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科拓生物（300858）2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營評(píng)述內(nèi)容如下：
一、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)
公司是一家主要從事食用益生菌制品、動(dòng)植物微生態(tài)制劑以及復(fù)配食品添加劑研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的國家高新技術(shù)企業(yè)、中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)，同時(shí)也是北京市“專精特新”中小企業(yè)、北京市知識(shí)產(chǎn)權(quán)試點(diǎn)單位。公司以成為“中國益生菌第一品牌”為長期戰(zhàn)略目標(biāo)。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于食品工業(yè)、健康醫(yī)療、日化美容、畜牧養(yǎng)殖、農(nóng)業(yè)種植等領(lǐng)域，并為下游客戶提供產(chǎn)品完整解決方案。報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化。（一）公司所處行業(yè)情況根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），公司所屬行業(yè)為食品制造業(yè)（行業(yè)代碼C14）。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類指引》（GB/T 4754-2017），公司所屬行業(yè)為食品制造業(yè)（行業(yè)代碼C14），其中，食用益生菌制品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售屬于其他未列明食品制造業(yè)（行業(yè)代碼C1499）、動(dòng)植物微生態(tài)制劑和復(fù)配食品添加劑的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售屬于食品及飼料添加劑制造業(yè)（行業(yè)代碼C1495）。1、食用益生菌制品所在行業(yè)的基本情況（1）行業(yè)概述公司食用益生菌制品屬于普通膳食補(bǔ)充劑，隸屬于功能食品（或健康食品）范疇，但并非《保健食品注冊(cè)與備案管理辦法》中所規(guī)定的保健食品。益生菌可用作膳食補(bǔ)充劑、食品配料、食品添加劑、藥品原料等，市場發(fā)展非常迅速，是功能性食品中成長最快的品種之一。目前，我國益生菌在食品領(lǐng)域的應(yīng)用主要為將益生菌添加于奶粉、酸奶、飲料中。即食型益生菌、菌片等益生菌終端消費(fèi)品的市場也在不斷成長。另外，近年來公司研發(fā)的益生菌代謝產(chǎn)物（后生元）因其良好的益生效果和更廣泛的應(yīng)用范圍也受到了廣大客戶的青睞，部分科學(xué)研究表明，后生元作為益生菌的菌體本身、代謝產(chǎn)物或裂解產(chǎn)物同樣能夠進(jìn)入人體體內(nèi)，起到增強(qiáng)免疫、平衡腸道菌群和調(diào)節(jié)生理機(jī)能等作用。相比于益生菌在儲(chǔ)存過程中對(duì)溫度環(huán)境要求較高，后生元具有耐高溫、耐胃酸、耐膽堿且后加工不受限制等優(yōu)勢(shì)，可以更為廣泛地應(yīng)用于長保質(zhì)期乳品、飲料、高溫烘焙食品以及日化產(chǎn)品中，具有廣闊的市場空間。目前公司的后生元產(chǎn)品可應(yīng)用在休閑食品、日化、美容以及女性私護(hù)等產(chǎn)品中。益生菌產(chǎn)業(yè)有很強(qiáng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)壁壘、技術(shù)壁壘、準(zhǔn)入壁壘和資金壁壘。益生菌菌種資源的收集、分離、篩選、評(píng)價(jià)以及功能研究是一項(xiàng)長期的戰(zhàn)略性工作，只有以長期、充分的基礎(chǔ)研究作為基石，企業(yè)才能開發(fā)出優(yōu)良的益生菌制品。益生菌企業(yè)間產(chǎn)品及品牌競爭的核心是優(yōu)質(zhì)菌種的競爭，大多決定于長期的技術(shù)積累和研發(fā)投入。益生菌原料菌粉的下游客戶主要包括食品飲料生產(chǎn)商、益生菌終端消費(fèi)品生產(chǎn)商、功能性食品生產(chǎn)商以及寵物食品生產(chǎn)商、美容、日化、女性私護(hù)等。隨著益生菌產(chǎn)品日益受到消費(fèi)者的認(rèn)可，越來越多的食品飲料生產(chǎn)企業(yè)為增強(qiáng)產(chǎn)品功效，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品差異化增加產(chǎn)業(yè)應(yīng)用功能，在產(chǎn)品中添加益生菌用以更好的滿足消費(fèi)者的需求，因此下游客戶群正在呈現(xiàn)出不斷擴(kuò)大的趨勢(shì)。2021年11月8日，在公司積極倡導(dǎo)和主導(dǎo)下，聯(lián)合相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)，制定了益生菌行業(yè)的《益生菌食品》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)（以下簡稱“益生菌團(tuán)標(biāo)”），由中國食品工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布。對(duì)益生菌及益生菌食品進(jìn)行了定義、分類，并對(duì)生產(chǎn)技術(shù)、質(zhì)量控制和運(yùn)輸貯存進(jìn)行了明確規(guī)定。益生菌團(tuán)標(biāo)明確，益生菌食品是指“添加了益生菌，并且在保質(zhì)期內(nèi)益生菌活菌數(shù)量符合一定要求的食品”。其中，使用的益生菌菌種應(yīng)當(dāng)同時(shí)符合國家頒布的《可用于食品的菌種名單》及公告和《可用于保健食品的益生菌菌種名單》及公告的規(guī)定，或符合經(jīng)過國家批準(zhǔn)并注冊(cè)的保健食品用菌種名單，使用的益生菌菌株則應(yīng)滿足下述條件：應(yīng)明確菌株號(hào)和分離來源；需由第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行鑒定、保藏和安全性評(píng)價(jià)；需經(jīng)過全基因組測(cè)序且有相關(guān)科學(xué)文獻(xiàn)支持；有進(jìn)行人體或臨床試驗(yàn)研究的科學(xué)文獻(xiàn)支持其正面評(píng)價(jià)。2023年1月9日，公司主導(dǎo)并聯(lián)合中國生物發(fā)酵產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《益生菌制品乳酸菌類后生元》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)（以下簡稱“后生元團(tuán)標(biāo)”），后生元團(tuán)標(biāo)明確，后生元是指對(duì)宿主健康有益的遺傳背景明確的滅活微生物和/或菌體成分，包括或不包括其代謝產(chǎn)物的制品；化學(xué)合成的成分以及病毒/噬菌體及其產(chǎn)物除外。