生意社最新研究指出，8月在拋儲(chǔ)和滑準(zhǔn)稅配額雙雙落實(shí)下，儲(chǔ)備棉全部成交，供應(yīng)緊縮得到緩解，同時(shí)臨近傳統(tǒng)旺季，紡企接單情況不及預(yù)期，織廠對(duì)旺季訂單持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，國(guó)內(nèi)棉花行情呈現(xiàn)寬幅震蕩向下的走勢(shì)。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截至8月28日3128B級(jí)皮棉現(xiàn)貨價(jià)格在18079元/噸，較月初下跌0.14%。在國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)的政策背景下傳統(tǒng)旺季或仍可期，同時(shí)本年度的籽棉搶收預(yù)期仍支撐棉價(jià)，生意社預(yù)計(jì)短期棉價(jià)仍保持高位震蕩，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注金九銀十來(lái)臨時(shí)的訂單下達(dá)情況。
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期貨方面，前期受需求不佳和拋儲(chǔ)等政策影響，價(jià)格承壓下行，鄭棉主力合約跌破萬(wàn)七之后持續(xù)下挫，但市場(chǎng)對(duì)于新年度棉花的搶收預(yù)期支撐，棉價(jià)回落空間不大。月中美棉受宏觀利空影響，行情大幅下跌。月底受外盤(pán)價(jià)格連續(xù)上漲帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)棉價(jià)跟漲明顯，截至28日主力合約結(jié)算價(jià)在17590元/噸，環(huán)比上漲2.15%;ICE期棉主力結(jié)算價(jià)86.87美分，環(huán)比上漲3.1%。
底部支撐仍存 上行驅(qū)動(dòng)不足
上半月在新年度的減產(chǎn)預(yù)期下，拋儲(chǔ)、配額等政策相繼落地但影響不大，同時(shí)國(guó)家恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)措施公布，市場(chǎng)信心得到提振，對(duì)棉花價(jià)格形成一定支撐，行情高位震蕩運(yùn)行。
下半月，紡企采購(gòu)棉花現(xiàn)貨明顯轉(zhuǎn)淡，剛需采購(gòu)為主。棉花舊作依舊偏緊，但之前的利好已兌現(xiàn)。從下游紡織企業(yè)的情況來(lái)看，對(duì)高棉價(jià)的接受度一般，目前對(duì)產(chǎn)量的預(yù)期要略好于6月份，加之需求端仍未見(jiàn)明顯改善，棉花現(xiàn)貨價(jià)格的上漲驅(qū)動(dòng)減弱。
自?xún)?chǔ)備棉投放以來(lái)，下游紡企拍賣(mài)積極性較高，成交率保持100%。7月31日至8月28日，儲(chǔ)備棉銷(xiāo)售累計(jì)成交220039.8454噸，成交均價(jià)約17683元/噸。儲(chǔ)備棉成交價(jià)格受鄭棉影響較大，月初成交價(jià)格高位，然后保持一個(gè)穩(wěn)定偏弱的走勢(shì)，到了月底，鄭棉連續(xù)上漲后，儲(chǔ)備棉成交價(jià)格也隨之上漲。
外盤(pán)：宏觀與基本面的拉扯
8月美國(guó)高溫天氣引發(fā)關(guān)注，市場(chǎng)對(duì)美棉產(chǎn)量的擔(dān)憂(yōu)持續(xù)，8月USDA發(fā)布的全球棉花供需報(bào)告，美棉主產(chǎn)區(qū)德州持續(xù)干旱，差苗率上升，美棉產(chǎn)量環(huán)比調(diào)減54.7萬(wàn)噸至304.6萬(wàn)噸，降幅約15%，處于歷史產(chǎn)量低位區(qū)間，降幅超出市場(chǎng)預(yù)期。美棉產(chǎn)量大幅降低支撐棉價(jià)，但月中美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于加息或?qū)⒊掷m(xù)的擔(dān)憂(yōu)，在此背景下商品市場(chǎng)整體一度表現(xiàn)偏弱，對(duì)棉花價(jià)格形成拖累，ICE期棉跌至近一個(gè)月低點(diǎn)。
月底，惡劣的天氣情況再次加大了市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)端的擔(dān)憂(yōu)，供應(yīng)憂(yōu)慮主導(dǎo)行情走向，ICE期棉維持上行態(tài)勢(shì)。整體來(lái)看，國(guó)際棉花期貨價(jià)格周內(nèi)漲幅大于國(guó)內(nèi)。但海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不確定性增加，鮑威爾在海外央行杰克遜霍爾年會(huì)上表態(tài)偏鷹，美聯(lián)儲(chǔ)存在繼續(xù)加息的可能，這將對(duì)大宗商品價(jià)格形成一定的壓力，棉價(jià)波動(dòng)或?qū)⒓哟蟆?/p>
