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贛鋒鋰業(yè)被深交所出具監(jiān)管函 利潤靠公允價值損益增厚?

來源:投資時報    發(fā)布時間:2022-07-11 15:48:47
在立案通知書下發(fā)前不久,因投資設(shè)立公司、收購事宜未及時信披,贛鋒鋰業(yè)還被深交所出具監(jiān)管函。

鋰業(yè)巨頭近日收立案告知書引發(fā)市場關(guān)注。

7月3日晚間,江西贛鋒鋰業(yè)股份有限公司(下稱贛鋒鋰業(yè),002460.SZ)公告稱,于7月1日收到中國證監(jiān)會立案告知書,因涉嫌A股某上市公司股票二級市場內(nèi)幕交易,中國證監(jiān)會決定對公司立案。

隨后,該公司董事長李良彬?qū)ν饣貞?yīng),被證監(jiān)會調(diào)查,主要原因是此前在與江特電機(002176.SZ)洽談并購事宜期間,購買了江特電機股票,但持有時間不長,只有一個多月。而此次被調(diào)查,對公司再融資等可能會有一年左右影響。

《投資時報》研究員注意到,就在上述立案通知書下發(fā)前不久,因相關(guān)投資設(shè)立公司、收購事宜未及時信披,贛鋒鋰業(yè)還被深交所出具監(jiān)管函。

二級市場上,7月4日恰是贛鋒鋰業(yè)股票除權(quán)除息日,若將股價后復(fù)權(quán),該股當(dāng)天大幅低開7.04%,隨后盤中有所回調(diào),當(dāng)日收盤于155.06元/股(后復(fù)權(quán),下同),較上一交易日下挫1.41%。5日該股繼續(xù)下跌,6日則收漲3.77%,7日、8日繼續(xù)下跌。

贛鋒鋰業(yè)股價如此“堅挺”,或與2021年以來“鋰價”持續(xù)攀升、公司業(yè)績大幅提升有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示,2021年贛鋒鋰業(yè)營收、歸屬于上市公司股東的凈利潤(下稱歸母凈利潤)分別突破百億元、50億元,同比大增102.07%、410.26%。但需一提的是,公允價值變動凈收益22.29億元、占凈利潤41.15%,增厚了公司利潤。

且2020年、2022年第一季度,該指標(biāo)分別為5.26億元、4.74億元,也對利潤端帶來正向影響。但若剔除此部分收益,公司盈利能力則有落差。

被立案調(diào)查

贛鋒鋰業(yè)與江特電機有關(guān)并購事宜,可追溯至2020年8月13日。彼時,*ST江特公告稱,正在籌劃非公開發(fā)行股票事項,該事項可能導(dǎo)致公司控股股東及實控人變更。不過,該年8月20日,*ST江特公告稱,擬非公開發(fā)行的特定對象為贛鋒鋰業(yè),由于雙方未能避免同業(yè)競爭的解決方式等關(guān)鍵條款達成一致意見,公司決定終止籌劃本次非公開發(fā)行股票事項。

當(dāng)日,*ST江特還披露,相關(guān)各方與贛鋒鋰業(yè)簽訂《鋰鹽生產(chǎn)線合作協(xié)議》,擬將旗下的一家孫公司擁有的鋰鹽生產(chǎn)線交付給贛鋒鋰業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營與管理,并享有全部經(jīng)營收益及承擔(dān)所有損失。合作時間為2020年10月1日至2023年3月31日,贛鋒鋰業(yè)合計支付合作管理費1.92億元。

不過,上述合作并未進行多久,該年10月28日,*ST江特便公告,協(xié)議雙方因未能就鋰鹽生產(chǎn)線技改方案達成一致意見,故雙方?jīng)Q定放棄合作、并終止履行上述協(xié)議。

從股價走勢來看,2020年8月,*ST江特股價介于1.76元/股—2.33元/股(不復(fù)權(quán))。但自該年11月起,股價開啟波動上升模式,并于2021年9月14日一度沖高至32.56元/股(不復(fù)權(quán)),上漲幅度驚人。那么,此次贛鋒鋰業(yè)被立案調(diào)查,涉及內(nèi)幕交易的“A股公司”是否是江特電機(2021年4月簡稱變更),關(guān)于買入賣出時間、持股時長、獲益多少等細節(jié)情況如何,尚無確切消息。

值得注意的是,對于股民在互動易平臺上的詢問,江特電機做出三方面表示,一是公司去年12月被證監(jiān)會立案調(diào)查的原因為“涉嫌信息披露違法違規(guī)”,與贛鋒鋰業(yè)無任何關(guān)聯(lián)關(guān)系;二是公司沒有收到任何關(guān)于贛鋒鋰業(yè)本次被立案的相關(guān)信息;三是證監(jiān)會對公司立案的現(xiàn)場調(diào)查工作已經(jīng)完畢,該事項不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營、投資建設(shè)和“探轉(zhuǎn)采”等工作造成影響。