乳酸菌類后生元是指將檢驗(yàn)合格的原輔料經(jīng)配料、混合、殺菌、冷卻后，接種一種或幾種乳酸菌類益生菌進(jìn)行發(fā)酵，將發(fā)酵后的液體或固體滅活，并對(duì)其中菌體細(xì)胞破壁或不破壁處理、固液分離或不分離、添加或不添加載體、再經(jīng)干燥或不干燥處理的一類后生元。（2）行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)近年來，全球益生菌市場繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，根據(jù)Markets and Markets機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，2021年全球益生菌市場規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)611億美元。預(yù)計(jì)從2021到2026年，全球益生菌市場將以8.3%的年復(fù)合增長率繼續(xù)保持增長，至2026年達(dá)到911億美元。益生菌的競爭區(qū)域主要集中在亞洲、北美和歐洲三大區(qū)域。中國食品科學(xué)技術(shù)學(xué)會(huì)益生菌分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，亞太地區(qū)的益生菌消費(fèi)規(guī)模全球最高，占比約44.4%，遠(yuǎn)高于歐洲（23.5%）、北美（17.8%），凸顯出亞太地區(qū)益生菌行業(yè)蓬勃發(fā)展的良好勢(shì)頭。根據(jù)中國保健協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2020年，國內(nèi)益生菌產(chǎn)品的整體市場規(guī)模約為879.8億元。歐睿國際的數(shù)據(jù)表明，當(dāng)前中國益生菌消費(fèi)市場規(guī)模已經(jīng)超過意大利，位居全球第二，并且仍在以每年11-12%的速度快速增長，在政策支持和行業(yè)規(guī)范的背景下顯現(xiàn)出巨大的市場潛力。另一方面，目前我國市場上無論是添加益生菌的乳制品和飲料，還是沖劑、飲品和固體飲料等益生菌終端消費(fèi)品大多數(shù)都使用了科漢森、杜邦等跨國公司的菌種。根據(jù)智研咨詢的相關(guān)調(diào)研數(shù)據(jù)，國內(nèi)益生菌原料市場中，杜邦和科漢森合計(jì)市場占有率仍超過80%，國產(chǎn)菌種的市場份額仍有待提高。不同于西方的腸道微生物結(jié)構(gòu)，中國人群腸道微生物是以考拉桿菌屬為優(yōu)勢(shì)菌群的群落結(jié)構(gòu)，且受遺傳和飲食習(xí)慣影響。因此，引進(jìn)的國外菌株并不一定適合中國人，中國人的腸道環(huán)境也不一定宜于國外引進(jìn)菌株的定殖和功效發(fā)揮。此外，現(xiàn)代中國人抗生素使用較為頻繁，飲食習(xí)慣也日益多樣化，中國人的腸道也更為需要生命力強(qiáng)、能夠防止壞菌滋生并有多項(xiàng)調(diào)節(jié)腸胃功能的益生菌菌種。隨著我國對(duì)益生菌研究的不斷深入，分離自中國人腸道菌群以及中國傳統(tǒng)發(fā)酵食品中的益生菌將憑借著更為適合中國人腸道菌群特點(diǎn)這一優(yōu)勢(shì)逐漸取代進(jìn)口益生菌菌種，公司作為國內(nèi)領(lǐng)先的擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和核心菌株的上市企業(yè)，菌株來源清晰，試驗(yàn)數(shù)據(jù)詳實(shí)，功能驗(yàn)證科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，產(chǎn)品對(duì)標(biāo)國際市場高端品牌，在實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代的國內(nèi)外競爭中具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。國內(nèi)后生元市場的起步較晚，目前仍處于研發(fā)、應(yīng)用的早期階段。隨著全民大健康時(shí)代到來，關(guān)注自身健康也日益成為大眾共識(shí)，相關(guān)研究和產(chǎn)業(yè)化均跑步前進(jìn)。而在眾多行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域之中，后生元成為耀眼的“后起之秀”，后生元市場也呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢(shì)。在中國大健康產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的迫切需求下，后生元作為一種卓越的健康效應(yīng)因子，擁有廣闊的市場潛力和行業(yè)路徑，對(duì)于促進(jìn)中國益生菌產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要價(jià)值。國民健康意識(shí)的崛起是益生菌行業(yè)發(fā)展的基石。隨著居民收入水平和生活質(zhì)量的提高，消費(fèi)者對(duì)健康品質(zhì)生活的訴求愈發(fā)凸顯，為整個(gè)營養(yǎng)健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。公司管理層認(rèn)為食用益生菌制品需求在未來較長時(shí)間內(nèi)將保持快速增長的態(tài)勢(shì)，未來在公司經(jīng)營業(yè)績中的占比將不斷提高。2、動(dòng)植物微生態(tài)制劑所在行業(yè)的基本情況（1）行業(yè)概述動(dòng)植物微生態(tài)制劑主要包括微生物飼料添加劑、生物農(nóng)藥、新型肥料等產(chǎn)品大類。動(dòng)植物微生態(tài)制劑在促進(jìn)飼用抗生素減量使用、飼料資源高效利用、糞污減量排放、減少水資源、能源消耗和廢水、廢氣排放，形成生物法綠色工藝體系，提高經(jīng)濟(jì)的綠色發(fā)展水平等方面展現(xiàn)出巨大潛力。植物微生態(tài)制劑是指由單一或多種特定功能菌株，通過發(fā)酵工藝生產(chǎn)的能為植物提供有效養(yǎng)分或防治植物病蟲害的微生物接種劑，又稱菌肥、菌劑或接種劑，其核心是微生物。微生物制劑通過其中的微生物的生命活動(dòng)，不但能提高植物營養(yǎng)元素的供應(yīng)量，還能產(chǎn)生植物生長激素，促進(jìn)植物對(duì)營養(yǎng)元素的吸收利用或有效拮抗病原微生物的致病作用，減輕農(nóng)作物病蟲害，實(shí)現(xiàn)土壤的良性循環(huán)，進(jìn)而提高產(chǎn)量，降低病蟲害。另外，畜禽養(yǎng)殖業(yè)使用有機(jī)物料腐熟劑處理糞便、秸稈，制成生物有機(jī)肥。有機(jī)物料腐熟劑可快速處理糞便、秸稈，縮短腐熟周期，增加有機(jī)肥使用安全性。在我國農(nóng)作物由量的增長轉(zhuǎn)向質(zhì)的提升的大背景下，新型肥料的需求量呈逐年上升趨勢(shì)。