本報記者 許潔 見習(xí)記者 王君
“面包第一股”桃李面包再次交出“增收不增利”的業(yè)績成績單。4月11日晚間,桃李面包披露了今年第一季度業(yè)績快報,并認(rèn)為一季度“增收不增利”主要影響因素是,部分原材料價格上漲及終端配送服務(wù)費用增長導(dǎo)致公司本期毛利率同比略有下降;去年同期公司匯兌收益及理財收益高于本期所致。
截至4月12日收盤,桃李面包微漲0.81%,報收19.84元/股,總市值188.92億元。不過,今年以來,桃李面包股價已跌超30%。
事實上,除了原材料上漲等因素,短保面包市場領(lǐng)跑者桃李面包還遭遇新老對手的沖擊,生存空間逐漸被擠壓。
延續(xù)“增收不增利”態(tài)勢
財報顯示,桃李面包第一季度實現(xiàn)營收14.52億元,同比增長9.43%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.58億元,同比下降2.8%。
在此前的3月16日,桃李面包披露2021年年度報告,報告期內(nèi),公司實現(xiàn)營收63.35億元,同比增長6.24%;歸屬于上市公司股東的凈利潤7.63億元,同比下降13.54%。由此可見,桃李面包2021年已出現(xiàn)“增收不增利”的情形,2022年第一季度仍未扭轉(zhuǎn)。
《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn),2021年的凈利潤下滑,是桃李面包自2012年以來的首次凈利潤下滑。
對此,公司分析認(rèn)為,2020年同期,受國家階段性社保減免影響,公司人力成本低于本期;2021年,公司加大了促銷力度,折讓率高于2020年同期;面粉、糖、汽油等大宗商品價格上漲,對生產(chǎn)成本控制帶來一定挑戰(zhàn)。
此外,桃李面包家族減持動作引發(fā)了市場關(guān)注。2021年12月,桃李面包公告稱,公司86歲的控股股東吳志剛因誤操作造成短線交易,獲利846.72元全部上繳公司。此外,據(jù)統(tǒng)計,限售股解除限售后的兩年多時間,吳志剛家族累計完成了8輪減持,累計套現(xiàn)超40億元。
資料顯示,桃李面包2015年在上海證券交易所上市,成為“面包第一股”。公司一直專注于以面包及糕點為核心的烘焙類產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售,主要產(chǎn)品為“桃李”品牌面包。
短保面包行業(yè)競爭加劇
除了“原材料上漲”等原因外,行業(yè)競爭激烈也是桃李面包凈利潤下滑的一大因素。
桃李面包“中央工廠+批發(fā)”的模式,實現(xiàn)由點到面的快速觸達(dá)覆蓋。在商超等渠道的短保面包市場,賓堡、曼克頓等傳統(tǒng)烘焙品牌與桃李面包分庭抗禮,渠道之外,味多美、巴黎貝甜等連鎖面包店以及三只松鼠、良品鋪子等亦在面包烘焙領(lǐng)域分得一杯羹,甚至叮咚買菜、盒馬等生鮮平臺亦推出自有面包品牌。叮咚買菜自有烘焙品牌保蘿工坊系列已經(jīng)在華東市場試水成功,銷量(份)增速強勁,隨著SKU分布逐漸穩(wěn)定,這些烘焙產(chǎn)品很快會在全國市場鋪開。
而在消費升級的大趨勢下,現(xiàn)烤現(xiàn)賣、新中式烘焙產(chǎn)品開始嶄露頭角。以墨茉點心局、虎頭局渣打餅行、瀘溪河等代表的中式點心憑借麻薯、現(xiàn)烤、國潮等特點備受消費者和資本青睞。艾媒咨詢發(fā)布的報告顯示,僅去年前8個月,烘焙行業(yè)融資事件超20起。
艾媒咨詢CEO張毅對《證券日報》記者表示,隨著我國居民飲食結(jié)構(gòu)的變化,人均消費水平呈上升趨勢,蛋糕、面包等烘焙食品越發(fā)成為消費者飲食的重要組成部分,烘焙行業(yè)市場規(guī)模快速增長?!?021年中國烘焙食品市場規(guī)模預(yù)估達(dá)2600.8億元,同比增長19.9%。2023年中國烘焙食品市場規(guī)模將達(dá)3069.9億元?!?/p>
“中式烘焙賽道仍然比較傳統(tǒng),但在抖音、快手、小紅書等種草平臺的崛起和Z世代人群消費能力提升的大背景下,茶飲、烘焙等小吃小喝品類的消費頻次會提升?!敝袊放蒲芯吭貉芯繂T朱丹蓬對《證券日報》記者表示,烘焙行業(yè)火熱與Z世代不無關(guān)系,桃李面包除了對壘新型網(wǎng)紅、國潮品牌,還需要戰(zhàn)勝不同地區(qū)的口味差異?!皳屨妓槠?,實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化、電商化布局,和新消費群體、消費訴求接軌?!?/p>
(編輯 孫倩)
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