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榮泰健康2023年半年度董事會經(jīng)營評述

來源:同花順金融研究中心    發(fā)布時(shí)間:2023-08-08 06:25:53


(資料圖)

榮泰健康(603579)2023年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下:

一、報(bào)告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營業(yè)務(wù)情況說明:

報(bào)告期內(nèi),公司所從事的主要業(yè)務(wù)、經(jīng)營模式、主要業(yè)績驅(qū)動因素、所屬行業(yè)發(fā)展情況等均未發(fā)生重大變化。

(一)、公司所屬的行業(yè)發(fā)展情況

1、公司所屬行業(yè)

根據(jù)中國證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》(2012年修訂),本公司所處行業(yè)屬于專用設(shè)備制造業(yè)(C35)。

2、行業(yè)概況

按摩器具是指將中醫(yī)的經(jīng)絡(luò)按摩醫(yī)術(shù)與現(xiàn)代高科技手段融為一體,研發(fā)出的能模擬人手按摩的機(jī)器,讓人能輕松、方便地享受舒適按摩,起到減輕疲勞和保健強(qiáng)身等效果。

按摩器具分為小型按摩器具和大型按摩器具。大型按摩器具主要為多功能按摩椅、按摩床等可按摩全身類產(chǎn)品,小型按摩器具主要包括眼部按摩器、頸部按摩器、足部按摩器、腿部按摩器等針對特定身體部位的按摩產(chǎn)品。

3、行業(yè)發(fā)展

受國人健康意識增強(qiáng)和消費(fèi)水平提升等因素影響,按摩器具逐漸受到消費(fèi)者的青睞。隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展,按摩器具行業(yè)已發(fā)展成為集機(jī)械電子技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)、伺服控制技術(shù)、傳感技術(shù)、機(jī)器人控制技術(shù)以及新材料技術(shù)于一體的多學(xué)科交叉、知識密集、資金密集的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),其涉及的行業(yè)有機(jī)械、電子、醫(yī)療、紡織、皮革、化工、家具等眾多相關(guān)領(lǐng)域。

按摩器具最早起源于日本,后在歐洲、北美等發(fā)達(dá)國家興起。上世紀(jì)80年代引進(jìn)中國,經(jīng)過短短的二十幾年,現(xiàn)已發(fā)展成為集設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)為一體的龐大的產(chǎn)業(yè)鏈,中國設(shè)計(jì)和制造的按摩器具在功能、性能上已達(dá)到國際先進(jìn)水平,并成為世界主要出口按摩器具國家。

進(jìn)入21世紀(jì)后,在按摩器具消費(fèi)領(lǐng)域,已形成北美、歐洲、東亞和東南亞四大主要消費(fèi)區(qū)域,全球市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。智能化按摩器等產(chǎn)品滿足了消費(fèi)者對于新一代按摩器具的要求,市場空間廣闊,預(yù)計(jì)未來幾年將持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展趨勢,預(yù)測到2026年全球按摩器市場規(guī)模將接近236億美元。伴隨著中國居民人均可支配收入與人均醫(yī)療保健消費(fèi)支出的增長、健康意識的增強(qiáng),以及國內(nèi)亞健康人群、中老年人群、商旅辦公人群等的擴(kuò)大,具有良好按摩保健功效的現(xiàn)代按摩器具正逐步獲得廣大消費(fèi)者認(rèn)可,產(chǎn)品的市場滲透率呈持續(xù)上升趨勢,中國已成為全球按摩器具市場需求增長最快的地區(qū)之一。

(二)、公司主要業(yè)務(wù)

1、公司的主要業(yè)務(wù)為按摩器具的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售,以及打造按摩體驗(yàn)平臺,提供共享按摩服務(wù)。作為國內(nèi)主要的按摩器具產(chǎn)品與技術(shù)服務(wù)提供商之一,公司以“服務(wù)億萬人群,走進(jìn)千萬家庭”為愿景,致力于為全球用戶帶來健康時(shí)尚的生活方式。

2、公司主要產(chǎn)品及用途

公司主要產(chǎn)品為按摩椅及按摩小件。

按摩椅用途:通過軟件程序控制機(jī)械手、氣囊、電動椅架、加熱裝置等硬件設(shè)備,為用戶提供一種全身按摩體驗(yàn),部分機(jī)型還可在按摩時(shí)提供視覺、聽覺、嗅覺等輔助體驗(yàn),從而使用戶達(dá)到身心放松、緩解疲勞、促進(jìn)睡眠等效果。

按摩小件:按摩功能專注于特定部位、能實(shí)現(xiàn)特定按摩動作,攜帶或移動方便的按摩器具。代表產(chǎn)品包括頸部按摩儀、眼部按摩儀、按摩背靠、按摩腰帶、腳部按摩器、按摩墊、手持式按摩器等。

