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摩通發(fā)研報指,據國家統(tǒng)計局數(shù)據,2023年前2月,房地產呈現(xiàn)全面的改善(住宅銷售金額同比+4%,而2022年12月同比-27%;新開工同比-9%,而2022年12月同比-44%;竣工同比增長8%,而2022年12月同比-7%)。雖該行仍不認為2023年會出現(xiàn)強勁反彈,但預計將趨于穩(wěn)定。該行將2023財年的全國銷量預測同比跌10%提升至同比跌2%。預計2023財年的新開工率將保持在-7%,但竣工率將超過預期,同比增長4%(此前為0%)。
實體市場方面,雖該行認為最糟糕的情況已經過去,但仍對近期的銷售反彈是否僅為被壓抑需求的釋放持懷疑態(tài)度。投資者信心的恢復需持續(xù)的數(shù)據觀察。該行首選仍為國有企業(yè):開發(fā)商-中國海外發(fā)展(00688)、華潤置地(01109);物業(yè)管理-保利物業(yè)(06049)、中海物業(yè)(02669)、華潤萬象生活(01209)。對于碧桂園服務(06098)等尚可的私營企業(yè),該行認為更好的買入點為22財年業(yè)績之后,甚至是在配售時。該行對所有不良資產的企業(yè)保持謹慎,建議投資者在出現(xiàn)強勁反彈時賣出/清倉。
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