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食品龍頭紛紛提價(jià),這回漲價(jià)后能不能跑贏大盤(pán)

來(lái)源:第一財(cái)經(jīng)    發(fā)布時(shí)間:2021-11-04 09:01:54

受原材料上漲等因素影響,近期多家A股大眾食品企業(yè)官宣調(diào)價(jià),引起市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì),截至目前,恒順醋業(yè)(600305.SH)、海天味業(yè)(603288.SH)、海欣食品(002702.SZ)、安井食品(603345.SH)等多家食品類(lèi)公司近期公告稱(chēng),對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格調(diào)整。

提價(jià)幅度方面,除了恒順醋業(yè)的調(diào)整幅度為5%~15%,其余公司的調(diào)整幅度均為3%~10%。至于提價(jià)原因,上述公司均表示鑒于各原材料、人工、運(yùn)輸、能源等成本持續(xù)上漲,決定對(duì)相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)價(jià)。

11月3日,受到個(gè)股連續(xù)提價(jià)消息刺激,大消費(fèi)板塊有所回暖,食品飲料股表現(xiàn)活躍。當(dāng)前時(shí)值深秋,今年以來(lái),市場(chǎng)風(fēng)格較上年更為極致,光伏、新能源汽車(chē)、周期股接連走出結(jié)構(gòu)性上漲行情,大消費(fèi)板塊表現(xiàn)欠佳,較去年相去甚遠(yuǎn)。

伴隨著多家食品股提價(jià),提價(jià)對(duì)上市公司盈利能力影響幾何?二級(jí)市場(chǎng)會(huì)否掀起提價(jià)行情?

龍頭食品股難抗成本壓力,紛紛宣布提價(jià)

11月2日晚,恒順醋業(yè)公告,部分產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格調(diào)整,調(diào)整幅度5%~15%不等。恒順醋業(yè)當(dāng)天強(qiáng)勢(shì)漲停。海欣食品也于當(dāng)晚宣布對(duì)部分產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)價(jià)進(jìn)行上調(diào),調(diào)價(jià)幅度為3%~10%不等,新價(jià)格自11月1日起按各產(chǎn)品調(diào)價(jià)通知執(zhí)行。

近半個(gè)月內(nèi),安井食品、海天味業(yè)、洽洽食品(002557.SZ)等多家食品公司也于近期宣布提價(jià)。從年初以來(lái)的原材料持續(xù)上漲、海運(yùn)成本居高不下等因素催化了大宗商品價(jià)格攀升,最終傳導(dǎo)至消費(fèi)者的餐盤(pán)上。

剛剛宣布提價(jià)的恒順醋業(yè)前三季度出現(xiàn)了營(yíng)收凈利雙雙下滑的情形。財(cái)報(bào)顯示,公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.59億元,同比下降6.37%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.35億元,同比下降41.73%。第三季度,公司醋、料酒收入同比都出現(xiàn)大幅下滑導(dǎo)致單季度歸母凈利潤(rùn)同比大幅下降91.19%,僅為720.68萬(wàn)元,營(yíng)業(yè)收入也同比下滑35%。

此外,海天味業(yè)前三季度業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩。報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入179.94億元,同比增長(zhǎng)5.32%;歸母凈利潤(rùn)47.08億元,同比增長(zhǎng)3%,前三季度業(yè)績(jī)?cè)鏊賱?chuàng)上市以來(lái)新低。

“速凍食品第一股”安井食品前三季度的銷(xiāo)售毛利率和銷(xiāo)售凈利率分別為21.98%、8.14%,同比下降5.78、0.31個(gè)百分點(diǎn),第二季度和第三季度安井食品連續(xù)兩個(gè)季度扣非后歸母凈利潤(rùn)同比下降3.99%、28.36%。

第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)A股調(diào)味品行業(yè)的三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,調(diào)味品板塊實(shí)現(xiàn)收入 485.7 億元,同比增長(zhǎng)11%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 75.9 億元,同比下降5%。其中,板塊第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 154 億元,同比增長(zhǎng)7%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 20.34 億元,同比下滑14%。多家公司均在三季報(bào)中指出,利潤(rùn)持續(xù)下滑主因系成本壓力、疊加報(bào)告期內(nèi)消費(fèi)疲軟等因素。

