泰凌微是一家專業(yè)的集成電路設計企業(yè)，主要從事無線物聯網系統(tǒng)級芯片的研發(fā)、設計及銷售，專注于無線物聯網芯片領域的前沿技術開發(fā)與突破。
財務數據顯示，公司2019年、2020年、2021年營收分別為3.2億元、4.54億元、6.50億元;同期對應的歸母凈利潤分別為5386.17萬元、-9219.49萬元、9500.77萬元。
根據《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第(一)項標準：“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”，公司選擇的具體上市標準為：“預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。”
根據立信會計師出具的《審計報告》(信會師報字[2022]第ZA10101號)，公司2021年度經審計的營業(yè)收入為64,952.47萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為9,500.77萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為7,455.22萬元，公司最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。結合發(fā)行人最近一次外部投資者入股估值情況以及可比公司在境內外市場近期估值情況，發(fā)行人預計上市后總市值不低于人民幣10億元。發(fā)行人符合科創(chuàng)板上市標準。
本次擬募資用于IoT產品技術升級項目、無線音頻產品技術升級項目、WiFi以及多模產品研發(fā)以及技術升級項目、研發(fā)中心建設項目、發(fā)展與科技儲備項目。
截至本招股說明書簽署日，公司無控股股東，實際控制人為王維航。資本邦注意到，國家大基金持股11.94%，小米長江持股1.58%。
泰凌微坦言公司存在以下風險：
(一)技術迭代風險
公司所處的集成電路設計行業(yè)產品更新換代及技術迭代速度較快，需要根據技術發(fā)展趨勢和終端客戶需求不斷升級研發(fā)新產品，以保持產品市場競爭優(yōu)勢。
若公司未能及時準確把握技術的變化趨勢和發(fā)展方向，持續(xù)推出具有商業(yè)價值和競爭力的新產品，將導致公司錯失新的市場商機，無法維持新老產品的滾動迭代及業(yè)務的持續(xù)增長。
無線物聯網、尤其是短距離無線物聯網通信協議眾多，同時每款協議標準的升級迭代速度較快，無線物聯網芯片設計企業(yè)必須針對標準演進不斷迭代產品。局域無線通信目前主要包括WiFi、藍牙、ZigBee等無線物聯網協議標準，新一代低功耗無線物聯網協議Thread、Matter等標準的應用也越來越普及，同時作為無線物聯網協議重要構成的藍牙協議，也由藍牙1.0版本迭代至5.3版本。
公司雖然通過多年經營積累，已經形成本領域的技術優(yōu)勢和研發(fā)儲備，但如未來未能順利推出支持新技術、新協議標準的芯片產品，當各類終端產品升級換代至支持新協議標準后，公司以現有技術實現的產品銷售收入將無法保障，將對公司經營業(yè)績產生不利影響。
(二)研發(fā)未達預期的風險
公司主要從事無線物聯網系統(tǒng)級芯片的研發(fā)、設計及銷售，需要進行持續(xù)性的產品研發(fā)并在研發(fā)過程中投入大量的資金和人員，以應對不斷變化的市場需求。公司制定了研發(fā)管理相關流程，基于對市場需求的研究分析，在產品競爭力及產品評審的基礎上開展相應產品的研發(fā)工作。
但由于技術的產業(yè)化和市場化始終具有一定不確定性，如公司未來在研發(fā)方向上未能做出正確判斷，或者在研發(fā)過程中未能突破關鍵技術、未能實現產品性能指標，或者所開發(fā)的產品不契合市場需求，公司將面臨研發(fā)未達預期且前期研發(fā)投入無法收回的風險，對公司的產品銷售和財務狀況造成不利影響。
(三)核心技術人才流失風險