（2）行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)隨著綠色農(nóng)業(yè)發(fā)展理念的不斷深入，飼料產(chǎn)品中禁止添加抗生素的全面實(shí)施，以及養(yǎng)殖行業(yè)集約化程度的不斷提高，構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)業(yè)高效綠色發(fā)展新體系，在生物種業(yè)、生物農(nóng)藥、生物獸藥、生物飼料和生物肥料等新產(chǎn)品開發(fā)與應(yīng)用方面取得重大突破，大幅提升生物農(nóng)業(yè)競爭力；建立功能分子的安全高效分泌表達(dá)系統(tǒng)，創(chuàng)制可替代抗生素的新型綠色生物飼料和飼料添加劑產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化；突破微生物和生物功能物質(zhì)篩選與評(píng)價(jià)、高密度高含量發(fā)酵與智能控制、新材料配套增效等關(guān)鍵技術(shù)，創(chuàng)制和推廣一批高效固氮解磷、促生增效、新型復(fù)合及專用等綠色高效生物肥料新產(chǎn)品。公司的動(dòng)物微生態(tài)制劑屬于混合型飼料添加劑。公司的動(dòng)物微生態(tài)制劑針對(duì)不同動(dòng)物的養(yǎng)殖實(shí)際情況，有針對(duì)性地篩選具有優(yōu)良益生特性的乳酸菌，通過運(yùn)用高密度發(fā)酵和共價(jià)交聯(lián)包埋等核心技術(shù)，制成具有高活性、高貯藏穩(wěn)定性的益生菌原料菌粉，并依據(jù)不同動(dòng)物生長特性，選擇不同載體進(jìn)行配比。受老工廠產(chǎn)能和設(shè)備裝備水平的限制，目前公司動(dòng)物微生態(tài)制劑主要應(yīng)用于奶牛養(yǎng)殖和青貯，隨著國家飼料禁抗、養(yǎng)殖減抗、產(chǎn)品無抗的綠色健康養(yǎng)殖模式不斷推進(jìn)，以及具有耐高溫特性的后生元及代謝產(chǎn)物系列產(chǎn)品的開發(fā)，公司募投項(xiàng)目實(shí)施的動(dòng)植物微生態(tài)制劑生產(chǎn)基地計(jì)劃于2023年第四季度全面投產(chǎn)，新生產(chǎn)基地建設(shè)的液體發(fā)酵車間、固體發(fā)酵車間及制劑生產(chǎn)車間均采用了國際最先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和公司自行研發(fā)的獨(dú)特生產(chǎn)工藝，微生態(tài)制劑生產(chǎn)基地啟用后，公司產(chǎn)品將覆蓋豬、禽、寵物、水產(chǎn)等領(lǐng)域。動(dòng)植物微生態(tài)制劑作為公司業(yè)務(wù)的一個(gè)重要組成部分，將發(fā)揮重大的市場發(fā)展空間。3、復(fù)配食品添加劑所在行業(yè)的基本情況（1）行業(yè)概述復(fù)配食品添加劑是指為了改善食品品質(zhì)、便于食品加工，將兩種或兩種以上單一品質(zhì)的食品添加劑，添加或不添加輔料，經(jīng)物理方法混勻而成的食品添加劑。公司的復(fù)配食品添加劑產(chǎn)品主要包括復(fù)配增稠劑（即多種增稠劑復(fù)合而成的食品添加劑）和復(fù)配增稠乳化劑（即多種增稠劑和乳化劑共同復(fù)合而成的食品添加劑），主要應(yīng)用于發(fā)酵乳（含低溫酸奶、常溫酸奶和發(fā)酵豆乳等）、含乳飲料、植物蛋白飲料、烘焙食品等多種食品飲料中。復(fù)配食品添加劑可以使多種單體食品添加劑的作用得以互補(bǔ)并協(xié)同增效，可以降低食品添加劑的用量和成本，具有多方面優(yōu)勢(shì)。復(fù)配食品添加劑在國外以及國內(nèi)的部分行業(yè)領(lǐng)域已經(jīng)嶄露頭角，發(fā)展?jié)摿薮蟆?p/>（2）行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)食品添加劑行業(yè)在我國雖然起步較晚，但是隨著食品行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，我國食品添加劑行業(yè)也保持著穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢(shì)。公司的復(fù)配食品添加劑主要原料均來源于天然生長的植物。相比化學(xué)合成添加劑，天然的食品添加劑更能為消費(fèi)者所接受，在綠色食品和有機(jī)食品中使用越來越廣泛；與此同時(shí)，我國在食品添加劑生產(chǎn)研究方面亦開始倡導(dǎo)“天然、營養(yǎng)、多功能”的可持續(xù)方針。目前，我國在AA級(jí)綠色食品生產(chǎn)中，只允許使用天然添加劑，生產(chǎn)過程中禁止使用任何化學(xué)合成添加劑。我國地域遼闊，資源豐富，發(fā)展天然食品添加劑有著獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，來源于天然生長的植物的綠色食品添加劑將成為行業(yè)發(fā)展的主流。（二）公司業(yè)務(wù)概況報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13,993.17萬元，同比下降10.79%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤4,033.26萬元，同比下降10.01%。主要經(jīng)營進(jìn)展情況如下：1、迎挑戰(zhàn)調(diào)結(jié)構(gòu)益生菌助力公司新征程復(fù)配食品添加劑是公司傳統(tǒng)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，受下游消費(fèi)市場及原材料上漲影響，營業(yè)收入及毛利出現(xiàn)一定的波動(dòng)，使公司業(yè)績短期承受較大壓力，但公司食用益生菌制品近年來一直保持持續(xù)高速增長的勢(shì)頭。受益于國民健康意識(shí)提升，益生菌憑借其健康屬性，成為營養(yǎng)健康產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，報(bào)告期內(nèi)公司食用益生菌制品業(yè)務(wù)收入8,625.28萬元，同比增長60.53%，食用益生菌制品的銷售已經(jīng)超過復(fù)配食品添加劑，成為公司收入占比最大、盈利能力最強(qiáng)、市場競爭優(yōu)勢(shì)最明顯的業(yè)務(wù)板塊。2、堅(jiān)持科學(xué)循證，用好產(chǎn)品發(fā)聲公司近二十年來始終堅(jiān)持益生菌產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用是建立在科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)驗(yàn)證的基礎(chǔ)上，首先明確菌株特征，其次菌株要有相關(guān)的文獻(xiàn)、專利背書，然后進(jìn)行菌株的適應(yīng)性、安全性和益生特性的評(píng)估以及臨床試驗(yàn)，才能進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化落地，只為給消費(fèi)者提供真正安全、有效的益生菌產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，公司投入研發(fā)資金1,512.17萬元，同比增長37.43%，新增6項(xiàng)益生菌相關(guān)的國內(nèi)發(fā)明專利授權(quán)。