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豆粕價(jià)格持續(xù)上漲 上市公司幾家歡喜幾家愁

來源:證券日?qǐng)?bào)網(wǎng) 趙學(xué)毅 劉釗    發(fā)布時(shí)間:2022-02-07 22:49:01

本報(bào)記者 趙學(xué)毅 見習(xí)記者 劉釗

2月7日,虎年第一個(gè)交易日,豆粕期貨主力合約開盤漲停,報(bào)收3636元/噸。就在國(guó)內(nèi)春節(jié)休市期間,芝商所豆粕期貨價(jià)格仍在持續(xù)上漲,其中豆粕當(dāng)月連續(xù)合約自1月25日起已上漲15.45%,創(chuàng)2021年1月以來新高。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面,今日國(guó)內(nèi)各區(qū)域豆粕現(xiàn)貨價(jià)格同樣較節(jié)前大漲260元/噸-300元/噸,油廠和貿(mào)易商均陸續(xù)有部分現(xiàn)貨成交。

本次豆粕期貨行情主要是受到南美大豆產(chǎn)區(qū)干旱天氣影響。巴西南部持續(xù)的干旱加劇了市場(chǎng)對(duì)于南美大豆減產(chǎn)的擔(dān)憂,咨詢機(jī)構(gòu)AgRural和AgResource紛紛下調(diào)對(duì)巴西大豆產(chǎn)量的預(yù)估。在此背景下,美豆出口需求激增和農(nóng)戶相應(yīng)的惜售行為也推動(dòng)美豆期價(jià)突破15美元/蒲式耳關(guān)口。

春節(jié)期間,國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)因假日短暫停歇,物流停運(yùn),多數(shù)油廠停機(jī)待節(jié)后開機(jī)。下游飼料企業(yè)在近日陸續(xù)投入生產(chǎn),因節(jié)前備貨多以消化現(xiàn)有庫存為主。宏源期貨指出,國(guó)內(nèi)大豆和豆粕庫存處在低位,大豆到港也沒有明顯增加,使得內(nèi)盤豆粕更具有彈性。不過,考慮到天氣的影響仍未最終確定,機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為對(duì)豆類的強(qiáng)勢(shì)上漲需謹(jǐn)慎對(duì)待。

對(duì)于豆粕未來行情,上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品分析師豆粕分析師鄒洪林告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者,豆粕期價(jià)方面或仍有沖高動(dòng)能,因目前豆粕期貨多個(gè)合約仍舊較現(xiàn)貨價(jià)格有較大幅度貼水。豆粕現(xiàn)貨價(jià)格方面,隨著國(guó)內(nèi)部分區(qū)域豆粕現(xiàn)貨價(jià)格陸續(xù)突破4000元/噸大關(guān),豆粕現(xiàn)貨價(jià)格已然進(jìn)入了高價(jià)區(qū)。當(dāng)前豆粕價(jià)格的上漲更多是來自供應(yīng)端的傳導(dǎo),其實(shí)需求端對(duì)豆粕期價(jià)有一定制約作用。例如在豆粕價(jià)格大漲之后下游的生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)將進(jìn)一步惡化,反過來將制約豆粕未來的需求前景。此外,從歷史上豆粕價(jià)格的運(yùn)行情況來看,歷史上超過4000元/噸的時(shí)間都是較為短暫的,且后期多出現(xiàn)大跌局面。

東興期貨表示,近期南美天氣炒作帶動(dòng)美豆大幅上漲,同時(shí)阿根廷大豆仍處于關(guān)鍵生長(zhǎng)期,天氣炒作窗口依然存在,后期仍需重點(diǎn)關(guān)注其產(chǎn)區(qū)天氣。國(guó)內(nèi)方面,大豆到港增加,開機(jī)恢復(fù),但下游飼料企業(yè)受疫情影響,節(jié)前備貨增加,豆粕庫存顯著下滑,現(xiàn)貨供應(yīng)緊張,支撐豆粕價(jià)格。隨著巴西大豆進(jìn)入收割期,上市高峰即將來臨,收獲壓力或?qū)Ⅲw現(xiàn),美豆進(jìn)一步上漲承壓,若后期南美天氣配合,疊加節(jié)后豆粕需求回落,屆時(shí)美豆和豆粕價(jià)格或?qū)⑥D(zhuǎn)弱。

豆粕是棉籽粕、花生粕、菜籽粕等12種動(dòng)植物油粕飼料產(chǎn)品中產(chǎn)量最大,用途最廣的一種。作為一種高蛋白質(zhì),可用于制作糕點(diǎn)食品,健康食品以及化妝品和抗菌素原料。對(duì)于大豆種植及深加工企業(yè),例如北大荒、大北農(nóng)、東凌國(guó)際等公司,豆粕上漲無疑是一大利好。

以北大荒為例,北大荒是全國(guó)規(guī)模最大的種植業(yè)上市公司,每年的糧食產(chǎn)量高達(dá)70億千克,其中大豆的產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的30%,共擁有土地面積1296萬畝、耕地面積1158萬畝。2021年半年報(bào)顯示,公司共發(fā)包耕地面積1,042.95萬畝,已確認(rèn)土地承包費(fèi)收入13.91億元;公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.67億元,同比增長(zhǎng)12.23%,近期大豆和豆粕價(jià)格持續(xù)上漲,有望帶動(dòng)土地租金繼續(xù)上漲。另一方面,提高大豆單位畝產(chǎn),可從增加農(nóng)服企業(yè)投入入手。

同時(shí),豆粕也是制作牲畜與家禽飼料的主要原料,大約85%的豆粕被用于家禽的飼養(yǎng),豆粕內(nèi)含的多種氨基酸適合于家禽對(duì)營(yíng)養(yǎng)的需求。在不需額外加入動(dòng)物性蛋白的情況下,僅豆粕中所含有的氨基酸就足以平衡家禽的營(yíng)養(yǎng),從而促進(jìn)牲畜的營(yíng)養(yǎng)吸收。豆粕價(jià)格大幅上漲毫無疑問會(huì)帶動(dòng)整個(gè)植物蛋白原料的價(jià)格上漲,進(jìn)而推動(dòng)飼料成品料價(jià)格的上漲,最終傳導(dǎo)至下游養(yǎng)殖成本的增加。

益生股份、圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份、新希望、湘佳股份、春雪食品、綠康生化等公司在2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告中明確表示,玉米、豆粕等主要飼料原材料價(jià)格大幅上漲,導(dǎo)致飼養(yǎng)成本大幅上升。如果豆粕供需緊張問題不能及時(shí)得到緩解,必然將進(jìn)一步提高養(yǎng)殖成本。此外疊加生豬、禽畜市場(chǎng)價(jià)格下降、動(dòng)物疫病的爆發(fā)與傳播、環(huán)保政策的變化、食物安全問題等因素,以豆粕為主要飼料的養(yǎng)殖企業(yè)利潤(rùn)將進(jìn)一步縮水。

鄒洪林進(jìn)一步表示,“以飼料環(huán)節(jié)占比最高的豬料為例,受今日國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格較節(jié)前整體上漲260元/噸-300元/噸后,結(jié)合目前的其它原料價(jià)格和生豬出欄價(jià)。春節(jié)前自繁自養(yǎng)的標(biāo)豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為-220元/頭,今日養(yǎng)殖利潤(rùn)虧損擴(kuò)大至-240元/頭左右。如果后期豆粕價(jià)格居高不下,同時(shí)其它飼料原料價(jià)格同樣高位運(yùn)行,將對(duì)養(yǎng)殖行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成巨大的挑戰(zhàn)!”

(編輯 喬川川)

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