本報記者 張曉玉
2023年伊始，光伏行業(yè)就開始了瘋狂的內(nèi)卷。
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1月20日，晶澳科技發(fā)布公告稱，公司全資子公司晶澳太陽能有限公司與鄂爾多斯市政府簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，擬在鄂爾多斯市建設(shè)光伏全產(chǎn)業(yè)鏈低碳產(chǎn)業(yè)園項目，項目包括建設(shè)生產(chǎn)15萬噸/10萬噸光伏原材料、20GW拉晶、20GW硅片、30GW光伏電池、10GW光伏組件及配套輔材項目，總投資約400億元。
談及本次合作，晶澳科技表示，本次戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的簽訂符合公司未來產(chǎn)能規(guī)劃的戰(zhàn)略需要，充分利用當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)的電力資源和政策優(yōu)勢，有助于進一步擴大公司生產(chǎn)能力，拓寬公司在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的布局，提升公司垂直一體化產(chǎn)能優(yōu)勢，增強公司的核心競爭力，更好地滿足全球客戶對高效優(yōu)質(zhì)光伏產(chǎn)品的需求，對公司后續(xù)發(fā)展有積極影響。
事實上，自2019年底晶澳科技回歸A股資本市場以來，公司大力擴產(chǎn)先進產(chǎn)能，邢臺、東海和曲靖硅片，寧晉硅片、電池，義烏和揚州電池、組件，奉賢和合肥組件等新建產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)。
根據(jù)索比咨詢發(fā)布的2022年前三季度出貨榜單顯示，晶澳科技以27.1GW的組件出貨量位居第四。截至2021年底，公司擁有組件產(chǎn)能近40GW，上游硅片和電池產(chǎn)能約為組件產(chǎn)能的80%。按照公司未來產(chǎn)能規(guī)劃，在建和規(guī)劃產(chǎn)能明年將陸續(xù)達(dá)產(chǎn)投產(chǎn)，預(yù)計2022年底組件產(chǎn)能超50GW，硅片和電池產(chǎn)能會繼續(xù)保持組件產(chǎn)能的80%左右。
東方財富證券分析師周旭輝表示，“一體化程度越高將帶來更大的盈利提升彈性。以PVinoflink2022年11月30日報價測算，假設(shè)硅片自供率（相對于電池產(chǎn)能）為80%，電池自供率（相對于組件產(chǎn)能）50%，一體化企業(yè)較純組件單瓦盈利提升約1毛錢，當(dāng)電池自供率進一步提升至80%時，單瓦盈利將再提升約5-6分錢”。
從擴產(chǎn)趨勢上來看，在主流一體化趨勢下，光伏龍頭企業(yè)紛紛加速進程。在晶澳科技官宣擴產(chǎn)的前幾天，隆基綠能也拋出了一份超400億元的投資計劃。
1月17日，隆基綠能發(fā)布公告稱，公司與陜西省西咸新區(qū)開發(fā)建設(shè)管理委員會、陜西省西咸新區(qū)涇河新城管理委員簽訂《投資合作協(xié)議》，擬在陜西省西咸新區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)100GW單晶硅片項目及年產(chǎn)50GW單晶電池項目，預(yù)計項目總體投資金額452億元。根據(jù)項目投資進度，年產(chǎn)100GW單晶硅片項目及年產(chǎn)50GW單晶電池項目預(yù)計均為2024年3季度首線投產(chǎn)，2025年底達(dá)產(chǎn)。
中信證券在研報中指出，一體化布局有助于實現(xiàn)盈利沉淀最大化，龍頭公司有望持續(xù)強化競爭優(yōu)勢。光伏中游制造廠商通過向上一體化產(chǎn)能布局，毛利率較單一環(huán)節(jié)有望明顯提升。在龍頭加速擴產(chǎn)、行業(yè)格局快速集中的趨勢下，產(chǎn)業(yè)鏈具備技術(shù)和資金實力的組件龍頭企業(yè)向上一體化所獲得的增益或?qū)⒆畲蠡?，且產(chǎn)能消化和運營資金負(fù)擔(dān)相對可控，有望強化市場競爭實力，鞏固盈利穩(wěn)定性，并受益于市場規(guī)模和份額的雙重擴張。
這種擴產(chǎn)是否會持續(xù)？IPG中國首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜在接受《證券日報》記者采訪時談道：“進入2023年，光伏巨頭持續(xù)擴產(chǎn)表明市場處于快速成長階段，市場空間在擴大的同時產(chǎn)品毛利也保持了較高水平。這種擴產(chǎn)趨勢并不會一直持續(xù)下去，而是會隨著市場供求趨向平衡，甚至在供過于求而導(dǎo)致毛利空間下降甚至低于社會平均利潤率時引發(fā)行業(yè)存量產(chǎn)能的并購與整合現(xiàn)象。未來的光伏行業(yè)發(fā)展將在產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合度不斷提高的同時，行業(yè)集中度也不斷提升，進而形成少數(shù)頭部企業(yè)寡頭競爭的市場格局?！?/p>
在業(yè)內(nèi)人士看來，光伏巨頭的擴產(chǎn)與行業(yè)的高景氣度密不可分。根據(jù)國家能源局發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年，全國太陽能新增裝機規(guī)模約87GW，較2021年度大幅增長58.53%，創(chuàng)下歷史新高。根據(jù)集邦咨詢的預(yù)測，2023年全球光伏裝機量將在330GW-360GW之間。
深度科技研究院院長張孝榮對《證券日報》記者表示：“2023年光伏行業(yè)走到了提升規(guī)模的新階段。龍頭企業(yè)要面對上游原材料波動和下游市場激烈競爭，實施一體化發(fā)展策略，從硅片、電池到關(guān)鍵組件，在各個產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)布局，可以加強對產(chǎn)業(yè)鏈的把控，擴大自身規(guī)模，維護產(chǎn)業(yè)鏈安全。”
（編輯 張偉 喬川川）
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