新三板精選層審議進(jìn)入常態(tài)化，合格投資者數(shù)量保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。截至8月20日，10家企業(yè)進(jìn)入“已問詢”階段，在完成問詢和回復(fù)后，將進(jìn)入掛牌委審議和證監(jiān)會(huì)注冊(cè)階段，多家企業(yè)將發(fā)行市盈率降至10倍以下。另外，本報(bào)記者從監(jiān)管層人士了解到，目前新三板合格投資者數(shù)量達(dá)到161.16萬戶，充裕的合格投資者數(shù)量是精選層保持穩(wěn)健發(fā)展的重要基礎(chǔ)。
“目前首批32家精選層企業(yè)掛牌開市交易總體保持平穩(wěn)，第二批精選層企業(yè)入層掛牌交易有望在今年9月份實(shí)現(xiàn)。”北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，掛牌公司主動(dòng)將精選層發(fā)行市盈率降至10倍以下，這是企業(yè)對(duì)發(fā)行底價(jià)市盈率的一種主動(dòng)調(diào)整，與首批精選層企業(yè)大面積破發(fā)有關(guān)，但底價(jià)并不一定就是未來的發(fā)行價(jià)。盡管目前二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)不盡人意，但掛牌公司申報(bào)精選層的熱情不減，市場(chǎng)對(duì)新三板改革依舊充滿信心。
“首批精選層企業(yè)的破發(fā)會(huì)讓后續(xù)精選層企業(yè)公開發(fā)行時(shí)的詢價(jià)和定價(jià)更回歸理性。” 銀泰證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，首批精選層企業(yè)破發(fā)最核心的原因，是個(gè)人投資者并未理解精選層的制度安排，機(jī)構(gòu)投資者并未做好投資精選層的各項(xiàng)準(zhǔn)備，而最熟悉這個(gè)市場(chǎng)的做市商卻被排除在外，使得市場(chǎng)主體對(duì)市場(chǎng)制度的認(rèn)知存在落差。未來混合交易制度等政策的落地有望帶來更多流動(dòng)性和信心的回暖。
隨著精選層的平穩(wěn)運(yùn)行，在連續(xù)公開發(fā)行和連續(xù)競(jìng)價(jià)交易、調(diào)整合格投資者門檻等制度設(shè)計(jì)下，吸引投資者不斷涌入新三板市場(chǎng)。截至目前，新三板合格投資者數(shù)量達(dá)到161.16萬戶，包括5.4萬戶機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)。其中：一類權(quán)限戶數(shù)(可參與新三板全市場(chǎng)交易)57.89萬戶、二類權(quán)限戶數(shù)(可參與精選層及創(chuàng)新層交易)16.08萬戶，三類權(quán)限戶數(shù)(僅可參與精選層交易)87.2萬戶。另外，今年以來新三板市場(chǎng)成交額達(dá)到828.12億元，同比增長(zhǎng)53%;在今年7月份精選層開市當(dāng)月，市場(chǎng)成交量較上年同期增加174%。
華財(cái)新三板研究院副院長(zhǎng)、首席行業(yè)分析師謝彩對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前新三板市場(chǎng)合格投資者數(shù)量是2019年底的3.6倍，不僅精選層合格投資者數(shù)量大增，創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層合格投資者數(shù)量也在增加，可以看到精選層對(duì)整個(gè)新三板市場(chǎng)的示范和帶動(dòng)作用。在制度不斷完善和優(yōu)化的基礎(chǔ)上，可交易的股票數(shù)量以及投資者數(shù)量對(duì)于市場(chǎng)的交易量和活躍度有重大影響。
“隨著新三板市場(chǎng)及各路參與者逐漸趨于成熟，發(fā)行定價(jià)更加合理，以及配售比例的提高，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)或?qū)⒃桨l(fā)凸顯。” 北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，再加上試點(diǎn)兩融、混合交易制度等政策利好的出臺(tái)，精選層成交量、成交額或逐步提升，開戶數(shù)也將處于持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。特別是符合轉(zhuǎn)板條件的個(gè)股，因能夠享受到不同市場(chǎng)之間的估值差異，以及預(yù)期能夠帶來的高收益，交易將更加活躍，將助力開戶數(shù)進(jìn)一步拉升，尤其是機(jī)構(gòu)投資者開戶數(shù)的快速增加。
公募基金已成為新三板精選層市場(chǎng)的重要參與者。截至目前，已有6只可投新三板的公募基金發(fā)行成立，并積極參與了10家新三板精選層公司戰(zhàn)略配售。常春林告訴記者，相信后續(xù)會(huì)有更多新成立的公募基金或存量公募基金產(chǎn)品入市，進(jìn)一步改善新三板精選層市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)類型，注入更多流動(dòng)性，使企業(yè)的估值更加合理。(劉偉杰)