需求不顯 棉紗提價(jià)困難
隨著棉價(jià)上漲，紡企采購(gòu)原料心態(tài)偏向謹(jǐn)慎，棉紗在成本提振下行情上漲，但紡企訂單回暖仍不明顯，紗價(jià)跟漲力度不足，從市場(chǎng)價(jià)格看，棉紗價(jià)格上調(diào)困難，個(gè)別品種價(jià)格隨行就市。月底棉紡行業(yè)旺季臨近，棉紗市場(chǎng)走貨有所好轉(zhuǎn)，南通市場(chǎng)好轉(zhuǎn)相對(duì)明顯，而浙江廣東等地變化不大。截止8月25日，全國(guó)主要地區(qū)紡企紗線(xiàn)庫(kù)存為26天左右，環(huán)比增加5%左右，同比減20%左右，仍處于較低位置?？棌S開(kāi)機(jī)率上漲，截至月底全國(guó)主流地區(qū)紡企開(kāi)機(jī)負(fù)荷為七成以上，當(dāng)前紡企新接訂單不足，小單、散單為主，且由于原料價(jià)格高企，紡企利潤(rùn)多處于虧損狀態(tài)。從訂單情況看，南通家紡市場(chǎng)訂單尚可，佛山地區(qū)針織訂單有所減弱，北方地區(qū)織廠接單情況不及預(yù)期，織廠對(duì)旺季訂單持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。
出口持續(xù)下滑 外需訂單疲軟
海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年7月棉制品(包括含棉混紡制品，不僅指純棉制品，下同)出口量53.67萬(wàn)噸，同比減少17.89%，環(huán)比減少1.14%。2023年1-7月棉制品出口量為367.03萬(wàn)噸，同比減少14.04%。從市場(chǎng)銷(xiāo)售看，外貿(mào)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，出口訂單下降，內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)需求維持偏弱，訂單不足。
2023年7月，我國(guó)紡織品服裝出口總額271.15億美元，同比降幅18.38%，連續(xù)第三個(gè)月呈下降態(tài)勢(shì)且降幅持續(xù)擴(kuò)大，其中紡織品出口額111.54億美元，環(huán)比下降3.57%;服裝出口額159.61億美元，環(huán)比增加3.47%。2023年1-7月，紡織服裝累計(jì)出口1697.9億美元，同比下降10%。2023年7月單月和1-7月累計(jì)值同比均出現(xiàn)明顯下滑，國(guó)外對(duì)于國(guó)內(nèi)終端消費(fèi)需求不佳，紡服出口持續(xù)受阻，呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，歐美去庫(kù)仍在進(jìn)行中，預(yù)計(jì)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，紡服出口難以改善。
后市預(yù)測(cè)：8月供應(yīng)端表現(xiàn)略為寬松后，棉價(jià)震蕩向下，月底在外盤(pán)上漲帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)棉價(jià)止跌回升，但需求端表現(xiàn)不佳，棉紡織產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)不暢，紡紗企業(yè)利潤(rùn)虧損或擴(kuò)大，拖累棉價(jià)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)業(yè)鏈方面無(wú)新利多出現(xiàn)，近期部分機(jī)構(gòu)陸續(xù)來(lái)到新疆產(chǎn)區(qū)進(jìn)行產(chǎn)量調(diào)研，減產(chǎn)幅度或未到之前預(yù)估程度。在國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)的政策背景下傳統(tǒng)旺季或仍可期，同時(shí)本年度的籽棉搶收預(yù)期仍支撐棉價(jià)，生意社預(yù)計(jì)短期棉價(jià)仍保持高位震蕩，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注金九銀十來(lái)臨時(shí)的訂單下達(dá)情況。
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