(三)、公司經(jīng)營模式

1、銷售模式

公司針對國內(nèi)外市場采取不同的經(jīng)營模式。國內(nèi)市場以自有品牌經(jīng)營為主,同時(shí)為個(gè)別企業(yè)提供ODM代工生產(chǎn);國外市場主要以O(shè)DM的形式為全球各地品牌提供代工生產(chǎn),并逐步通過電商渠道將自有品牌向國際市場推廣。

(1)國內(nèi)業(yè)務(wù)銷售模式

公司國內(nèi)業(yè)務(wù)分為經(jīng)銷、直營、電商、體驗(yàn)店、ODM五種銷售方式,構(gòu)建了以經(jīng)銷、商場終端、連鎖賣場、汽車4S店、電子商務(wù)、體驗(yàn)店等銷售模式相結(jié)合的立體營銷渠道。

(2)出口業(yè)務(wù)銷售模式

公司在自主研發(fā)出新產(chǎn)品后,向國外品牌經(jīng)營商推薦試樣,再根據(jù)境外市場反饋對產(chǎn)品進(jìn)行改進(jìn)、完善,最后將產(chǎn)品批量生產(chǎn),售往當(dāng)?shù)厥袌觥?p/>公司外銷均為直接銷售,即公司直接為境外客戶提供代工生產(chǎn),境外客戶購買產(chǎn)品后自行確定產(chǎn)品品牌、銷售渠道和銷售價(jià)格,出口業(yè)務(wù)無經(jīng)銷模式。

公司產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)主要流程如下:

公司出口業(yè)務(wù)以FOB方式為主,在收到客戶預(yù)付款項(xiàng)或信用證后,根據(jù)客戶需求組織生產(chǎn),完工后進(jìn)行報(bào)關(guān)、裝船。公司在商品出庫并報(bào)關(guān)取得報(bào)關(guān)單后確認(rèn)外銷收入。

2、生產(chǎn)模式

在生產(chǎn)管理上,公司全部采用訂單生產(chǎn)模式,具體流程為:銷售部門確認(rèn)客戶訂單,錄入SAP系統(tǒng)并下發(fā)至制造中心生管部,由制造中心生管部編制生產(chǎn)任務(wù)單,排定生產(chǎn)計(jì)劃,并下達(dá)物料需求計(jì)劃(采購申請單、委外申請單)。資材部收到生管部物料需求計(jì)劃后采購物料,經(jīng)品管部檢驗(yàn)合格后入物流部原材料庫,各制造部門依據(jù)SAP生產(chǎn)任務(wù)單安排領(lǐng)料、生產(chǎn),產(chǎn)成品完工驗(yàn)證合格后,流入物流部成品庫。

3、采購模式

公司主要依據(jù)客戶產(chǎn)品訂單數(shù)量,結(jié)合所需的安全庫存來進(jìn)行原材料采購。操作上,由生管部門下達(dá)采購計(jì)劃,資材部負(fù)責(zé)選擇供應(yīng)商及采購。公司采購原材料主要包括電器類部件、電子類部件、縫制類部件、塑料類部件和五金類部件等。對于主要原材料,公司選定2-3家合作供應(yīng)商,以避免因突發(fā)的原材料短缺而造成生產(chǎn)經(jīng)營中斷。對于數(shù)量較多的原材料,公司以成本優(yōu)先的原則,就近選擇合格供應(yīng)商。

(四)、報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)品市場地位

1、公司產(chǎn)品市場地位

公司作為國內(nèi)按摩椅市場的龍頭及全球按摩椅重要的生產(chǎn)企業(yè),在行業(yè)內(nèi)具有優(yōu)勢地位。公司專注按摩椅研發(fā)設(shè)計(jì)與制造26年,具備完善的按摩椅研發(fā)、工業(yè)設(shè)計(jì)和品控體系。公司采取品牌差異化經(jīng)營戰(zhàn)略,旗下?lián)碛小皹s泰”及“摩摩噠”品牌,“榮泰”品牌專注中高端按摩椅,“摩摩噠”主要針對入門級中低端價(jià)位產(chǎn)品。兩個(gè)品牌面向不同的目標(biāo)消費(fèi)群體,有利于公司充分獲取市場份額。公司在國內(nèi)擁有1000多家線下門店,在天貓、京東、蘇寧易購、米家、抖音等主流電商平臺均有線上店鋪;海外市場,得益于公司在研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)管理和成本控制等方面的顯著優(yōu)勢,主要通過ODM和OEM模式,客戶資源穩(wěn)定。

2、主要業(yè)績驅(qū)動因素:

