稀土價格指數(shù)在經(jīng)歷數(shù)次回調(diào)后，近期出現(xiàn)企穩(wěn)回暖態(tài)勢。截至12月22日，最新稀土價格指數(shù)為294.8點，相比低點累計上漲18.39%。四季度是消費電子、變頻空調(diào)、風(fēng)電等稀土永磁下游需求的傳統(tǒng)旺季，疊加工業(yè)電機、機器人(300024)需求的支撐，12月稀土產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)開工率有望維持高位。預(yù)計產(chǎn)業(yè)鏈盈利或穩(wěn)中有進，2023年稀土價格中樞或繼續(xù)穩(wěn)步抬升，產(chǎn)業(yè)鏈利潤有望持續(xù)釋放。相關(guān)概念股：包鋼股份(600010)(600010.SH)、金力永磁(300748)(300748.SZ)、北方稀土(600111)(600111.SH)、中國稀土(000831.SZ)。
據(jù)悉，稀土是我國重要的戰(zhàn)略資源，有“工業(yè)黃金”之稱。其下游應(yīng)用廣闊，主要包括永磁材料、催化材料、電池合金玻璃拋光粉和添加劑等。
受益于下游新能源汽車和電子工業(yè)等領(lǐng)域的高速發(fā)展，我國稀土永磁材料產(chǎn)量逐年遞增并位居世界第一，是國際市場上最主要的生產(chǎn)國之一。數(shù)據(jù)顯示，我國稀土永磁材料產(chǎn)量從2015年的13.47萬噸增長至2021年的21.33萬噸，年復(fù)合增長率為7.96%。
(資料圖)
同時，我國也是全球稀土資源最為豐富的國家。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局(USGS)數(shù)據(jù)，2021年全球稀土資源總儲量約1.25億噸，中國儲量4400萬噸，占全球儲量的35.2%;全球稀土總產(chǎn)量約28萬噸，中國產(chǎn)量16.8萬噸，占全球產(chǎn)量的60%。
需求方面，中信證券(600030)在研報中指出，四季度是消費電子、變頻空調(diào)、風(fēng)電等稀土永磁下游需求的傳統(tǒng)旺季，疊加工業(yè)電機、機器人需求的支撐，12月稀土產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)開工率有望維持高位。
在終端需求旺盛、供需錯配等因素影響下，2021年下半年以來，稀土行情快速啟動，價格持續(xù)走高，并于今年一季度達到峰值。中國稀土行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2月末期稀土價格指數(shù)沖至431點，創(chuàng)下歷史新高。
中信證券表示，隨著下游需求高速增長，稀土價格或?qū)⒏呶贿\行，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有望持續(xù)優(yōu)化，稀土永磁行業(yè)集中度或進一步提升。在供需、政策的有力支撐下，預(yù)計產(chǎn)業(yè)鏈盈利或穩(wěn)中有進，2023年稀土價格中樞或繼續(xù)穩(wěn)步抬升，產(chǎn)業(yè)鏈利潤有望持續(xù)釋放。
平安證券認(rèn)為，在國內(nèi)總量管控、海外增量有限背景下，隨著高端需求空間進一步打開，預(yù)計未來2-3年全球稀土短缺格局或?qū)⒊掷m(xù)，稀土價值有望長期維持較高水平。
相關(guān)概念股：
包鋼股份(600010.SH)：公司的稀土精礦銷售走向市場化，稀土業(yè)務(wù)盈利能力大幅提高。目前，碳酸稀土(REO42%-45%)價格為52900 元/噸，若公司按此價格銷售稀土精礦，則較年初稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價格26887.2 元/噸提高了26012.8 元/噸，按照四季度稀土精礦交易量為5.75 萬噸測算，2022 年公司稀土業(yè)務(wù)凈利潤增量約為12.71 億。
金力永磁(300748.SZ)：金力永磁是國內(nèi)高性能永磁材料的龍頭企業(yè)，公司現(xiàn)有高性能釹鐵硼永磁材料毛坯產(chǎn)能23000噸，規(guī)劃2025年產(chǎn)能達40000噸，產(chǎn)能CAGR高達27.79%。此外，公司還在3C和稀土回收領(lǐng)域均積極布局。
北方稀土(600111.SH)：公司是全球最大稀土企業(yè)集團和稀土產(chǎn)業(yè)基地，是我國六大稀土集團之一，主要生產(chǎn)經(jīng)營稀土原料產(chǎn)品、稀土功能材料產(chǎn)品及部分稀土終端應(yīng)用產(chǎn)品。前三季度，公司實現(xiàn)凈利潤46.31億元，同比增長47.07%。
中國稀土(000831.SZ)：公司在稀土資源端，集團江華稀土礦是當(dāng)前公司的主要礦源，已于2021 年投產(chǎn)，規(guī)劃提升產(chǎn)能由2000 增至5000 噸。