3、發(fā)揮行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，助力后生元規(guī)范發(fā)展報(bào)告期內(nèi)，公司積極發(fā)揮在后生元領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢(shì)，主導(dǎo)并參與制定的《益生菌制品乳酸菌類后生元》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)正式發(fā)布，對(duì)明確后生元產(chǎn)品定義和規(guī)范后生元行業(yè)發(fā)展，提升后生元產(chǎn)品品質(zhì)和食品安全水平等方面發(fā)揮積極作用，也為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和國家標(biāo)準(zhǔn)的制定提供基礎(chǔ)支撐。4、攜手新瑞鵬，布局寵物領(lǐng)域產(chǎn)品矩陣報(bào)告期內(nèi)，動(dòng)植物微生態(tài)制劑受養(yǎng)殖業(yè)低迷影響，導(dǎo)致業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期，但公司積極布局寵物用益生菌產(chǎn)品，與新瑞鵬寵物醫(yī)療集團(tuán)有限公司（以下簡稱“新瑞鵬集團(tuán)”）達(dá)成戰(zhàn)略合作，公司與新瑞鵬集團(tuán)簽署了為期三年的《戰(zhàn)略合作協(xié)議書》，此次合作將豐富公司益生菌在寵物領(lǐng)域產(chǎn)品矩陣，推動(dòng)公司益生菌寵物產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，提升市場份額。5、穩(wěn)步推進(jìn)募投項(xiàng)目建設(shè)報(bào)告期內(nèi)，公司募投項(xiàng)目食品板塊研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目、微生態(tài)制劑生產(chǎn)基地項(xiàng)目順利籌建中，其中食品板塊研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目設(shè)計(jì)圖紙已基本定稿，正在進(jìn)行土建等前期準(zhǔn)備工作，微生態(tài)制劑生產(chǎn)基地項(xiàng)目進(jìn)入設(shè)備安裝及土建工程裝修階段，預(yù)計(jì)2023年第四季度動(dòng)植物微生態(tài)制劑板塊新工廠將投入使用。（三）公司主要產(chǎn)品及其用途1、食用益生菌制品公司的食用益生菌制品主要包括面向企業(yè)客戶的食品級(jí)益生菌原料菌粉（用作食品配料或?qū)櫸锸称放淞希┖兔嫦蚪K端消費(fèi)者的“益適優(yōu)”品牌系列益生菌終端消費(fèi)品。公司在現(xiàn)有食用益生菌制品的基礎(chǔ)上，不斷深化研發(fā)和拓展酸奶發(fā)酵劑、滅活益生菌制品和代謝產(chǎn)物等產(chǎn)品，其核心菌株顯著的應(yīng)用功效對(duì)食品企業(yè)有針對(duì)性地開發(fā)功能性食品，藥品生產(chǎn)企業(yè)開發(fā)各類膳食補(bǔ)充劑均有明顯的吸引力。公司擁有包含20,000余株乳酸菌（含益生菌）的菌種資源庫，掌握了益生菌分離、篩選、評(píng)價(jià)、培養(yǎng)、冷凍干燥和保藏的全套技術(shù)。其中，干酪乳桿菌Zhang（Lactobacillus casei Zhang）、乳雙歧桿菌V9（Bifidobacterium lactis V9）、植物乳桿菌P-8（Lactobacillus plantarum P-8）、乳雙歧桿菌Probio-M8（Bifidobacterium lactis Probio-M8)、嗜熱鏈球菌S10（Streptococcus thermophilus S10）等核心菌株已廣泛地應(yīng)用于食用益生菌制品以及動(dòng)植物微生態(tài)制劑。2、動(dòng)植物微生態(tài)制劑公司動(dòng)物微生態(tài)制劑主要包括應(yīng)用于畜牧養(yǎng)殖業(yè)的微生態(tài)飼料添加劑和青貯飼料微生態(tài)制劑。微生態(tài)飼料添加劑主要作用是調(diào)節(jié)和改善動(dòng)物的腸道菌群，提高飼料轉(zhuǎn)化率，改善其健康狀態(tài)，從而增強(qiáng)抗病能力，能替代抗生素等藥物。青貯微生態(tài)制劑主要作用是減少青貯在貯藏過程中營養(yǎng)物質(zhì)的流失，提高青貯品質(zhì)。植物微生態(tài)制劑主要應(yīng)用于農(nóng)作物種植，能夠改良土壤，預(yù)防土壤板結(jié)，提高肥料轉(zhuǎn)化率，促進(jìn)農(nóng)作物生長。3、復(fù)配食品添加劑公司的復(fù)配食品添加劑配方與終端產(chǎn)品配方和工藝技術(shù)緊密結(jié)合，解決終端產(chǎn)品配方中的某些特定需求，比如：提升風(fēng)味口感、改善組織狀態(tài)、增強(qiáng)穩(wěn)定性、延長貨架期等，是終端產(chǎn)品配方的重要組成部分。因此，客戶采用公司的終端產(chǎn)品配方和工藝技術(shù)后通常都會(huì)選擇向公司采購相應(yīng)的復(fù)配食品添加劑。公司的復(fù)配食品添加劑產(chǎn)品包括復(fù)配增稠劑和復(fù)配增稠乳化劑，主要應(yīng)用于酸奶及其他風(fēng)味發(fā)酵乳制品，同時(shí)可應(yīng)用于烘焙食品、含乳飲料、調(diào)制乳和植物蛋白飲料等食品飲料，主要起增稠、乳化和改善口感的作用，同時(shí)可以防止終端產(chǎn)品析水、蛋白沉降及脂肪上浮。（四）公司經(jīng)營模式1、盈利模式公司擁有獨(dú)立、完整的研發(fā)、采購、生產(chǎn)、質(zhì)檢和銷售系統(tǒng)，主要通過銷售自產(chǎn)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)盈利，隨著公司益生菌菌種資源庫建設(shè)的完善和技術(shù)積累，與同行業(yè)或上下游產(chǎn)業(yè)開展技術(shù)合作，為客戶定制化的開發(fā)、轉(zhuǎn)讓益生菌菌株等業(yè)務(wù)也將逐步成為公司收入和盈利的重要組成部分。2、采購模式公司食用益生菌制品的主要原材料為益生菌原料菌粉以及奶粉、糊精、低聚糖等配料，其中益生菌原料菌粉是由益生菌菌株和培養(yǎng)基、保護(hù)劑等發(fā)酵生成；動(dòng)植物微生態(tài)制劑的主要原材料為益生菌原料菌粉、益生菌代謝產(chǎn)物和作為載體的發(fā)酵豆粕等。復(fù)配食品添加劑的主要原料為變性淀粉、果膠和瓊脂等。公司生產(chǎn)所需的各類原材料中，益生菌原料菌粉均采用自有菌株。國產(chǎn)原材料主要直接向生產(chǎn)商采購，進(jìn)口原材料則主要向一級(jí)經(jīng)銷商采購。公司的原材料采購以確保食品安全為首要原則。公司制訂了《供應(yīng)商準(zhǔn)入制度》《供方評(píng)價(jià)準(zhǔn)則》和《供應(yīng)商日常管理制度》等一系列原料采購管理制度，建立了合格供方名單，定期對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行現(xiàn)場審核及評(píng)價(jià)。