(1)人們對健康保健產(chǎn)品需求提升,與健康相關(guān)的垂直領(lǐng)域進(jìn)入發(fā)展快車道。國內(nèi)市場,據(jù)淘系平臺、蘇寧消費(fèi)數(shù)據(jù)顯示,國民在緩解壓力、放松身心的按摩保健器具的投入呈現(xiàn)出強(qiáng)勁趨勢。國際市場,按摩保健器具老客戶美國、西歐、東亞市場訂單也逐步恢復(fù)與增長。

(2)近年來老齡化進(jìn)程加速,由于中老年人普遍存在血液循環(huán)不暢、經(jīng)絡(luò)受阻等健康問題,按摩器具作為具備一定緩解作用的產(chǎn)品,消費(fèi)需求有望在老齡化進(jìn)程下提升。

(3)現(xiàn)階段,隨著工作節(jié)奏變快、社會壓力加大、白領(lǐng)群體患職業(yè)病的人數(shù)上升,醫(yī)療保健消費(fèi)群體呈年輕化趨勢,越來越多按摩器具購買人群為85后年輕消費(fèi)者。

報(bào)告期內(nèi),公司業(yè)績變化符合行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。

二、經(jīng)營情況的討論與分析

2023年上半年,受宏觀經(jīng)濟(jì)影響,全球經(jīng)濟(jì)增長動能不足,消費(fèi)需求疲軟,按摩器具行業(yè)需求放緩、行業(yè)競爭加劇。公司一方面通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),推出毛利率較高的新產(chǎn)品,一方面通過降本增效提升內(nèi)部管理效率,同時(shí)受益于匯率及原材料價(jià)格回落等因素,營業(yè)收入雖同比有所下降,但利潤率得到進(jìn)一步改善。報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.90億元,較上年同期下降19.20%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.05億元,較上年同期增長21.48%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤0.96億元,較上年同期增長19.63%?,F(xiàn)就2023年上半年度經(jīng)營情況報(bào)告如下:

國內(nèi)業(yè)務(wù)線下業(yè)務(wù):在需求相對疲軟、市場活力不足的情況下,公司繼續(xù)積極拓展臨街專賣店鋪,通過線下展銷、線上種草、短視頻等手段,增加門店曝光度和吸引客流量;同時(shí)推出了S80等系列新品按摩椅,帶動了線下銷售的增長。

線上業(yè)務(wù):線上銷售已成為新興家電的主要銷售渠道,市場規(guī)模不斷擴(kuò)大,占比逐漸提升。通過近幾年的發(fā)展,公司沉淀了豐富的互聯(lián)網(wǎng)營銷能力,已全面覆蓋國內(nèi)主流電商平臺,并積極運(yùn)用直播、短視頻等新興營銷方式拉近了與消費(fèi)者的距離,提高交易轉(zhuǎn)化率。報(bào)告期內(nèi),公司積極布局全價(jià)位段產(chǎn)品,通過品牌自播等方式加大對抖音的資源投入,抖音線上直銷收入實(shí)現(xiàn)了快速增長。

國外業(yè)務(wù)國外市場,受全球經(jīng)濟(jì)及市場需求持續(xù)低迷的影響,公司主要客戶訂單數(shù)量有一定下滑,各區(qū)域市場表現(xiàn)不一。其中,韓國市場上半年同比下滑較大,美國市場二季度逐漸回暖,但上半年受通脹和銀行事件的影響,與去年同期相比仍有小幅下滑,歐洲、中東和東南亞市場的業(yè)績總體平穩(wěn),俄羅斯市場增幅較大。為提升下半年業(yè)績,公司會及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品策略,推出不同價(jià)位段的新產(chǎn)品,以迎合各市場的不同需求。同時(shí)會制定積極的銷售政策,拉動海外客戶的積極性,帶動訂單的增長。

技術(shù)研發(fā)持續(xù)創(chuàng)新,積極參與制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)研發(fā)方面,公司不斷推陳出新。報(bào)告期內(nèi),公司完成了多項(xiàng)新產(chǎn)品的開發(fā)工作,同時(shí)積極推進(jìn)按摩椅生產(chǎn)制造的標(biāo)準(zhǔn)化,以提高智能制造水平和產(chǎn)品質(zhì)量。此外,公司還積極參與制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),為行業(yè)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

報(bào)告期內(nèi),公司研發(fā)完成項(xiàng)目9個(gè),新增發(fā)明專利6項(xiàng),新增實(shí)用新型專利51項(xiàng),新增外觀設(shè)計(jì)專利11項(xiàng)。新增軟件著作權(quán)11項(xiàng)。公司新產(chǎn)品S80按摩椅榮獲2023MUSE設(shè)計(jì)金獎(繆斯創(chuàng)意設(shè)計(jì)獎),RT7730按摩椅獲2023 MUSE設(shè)計(jì)銀獎(繆斯創(chuàng)意設(shè)計(jì)獎)等。

