2023年3月3日永茂泰（605208）發(fā)布公告稱信達(dá)澳亞基金童昌希 王建華、弘則研究張振、譽輝資本路思遠(yuǎn)、德邦證券黃煊博 何思源 陳瑞基、華商基金劉靜遠(yuǎn) 吳林謙于2023年3月3日調(diào)研我司。
(資料圖片僅供參考)
具體內(nèi)容如下：
問：公司一季度經(jīng)營情況？
答：公司當(dāng)前生產(chǎn)經(jīng)營已全面恢復(fù)。受益于疫情影響的基本消除，公司預(yù)計全年經(jīng)營情況同比會有所好轉(zhuǎn)，但確切的情況仍需一季度結(jié)束后才能明朗，具體數(shù)據(jù)將會在2023年一季報中披露。
問：公司鋁合金毛利率情況？
答：公司鋁合金業(yè)務(wù)的毛利率整體高于同行業(yè)平均水平，這主要歸功于公司專注于汽車用鋁合金材料的研發(fā)、生產(chǎn)及配套技術(shù)服務(wù)，所生產(chǎn)鋁合金主要用于汽車發(fā)動機(jī)、汽車空調(diào)壓縮機(jī)、汽車渦輪增壓器、汽車變速箱等相關(guān)核心零部件，需要行業(yè)經(jīng)驗積累和專利技術(shù)加持，附加值比較高，但總體維持在一個合理區(qū)間。
問：公司認(rèn)為免熱處理鋁合金會成為未來的趨勢嗎？
答：新能源汽車較傳統(tǒng)汽車用鋁量有大幅度提升，且大部分一體化壓鑄使用的是免熱處理鋁合金。公司將緊跟行業(yè)趨勢，適時調(diào)整公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。實際上，現(xiàn)有鋁合金牌號與免熱處理鋁合金只是生產(chǎn)工藝和配方不一樣，現(xiàn)有設(shè)備基本可以滿足生產(chǎn)免熱處理鋁合金的需求。即使大幅度調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，也僅需要改造部分設(shè)備，整體投入比較有限，因此公司有能力根據(jù)市場行情及客戶需求完成產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。
問：公司合作研發(fā)的免熱處理鋁合金專利申請進(jìn)展？
答：公司與沈陽航空航天大學(xué)、皮爾博格等合作研發(fā)的免熱處理鋁合金材料仍在專利審查流程中。該材料延伸率超過12%，抗拉強(qiáng)度超過260Mpa,屈服輕度超過130Mpa,可用于大型一體化壓鑄。在主要客戶試制過程中，與其他材料對比優(yōu)勢更明顯，部分材料處于向汽車零部件客戶送樣、試制階段。
問：公司被許可的免熱處理鋁合金專利屬于鋁硅合金還是鋁鎂合金？
答：公司于2022年9月獲得愛爾思和上海交大的免熱處理鋁合金材料專利許可，授權(quán)專利為“非熱處理自強(qiáng)化鋁硅合金及其制備工藝”。本次授權(quán)專利體系中，JDb鑄態(tài)下延伸率12%-15%，抗拉強(qiáng)度260-300Mpa，屈服強(qiáng)度130-150Mpa，可用于大型一體化車身結(jié)構(gòu)件。授權(quán)類型為普通授權(quán)。
問：公司是否會投資大型一體壓鑄機(jī)？
答：大型一體化壓鑄需要使用多臺6000T以上的大型壓鑄設(shè)備，并配備前后端的熔化、模具、機(jī)加工等設(shè)備，固定資產(chǎn)投資規(guī)模相對較大，且考慮產(chǎn)品特點和物流成本，一般布局要臨近整車廠。而公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢在材料上，因此，在投資策略上，我們對大型一體化壓鑄機(jī)投資會慎重。但公司具有布局一體化壓鑄的資金和材料技術(shù)條件，具體布局和生產(chǎn)模式主要看客戶生產(chǎn)策略和市場形勢。
問：如何看待2023年的鋁價波動？
答：鋁價主要取決于供需關(guān)系，此外要受到市場宏觀政策影響。供給端受到云南限電、俄烏沖突等因素影響，需求端受疫情影響較大，汽車產(chǎn)業(yè)鏈需求大幅反彈，但主要的房地產(chǎn)市場需求較弱，供需關(guān)系保持相對平衡，并受到一定的成本支撐，同時美聯(lián)儲加息以及全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂也影響鋁價。上述影響短期內(nèi)將持續(xù)。
問：新能源汽車生存空間是否已經(jīng)被壓縮？
