9月10日，資本邦了解到，廣東賽微微電子股份有限公司(下稱(chēng)“賽微微”)回復(fù)科創(chuàng)板首輪問(wèn)詢(xún)。
在科創(chuàng)板首輪問(wèn)詢(xún)中，上交所主要關(guān)注公司科創(chuàng)屬性、經(jīng)銷(xiāo)模式、銷(xiāo)售費(fèi)用、毛利率、股份支付等12個(gè)問(wèn)題。
具體看來(lái)，關(guān)于科創(chuàng)屬性中關(guān)于產(chǎn)業(yè)政策與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)：發(fā)行人主要產(chǎn)品為電池管理芯片。電池管理芯片是電源管理芯片的重要細(xì)分領(lǐng)域。發(fā)行人部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了“進(jìn)口替代”。
上交所要求發(fā)行人說(shuō)明：(1)對(duì)照最新的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)政策文件，發(fā)行人的主要產(chǎn)品是否屬于國(guó)家科技創(chuàng)新和科創(chuàng)板支持、鼓勵(lì)的行業(yè)領(lǐng)域，是否屬于國(guó)家主管部門(mén)對(duì)外正式發(fā)布的文件中明確支持的產(chǎn)品，是否具有重要作用或地位;(2)國(guó)內(nèi)電源、電池管理芯片領(lǐng)域目前是否屬于充分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域，說(shuō)明相關(guān)市場(chǎng)集中度與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、排名前列的主要廠商情況，發(fā)行人在國(guó)內(nèi)電源、電池管理芯片市場(chǎng)所處的細(xì)分行業(yè)的市場(chǎng)地位;(3)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的具體產(chǎn)品，是否為發(fā)行人主要產(chǎn)品，對(duì)應(yīng)的報(bào)告期各期營(yíng)業(yè)收入金額及占比，發(fā)行人是否實(shí)現(xiàn)了技術(shù)突破、打破了外國(guó)產(chǎn)品的壟斷地位，是否在客觀上具備替代原有產(chǎn)品性能效用且在國(guó)內(nèi)相同產(chǎn)品中處于領(lǐng)先地位。
賽微微回復(fù)稱(chēng)，公司是一家主營(yíng)業(yè)務(wù)為模擬芯片研發(fā)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，主營(yíng)產(chǎn)品以電池管理芯片為核心并延展至更多種類(lèi)的電源管理芯片，具體包括電池安全芯片、電池計(jì)量芯片和充電管理等其他芯片。根據(jù)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)(GB/T4754-2017)》，公司所處行業(yè)屬于信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)(I)中的集成電路設(shè)計(jì)(I6520)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)所屬行業(yè)為集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)，從屬于集成電路產(chǎn)業(yè)。
集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)是信息產(chǎn)業(yè)的核心，是引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的關(guān)鍵力量。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)所屬集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)，一直為我國(guó)國(guó)家科技創(chuàng)新和科創(chuàng)板支持、鼓勵(lì)的行業(yè)領(lǐng)域。
公司作為集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，主要產(chǎn)品電池管理芯片能夠確保電池安全穩(wěn)定輸出電能，是便攜式或無(wú)線可充電設(shè)備中不可或缺的關(guān)鍵器件，廣泛應(yīng)用于智能可穿戴設(shè)備、無(wú)人機(jī)、電動(dòng)工具、智能手機(jī)等領(lǐng)域，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及主要產(chǎn)品屬于國(guó)家科技創(chuàng)新支持、鼓勵(lì)的行業(yè)領(lǐng)域。
同時(shí)，《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》第四條規(guī)定：“申報(bào)科創(chuàng)板發(fā)行上市的發(fā)行人，應(yīng)當(dāng)屬于下列行業(yè)領(lǐng)域的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)：(一)新一代信息技術(shù)領(lǐng)域，主要包括半導(dǎo)體和集成電路、電子信息、下一代信息網(wǎng)絡(luò)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、軟件、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)和智能硬件等;……”公司作為集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)，符合上交所科創(chuàng)板的相關(guān)要求，屬于科創(chuàng)板支持、鼓勵(lì)的行業(yè)領(lǐng)域。
