikTok、Google、Line、YouTube、Instagram等國外社交網絡平臺上精準推送獨立站廣告進行線上B2C銷售?,F公司已成為TikTok東南亞第一大廣告主,持續(xù)將高性價比和有特色的中國產品跨境銷售至東南亞、日本、韓國、中東、中國臺灣、中國香港等多個國家或地區(qū)。

“貨找人”社交電商模式發(fā)揮供應鏈優(yōu)勢。有別于傳統(tǒng)電商“人找貨”的被動模式,公司業(yè)務模式是一種“貨找人”的社交電商模式。公司自2017年布局跨境電商業(yè)務以來,充分利用國外社交網絡平臺“信息找人”的推廣方式實現了“貨找人”的跨境社交電商業(yè)務模式。公司多年以來深耕印刷包裝業(yè)務所形成的供應鏈優(yōu)勢,在“貨找人”社交電商模式下得到充分發(fā)揮,以此快速完成海外市場滲透。

盈利預測與投資建議??缇畴娚淌芤嬗赗CEP、人民幣國際化等政策紅利,目前處于整體景氣度上行階段,公司營收規(guī)模及利潤有望迎來增長,預計2023-2025年公司歸母凈利潤分別為5.2億元、6.1億元、7.3億元,對應PE分別為17倍、14倍、12倍。首次覆蓋,給予“持有”評級。

風險提示:行業(yè)競爭加劇、業(yè)務擴展不及預期、原材料價格波動等風險。

證券之星數據中心根據近三年發(fā)布的研報數據計算,財通證券(601108)于健研究員團隊對該股研究較為深入,近三年預測準確度均值為61%,其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利4.7億,根據現價換算的預測PE為17.58。

最新盈利預測明細如下:

該股最近90天內共有5家機構給出評級,買入評級4家,增持評級1家。根據近五年財報數據,證券之星估值分析工具顯示,吉宏股份(002803)行業(yè)內競爭力的護城河一般,盈利能力一般,營收成長性良好。財務可能有隱憂,須重點關注的財務指標包括:應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標3星,好價格指標2.5星,綜合指標2.5星。(指標僅供參考,指標范圍:0 ~ 5星,最高5星)

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