此外，公司還對(duì)原輔料執(zhí)行按批抽樣的檢驗(yàn)制度。公司對(duì)原材料實(shí)行“以產(chǎn)定購”的采購模式，由供應(yīng)部負(fù)責(zé)原材料采購工作。公司于上年末制訂次年年度采購計(jì)劃并與主要供應(yīng)商簽訂年度框架合同。供應(yīng)部每月根據(jù)生產(chǎn)部提供的生產(chǎn)計(jì)劃，結(jié)合原料的市場行情、庫存量、供應(yīng)商報(bào)價(jià)、供貨周期等制訂具體采購計(jì)劃，下達(dá)采購訂單。3、生產(chǎn)模式公司的自有品牌益生菌終端消費(fèi)品根據(jù)市場開發(fā)計(jì)劃、渠道拓展和預(yù)計(jì)鋪貨量制定月度銷售計(jì)劃。在面向企業(yè)客戶的食品級(jí)益生菌原料菌粉產(chǎn)品方面，公司與主要益生菌原料菌粉客戶簽訂長期框架合同，客戶按需向公司下達(dá)訂單。金華銀河根據(jù)前述銷售計(jì)劃和客戶訂單情況制訂益生菌原料菌粉月度生產(chǎn)計(jì)劃。動(dòng)植物微生態(tài)制劑主要采取“以銷定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式。對(duì)于乳安邦、瘤胃邦等非季節(jié)性、保質(zhì)期較長的產(chǎn)品，公司結(jié)合客戶訂單和市場預(yù)測(cè)制訂銷售計(jì)劃和生產(chǎn)計(jì)劃。對(duì)于青貯邦等季節(jié)性產(chǎn)品，公司于銷售旺季來臨之前對(duì)當(dāng)年的青貯量進(jìn)行預(yù)測(cè)，并結(jié)合主要客戶的需求量制訂生產(chǎn)計(jì)劃。復(fù)配食品添加劑實(shí)行“以銷定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式。公司與主要客戶均簽訂年度框架合同，生產(chǎn)部每月末根據(jù)銷售部提供的客戶訂單及客戶每月發(fā)貨統(tǒng)計(jì)量，結(jié)合設(shè)備檢修等情況制訂下月的生產(chǎn)計(jì)劃，安排生產(chǎn)。公司通過了ISO 9001質(zhì)量管理體系和ISO 22000食品安全管理體系認(rèn)證，并結(jié)合自身實(shí)際情況編制了《生產(chǎn)內(nèi)控控制制度》《安全生產(chǎn)管理辦法》等規(guī)章制度，嚴(yán)格按照管理體系的要求規(guī)范進(jìn)行生產(chǎn)管理。4、銷售模式面向企業(yè)客戶的食品級(jí)益生菌原料菌粉產(chǎn)品及益生菌終端消費(fèi)品ODM采取直銷模式，公司直接與客戶簽訂銷售合同或訂單；公司自有品牌的益生菌終端消費(fèi)品主要采取經(jīng)銷模式，銷售渠道主要包括線上的天貓、有贊商城和線下的母嬰店、藥店等。面向大型食品、藥品或日化類龍頭企業(yè)，公司采取以益生菌菌株開發(fā)或相關(guān)技術(shù)研發(fā)為先導(dǎo)，建立與大型企業(yè)的深度研發(fā)合作，由此實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略合作，通過產(chǎn)品或技術(shù)綁定實(shí)現(xiàn)長期深入的合作。這種合作模式有利于發(fā)揮公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，有利于長期穩(wěn)定客戶，有利于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售的利益最大化。在食用益生菌領(lǐng)域，公司還依托菌種資源庫和研發(fā)平臺(tái)，與下游部分頭部食品、制藥企業(yè)不斷開展委托研發(fā)、合作研發(fā)、益生菌知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)。動(dòng)植物微生態(tài)制劑以直銷為主，公司直接與大中型畜牧養(yǎng)殖企業(yè)、飼料生產(chǎn)企業(yè)、農(nóng)業(yè)種植企業(yè)簽訂銷售合同或訂單，對(duì)其銷售微生態(tài)制劑。公司復(fù)配食品添加劑產(chǎn)品以終端產(chǎn)品配方和工藝技術(shù)為先導(dǎo)，為客戶提供綜合解決方案。公司首先與客戶就其擬開發(fā)終端產(chǎn)品進(jìn)行技術(shù)對(duì)接（或直接為客戶開發(fā)適銷對(duì)路的終端產(chǎn)品），經(jīng)過終端產(chǎn)品設(shè)計(jì)、小試、中試、大試，經(jīng)客戶技術(shù)部門評(píng)估認(rèn)可后，與客戶簽訂復(fù)配食品添加劑銷售框架合同和訂單，主要以直銷的方式銷售復(fù)配食品添加劑產(chǎn)品。（五）主要業(yè)務(wù)資質(zhì)公司及子公司已根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定取得了開展經(jīng)營業(yè)務(wù)所需的全部資質(zhì)，能夠完整覆蓋公司主營業(yè)務(wù)及所有產(chǎn)品的類型、范圍及經(jīng)營時(shí)間。公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第3號(hào)——行業(yè)信息披露》中的“食品及酒制造相關(guān)業(yè)務(wù)”的披露要求品牌運(yùn)營情況公司目前擁有多個(gè)自有品牌，如“益適優(yōu)”、“益生和美”、“益生益適”、“百益多”等，除“益適優(yōu)”品牌為公司自營外，其他品牌均已授權(quán)方式給其他經(jīng)銷團(tuán)隊(duì)進(jìn)行運(yùn)營。公司的經(jīng)銷模式主要為通過經(jīng)銷商銷售公司自有品牌益生菌終端產(chǎn)品及向零散養(yǎng)殖戶銷售動(dòng)植物微生態(tài)制劑，經(jīng)銷模式銷售收入占比較小，僅為4.61%。報(bào)告期內(nèi)，公司食用益生菌制品業(yè)務(wù)繼續(xù)保持市場競爭優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)高速增長，使得當(dāng)期產(chǎn)品的銷售量和生產(chǎn)量同比均大幅提高，庫存量同比減少；復(fù)配食品添加劑及動(dòng)植物微生態(tài)制劑受消費(fèi)市場低迷影響，產(chǎn)銷存量均有所下降。二、核心競爭力分析（一）研發(fā)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)公司長期專注于益生菌菌種資源庫建設(shè)、核心菌株功能開發(fā)、臨床試驗(yàn)及益生菌生產(chǎn)貯存、復(fù)配食品添加劑配方技術(shù)等相應(yīng)工藝技術(shù)的研發(fā)，具有較強(qiáng)的產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)能力。公司擁有一支專業(yè)的復(fù)合型研發(fā)團(tuán)隊(duì)，截至2023年6月30日，公司共有研發(fā)人員72人，其中碩士、博士學(xué)歷人員20人。在為客戶提供綜合解決方案，增強(qiáng)與客戶合作的粘性，優(yōu)化生產(chǎn)工藝技術(shù)，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品功效，增強(qiáng)產(chǎn)品競爭力方面都體現(xiàn)出明顯的優(yōu)勢(shì)。