公司所處無線物聯網芯片設計行業(yè)涉及射頻模擬、數字設計、算法等眾多芯片核心設計環(huán)節(jié)，同時還需要大量的軟件工程師進行應用方向的針對性軟件研發(fā)，研發(fā)人才對公司主營業(yè)務的可持續(xù)發(fā)展至關重要。隨著市場需求的不斷增長，集成電路設計企業(yè)對于人才的競爭也日趨激烈，相應核心人才的薪酬也隨之上升，公司存在人力成本不斷提高的風險。若公司未來不能加強對原有核心技術人才的激勵，對新進人才的吸收和培養(yǎng)，將存在核心技術人才流失的風險，并對公司生產經營和持續(xù)研發(fā)能力產生不利影響。
(四)主要供應商集中風險
公司采取Fabless的運營模式，從事半導體芯片產品的研發(fā)、設計及銷售業(yè)務，將芯片制造相關工序外包。公司的生產性采購主要包括晶圓、存儲芯片和封裝測試等，公司的供應商主要包括中芯國際、華潤上華、臺積電、兆易創(chuàng)新、華天科技和震坤科技等。報告期內，公司對前五大供應商的采購比例分別占當期采購總額的85.62%、83.80%和79.18%。
公司建立了完善的供應商管理制度，與主要供應商建立了長期、穩(wěn)定的合作關系，保持了良好的協同效應。若突發(fā)重大新冠疫情感染、重大災害等事件，或者由于供應不足、供應商自身管理水平欠佳等原因影響公司產品的正常生產和交付進度，而公司未能及時拓展新的供應商進行有效替代，則將對公司的經營業(yè)績和盈利能力產生不利影響。
(五)毛利率下降的風險
公司的主要產品為低功耗無線物聯網系統(tǒng)級芯片，報告期內主營業(yè)務毛利率分別為48.60%、49.82%、45.97%。主營業(yè)務毛利率綜合受到市場需求、產品結構、單位成本、產品競爭力等多種因素共同影響，如果未來出現行業(yè)競爭加劇、公司銷售結構向低毛利率產品傾斜或產品成本上升的情形，而公司無法采取有效措施控制成本或增加產品附加值，則公司產品存在毛利率下降的風險。
(六)稅收優(yōu)惠政策變化風險
公司享受的稅收優(yōu)惠稅種為企業(yè)所得稅。根據《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》《國家稅務總局關于實施高新技術企業(yè)所得稅優(yōu)惠有關問題的通知》(國稅函[2009]203號)《關于進一步鼓勵軟件產業(yè)和集成電路產業(yè)發(fā)展企業(yè)所得稅政策的通知》(財稅〔2012〕27號)及《關于促進集成電路產業(yè)和軟件產業(yè)高質量發(fā)展企業(yè)所得稅政策的公告》(2020年第45號)等政策，公司報告期內分別享受10%、0%、0%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率。
若公司未來不再滿足稅收優(yōu)惠政策或上述稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，將對公司經營業(yè)績造成一定影響。
(七)實際控制人持股比例較低的風險
公司實際控制人為王維航，其直接持有公司2.79%的股份;通過上海芯狄克、上海芯析間接控制發(fā)行人8.07%、7.16%的股份;通過與公司股東盛文軍、上海凌析微、MINGJIANZHENG(鄭明劍)及金海鵬簽訂《一致行動人協議》、形成一致行動關系控制公司10.17%的股份，合計擁有和控制的公司股份和表決權比例為28.19%。本次發(fā)行后，王維航直接及間接持有和控制的公司股份比例將進一步被稀釋。如公司未來實施配售、增發(fā)，發(fā)生其他方收購、增持或實際控制人部分股權被強制執(zhí)行等情形，將存在公司控制權變更的風險。
(八)實際控制人負有大額債務的風險
為向泰凌有限原股東中域高鵬支付股權收購款項、完成原股東中域高鵬結構化安排的拆除，公司實際控制人以借款方式籌集相關資金導致負有大額債務。公司實際控制人已就上述債務的本息償付制定和安排合理的還款計劃和還款來源，但如華勝天成股票二級市場價格持續(xù)下跌或公司實際控制人的資信情況、財務能力或流動性狀況出現其他重大不利變化，所負大額負債將存在逾期或違約的風險。(陳蒙蒙)