公司主要產(chǎn)品為電池管理芯片，具體包括電池安全芯片、電池計(jì)量芯片和充電管理等其他芯片，屬于模擬芯片，采用了多種高性能的數(shù)?；旌霞夹g(shù)，廣泛應(yīng)用于客戶(hù)A、客戶(hù)B、安克創(chuàng)新、小米、三星、戴爾等知名品牌的產(chǎn)品中，包括筆記本電腦及平板電腦、智能可穿戴設(shè)備(TWS耳機(jī)等)、充電類(lèi)產(chǎn)品(移動(dòng)電源等)、電動(dòng)工具、輕型電動(dòng)車(chē)輛、無(wú)繩家電(吸塵器等)、無(wú)人機(jī)、智能手機(jī)等行業(yè)知名品牌的終端產(chǎn)品中。
根據(jù)MordorIntelligence統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年全球電池管理芯片市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為78億美元，2024年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至93億美元，具備持續(xù)快速發(fā)展的良好前景。
根據(jù)2020年《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干政策的通知》，國(guó)家鼓勵(lì)的集成電路設(shè)計(jì)、裝備、材料、封裝、測(cè)試企業(yè)和軟件企業(yè)，自獲利年度起，第一年至第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。公司作為國(guó)家鼓勵(lì)的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，享有該項(xiàng)稅收優(yōu)惠，亦體現(xiàn)了國(guó)家主管部門(mén)對(duì)公司業(yè)務(wù)及產(chǎn)品的認(rèn)可。
由上可見(jiàn)，隨著國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展，高端鋰離子電池應(yīng)用越來(lái)越廣泛，對(duì)與其適配電池管理系統(tǒng)及電池管理芯片需求越來(lái)越高。公司主要產(chǎn)品電池管理芯片是實(shí)現(xiàn)在電子設(shè)備系統(tǒng)中為電池提供電池計(jì)量、狀態(tài)監(jiān)控及電池保護(hù)、充電管理等功能的芯片，屬于電源管理芯片的重要領(lǐng)域，在上述政策規(guī)劃文件中均有明確支持。
公司的主要產(chǎn)品屬于《基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2021-2023年)》、《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2019年本)》、《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類(lèi)(2018)(國(guó)家統(tǒng)計(jì)局令第23號(hào))》等文件提及的國(guó)家科技創(chuàng)新和科創(chuàng)板支持、鼓勵(lì)的行業(yè)領(lǐng)域，屬于國(guó)家主管部門(mén)對(duì)外正式發(fā)布的文件中明確支持的產(chǎn)品，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，在電子產(chǎn)品中具有重要作用及地位。
國(guó)內(nèi)電源管理芯片及電池管理芯片行業(yè)整體仍以海外公司占據(jù)主導(dǎo)地位，國(guó)產(chǎn)化率較低。國(guó)內(nèi)公司分別專(zhuān)注于電源管理芯片下的細(xì)分領(lǐng)域，深入研究所在領(lǐng)域，開(kāi)展差異化競(jìng)爭(zhēng)?？傮w而言，國(guó)內(nèi)電源、電池管理芯片領(lǐng)域仍處于非充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)狀態(tài)。
公司產(chǎn)品憑借優(yōu)異的性能，穩(wěn)定的品質(zhì)，已廣泛應(yīng)用于各細(xì)分領(lǐng)域和知名終端，并成為該細(xì)分領(lǐng)域電池管理芯片產(chǎn)品主要供應(yīng)商之一，尤其是在模擬芯片產(chǎn)品及電源管理芯片領(lǐng)域整體國(guó)產(chǎn)化率較低的情況下，公司主營(yíng)產(chǎn)品在消費(fèi)電子、工業(yè)控制等終端細(xì)分領(lǐng)域份額進(jìn)一步彰顯了較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
公司部分產(chǎn)品主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為T(mén)I、MAXIM等國(guó)際知名企業(yè)，部分產(chǎn)品在關(guān)鍵性能指標(biāo)達(dá)到或超過(guò)國(guó)際競(jìng)品，在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先水平，為中國(guó)模擬芯片及電源管理芯片的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程做出了貢獻(xiàn)，提升了國(guó)產(chǎn)自給率水平。
