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各地證監(jiān)局約談券商 保薦機構誰最“受傷”?

來源:時代周報    發(fā)布時間:2021-03-17 10:35:57

日前,時代周報記者從多位券商投行人士獲悉,多地證監(jiān)局出重拳,對IPO項目組各家中介機構逐個進行約談,對不滿意的項目“不驗收、不申報”。

“各地證監(jiān)局都提高了驗收要求。”北京一位投行人士向時代周報記者稱,“現(xiàn)在審核太嚴格,大家目前只能按標準‘加班加點’,實在不行就再等等。”

監(jiān)管層“嚴把IPO入口關”之下,據時代周報記者不完全統(tǒng)計,截至3月15日,A股市場已有約70家擬IPO企業(yè)終止審核或注冊,遠高于上年同期,除個別被否原因以外,其中多數(shù)系主動撤回上市申請材料。

“充分運用市場化法治化手段,緊緊把住信息披露這個核心,健全有利于注冊制實施的全流程監(jiān)管體系,通過堅決和有效手段壓實發(fā)行人及中介機構責任,避免‘帶病闖關’,提高首發(fā)企業(yè)信息披露質量。”證監(jiān)會發(fā)言人指出。

IPO堰塞湖“泄洪”

業(yè)內普遍認為,IPO項目大規(guī)模終止,與監(jiān)管加碼不無關系。

有投行人士向時代周報記者確認,各地證監(jiān)局約談券商,提高驗收要求,“確有其事”。他認為,監(jiān)管此舉主要目的是去“堰塞湖”。

時代周報記者獲悉,3月2日下午,深圳市證券業(yè)協(xié)會投資銀行業(yè)務專業(yè)委員會2021年第一次全體委員會議在深圳召開,就“IPO撤回率高企”面詢多家券商。

“在會上,券商各抒己見。有的券商覺得監(jiān)管壓力大,被罰怕了,所以對于有瑕疵的企業(yè),選擇撤回材料。”在上述投行人士看來,撤材料的原因有很多,比如有的IPO項目是因為地方政府或者投資機構“趕鴨子上架”,有的項目想在更新財報前卡著時間點報材料。

IPO審批從嚴背后,是“堰塞湖”再現(xiàn)。截至3月初,包括中止項目在內,A股共有753家擬上市企業(yè)正在排隊。其中,核準制下的主板及中小板在審企業(yè)占比僅22.7%,剩余近八成企業(yè)均希望通過注冊制實現(xiàn)上市。

2月26日,證監(jiān)會新聞發(fā)言人在就IPO申報企業(yè)情況答記者問時表示:“科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點注冊制改革以來,總體成效明顯,市場各方反映積極正面,企業(yè)踴躍申報上市,IPO排隊數(shù)量增長較快。”

截至3月初,A股已通過發(fā)審委或交易所上市委審核的公司合計266家。其中,注冊制下的上市企業(yè)占絕對多數(shù),為210家。

此前,IPO過會率較高,也出現(xiàn)大量企業(yè)上市后“破發(fā)”的現(xiàn)象。Wind數(shù)據顯示,2019年7月22日至2021年2月21日,科創(chuàng)板運行19個月的時間中,已上市229家公司,其中有29家公司跌破發(fā)行價,破發(fā)率為12.66%。

上述投行人士向時代周報記者表示,當前,監(jiān)管審核從嚴情況下,不少存僥幸心理的“闖關”企業(yè)萌發(fā)退意,紛紛撤回申請材料,排隊企業(yè)下降,將有助于IPO堰塞湖成功“泄洪”。

保薦機構誰最“受傷”?

監(jiān)管要求趨嚴,IPO“撤單”增加。

“IPO項目驗收要求提升,近階段經常出現(xiàn)一天內,多家企業(yè)主動撤材料的情況。”北京一位券商投行人士向時代周報記者表示。3月2日當天,有6家企業(yè)終止IPO。其中,無錫市尚沃醫(yī)療被保薦機構撤回科創(chuàng)板上市申請。此前,該公司因經營業(yè)績與預測存較大差異而遭監(jiān)管警示。

不少頭部券商紛紛“中招”。今年1月31日,證券業(yè)協(xié)會組織首發(fā)企業(yè)信息披露質量抽查名單第二十八次抽簽儀式,抽簽名單共有20家,其中多達16家IPO企業(yè)已撤材料。

這些IPO企業(yè)背后涉及多家頭部保薦機構,包括中信建投證券、東吳證券、招商證券、中銀證券、安信證券、民生證券、華泰聯(lián)合證券、東興證券、東海證券等。

今年以來,券商龍頭中信證券的IPO終止項目數(shù)量,位居行業(yè)前列。截至3月5日,中信證券保薦的企業(yè)2021年內終止上市審核數(shù)量多達11家,包括創(chuàng)業(yè)板6家、科創(chuàng)板4家、主板1家。

3月伊始,中信證券參與保薦企業(yè)中,就有3家終止IPO。它們分別是蘇州星諾奇科技、無錫市尚沃醫(yī)療和中消云科技。今年2月,中信證券剛剛因存在個別IPO保薦質量不高等行為,被證監(jiān)會采取責令改正的監(jiān)督管理措施,要求其對投行等三大業(yè)務深入整改。

對于IPO收緊態(tài)勢,上述北京券商投行人士向時代周報記者表示,嚴查“入口關”將常態(tài)化,但注冊制紅利尚未結束。

從整體來看,券商2月IPO承銷成績單已出爐。東方財富Choice數(shù)據顯示,2月,共有15家券商完成了IPO承銷業(yè)務,募集資金總額為149.10億元,合計實現(xiàn)承銷與保薦業(yè)務收入10.03億元。

IPO承銷規(guī)模排名前5的券商分別為東莞證券、中信證券、中金公司、國金證券和中信建投,IPO承銷金額分別為20.66億、19.58億、16.72億、15.41億和15.04億元,市場份額分別為13.86%、13.13%、11.21%、10.33%和10.08%。

“今年以來,IPO保持了常態(tài)化發(fā)行,既沒有收緊,也沒有放松。”證監(jiān)會新聞發(fā)言人稱,實施注冊制后市場有一個逐步適應的過程,有關方包括發(fā)行人、中介機構等存在對注冊制的內涵與外延理解不全面等情況,形成有效的市場約束需要一個漸進的過程。

關鍵詞: 券商 保薦機構 證監(jiān)局

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