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焦點(diǎn)日?qǐng)?bào):華醫(yī)網(wǎng)再度遞表港交所 成長(zhǎng)能力面臨考驗(yàn)

來源:證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)     發(fā)布時(shí)間:2022-07-28 15:52:46

本報(bào)記者 謝若琳 見習(xí)記者 靳衛(wèi)星

7月26日,華醫(yī)網(wǎng)科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“華醫(yī)網(wǎng)”)再次向港交所主板遞交了上市申請(qǐng),公司曾于2022年1月25日遞表港交所主板。


(資料圖片僅供參考)

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告,按2021年的收益計(jì),公司在中國(guó)數(shù)字醫(yī)學(xué)教育服務(wù)開展機(jī)構(gòu)當(dāng)中排名第一,占數(shù)字校外持續(xù)醫(yī)學(xué)教育市場(chǎng)的10.1%。

但據(jù)華醫(yī)網(wǎng)招股書,公司的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)在今年均有所下滑。某機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,“近兩年,華醫(yī)網(wǎng)數(shù)字醫(yī)學(xué)教育解決方案需求有所增加。但隨著線上醫(yī)學(xué)服務(wù)解決方案的普及,公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性面臨考驗(yàn)。”

今年前五月營(yíng)收利潤(rùn)同比下滑

華醫(yī)網(wǎng)在2019年、2020年、2021年?duì)I收均呈上漲趨勢(shì),但今年前五個(gè)月,營(yíng)收卻出現(xiàn)同比下滑。招股書顯示,華醫(yī)網(wǎng)的營(yíng)業(yè)收入分別為2.76億元、3.97億元、4.86億元。截至2022年5月31日五個(gè)月,實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7603萬元,相較去年同期的8461.7萬元,下降10.15%。

分業(yè)務(wù)來看,華醫(yī)網(wǎng)主要提供三類數(shù)字解決方案,分別是數(shù)字醫(yī)學(xué)教育解決方案、數(shù)字醫(yī)療營(yíng)銷解決方案,以及數(shù)字健康服務(wù)解決方案。其中,數(shù)字醫(yī)學(xué)教育解決方案是公司主要收入來源,數(shù)字健康服務(wù)解決方案尚處于成長(zhǎng)階段。

根據(jù)招股書,2019年、2020年、2021年,數(shù)字醫(yī)學(xué)教育解決方案占總營(yíng)收比重均超7成。截至2022年5月31日止五個(gè)月,該項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入5317.1萬元,占總營(yíng)收69.9%。截至2022年5月31日五個(gè)月,數(shù)字醫(yī)療營(yíng)銷解決方案和數(shù)字健康服務(wù)解決方案分別占總營(yíng)收比重為26.4%和3.7%。

盈利能力方面,在過去的2019年、2020年、2021年和2022年前五個(gè)月,華醫(yī)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為2285萬元、5598.1萬元、6318.7萬元和-2976.4萬元。而截至2021年5月31日止五個(gè)月,公司錄得凈利潤(rùn)211.1萬元。

對(duì)于凈利潤(rùn)下滑的原因,華醫(yī)網(wǎng)表示,主要原因?yàn)楫a(chǎn)生與上市有關(guān)的開支、收益減少、研發(fā)開支增加,以及發(fā)行予一名投資者的金融工具賬面值變動(dòng)加大等。

記者梳理華醫(yī)網(wǎng)各項(xiàng)成本支出發(fā)現(xiàn),截至2022年5月31日止五個(gè)月,公司產(chǎn)生的研發(fā)開支為1198.7萬元,占其總收益15.8%,一般及行政開支為3173萬元,銷售開支2168.3萬元,占其總收益的比重分別為41.7%、28.5%。

客群面較窄

發(fā)展面臨挑戰(zhàn)

華醫(yī)網(wǎng)官網(wǎng)顯示,公司成立于2008年,目前有300余名員工,總部位于北京,在全國(guó)各地設(shè)有28個(gè)辦事處。截止到2021年9月底已有注冊(cè)學(xué)員972萬。平均月活用戶方面,網(wǎng)站月活數(shù)量由截至2021年5月31日止五個(gè)月的10萬人增至2022年同期的40萬人。公司移動(dòng)應(yīng)用程序的平均月活躍用戶人數(shù)由截至2021年5月31日止五個(gè)月的160萬人增加至2022年同期的190萬人。

“該公司的月活數(shù)據(jù)是持續(xù)增長(zhǎng)的,這表明其具有發(fā)展可持續(xù)性?!敝袣W商學(xué)院中歐預(yù)見導(dǎo)師、TEDxHuangpu策展人程瑞芳向記者表示,但華醫(yī)網(wǎng)客群集中于醫(yī)護(hù)人群,受眾較窄,且以低端產(chǎn)品線為主,存在發(fā)展天花板。

投融資方面,華醫(yī)網(wǎng)曾獲紅杉中國(guó)、中海創(chuàng)投、天堂硅谷等知名投資機(jī)構(gòu)的融資。據(jù)天眼查App顯示,華醫(yī)網(wǎng)于2009年合計(jì)獲得紅杉資本天使輪投資3000萬元,之后兩年間,中海創(chuàng)投、名信中國(guó)成長(zhǎng)基金、天堂硅谷等機(jī)構(gòu)均參與公司A至B輪融資。此外,華醫(yī)網(wǎng)最新一輪融資為2019年永桐資本、威領(lǐng)資本的股權(quán)融資,而此前7年間公司未再獲得其他融資。

此次赴港IPO,華醫(yī)網(wǎng)募集資金將用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張及升級(jí)、擴(kuò)充數(shù)字醫(yī)療營(yíng)銷解決方案、升級(jí)數(shù)字健康服務(wù)解決方案、鞏固數(shù)字平臺(tái)及升級(jí)AI應(yīng)用,探索戰(zhàn)略合作、投資及收購等。

上述投資總監(jiān)認(rèn)為,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、商業(yè)模式趨同、業(yè)務(wù)生態(tài)脆弱,發(fā)展存在較大挑戰(zhàn)。公司需加強(qiáng)垂直領(lǐng)域發(fā)展和延伸產(chǎn)品服務(wù)體系,改善多個(gè)垂直健康服務(wù)行業(yè)獲客難、成本高的痛點(diǎn),從而推動(dòng)行業(yè)健康化發(fā)展。

(編輯 孫倩)

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