首頁 資訊 國內(nèi) 聚焦 教育 關注 熱點 要聞 民生1+1 國內(nèi)

您的位置:首頁>資訊 > 看點 >

國金證券:給予特寶生物買入評級,目標價位49.5元

來源:證券之星    發(fā)布時間:2023-01-27 11:11:18

國金證券股份有限公司袁維近期對特寶生物進行研究并發(fā)布了研究報告《乙肝臨床治愈推廣有望拉動公司業(yè)績增長》,本報告對特寶生物給出買入評級,認為其目標價位為49.50元,當前股價為44.93元,預期上漲幅度為10.17%。


(資料圖片)

特寶生物(688278)

投資邏輯:

我國慢乙肝患病人群基數(shù)巨大,功能性治愈已成理想治愈終點。我國慢性乙肝患者基數(shù)近3000萬,目前臨床推薦用藥僅核苷(酸)類藥物與干擾素,核苷(酸)類藥物單藥HBsAg陰轉(zhuǎn)率僅0~3%,往往需要終身服用,而干擾素單藥治療HBsAg陰轉(zhuǎn)率為3%~11%,并降低肝癌發(fā)生率。

外資競品退出中國,派格賓進入市場獨占期。競爭格局方面,羅氏及默沙東長效干擾素產(chǎn)品派羅欣及佩樂能自2013年以來受丙型肝炎新型藥物上市沖擊,全球銷售額迅速下滑,其中佩樂能已于2016年停產(chǎn),而派羅欣也于2022年末退出中國市場,公司派格賓目前已成為國內(nèi)唯一長效干擾素產(chǎn)品。派格賓臨床試驗數(shù)據(jù)與派羅欣相當,且近年來依托多項研究不斷充實慢乙治愈循證醫(yī)學證據(jù),其中珠峰項目研究顯示聯(lián)用方案HBsAg清除率可達33.2%,相關研究成果已發(fā)布于AASLD2022。

腫瘤線產(chǎn)品現(xiàn)金流穩(wěn)定,長效生物制品深度布局。公司腫瘤線產(chǎn)品特爾立、特爾津、特爾康整體銷售情況穩(wěn)健,預計未來仍可為公司貢獻穩(wěn)定現(xiàn)金流。公司主要在研產(chǎn)品包括聚乙二醇重組人生長激素(YPEG-GH)、聚乙二醇重組人促紅素(YPEG-EPO)、聚乙二醇重組人粒細胞刺激因子(YPEG-G-CSF),與已上市同類產(chǎn)品對比均有一定程度創(chuàng)新,未來有望成為公司新的業(yè)績增長點。

盈利預測、估值和評級

我們預測,2022/2023/2024年公司實現(xiàn)營業(yè)收入15.90億/21.99億/29.56億元,同比+40.43%/+38.29%/+34.45%,歸母凈利潤2.76億/4.49億/6.53億元,同比+52.55%/+62.46%/+45.35%,對應EPS為0.68/1.10/1.61元。我們選用相對估值法(市盈率法)對公司進行估值,給予2023年45倍PE,目標價49.50元,給予“買入”評級。

風險提示:

乙肝臨床治愈的推廣不達預期風險;核苷酸類似物價格下降帶來干擾素用藥比例下降風險;醫(yī)保降價壓力風險;新療法新藥物出現(xiàn)的風險;限售股解禁風險。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算,招商證券(600999)孫煒研究員團隊對該股研究較為深入,近三年預測準確度均值為64.24%,其預測2022年度歸屬凈利潤為盈利3.06億,根據(jù)現(xiàn)價換算的預測PE為59.91。

最新盈利預測明細如下:

該股最近90天內(nèi)共有2家機構(gòu)給出評級,買入評級2家。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù),證券之星估值分析工具顯示,特寶生物(688278)行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河良好,盈利能力較差,營收成長性一般。財務相對健康,須關注的財務指標包括:應收賬款/利潤率。該股好公司指標3星,好價格指標2星,綜合指標2.5星。(指標僅供參考,指標范圍:0 ~ 5星,最高5星)

以上內(nèi)容由證券之星根據(jù)公開信息整理,與本站立場無關。證券之星力求但不保證該信息(包括但不限于文字、視頻、音頻、數(shù)據(jù)及圖表)全部或者部分內(nèi)容的的準確性、完整性、有效性、及時性等,如存在問題請聯(lián)系我們。本文為數(shù)據(jù)整理,不對您構(gòu)成任何投資建議,投資有風險,請謹慎決策。

關鍵詞: 特寶生物 證券之星 聚乙二醇

頻道精選

首頁 | 城市快報 | 國內(nèi)新聞 | 教育播報 | 在線訪談 | 本網(wǎng)原創(chuàng) | 娛樂看點

Copyright @2008-2018 經(jīng)貿(mào)網(wǎng) 版權(quán)所有 皖ICP備2022009963號-11
本站點信息未經(jīng)允許不得復制或鏡像 聯(lián)系郵箱:39 60 29 14 2 @qq.com