公司主導(dǎo)并參與制定的《益生菌食品》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)T/CNFIA 131-2021、《益生菌制品乳酸菌類后生元》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)T/CBFIA 09001-2023，分別于2021年11月8日、2023年1月9日發(fā)布。公司參與制定的《植物蛋白飲料植物酸奶》T/WSJD 12-2020、《食品用益生菌通則》T/CIFST 009-2022，分別于2020年12月16日、2022年6月16日發(fā)布。公司目前正在參編《食品加工用菌種制劑生產(chǎn)衛(wèi)生規(guī)范》國家標(biāo)準(zhǔn)、《食品用菌種制劑》行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《晶球益生菌》和《制劑型益生菌》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，公司將充分發(fā)揮自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)，助力行業(yè)健康規(guī)范高質(zhì)量發(fā)展。（二）豐富的技術(shù)成果積累公司作為國內(nèi)益生菌行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，截至2023年6月30日擁有與益生菌相關(guān)的發(fā)明專利86項(xiàng)（含2項(xiàng)國外專利），實(shí)用新型專利19項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)專利2項(xiàng)以及多項(xiàng)非專利技術(shù)，公司在益生菌方面的專利數(shù)量大幅領(lǐng)先于國內(nèi)其他益生菌廠商，具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢(shì)。公司建設(shè)了亞洲最大的乳酸菌菌種資源庫，包含20,000余株乳酸菌（含益生菌）菌株，其中已產(chǎn)業(yè)化的益生菌120余株。此外，公司投入了大量研發(fā)經(jīng)費(fèi)，針對(duì)核心菌株與國內(nèi)多家三甲醫(yī)院聯(lián)合進(jìn)行了多項(xiàng)臨床試驗(yàn)，從而驗(yàn)證菌株的益生功能，積累了詳實(shí)的數(shù)據(jù)支持。公司自2016年拓展益生菌業(yè)務(wù)以來，圍繞公司核心菌株的利用，與客戶達(dá)成的技術(shù)開發(fā)、合作研發(fā)、受托加工、產(chǎn)品定制等方面的合作越來越多，已經(jīng)成為公司對(duì)外進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展或推進(jìn)ToB業(yè)務(wù)的一種重要形式。（三）研發(fā)活動(dòng)和營銷工作的有機(jī)結(jié)合公司一貫推行產(chǎn)品開發(fā)與市場營銷相融合的研發(fā)模式，公司研發(fā)人員與主要客戶的產(chǎn)品開發(fā)部門保持密切聯(lián)系，以市場需求為導(dǎo)向，與客戶共同進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)工作，同時(shí)公司可以整合與科研院校的研發(fā)資源，開展技術(shù)合作，對(duì)核心技術(shù)進(jìn)行重點(diǎn)攻關(guān)。在解決核心技術(shù)難題后，通過逐步試產(chǎn)、量產(chǎn)最終形成成熟的食品配方、復(fù)配食品添加劑配方及相應(yīng)工藝技術(shù)進(jìn)而向客戶提供綜合解決方案。（四）規(guī)?？蛻舻氖痉缎?yīng)和成本優(yōu)勢(shì)報(bào)告期內(nèi)，蒙牛乳業(yè)、光明乳業(yè)（600597）、完達(dá)山乳業(yè)、新希望乳業(yè)、江中藥業(yè)（600750）、上藥信誼、圣牧高科等國內(nèi)領(lǐng)先的乳制品企業(yè)、制藥企業(yè)和畜牧養(yǎng)殖企業(yè)均為公司客戶，公司客戶優(yōu)質(zhì)、合作穩(wěn)定性強(qiáng)、合作粘性高。在食用益生菌制品板塊，目前客戶以食品和制藥領(lǐng)域的企業(yè)為主，公司以技術(shù)合作為先導(dǎo)，與下游行業(yè)龍頭企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系。通過為其提供或共同開發(fā)產(chǎn)品配方、相應(yīng)工藝技術(shù)、產(chǎn)品供應(yīng)及已上市銷售產(chǎn)品的穩(wěn)定性檢測(cè)服務(wù)等綜合解決方案，建立起具有高度融合性的合作關(guān)系。（五）食品安全與質(zhì)量管理食品安全及產(chǎn)品質(zhì)量是公司的管理及文化基石，公司始終堅(jiān)持執(zhí)行嚴(yán)格的食品安全標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，來保障客戶和消費(fèi)者的根本利益。公司建立了嚴(yán)格、完善的質(zhì)量和食品安全管理體系，通過了ISO 9001質(zhì)量管理體系認(rèn)證、ISO 22000食品安全管理體系認(rèn)證和清真食品認(rèn)證（國際Halal認(rèn)證）等資質(zhì)，食品安全管理和產(chǎn)品質(zhì)量管理標(biāo)準(zhǔn)較為領(lǐng)先，獲得客戶的廣泛認(rèn)可。（六）經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)公司聚集了一批高素質(zhì)的具有研究開發(fā)與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化雙重能力的技術(shù)團(tuán)隊(duì)和一支穩(wěn)定高效、務(wù)實(shí)進(jìn)取的管理團(tuán)隊(duì)。公司主要高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員均在公司服務(wù)多年，積累了豐富的益生菌制品及復(fù)配食品添加劑的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，掌握了領(lǐng)先的微生物發(fā)酵等核心技術(shù)，對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)具有良好的專業(yè)判斷能力，可以有效地把握行業(yè)方向，抓住市場機(jī)會(huì)，爭取優(yōu)良經(jīng)營業(yè)績。公司通過自身努力，取得了國內(nèi)復(fù)配食品添加劑細(xì)分市場龍頭的地位，獲得國內(nèi)知名乳制品企業(yè)和畜牧養(yǎng)殖企業(yè)的認(rèn)可，在經(jīng)營管理等多方面具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。