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千味央廚完成首發(fā)上會(huì) 擬深交所主板登陸資本市場(chǎng)

來源:長江商報(bào)    發(fā)布時(shí)間:2021-07-19 11:21:02

A股市場(chǎng)將迎來面向B端的速凍供應(yīng)鏈第一股。

近日,鄭州千味央廚食品股份有限公司(簡稱“千味央廚”)已完成首發(fā)上會(huì)。若無意外,千味央廚將在深交所主板登陸資本市場(chǎng)。

值得關(guān)注的是千味央廚實(shí)控人李偉。在此之前,李偉曾運(yùn)作思念食品、黃河大觀兩家企業(yè)上市,后又私有化退市。

因此,千味央廚是否會(huì)成為李偉下一個(gè)資本運(yùn)作平臺(tái),備受市場(chǎng)各方關(guān)注。

從經(jīng)營看,由于千味央廚以B端餐飲渠道為主,公司的業(yè)績規(guī)模較三全、安井等C端為主的同行差距較大。截至2019年,公司的年度凈利潤仍不超過1億元,而三全、安井的年度凈利潤已分別在2018年和2014年突破億元門檻。

實(shí)控人曾運(yùn)作兩次私有化退市

千味央廚主業(yè)務(wù)為面向餐飲企業(yè)的速凍米面制品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售,去年6月向證監(jiān)會(huì)遞交招股書,意在A股完成上市。截至招股書披露日,公司創(chuàng)始人李偉通過共青城之集持有千味央廚62.4873%股權(quán),為千味央廚的實(shí)際控制人。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn),在千味央廚之前,李偉曾成功運(yùn)作思念食品、黃河大觀兩家公司在新加坡上市。

其中,思念食品是李偉運(yùn)作上市的第一家上市公司,同時(shí)也與千味央廚淵源頗深。2006年8月,思念食品在新加坡上市,IPO募資融資5億多元人民幣。之后,思念食品進(jìn)行了一次再融資,大股東進(jìn)行了一次減持。據(jù)估算,思念食品在新加坡上市期間累計(jì)募資約達(dá)到20億元。

2012年,由于思念食品經(jīng)營業(yè)績與估值雙雙下降,李偉以5.33億元的價(jià)格完成對(duì)思念食品的私有化。六年間,思念食品在資本市場(chǎng)獲得超過14億元的資本回報(bào)。

在此期間,李偉借思念食品子公司收購的黃河大觀也在新加坡完成上市,并同在2012年完成私有化退市。據(jù)了解,黃河大觀主要從事房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)。而通過兩次先上市融資再私有化的運(yùn)營,李偉也完成了從實(shí)業(yè)家到資本家的轉(zhuǎn)型。

兩家公司退市的同一年,思念食品以現(xiàn)金、實(shí)物資產(chǎn)兩種方式合計(jì)出資1400萬元,設(shè)立千味央廚前身千味食品有限。2016年,千味央廚完成股改,并陸續(xù)完成三次融資。

雖然千味央廚主攻B端,與思念食品面向C端的客戶群體大有不同,但雙方仍難以避免在經(jīng)營范圍、產(chǎn)品、工藝技術(shù)上存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

為解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題,李偉退出思念食品,將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓給思念食品管理層。與此同時(shí),思念食品現(xiàn)任CEO王鵬將其所持有的千味央廚股權(quán)轉(zhuǎn)讓給李偉,退出千味央廚。轉(zhuǎn)讓完成后,千味央廚便在2017年5月啟動(dòng)上市輔導(dǎo)。

近日,據(jù)證監(jiān)會(huì)披露,千味央廚首發(fā)獲得通過,若無意外,將在深交所主板完成上市。不過,千味央廚上市后,會(huì)成為李偉手下的另一個(gè)思念還是資本市場(chǎng)中的下一個(gè)三全?仍待時(shí)間來驗(yàn)證。

第一大客戶收入占比約為30%

千味央廚能夠迅速脫離思念,與公司第一大客戶百勝中國長期穩(wěn)定的合作不無關(guān)系。但與此同時(shí),對(duì)于百勝中國的依賴,也為千味央廚經(jīng)營的可持續(xù)性增添了幾分不確定因素。

招股書顯示,自2012年成立當(dāng)年,千味央廚便與百勝中國展開合作。經(jīng)過多年發(fā)展,除百勝中國之外,千味央廚已經(jīng)對(duì)外拓展了九毛九、海底撈、呷哺呷哺、楊國福等諸多知名餐飲連鎖企業(yè)合作伙伴,但整體而言,公司的客戶仍較為集中。

2017年-2020上半年,千味央廚的營業(yè)收入分別為5.93億元、7.01億元、8.89億元和3.37億元,整體呈上升趨勢(shì)。其中,百勝中國及其關(guān)聯(lián)方占公司營收比例分別為29.95%、30.20%、30.72%和26.62%。

招股書中,千味央廚表示,公司是百勝中國供應(yīng)商體系中的T1級(jí)供應(yīng)商,領(lǐng)先于行業(yè)內(nèi)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

不過,長江商報(bào)記者注意到,連鎖餐飲供應(yīng)商市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)正在逐漸加劇,供應(yīng)商對(duì)頭部餐飲企業(yè)的爭(zhēng)奪尤為明顯。其中,作為速凍行業(yè)龍頭企業(yè)之一,三全食品自2018年起發(fā)力餐飲渠道,并與百勝集團(tuán)、海底撈等展開合作。截至2020年,三全食品近三年餐飲端收入的年均復(fù)合增速達(dá)到35%。

但目前國內(nèi)市場(chǎng)餐飲連鎖化率較低,餐飲渠道對(duì)速凍半成品的需求不算高,疊加冷鏈物流成本較高等因素,千味央廚的盈利規(guī)模雖然在不斷提升,但盈利能力較同行2C端企業(yè)較弱。

數(shù)據(jù)顯示,2017年-2020上半年,千味央廚的毛利率分別為22.69%、23.83%、24.50%和20.79%。同期,三全食品的銷售毛利率均高于30%,安井食品的銷售毛利率均高于25%。

2017年-2019年,千味央廚的凈利潤規(guī)模由4611.69萬元提升至7315.31萬元,累計(jì)增幅達(dá)58.62%,增速較快,但規(guī)模一直未能突破億元。2020年上半年,由于餐飲行業(yè)受到疫情影響,千味央廚凈利潤僅達(dá)到1653.06萬元。而三全食品、安井食品的年度凈利潤已分別在2018年和2014年突破億元門檻。(記者 曹雪嬌)

關(guān)鍵詞: 千味央廚 首發(fā)上會(huì) 深交所主板 資本市場(chǎng)

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