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和訊SGI公司|OK鏡集采第一槍打響,歐普康視20cm跌停!恐慌蔓延,市場投資邏輯生變?

來源:和訊網(wǎng)    發(fā)布時間:2022-10-27 20:57:20

繼心臟支架、生長激素、種植牙之后,暴利的OK鏡行業(yè)也傳出了集采信號。


(資料圖)

10月26日,河北省醫(yī)用藥品器械采購中心發(fā)布《關(guān)于開展20種集采醫(yī)用耗材產(chǎn)品信息填報工作的通知》,表示擬于近期組織開展20種醫(yī)用耗材集中帶量采購,其中包括角膜塑形用硬性透氣接觸鏡(簡稱“角膜塑形鏡”“OK鏡”)。

據(jù)悉,此次是OK鏡首次納入集采。消息一出,眼科板塊集體大跌,“OK鏡第一股”歐普康視(300595)先跌為敬,截至10月27日收盤依然是20%跌停。

歐普康視是國內(nèi)OK鏡領(lǐng)域的龍頭企業(yè),目前主要業(yè)務(wù)為角膜塑形鏡等硬性接觸鏡類產(chǎn)品及配套護(hù)理產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。業(yè)內(nèi)人士稱,集采對OK鏡廠家的影響,可能會比眼科醫(yī)療公司更大一些。

極度依賴OK鏡業(yè)務(wù),集采陰霾高懸已久

國內(nèi)患者數(shù)量龐大,青少年近視數(shù)量基數(shù)高;OK鏡的滲透率低;單價高,需要長期佩戴到18歲,且每一年半到兩年需要更換一次鏡片,消費頻率較高。歐普康視作為國內(nèi)OK鏡領(lǐng)域的龍頭企業(yè),無論是業(yè)績還是股價都扶搖直上。近年來,歐普康視的業(yè)績年均保持40%的年復(fù)合增速。

近日,歐普康視發(fā)布2022三季報。財報顯示公司凈利潤為5.05億元,同比增長14.06%,扣非凈利潤4.64億元,同比增長20.43%,而當(dāng)年機構(gòu)一致預(yù)測凈利潤同比增長率為23.59%,業(yè)績增幅基本符合預(yù)期。業(yè)績的穩(wěn)定增長也讓歐普康視的和訊SGI評分的走勢比較平穩(wěn)。


圖:歐普康視和訊SGI指數(shù)綜合評分

OK鏡作為歐普康視的核心業(yè)務(wù)。2021年,OK鏡營收6.7億元,護(hù)理產(chǎn)品2.28億元,合計8.98億元,占總營收比例近70%。若將范圍放寬,硬性角膜接觸鏡業(yè)務(wù)占總營收比例則高達(dá)86.33%。2022年上半年,歐普康視硬性角膜接觸鏡收入3.46億,占營業(yè)總收入50.6%,毛利率近90%。


來源:歐普康視2022年半年報

雖然歐普康視的業(yè)績增長還算平穩(wěn),但公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一,極度依賴OK鏡業(yè)務(wù)。集采是涉及OK鏡業(yè)務(wù)企業(yè)繞不過去的坎,行業(yè)政策變化也是公司一直面臨隱性風(fēng)險。

影響目前無法判斷,市場投資邏輯生變?

眼科賽道是與白酒、醫(yī)美、牙科齊名的四大暴利行業(yè),歐普康視曾被資本追捧。此次集采信號也算是給行業(yè)打了一劑預(yù)防針。10月26日晚間,歐普康視在互動平臺就“OK鏡集采”的消息作出緊急回應(yīng),稱OK鏡集采的消息仍然充滿諸多不確定性。歐普康視還在互動平臺表示,帶量采購如全面實施,對于廠家來說要看量升的正面影響和價降的“負(fù)面影響”(從利潤角度看)綜合后的效果,目前無法判斷。

另外,歐普康視目前面臨的競爭格局其實并不太好??v觀全球市場競爭格局,依視路、愛爾康、強生、博士倫等巨頭競爭優(yōu)勢明顯,占據(jù)了絕大部分市場份額。國內(nèi)主要OK鏡品牌共有10款,從2021年銷量來看,歐普康視份額保持在20%~25%,第二梯隊有阿爾法、歐幾里德、CRT、露晰得,市占率約10%~15%。在國內(nèi)品牌方面,競爭也是異常激勵,歐普康視雖然占據(jù)了一定優(yōu)勢,但壓力依然不小。

在醫(yī)療領(lǐng)域,集采往往是最大的利空因素。行業(yè)競爭加劇,如今又面臨集采大考,投資者恐慌情緒蔓延。歐普康視如果應(yīng)對措施不夠,很有可能打破投資者的投資預(yù)期。


關(guān)鍵詞: 歐普康視 同比增長 龍頭企業(yè)

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