也有股民將贛鋒鋰業(yè)涉嫌內(nèi)幕交易的A股公司“擴展”至智慧農(nóng)業(yè)(000816.SZ)、騰遠鈷業(yè)(301219.SZ)等?!锻顿Y時報》研究員注意到,根據(jù)年報,2020年,贛鋒鋰業(yè)證券投資主要是境外股票;2021年,投資的境內(nèi)股票有大北農(nóng)(002385.SZ),騰遠鈷業(yè)為公司參股企業(yè)(2022年3月上市交易)。

事實上,不止涉嫌內(nèi)幕交易被立案調(diào)查,日前該公司還因信披不及時被監(jiān)管部門出具監(jiān)管函。所涉事項包括:2022年2月,贛鋒鋰業(yè)出資10.85億元與上海聚錦歸企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)共同投資設(shè)立新余贛鋒礦業(yè)有限公司,贛鋒鋰業(yè)持股62%股權(quán),公司未及時信披;2021年3月9日,公司披露擬以14.70億元收購伊犁鴻大基業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)100%財產(chǎn)份額,該收購于2021年12月3日完成,但此期間,公司也未及時信披有關(guān)交付或過戶事宜。對此,2022年6月8日,深交所對公司出具監(jiān)管函。

利潤靠公允價值損益增厚?

作為鋰生態(tài)企業(yè),贛鋒鋰業(yè)擁有“鹵水提鋰、礦石提鋰、回收提鋰”三大技術(shù),擁有五大類逾40種鋰化合物及金屬鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)能力,是鋰系列產(chǎn)品供應(yīng)齊全的制造商。公司業(yè)務(wù)貫穿上游鋰資源開發(fā)、中游鋰鹽深加工及金屬鋰冶煉、下游鋰電池制造及退役鋰電池綜合回收利用,產(chǎn)品可應(yīng)用于電動汽車、航空航天、功能材料及制藥等領(lǐng)域。

2021年,受益于新能源汽車需求爆發(fā),鋰化合物價格持續(xù)攀升。根據(jù)五礦證券、百川盈孚數(shù)據(jù),2021年1月6日,國內(nèi)電池級碳酸鋰、氫氧化鋰成交均價尚為5.6萬元/噸、4.85萬元/噸;但到了該年12月末,電池級碳酸鋰、氫氧化鋰價格已經(jīng)飆升至27.24萬元/噸左右、22.19萬元/噸左右。

且進入2022年,“鋰價”漲勢仍未停止。截至2022年7月5日,國內(nèi)電池級碳酸鋰的市場主流報價區(qū)間已達48.0—48.6萬元/噸,均價穩(wěn)至48.2萬元/噸。

受益于鋰鹽量價齊升以及公允價值變動收益大增,2021年贛鋒鋰業(yè)的業(yè)績大幅增長,營業(yè)收入不僅首次突破百億元,為111.62億元,同比大增102.07%;歸母凈利潤也同比增長410.26%至52.28億元。

分產(chǎn)品來看,鋰系列產(chǎn)品實現(xiàn)收入83.23億元,同比增長115.50%;鋰電池系列產(chǎn)品實現(xiàn)收入20.22億元,同比增長59.49%。不過,除了鋰系列產(chǎn)品收入增幅“喜人”,鋰電池系列產(chǎn)品收入增速已有所放緩,2019年、2020年,前者增速為-0.19%、-7.18%;后者為60.11%、110.33%。

且若剔除公允價值變動凈收益,公司盈利能力明顯要遜色不少?!锻顿Y時報》研究員注意到,2021年,贛鋒鋰業(yè)投資收益0.93億元、公允價值變動凈收益22.29億元,分別占凈利潤1.71%、41.15%,后者主要是Pilbara Minerals Limited(澳大利亞皮爾巴拉公司,下稱Pilbara、皮爾巴拉)股價上升帶來的公允價值變動損益。

而在2019年、2020年,同樣受Pilbara股價波動影響,贛鋒鋰業(yè)的公允價值變動凈收益分別為-3.95億元、5.26億元。據(jù)年報,Pilbara Pilgangoora鉭鋰礦項目的鋰資源約合七、八百萬噸LCE(碳酸鋰當(dāng)量),項目由Pilbara全資持有。截至2019年末、2020年末、2021年末,贛鋒鋰業(yè)持有皮爾巴拉6.86%、6.33%、6.16%的股權(quán)。

2022年第一季度,贛鋒鋰業(yè)績繼續(xù)高增,營收、凈利潤分別同比大增233.91%、621.15%至53.65億元、35.60億元。但分拆利潤表,公允價值變動凈收益仍占凈利潤超一成比例,為4.74億元。(王子西)

關(guān)鍵詞: A股某上市公司 股票二級市場內(nèi)幕交易 鋰業(yè)巨頭 江特電機股票

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