本報記者 王麗新 見習(xí)記者 陳瀟
(資料圖)
2月22日，郝氏控股有限公司（以下簡稱郝氏控股）向港交所主板提交上市申請書，此前，公司曾于2021年7月份提交過上市申請。
據(jù)了解，郝氏控股是一家建筑設(shè)備供應(yīng)商，主要在中國內(nèi)地以及香港提供建筑設(shè)備租賃服務(wù)及銷售建筑設(shè)備，公司客戶包括建筑公司、制造公司、教育機(jī)構(gòu)、政府機(jī)構(gòu)及其他建筑設(shè)備供應(yīng)商。
一位建筑行業(yè)人士向《證券日報》記者表示，建筑設(shè)備租賃市場由來已久，一方面因為施工方直接購置建筑設(shè)備資金較大，大額墊資并不劃算。另外一方面，整個施工周期具有階段性，部分階段設(shè)備利用率不高，閑置時間長會造成浪費。此外，租用設(shè)備還能要求專業(yè)人員的技術(shù)服務(wù)，從而加快施工進(jìn)度，縮短工期，因此，行業(yè)內(nèi)基本都采取租賃設(shè)備模式。
毛利率超50%
以香港市場為主
據(jù)招股書顯示，郝氏控股截至2022年9月30日租賃機(jī)隊擁有1573臺建筑設(shè)備，包括771臺動力能源設(shè)備；771臺高空作業(yè)設(shè)備，25臺道路設(shè)備及六臺其他設(shè)備，此外，公司主要經(jīng)營香港市場，近年來在香港提供的服務(wù)占據(jù)公司總營收的90%左右。
根據(jù)華坊報告，郝氏控股于2021年在香港動力能源設(shè)備以及高空作業(yè)設(shè)備租賃市場排名第二，市場份額約為6.0%。
截至2022年3月31日止三個年度及截至2022年9月30日止六個月，郝氏控股于香港提供的服務(wù)分別貢獻(xiàn)營業(yè)收入約0.82億港元、1.19億港元、1.12億港元及0.49億港元，分別占公司總收入約87.7%、92.1%、91.8%及96.2%。
此外，該公司已為一些地標(biāo)性建筑項目提供建筑設(shè)備，其中包括中區(qū)政府合署、國泰航空貨運站、香港國際機(jī)場三跑道、廣深港高速鐵路西九龍站、港珠澳大橋香港口岸、中環(huán)及灣仔繞道、啟德體育園、古洞北新發(fā)展區(qū)、深圳國際會展中心、竹篙灣檢疫中心及廣州南沙民心港人子弟學(xué)校。
值得注意的是，郝氏控股的毛利率并不低。截至2022年3月31日止三個年度及截至2022年9月30日止六個月，郝氏控股的毛利分別約為0.48億港元、0.75億港元、0.67億港元及0.28億港元，毛利率分別約為51.6%、58.9%、54.5%及53.9%。
一位建筑設(shè)備租賃企業(yè)財務(wù)主管向《證券日報》記者透露，與郝氏控股類似，目前國內(nèi)建筑設(shè)備租賃的毛利率并不算低，但問題在于購買設(shè)備的墊付資金較大，從而導(dǎo)致利息費用較高。此外，由于房地產(chǎn)市場下行，近年來毛利率也在下滑。
公司員工36人
租賃機(jī)隊利用率變動大
截至2022年3月31日止三個年度及截至2022年9月30日止六個月，郝氏控股的收入分別約為0.94億港元、1.29億港元、1.23億港元及0.52億港元。
值得注意的是，據(jù)郝氏控股披露，于最后實際可行日期，郝氏控股僅有36名雇員，其中23名在香港雇用，13名在內(nèi)地雇用。
上述建筑行業(yè)人士向《證券日報》記者表示，公司雇員較少，可能與目前建筑行業(yè)流動人員較多有關(guān)，從郝氏控股的主營業(yè)務(wù)來看，很多并沒有定期維保的必要，因此可能并沒有固定的維修隊伍。
此外，據(jù)上市申請表，截至2022年3月31日止三個年度及截至2022年9月30日止六個月，郝氏控股中國租賃機(jī)隊的利用率分別約為19.6%、17.9%、31.8%及19.8%。
郝氏控股進(jìn)一步解釋，此前公司中國租賃機(jī)隊利用率上升，主要乃由于中國高空作業(yè)設(shè)備的利用率從19.4%上升至34.4%，歸因于期內(nèi)高空作業(yè)設(shè)備的平均租期從65.0天增加至115.2天。此外，利用率下降至截至2022年9月30日止六個月的19.8%，主要原因為動力能源設(shè)備及高空作業(yè)設(shè)備的平均租期分別由每年的49.2天及115.2天下降至半年的10.7天及36.7天，但并沒有闡述租期大幅變動的具體原因。
上述建筑行業(yè)人士向《證券日報》記者表示，租期的變動可能與當(dāng)?shù)氐氖姓椖块_工情況有關(guān)，從郝氏控股的設(shè)備類目來看，大部分或主要為市政項目服務(wù)。
在上市申請書中，董事認(rèn)為，香港及中國的建筑設(shè)備租賃及銷售市場存在進(jìn)入壁壘。有關(guān)進(jìn)入壁壘包括但不限于資本密集、聲譽(yù)、經(jīng)驗、維修保養(yǎng)能力及與上游供應(yīng)商的穩(wěn)固關(guān)系。
“施工資質(zhì)、團(tuán)隊與倉儲空間的確限制部分小規(guī)模企業(yè)進(jìn)入建筑設(shè)備租賃行業(yè)，此外，是否擁有穩(wěn)定的客戶也對建筑設(shè)備租賃企業(yè)也至關(guān)重要?！鄙鲜鼋ㄖ袠I(yè)人士如是說。
（編輯 袁元）
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