個(gè)股提價(jià)后報(bào)表端表現(xiàn)需區(qū)分看待

多家食品上市公司的提價(jià)舉措提振了資金對(duì)大消費(fèi)板塊的情緒,食品板塊個(gè)股股價(jià)表現(xiàn)有所回暖。

11月2日,恒順醋業(yè)、三全食品(002216.SZ)、克明食品(002661.SZ)、千禾味業(yè)(603027.SH)等在內(nèi)的多家食品企業(yè)股價(jià)漲停。截至11月3日收盤(pán),克明食品、 巴比食品( 605338.SH)、鹽津鋪?zhàn)樱?02847.SZ)等多家食品股周內(nèi)股價(jià)回暖明顯。

實(shí)際上,三季度期間,食品板塊表現(xiàn)為持續(xù)陰跌。以食品板塊(中信成份)為例,wind數(shù)據(jù)顯示,7-9月,62只食品股中僅有10只股實(shí)現(xiàn)股價(jià)增長(zhǎng),52只股下跌,平均跌幅為11.81%,中位數(shù)達(dá)-14.3%。17只股的累計(jì)跌幅超20%,其中,鹽津鋪?zhàn)訂渭径却蟮?6%,加加食品(002650.SZ)、佳禾食品(605300.SH)等5只股跌逾30%。

從年內(nèi)表現(xiàn)來(lái)看,1月1日~9月30日,上述62只股中的上漲家數(shù)近14家,板塊平均下跌13.43%、中位數(shù)為-16.97%,大幅跑輸創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)等集中了新興產(chǎn)業(yè)的主要股指。

食品股業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪徤踔料禄蚴琴Y金看衰的主要因素。從前三季度來(lái)看,龍頭股食品股短期經(jīng)營(yíng)承壓,提價(jià)后關(guān)系到中長(zhǎng)期內(nèi)公司基本面會(huì)否轉(zhuǎn)好。

廣發(fā)證券的研報(bào)指出,復(fù)盤(pán)歷次食品類(lèi)、調(diào)味品類(lèi)企業(yè)提價(jià)后,相關(guān)板塊的表現(xiàn)均明顯優(yōu)于大盤(pán)。一位消費(fèi)行業(yè)分析師對(duì)記者表示,企業(yè)通過(guò)提價(jià)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)等方式實(shí)現(xiàn)成本壓力傳導(dǎo),實(shí)現(xiàn)盈利能力提升,具備相對(duì)業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì),推動(dòng)估值明顯提升。

“成本上行后的提價(jià)或會(huì)加速行業(yè)格局演變。”前述分析師補(bǔ)充說(shuō),“龍頭股的重心在于拉長(zhǎng)板補(bǔ)短板,隨著渠道庫(kù)存進(jìn)入良性發(fā)展階段,頭部企業(yè)的利潤(rùn)空間有望適當(dāng)被釋放?!?/p>

值得一提的是,個(gè)股在宣布漲價(jià)后的股價(jià)表現(xiàn)不盡相同。安井食品在昨日大漲超8%后,今日收跌4.01%,仍然為橫盤(pán)調(diào)整的節(jié)奏;恒順醋業(yè)繼昨日漲停后,今日收漲2.98%;海欣食品宣布漲價(jià)后,股價(jià)一舉創(chuàng)出下半年以來(lái)的新高。

“趨勢(shì)性的食品股大漲或難出現(xiàn)。實(shí)際上,每輪食品企業(yè)提價(jià)時(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)風(fēng)格、個(gè)股基本面等不盡相同。短期內(nèi),龍頭食品類(lèi)企業(yè)紛紛提價(jià)有望提升資金情緒,催化股價(jià)形成提價(jià)行情;中長(zhǎng)期來(lái)看,受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及傳導(dǎo)周期影響,提價(jià)效應(yīng)大約會(huì)在一年左右的時(shí)間體現(xiàn)到業(yè)績(jī),主要表現(xiàn)為公司凈利潤(rùn)率的提升,個(gè)股受提價(jià)的影響需要區(qū)分看待。”上述分析師說(shuō)。

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