央行網(wǎng)站消息顯示，央行今日(19日)公開市場(chǎng)進(jìn)行200億元7天期逆回購操作;無逆回購到期。
圖片截自央行
本周，央行在16日至19日的四個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)釋放5000億元流動(dòng)性，其中3600億元為17日開展的1600億元逆回購和2000億元的MLF操作，當(dāng)日有3665億元MLF到期，央行解釋上述操作旨在“維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕”。
在4月16日之前，央行自3月20日起連續(xù)18個(gè)交易日公開市場(chǎng)無操作，市場(chǎng)對(duì)于降準(zhǔn)的預(yù)期逐漸升溫。而縮量續(xù)作MLF，被認(rèn)為是央行在本周二度向市場(chǎng)傳遞貨幣政策進(jìn)一步放松的必要性下降信號(hào);最新出爐的一季度GDP增速好于市場(chǎng)預(yù)期，也給這一預(yù)期增加了新砝碼。
中國民生銀行首席研究員溫彬表示，根據(jù)央行的操作和一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，下一階段降準(zhǔn)的概率在下降，央行還是通過公開市場(chǎng)操作，保持流動(dòng)性總體穩(wěn)定和市場(chǎng)利率基礎(chǔ)平穩(wěn)。
上周五(4月12日)，央行召開2019年第一季度例會(huì)，公開的新聞稿顯示，會(huì)議指出，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，把好貨幣供給總閘門，不搞“大水漫灌”，同時(shí)保持流動(dòng)性合理充裕，廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模增速要與國內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速相匹配。
沒有強(qiáng)調(diào)“加大逆周期調(diào)節(jié)的力度”，而是重提“把好貨幣供給總閘門”，對(duì)此，交通銀行金融研究中心認(rèn)為，基于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走穩(wěn)的事實(shí)，再考慮到物價(jià)水平已經(jīng)顯著回升，盡管貨幣政策應(yīng)會(huì)堅(jiān)持逆周期調(diào)節(jié)，但已經(jīng)沒有必要進(jìn)一步加碼。
不過，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中小銀行定向降準(zhǔn)可期。天風(fēng)證券指出，4月17日舉行的國常會(huì)確定進(jìn)一步降低小微企業(yè)融資成本措施，首提“對(duì)中小銀行實(shí)施較低存款準(zhǔn)備金率的政策框架”，降準(zhǔn)預(yù)期或利好中小銀行，降準(zhǔn)資金用于貸款投放可顯著提振業(yè)績(jī)。
華創(chuàng)證券固收首席分析師周冠南分析認(rèn)為，本次國常會(huì)議或指向近期央行將有操作，降準(zhǔn)大概率會(huì)以“并檔”形式，對(duì)中小銀行定向操作。
周冠南表示，目前的法定存款準(zhǔn)備金率依照機(jī)構(gòu)類型和“普惠金融定向降準(zhǔn)動(dòng)態(tài)考核機(jī)制”中的相關(guān)檔位設(shè)置確定，存在檔位分類復(fù)雜的問題，“并檔”操作大概率會(huì)將法定存款準(zhǔn)備金率的機(jī)構(gòu)類型進(jìn)行重新分類，優(yōu)惠檔的設(shè)置大概率不會(huì)改變，中小型銀行或受益最大。