（七）生產(chǎn)工藝及裝備優(yōu)勢(shì)公司在浙江金華建設(shè)的食用益生菌制品生產(chǎn)基地，使用了公司研發(fā)積累的多項(xiàng)技術(shù)和工藝，如菌體富集濃縮調(diào)控技術(shù)、低溫生冷顆粒包裝技術(shù)、滲透脫鹽噴霧干燥技術(shù)、代謝調(diào)控培養(yǎng)技術(shù)、低溫包被真空干燥技術(shù)、協(xié)同增效應(yīng)用技術(shù)等，多項(xiàng)技術(shù)和工藝的集合使用，使金華生產(chǎn)基地在行業(yè)內(nèi)展現(xiàn)出明顯優(yōu)勢(shì)。公司食用益生菌制品生產(chǎn)線全系統(tǒng)共包含5,000余個(gè)全自動(dòng)控制點(diǎn)，可進(jìn)行實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)分析，實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)原位清洗和蒸汽滅菌，有效保證產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)能。公司在生產(chǎn)的過程中非常重視工藝流程的改進(jìn)及生產(chǎn)自動(dòng)化改造，并結(jié)合產(chǎn)品特點(diǎn)及生產(chǎn)工藝特點(diǎn)，不斷優(yōu)化生產(chǎn)工藝流程。同時(shí)，優(yōu)良的裝備水平和工藝技術(shù)也為生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定、低成本的產(chǎn)品提供了保障。 三、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施（一）市場競爭的風(fēng)險(xiǎn)在食用益生菌制品領(lǐng)域，公司食用益生菌原料菌粉的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售主要面臨杜邦、科漢森等跨國企業(yè)的競爭，另一方面國內(nèi)同行業(yè)企業(yè)也在不斷發(fā)展壯大。益生菌終端消費(fèi)品主要面臨合生元、LifeSpace等品牌的競爭。相對(duì)于杜邦和科漢森等跨國公司，公司因品牌上市時(shí)間較短，在品牌認(rèn)知度上的差距增加了公司產(chǎn)品的市場推廣難度。而在益生菌終端產(chǎn)品領(lǐng)域，公司主要采取經(jīng)銷模式，銷售渠道主要包括線上的天貓、有贊商城和線下的母嬰店、藥店等，仍處于起步階段，面臨著較為激烈的競爭。在動(dòng)植物微生態(tài)制劑領(lǐng)域，公司主要面臨抗生素、酶制劑、芽孢制劑生產(chǎn)企業(yè)的競爭?？股亍⒚钢苿?、芽孢制劑等起步早，公司的動(dòng)植物微生態(tài)制劑是新型產(chǎn)品，市場還處于培育期或開發(fā)期。若公司未來不能在科技研發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新和生產(chǎn)能力及效率方面保持持續(xù)領(lǐng)先，激烈的市場競爭將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。在應(yīng)用于乳制品的復(fù)配食品添加劑領(lǐng)域，公司主要面臨著國際食品添加劑巨頭丹尼斯克、嘉吉的競爭，相對(duì)于國際食品添加劑巨頭，公司的競爭實(shí)力仍然表現(xiàn)在為下游客戶提供適應(yīng)市場需求的性價(jià)比高的食品、飲料或發(fā)酵乳制品配方，只有持續(xù)保持在市場產(chǎn)品開發(fā)的前沿，才能保持公司在行業(yè)的競爭地位。雖然公司作為為數(shù)不多的以益生菌為主營業(yè)務(wù)的上市公司相較于境內(nèi)競爭對(duì)手具有一定的資本優(yōu)勢(shì)和先發(fā)優(yōu)勢(shì)，但整體而言公司食用益生菌制品、動(dòng)植物微生態(tài)制劑和復(fù)配食品添加劑等三大系列產(chǎn)品均面臨比較激烈的市場競爭。應(yīng)對(duì)措施：①繼續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新能力，保證產(chǎn)品質(zhì)量及產(chǎn)品穩(wěn)定性；②加大市場推廣力度，拓寬銷售渠道和銷售規(guī)模，增強(qiáng)市場知名度和品牌認(rèn)可度；③公司一方面將繼續(xù)加大科技研發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)力度，保持技術(shù)的持續(xù)領(lǐng)先，另一方面將加快募投項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，通過先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)技術(shù)持續(xù)提高生產(chǎn)能力和效率，降低成本，鞏固公司競爭優(yōu)勢(shì)。（二）行業(yè)和客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)公司營業(yè)收入主要來源于乳制品行業(yè)，客戶主要來源于乳制品企業(yè)。由于新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的拓展均需要一定的周期且存在不確定性，因此這一特點(diǎn)可能在未來一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)存在。此外，蒙牛乳業(yè)、伊利股份（600887）、光明乳業(yè)等龍頭企業(yè)占據(jù)了我國乳制品行業(yè)的絕大部分市場份額，而我國乳制品行業(yè)的市場集中度還在繼續(xù)提高，公司仍面臨客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)對(duì)措施：①公司將重點(diǎn)擴(kuò)大在食用益生菌領(lǐng)域和動(dòng)植物微生態(tài)制劑的銷售規(guī)模。隨著公司在各領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)和市場拓展不斷深入，公司營業(yè)收入來源的客戶多樣性和行業(yè)多樣性都將得到提高。②公司正積極在植物蛋白飲料、烘焙食品等相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域開展食品配方、復(fù)配食品添加劑配方及相應(yīng)工藝技術(shù)的研發(fā)和市場開拓；（三）下游市場波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前，公司復(fù)配食品添加劑的下游客戶主要為乳制品企業(yè)，主要用于生產(chǎn)發(fā)酵乳（含低溫酸奶、常溫酸奶和發(fā)酵豆乳等）、調(diào)制乳和含乳飲料等產(chǎn)品；益生菌原料菌粉下游客戶主要為乳制品企業(yè)、功能性食品企業(yè)、制藥企業(yè)及其他食品企業(yè)，其終端產(chǎn)品以即食型產(chǎn)品、沖劑和飲料為主；益生菌終端消費(fèi)品屬于功能型快消品。公司復(fù)配食品添加劑和食用益生菌制品業(yè)務(wù)的下游客戶都屬于快消品行業(yè)，雖然隨著消費(fèi)升級(jí)的日益深化，我國消費(fèi)品行業(yè)整體呈現(xiàn)出快速增長趨勢(shì)，但是終端消費(fèi)者的消費(fèi)偏好難以把握且容易發(fā)生變化，快消品具有明顯的生命周期，消費(fèi)升級(jí)和消費(fèi)多元化都促使快消品行業(yè)企業(yè)必須不斷推陳出新以迎合消費(fèi)者的偏好。