供應(yīng)鏈優(yōu)化運(yùn)營指標(biāo)供應(yīng)鏈方面,公司不斷優(yōu)化運(yùn)營指標(biāo)。通過建立數(shù)據(jù)收集、建立和分析的系統(tǒng)工程,公司能夠更好地進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)和品質(zhì)改善。工業(yè)工程方面,公司成立了標(biāo)桿流水線改善項(xiàng)目,明確了改善方向。公司初步實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵工位生產(chǎn)數(shù)據(jù)的數(shù)字化收集與分析,為未來的擴(kuò)充產(chǎn)能和提高效率打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

三、風(fēng)險(xiǎn)因素

1、原材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)

公司產(chǎn)品使用的原材料包括電器類部件、電子類部件、縫制類部件、塑料類部件和五金類部件等,公司成本結(jié)構(gòu)中原材料超過80%,如果市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),原材料價(jià)格出現(xiàn)大規(guī)模上漲,將使公司的生產(chǎn)成本出現(xiàn)上升,公司凈利潤增速將面臨下降的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對措施:公司一方面:使用先進(jìn)生產(chǎn)工藝提升生產(chǎn)效率,加強(qiáng)和優(yōu)化供應(yīng)鏈管理,通過實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)減少單臺成本;另一方面:實(shí)施芯片國產(chǎn)化方案。

2、大客戶集中風(fēng)險(xiǎn)

近年來公司業(yè)績增幅中來自韓國BODYFRIEND公司的貢獻(xiàn)較大。本報(bào)告期間BODYFRIEND公司的銷售額占公司主營業(yè)務(wù)收入比例繼續(xù)降低但仍占重要水平。如果BODYFRIEND公司未來銷售增長不能持續(xù)、成長性不能維持或與公司的合作發(fā)生不利變化,均將使公司經(jīng)營業(yè)績遭受較大的不利影響。

應(yīng)對措施:公司與ODM合作伙伴積極共同開發(fā)新品,并在多維度進(jìn)行市場開發(fā)合作。另外公司積極開拓除韓國外其他歐美市場的外貿(mào)合作伙伴。

3、募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目用于提高公司按摩椅產(chǎn)品的產(chǎn)能,進(jìn)一步擴(kuò)大公司生產(chǎn)規(guī)模,提升公司綜合實(shí)力。公司基于市場現(xiàn)狀、技術(shù)水平及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策對本次募投項(xiàng)目進(jìn)行了充分論證。本次募投項(xiàng)目的實(shí)施,將增強(qiáng)公司盈利能力、保證公司持續(xù)快速發(fā)展。但在募投項(xiàng)目實(shí)施過程中,如果外部環(huán)境、工程質(zhì)量、工程進(jìn)度及投資成本等方面出現(xiàn)不利變化,將可能導(dǎo)致募投項(xiàng)目建設(shè)周期延長或者項(xiàng)目實(shí)施效果低于預(yù)期,進(jìn)而給公司的經(jīng)營發(fā)展帶來不利影響。

應(yīng)對措施:可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目實(shí)施過程中,公司將督促項(xiàng)目從設(shè)計(jì)到施工的各個(gè)環(huán)節(jié)加快流程,并要求各單位嚴(yán)格執(zhí)行項(xiàng)目總進(jìn)度計(jì)劃,及時(shí)匯報(bào)項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)度。

4、人民幣匯率波動風(fēng)險(xiǎn)

公司出口業(yè)務(wù)主要以美元結(jié)算。當(dāng)匯率出現(xiàn)較大波動時(shí),匯兌損益會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。

應(yīng)對措施:公司將通過在合同簽訂時(shí)以人民幣結(jié)算、使用套期保值工具進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理等多種方式,規(guī)避因?yàn)閰R率波動導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

5、行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)

隨著行業(yè)參與者的增加,按摩器具市場的競爭程度逐漸加深。一方面,高端按摩椅市場已進(jìn)入品牌競爭階段,消費(fèi)者選購該類產(chǎn)品時(shí)注重口碑和功能等因素,受品牌效應(yīng)的影響較大;另一方面,定位于中低端市場的產(chǎn)品由于其技術(shù)門檻、制造成本均相對較低,行業(yè)競爭者眾多。

應(yīng)對措施:公司將持續(xù)加大研發(fā)投入,保持公司產(chǎn)品的技術(shù)領(lǐng)先性;同時(shí),公司將緊抓“品牌宣傳”和“口碑效應(yīng)”,在產(chǎn)品制造和體驗(yàn)等各方面塑造品牌,進(jìn)一步提升市場影響力。盡管公司正積極開展多項(xiàng)舉措以應(yīng)對行業(yè)競爭,但若公司無法在產(chǎn)品的功能特性、款式設(shè)計(jì)等多方面持續(xù)創(chuàng)新,不能保持鮮明的品牌形象,則難以實(shí)現(xiàn)市場份額的穩(wěn)步提升,進(jìn)而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

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