券商行業(yè)并購(gòu)整合再現(xiàn)百億大單。
9月27日西部證券(002673.SZ)披露，公司擬與北京金融控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“北京金控”)組成聯(lián)合體參與收購(gòu)新時(shí)代證券98.24%股權(quán)，其中公司獨(dú)立出資金額不超過(guò)130億元。交易完成后，西部證券將成為新時(shí)代證券的控股股東。此時(shí)，距離新時(shí)代證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓掛牌僅十余天。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，去年7月17日，新時(shí)代證券因隱瞞股東關(guān)聯(lián)關(guān)系，公司治理失衡，被證監(jiān)會(huì)實(shí)施為期一年的接管。今年7月份，證監(jiān)會(huì)將對(duì)其接管期限延長(zhǎng)一年。此番參與新時(shí)代證券的收購(gòu)，對(duì)于西部證券而言有著借并購(gòu)整合彎道超車的意味。
數(shù)據(jù)顯示，2020年新時(shí)代證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.04億元，凈利潤(rùn)3652.57萬(wàn)元，同比分別減少17.9%、91.7%，西部證券則實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.84億元，凈利潤(rùn)11.17億元，盈利能力遠(yuǎn)在西部證券之上。
本次交易中，新時(shí)代證券98.24%股權(quán)底價(jià)131.35億元，對(duì)應(yīng)估值約為133.7億元，相較于新時(shí)代證券2020年末凈資產(chǎn)101.52億元增值31.7%。
與北京金控組成聯(lián)合體共同收購(gòu)
產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓掛牌僅十多日，新時(shí)代證券迎來(lái)了意向買家。
9月27日晚間，西部證券披露，公司擬與北京金控組成聯(lián)合體參與收購(gòu)新時(shí)代證券98.24%股權(quán)，其中公司獨(dú)立出資金額不超過(guò)130億元。本次交易完成后，西部證券將成為新時(shí)代證券的控股股東。雙方持股比例尚未確定，將視競(jìng)買結(jié)果確定。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，新時(shí)代證券的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目于今年9月16日在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，前八大股東公開掛牌出售其合計(jì)持有的新時(shí)代證券98.24%股權(quán)，掛牌底價(jià)為131.35億元，掛牌期限為2021年9月16日至2021年10月19日。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)上來(lái)看，目前上海宜利實(shí)業(yè)為新時(shí)代證券第一大股東，持股比例45.48%。新時(shí)代遠(yuǎn)景、包頭北普實(shí)業(yè)、濰坊創(chuàng)科、北京新天地互動(dòng)、新時(shí)代信托、普華投資、北京德力鑫業(yè)分別持有新時(shí)代證券10.71%、10.03%、9.8%、7.8%、6.52%、4.98%、2.91%股權(quán)。
去年7月17日，新時(shí)代證券因隱瞞股東關(guān)聯(lián)關(guān)系，公司治理失衡，被證監(jiān)會(huì)實(shí)施為期一年的接管，中信建投被委托成立新時(shí)代證券托管組，行使公司的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，接管組組長(zhǎng)行使公司法定代表人職權(quán)。新時(shí)代證券的股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理層停止履行職責(zé)。
今年7月17日，證監(jiān)會(huì)公告，延長(zhǎng)對(duì)新時(shí)代證券的接管期限至2022年7月16日。延長(zhǎng)接管期間，接管組織、接管內(nèi)容保持不變。
資料顯示，新時(shí)代證券最早成立于2003年6月，總部設(shè)在北京，目前共有5家分公司和63家證券營(yíng)業(yè)部，主要分布在北京、河南、廣東、上海等地。
2020年，新時(shí)代證券合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.04億元，凈利潤(rùn)3652.57萬(wàn)元，同比分別減少17.9%、91.7%;其中母公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.86億元，凈利潤(rùn)1.67億元。截至2020年末，新時(shí)代證券總資產(chǎn)176.74億元，其中母公司總資產(chǎn)166.87億元，凈資本70.56億元。
今年上半年，新時(shí)代證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.55億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)分別為2.1億元、1.59億元，相較于去年而言業(yè)績(jī)已有明顯回溫。
新時(shí)代證券估值133億溢價(jià)超三成
“該籌劃事項(xiàng)有助于公司進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，加快適應(yīng)證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)新格局，切實(shí)增強(qiáng)戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、人員及區(qū)域等多方面協(xié)同優(yōu)勢(shì)，不斷提升公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，助力公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。”西部證券表示。
事實(shí)上，當(dāng)前證券行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)依然明顯，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，行業(yè)整合拉開序幕。特別是去年7月份證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門下發(fā)通知，支持證券基金行業(yè)實(shí)施組織管理創(chuàng)新，鼓勵(lì)行業(yè)機(jī)構(gòu)依法實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化并購(gòu)重組，在資本實(shí)力、管理水平、信息技術(shù)等方面實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。
此番收購(gòu)新時(shí)代證券控股權(quán)，對(duì)于屬于中小券商的西部證券而言，大有借并購(gòu)整合彎道超車的意味。
數(shù)據(jù)顯示，2020年西部證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.84億元，同比增長(zhǎng)40.85%;凈利潤(rùn)11.17億元，同比增長(zhǎng)83.07%。
根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，西部證券2020年?duì)I業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)規(guī)模行業(yè)排名分別為第30名、第31名，新時(shí)代證券則分別排在第76名、第98名。
今年上半年，受益于資本市場(chǎng)持續(xù)深化改革，市場(chǎng)熱度升溫，西部證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.17億元，同比增長(zhǎng)44.91%，凈利潤(rùn)7.15億元，同比增長(zhǎng)12.14%。
截至今年6月末，西部證券總資產(chǎn)668.66億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)263.72億元，其業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利能力均遠(yuǎn)高于新時(shí)代證券。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，本次掛牌轉(zhuǎn)讓中，新時(shí)代證券98.24%股權(quán)底價(jià)131.35億元，對(duì)應(yīng)估值約為133.7億元，相較于新時(shí)代證券2020年末凈資產(chǎn)101.52億元增值31.7%。
而本次交易中，西部證券選擇與北京金控組成聯(lián)合體，而非獨(dú)自進(jìn)行收購(gòu)，也備受市場(chǎng)熱議。從出資額來(lái)看，西部證券將出資不超過(guò)130億元，北京金控出資規(guī)模較低，有市場(chǎng)人士猜測(cè)或有出于將新時(shí)代證券注冊(cè)地留在北京的考慮。
值得一提的是，此前北京金控完成北京農(nóng)商銀行和中信建投證券股權(quán)劃轉(zhuǎn)工作，均為單一第一大股東。北京金控表示將緊緊圍繞首都戰(zhàn)略定位，有序推動(dòng)牌照布局，擇機(jī)申設(shè)或收購(gòu)保險(xiǎn)、期貨、信托等金融機(jī)構(gòu)。上個(gè)月，央行受理了北京金控關(guān)于設(shè)立金融控股公司的行政許可申請(qǐng)。(記者 徐佳)