終端產(chǎn)品的更新?lián)Q代會(huì)導(dǎo)致某款或某類產(chǎn)品，乃至細(xì)分行業(yè)整體市場銷量出現(xiàn)較大起伏，這種起伏也會(huì)間接影響到公司產(chǎn)品的銷售。公司動(dòng)植物微生態(tài)制劑的下游主要為畜牧業(yè)企業(yè)和種植業(yè)企業(yè)，目前以奶牛養(yǎng)殖業(yè)為主。目前，我國奶牛養(yǎng)殖業(yè)行業(yè)集中度大幅度提高，小型養(yǎng)殖戶逐漸退出，高產(chǎn)優(yōu)產(chǎn)奶牛品種存欄數(shù)逐步增加，傳統(tǒng)品種加速淘汰。這些變化都有利于公司動(dòng)植物微生態(tài)制劑產(chǎn)品的市場拓展。但是，奶牛養(yǎng)殖業(yè)乃至更為廣泛的畜牧業(yè)和種植業(yè)都存在一定的周期性，下游行業(yè)的周期性波動(dòng)也會(huì)傳導(dǎo)至公司所處的動(dòng)植物微生態(tài)制劑領(lǐng)域。綜上所述，下游行業(yè)會(huì)因產(chǎn)品更新?lián)Q代、行業(yè)周期等因素發(fā)生市場波動(dòng)，相關(guān)因素將增加公司生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性。應(yīng)對(duì)措施：公司將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)宏觀環(huán)境、行業(yè)、市場、客戶層面的洞察，不斷開拓符合市場需求的新興產(chǎn)品，提升產(chǎn)品綜合競爭力，有效抵御市場波動(dòng)對(duì)公司帶來的負(fù)面影響。（四）核心技術(shù)、產(chǎn)品配方和核心數(shù)據(jù)等泄密的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過多年的積累，公司已擁有較為豐富的技術(shù)成果和產(chǎn)品開發(fā)成果。截至2023年6月30日，公司在食用益生菌制品、動(dòng)植物微生態(tài)制劑以及復(fù)配食品添加劑等方面，擁有87項(xiàng)發(fā)明專利（含2項(xiàng)國外專利）、19項(xiàng)實(shí)用新型專利、2項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專利、多項(xiàng)非專利技術(shù)、眾多產(chǎn)品配方、大量檢測(cè)數(shù)據(jù)、乳酸菌菌種資源庫數(shù)據(jù)以及多項(xiàng)獨(dú)特的工藝技術(shù)。核心技術(shù)泄密會(huì)使公司喪失部分技術(shù)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品配方、檢測(cè)數(shù)據(jù)泄密不僅會(huì)使公司失去市場機(jī)會(huì)，還可能導(dǎo)致公司客戶遭受損失，并對(duì)公司與客戶的關(guān)系造成不利影響。應(yīng)對(duì)措施：公司制定了嚴(yán)格的保密制度，嚴(yán)格控制核心技術(shù)、產(chǎn)品配方、核心數(shù)據(jù)的知悉人員數(shù)量，并與核心人員簽訂了保密協(xié)議。（五）固定資產(chǎn)折舊增加導(dǎo)致利潤下降的風(fēng)險(xiǎn)公司在建的募投項(xiàng)目涉及大量廠房新建以及如發(fā)酵罐、離心機(jī)、凍干機(jī)等固定資產(chǎn)的購置。募投項(xiàng)目投產(chǎn)后固定資產(chǎn)規(guī)模的大幅增加將導(dǎo)致公司每年折舊費(fèi)用相應(yīng)增加，雖然募投項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)新增營業(yè)收入足以抵消折舊費(fèi)用的增加，但由于從項(xiàng)目建成到完全達(dá)產(chǎn)需要一段時(shí)間，而新增的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用將可能導(dǎo)致公司凈利潤的下滑。應(yīng)對(duì)措施：①審慎規(guī)劃基建項(xiàng)目，堅(jiān)持以市場為導(dǎo)向的投資方針；②審慎進(jìn)行非生產(chǎn)性投資，積極擴(kuò)大已有產(chǎn)能的挖潛改造，增加內(nèi)涵擴(kuò)大再生產(chǎn)的規(guī)模。（六）募投項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)公司在建的募投項(xiàng)目可行性分析是基于當(dāng)時(shí)的市場環(huán)境、技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)、公司研發(fā)能力和技術(shù)水平以及未來市場拓展預(yù)期等因素做出。但項(xiàng)目在實(shí)施過程中可能受到市場環(huán)境變化、產(chǎn)業(yè)政策變化以及產(chǎn)品市場銷售情況等變化因素的影響，致使項(xiàng)目的開始盈利時(shí)間和實(shí)際盈利水平與公司預(yù)測(cè)出現(xiàn)差異，進(jìn)而影響項(xiàng)目的投資收益。同時(shí)，由于項(xiàng)目投入的固定資產(chǎn)投入較大，預(yù)計(jì)項(xiàng)目建成后新增固定資產(chǎn)折舊金額較大，投資收益無法達(dá)到預(yù)期，將對(duì)公司凈利潤產(chǎn)生較大影響。應(yīng)對(duì)措施：公司將加強(qiáng)募投項(xiàng)目建設(shè)管理，提高募集資金使用效率，并時(shí)刻關(guān)注下游市場動(dòng)態(tài)，針對(duì)市場變化及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施。（七）公司規(guī)模擴(kuò)大帶來的管理風(fēng)險(xiǎn)募投項(xiàng)目實(shí)施后，公司的生產(chǎn)規(guī)模將大幅增加，從而對(duì)公司的研發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售及人力資源等方面的管理能力提出了更高要求。如果公司不能建立起適應(yīng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展和資本市場要求的管控體系，則可能對(duì)公司的經(jīng)營效率、發(fā)展速度、盈利能力等產(chǎn)生一定影響。應(yīng)對(duì)措施：公司將加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，嚴(yán)格落實(shí)各項(xiàng)管理制度和規(guī)范文件，同時(shí)加強(qiáng)各類人員的專業(yè)技能培訓(xùn)，優(yōu)化管理體系，提升管理效率。同時(shí)公司將通過加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)、完善人力資源機(jī)制等措施，不斷加強(qiáng)企業(yè)凝聚力和員工認(rèn)同感，吸引和穩(wěn)定人才，提升綜合素質(zhì)。關(guān)鍵詞：