關(guān)于銷(xiāo)售費(fèi)用，上交所要求發(fā)行人說(shuō)明：(1)全經(jīng)銷(xiāo)模式下，發(fā)行人自身銷(xiāo)售活動(dòng)在經(jīng)銷(xiāo)鏈條中發(fā)揮的具體作用，與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的具體差異，并分析銷(xiāo)售費(fèi)率顯著高于同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的原因、合理性;(2)作為研發(fā)推動(dòng)型公司，銷(xiāo)售人員薪酬顯著高于研發(fā)人員的原因、合理性;(3)全經(jīng)銷(xiāo)模式下，薩摩亞賽微在境外銷(xiāo)售活動(dòng)中發(fā)揮的具體作用，發(fā)行人支付其產(chǎn)品推廣與銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)的合理性及定價(jià)的公允性。
賽微微回復(fù)稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，公司采取全經(jīng)銷(xiāo)商模式，符合集成電路行業(yè)慣例，具有商業(yè)合理性和必要性。
根據(jù)同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的招股說(shuō)明書(shū)與反饋問(wèn)詢(xún)回復(fù)等資料，通過(guò)同行業(yè)可比公司對(duì)比分析，公司采用的經(jīng)銷(xiāo)銷(xiāo)售模式被同行業(yè)公司普遍采用，屬于行業(yè)慣例。
經(jīng)銷(xiāo)模式下，公司在經(jīng)銷(xiāo)鏈條中發(fā)揮的作用與同行業(yè)可比公司不存在重大差異。
報(bào)告期內(nèi)，隨著銷(xiāo)售規(guī)模的上升，發(fā)行人與同行業(yè)可比公司銷(xiāo)售費(fèi)用率均呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)，但是銷(xiāo)售費(fèi)用率不盡相同。
與同行業(yè)可比公司相比，公司銷(xiāo)售費(fèi)用率高于同行業(yè)可比公司平均值，主要原因系：公司主要產(chǎn)品為模擬芯片，模擬芯片市場(chǎng)具有品類(lèi)較多、單一客戶(hù)需求較廣的特點(diǎn)，因此，行業(yè)客戶(hù)的深度覆蓋是實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售的重要前提。
發(fā)行人早期業(yè)務(wù)規(guī)模相對(duì)較小，仍處于高速成長(zhǎng)階段，但覆蓋電池管理芯片下游客戶(hù)需要一定的銷(xiāo)售人員支持。客戶(hù)深度覆蓋后，可以依靠銷(xiāo)量的增加或滿(mǎn)足單一客戶(hù)多元化需求，實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)，但銷(xiāo)售人員并非成比例增加。
因此，從公司長(zhǎng)期發(fā)展及客戶(hù)維護(hù)角度，該部分人員需求及支出相對(duì)穩(wěn)定，也導(dǎo)致公司早期的銷(xiāo)售費(fèi)用率相對(duì)較高。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)快速上升，銷(xiāo)售費(fèi)用率將大幅下降。公司2020年度銷(xiāo)售費(fèi)用率已較2018年度大幅下降，為10.11%，與2018年度同等體量規(guī)模的思瑞浦的銷(xiāo)售費(fèi)用率相當(dāng)。
報(bào)告期內(nèi)，研發(fā)人員的基本薪酬高于銷(xiāo)售人員。2020年，銷(xiāo)售人員的人均薪酬超過(guò)研發(fā)人員主要原因系2020年業(yè)務(wù)規(guī)模提升較快，銷(xiāo)售人員的獎(jiǎng)金隨著業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有一定幅度的提升。
報(bào)告期內(nèi)銷(xiāo)售人員獎(jiǎng)金增長(zhǎng)率基本與發(fā)行人的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)基本匹配。
與此同時(shí)，為了進(jìn)一步建立、健全公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動(dòng)公司員工的積極性，有效地將公司利益和核心團(tuán)隊(duì)個(gè)人利益結(jié)合在一起，共同關(guān)注公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，公司實(shí)施期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)期權(quán)方式給予骨干員工長(zhǎng)效激勵(lì)，尤其是研發(fā)人員。
同行業(yè)可比公司中，除思瑞浦以外，銷(xiāo)售人員平均薪酬均高于研發(fā)人員，因此發(fā)行人研發(fā)人員和銷(xiāo)售人員的平均薪酬情況與同行業(yè)可比公司不存在重大差異。
綜上所述，2020年，發(fā)行人銷(xiāo)售人員的平均薪酬高于研發(fā)人員主要系當(dāng)年發(fā)行人業(yè)務(wù)的大幅增長(zhǎng)所致，與同行業(yè)可比公司相比也不存在顯著的差異，具有合理性。(墨羽)
