9月19日，華明裝備(002270)(002270.SZ)在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，特高壓產(chǎn)品單臺的價值量比較高。但是短期內(nèi)特高壓替代帶來的直接收益相對較小，單條特高壓線路的總價質(zhì)量有限。公司目前上?；氐睦碚摦a(chǎn)能大概在 8000 多臺，遵義基地大約為每年 4000 臺。目前公司已完成對土耳其、俄羅斯、巴西和美國等主要國家服務網(wǎng)點的布局，公司在土耳其有公司的組裝中心。公司產(chǎn)品的利潤主要體現(xiàn)在產(chǎn)品的技術(shù)附加值上，同時公司產(chǎn)品需要的原材料種類繁多，因此材料成本對公司利潤水平影響相對較小。
據(jù)華明裝備介紹，公司核心產(chǎn)品主要是 35kV、110kV 和 220kV 電壓等級分接開關(guān)，占到出貨的絕大多數(shù)。本身隨著電壓等級升高，變壓器的產(chǎn)品需求會越來越少，呈現(xiàn)金字塔形態(tài)。最近兩年公司 500kV 以上的產(chǎn)品比例有所提高，但是整體占比依舊較低。
關(guān)于公司的主要客戶，公司表示，公司直接客戶主要是變壓器制造企業(yè)，最終用戶分電網(wǎng)用戶和企業(yè)用戶。去年電網(wǎng)系統(tǒng)的客戶有所下降，從今年的情況看電網(wǎng)客戶的需求明顯增長，預計從今年下半年開始電網(wǎng)客戶的占比會逐步提升。
(資料圖片)
關(guān)于分接開關(guān)行業(yè)的增速，公司表示，從電力設備需求的角度來看，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，本身就有一個緩慢的自然增長需求，對應到不同的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和周期性時會出現(xiàn)自然增長率以外的額外需求。基于目前電網(wǎng)投資的規(guī)劃、新能源的發(fā)展和一些產(chǎn)業(yè)擴產(chǎn)的需求，分接開關(guān)產(chǎn)品自然需求以外的額外需求增長還是比較明顯的，公司相信未來 2-3 年內(nèi)維持去年同比的增速是可以實現(xiàn)的。
關(guān)于光伏的發(fā)展對公司產(chǎn)品需求的影響，公司表示，隨著新能源發(fā)電的增長，在同樣的容量下，新能源電站需要變壓器組數(shù)量理論上是火電機組的 3 倍到 4 倍，光伏電站主要分為分布式電站和集中式電站。新能源的發(fā)展無疑給公司帶來一個新的長期穩(wěn)定的需求，但平均到每一年可能就不會有那么大影響。因為具體從需求的角度，一般情況下，分布式電站基本不需要安裝有載分接開關(guān)；集中式電站每年的建造規(guī)模其實也相對有限，這兩年裝機規(guī)模整體低于市場預期，所以這個短期內(nèi)能夠造成的需求的變化還需要等到后面再來驗證。
產(chǎn)能方面，公司目前上?；氐睦碚摦a(chǎn)能大概在 8000 多臺，遵義基地大約為每年 4000 臺。
華明裝備介紹了目前對華明和長征的管理模式，公司表示，華明制造和長征電氣同為國內(nèi)生產(chǎn)變壓器分接開關(guān)領(lǐng)域的主要廠商，公司在收購長征電氣后，充分挖掘雙方的協(xié)同效應，公司在研發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售和融資等環(huán)節(jié)對華明制造和長征電氣進行資源整合，目前公司的管理已經(jīng)取得了一定的效果，公司分接開關(guān)的整體毛利在這兩年得到逐步提升。
關(guān)于海外的銷售模式，公司會根據(jù)海外市場的具體情況來確定當?shù)氐匿N售模式，目前公司已完成對土耳其、俄羅斯、巴西和美國等主要國家服務網(wǎng)點的布局，公司在土耳其有公司的組裝中心。
公司表示，公司主要發(fā)展的海外市場為土耳其、俄羅斯、東南亞等。由于每個海外市場的客戶比較多、需求也比較分散，同時公司現(xiàn)在在海外市場的積累和沉淀相比競爭對手還存在一定的差距，因此公司目前的策略還是希望通過自身的布局一步一個腳印逐步提高市場占有率，從個別優(yōu)勢市場出發(fā)逐步的打開市場。
有投資者向公司提問，“特高壓換流變的價值量很高嗎”，公司回應稱，特高壓產(chǎn)品單臺的價值量比較高。但是短期內(nèi)特高壓替代帶來的直接收益相對較小，單條特高壓線路的總價質(zhì)量有限。特高壓市場突破的意義主要是有利于品牌效應和競爭優(yōu)勢的提升。
關(guān)于產(chǎn)品受原材料價格的影響，公司表示，公司產(chǎn)品的利潤主要體現(xiàn)在產(chǎn)品的技術(shù)附加值上，同時公司產(chǎn)品需要的原材料種類繁多，因此材料成本對公司利潤水平影響相對較小。
關(guān)于國內(nèi)服務和檢修的頻次，公司表示，經(jīng)初步統(tǒng)計，目前存量運行的公司分接開關(guān)產(chǎn)品大約在 16 萬臺左右，每年還會保持 1 萬臺左右的新增，除了每 3-5 年需要吊芯檢修外，每年還需要一定比例的帶電檢測，但是檢修服務業(yè)務也存在有一定的季節(jié)性特征。從長遠看這一塊業(yè)務的收入、現(xiàn)金流、利潤有望超過目前傳統(tǒng)制造和銷售，但是還需要長時間的積累和沉淀。
關(guān)鍵詞： 分接開關(guān) 公司產(chǎn)品 華明裝備