答：新能源新車賽道將越來越激烈，隨著相關(guān)技術(shù)的革新，新能源汽車行業(yè)勢必會迎來新一輪洗牌。
問：預(yù)計2023年在建項目產(chǎn)能釋放情況及未來的產(chǎn)業(yè)布局情況？
答：鋁合金方面，公司在安徽基地在建16萬噸汽車鋁合金項目，廠房已經(jīng)建設(shè)完成，目前正在采購設(shè)備，預(yù)計2023年下半年投產(chǎn)。另外，公司正在籌備云南布局綠色鋁合金生產(chǎn)基地，在境外布局再生鋁基地，也處于可行性調(diào)研階段。鋁灰渣資源化利用項目方面，安徽基地一期3.3萬噸鋁灰渣項目已經(jīng)投入運行，預(yù)計今年可以產(chǎn)生效益。2023年公司將啟動二期3.3萬噸鋁灰渣生產(chǎn)線建設(shè)。此外，公司之全資子公司安徽永茂泰新能源汽車電子有限公司主要生產(chǎn)用于新能源汽車的高壓連接器，產(chǎn)品目前處于試樣送樣階段。
問：新客戶開發(fā)？
答：鋁合金方面，公司已開始向文燦宜興基地，隨著文燦宜興基地產(chǎn)能的提升，公司供貨量也將相應(yīng)提升；公司也開始向晉拓批量供貨；此外，拓普對公司的供應(yīng)商認(rèn)證近期也將開展。汽車零部件方面，公司與大眾、通用等現(xiàn)有主要客戶的合作廣度在擴(kuò)大，配套大眾MEB和通用BEV3新能源車型平臺，已獲得電動車剎車卡鉗、銅排等項目，并進(jìn)一步開發(fā)其他新能源車客戶。
問：公司的2022年套期保值是如何進(jìn)行會計處理的？
答：具體詳見公司于2022年7月20日披露的《關(guān)于對的復(fù)公告》（公告編號2022-039）。上交所于2023年1月正式發(fā)布新修訂的“期貨和衍生品交易”相關(guān)規(guī)則。公司將嚴(yán)格按照交易所的規(guī)定和公司《套期保值管理制度》開展套期保值業(yè)務(wù)，嚴(yán)格執(zhí)行公司披露的各項控制措施，不斷完善套期保值內(nèi)控制度。
永茂泰（605208）主營業(yè)務(wù)：汽車用鋁合金和汽車用鋁合金零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售
永茂泰2022三季報顯示，公司主營收入26.71億元，同比上升19.32%；歸母凈利潤6247.43萬元，同比下降61.91%；扣非凈利潤7077.85萬元，同比下降41.56%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入10.05億元，同比上升26.54%；單季度歸母凈利潤1242.83萬元，同比下降70.54%；單季度扣非凈利潤1579.15萬元，同比下降61.21%；負(fù)債率39.3%，投資收益-5361.03萬元，財務(wù)費用1785.53萬元，毛利率10.21%。
該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級1家。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入7844.17萬，融資余額增加；融券凈流入23.55萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，永茂泰（605208）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河一般，盈利能力良好，營收成長性較差。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、應(yīng)收賬款/利潤率、經(jīng)營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標(biāo)2星，好價格指標(biāo)3.5星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）
以上內(nèi)容由證券之星根據(jù)公開信息整理，與本站立場無關(guān)。證券之星力求但不保證該信息（包括但不限于文字、視頻、音頻、數(shù)據(jù)及圖表）全部或者部分內(nèi)容的的準(zhǔn)確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯(lián)系我們。本文為數(shù)據(jù)整理，不對您構(gòu)成任何投資建議，投資有風(fēng)險，請謹(jǐn)慎決策。
