中銀絨業(yè)2022年年度董事會經(jīng)營評述

中銀絨業(yè)（000982）2022年年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、報告期內(nèi)公司所處行業(yè)情況

報告期內(nèi)，公司實施雙主業(yè)運(yùn)營，主要業(yè)務(wù)包括：（1）羊絨和羊絨制品貿(mào)易;（2）2021年起通過并購相繼開展的新能源鋰電池正極材料磷酸鐵鋰生產(chǎn)和負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)、特種石墨業(yè)務(wù)。

(相關(guān)資料圖)

1、羊絨行業(yè)情況。

羊絨即山羊絨，是山羊為抵御嚴(yán)寒而在山羊毛根處和皮層之間生長的一層細(xì)密豐厚的絨毛，具有纖細(xì)、彈性強(qiáng)、柔軟保暖等特性。羊絨由于產(chǎn)量稀少（僅占世界動物纖維總產(chǎn)量的 0.2%）、品質(zhì)優(yōu)良，被人們認(rèn)為是“纖維寶石”、“纖維皇后”、“軟黃金”。羊絨具有纖細(xì)、柔軟和輕暖等特點，可以制作高檔服裝等輕紡產(chǎn)品。隨著居民生活水平的提高，人們對羊絨制品需求迅速增加,羊絨產(chǎn)業(yè)得到了快速發(fā)展。世界山羊絨生產(chǎn)國主要有中國、蒙古、伊朗等國，年總產(chǎn)量約 1.6- 1.7萬噸，中國產(chǎn)量約占50%-60%。

羊絨行業(yè)具有周期性、季節(jié)性、區(qū)域性和資金密集性的特點，總體規(guī)模小，競爭激烈，對經(jīng)濟(jì)周期和季節(jié)敏感，原料價格波動大。近年來我國羊絨行業(yè)受貿(mào)易戰(zhàn)等因素影響，需求不振，行業(yè)發(fā)展遇冷。2022年的羊絨原料市場以高位開盤，但因各產(chǎn)區(qū)羊絨原料品質(zhì)不同，市場價格走勢也不盡相同。如山西、陜西套子絨市場開盤收購價格折合無毛絨價 75-76萬元/噸，在維持了一段不溫不火的交易后，價格呈現(xiàn)微幅下行趨勢；而東部區(qū)的遼寧地區(qū)羊絨開盤價格相對較低，套子絨市場收購價格折合無毛絨價65-66萬元/噸，市場交易氛圍較濃，推動羊絨價格持續(xù)走高，收購價格一度攀升至70萬元/噸左右的價格。

報告期內(nèi)，公司主要從事羊絨貿(mào)易業(yè)務(wù)。雖然公司在羊絨紡織行業(yè)經(jīng)營多年，在上游原絨供應(yīng)、下游成品銷售以及羊絨貿(mào)易方面形成了較好的競爭優(yōu)勢，但2019年破產(chǎn)重整后資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和人員發(fā)生了較大變化，公司面臨業(yè)務(wù)模式重建、重塑在羊絨紡織行業(yè)的核心競爭力的局面。

2、鋰電池正極和負(fù)極材料行業(yè)情況

鋰離子電池正極材料根據(jù)結(jié)構(gòu)的不同分為三類，以磷酸鐵鋰為代表的聚陰離子型材料，以鈷酸鋰和三元為代表的層狀結(jié)構(gòu)材料，以及以錳酸鋰為代表的尖晶石結(jié)構(gòu)材料。

鋰離子電池應(yīng)用領(lǐng)域主要分為動力類和非動力類，鋰離子電池應(yīng)用的動力類領(lǐng)域包括電動汽車、電動工具等；非動力類領(lǐng)域包括消費(fèi)類電子產(chǎn)品和儲能領(lǐng)域等。在“碳達(dá)峰”、“碳中和”目標(biāo)背景下，報告期內(nèi)國家產(chǎn)業(yè)政策繼續(xù)對新能源持續(xù)扶持，尤其是新能源汽車行業(yè)和儲能行業(yè)保持高增長態(tài)勢。

根據(jù)研究機(jī)構(gòu)EVTank發(fā)布的《中國鋰離子電池行業(yè)發(fā)展白皮書（2023年）》顯示，2022 年全球鋰離子電池總體出貨量957.7GWh，同比增長70.3%。2022年中國鋰離子電池出貨量達(dá)到660.8GWh，同比增長97.7%，在全球鋰離子電池總體出貨量的占比達(dá)到69%。EVTank預(yù)計，到2025年和2030年，全球鋰離子電池的出貨量將分別達(dá)到2211.8GWh 和6080.4GWh，其復(fù)合增長率將達(dá)到22.8%。正極材料作為鋰電池的關(guān)鍵材料之一，對鋰電池的性能至關(guān)重要。2022 年中國鋰離子電池正極材料出貨量194.7萬噸，同比增長77.97%。其中磷酸鐵鋰正極材料出貨量114.2萬噸，同比增長150.99%，在整個正極材料中的市場份額已經(jīng)上升到58.65%；三元材料總體出貨量為65.8萬噸，同比增長55.92%。

公司2021年3月以并購方式進(jìn)入鋰電池正極材料磷酸鐵鋰行業(yè)，控股子公司鋰古新能源通過租賃具備年產(chǎn) 4200噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)能力。2021年12月，公司股東大會審議通過了《關(guān)于收購四川鑫銳恒鋰能科技有限責(zé)任公司100%股權(quán)并投資建設(shè)年產(chǎn)8萬噸鋰電池正極材料磷酸鐵鋰項目的議案》，計劃投資20億元建設(shè)8萬噸/年鋰電池正極材料磷酸鐵鋰項目，主要包括購買土地、建設(shè)廠房及配套設(shè)施、購置生產(chǎn)設(shè)備等資本性支出12億元及流動資金8億元。2022年3月，鑫銳恒鋰能已通過政府掛牌出讓方式取得四川省德陽—阿壩生態(tài)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)279畝國有建設(shè)用地使用權(quán)。2022年6月，鑫銳恒鋰能取得《關(guān)于四川鑫銳恒鋰能科技有限責(zé)任公司8萬噸/年鋰電池正極材料磷酸鐵鋰項目環(huán)境影響報告書的批復(fù)》。目前正在進(jìn)行能評、安評等前置工作。

負(fù)極材料處于鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈的上游，是生產(chǎn)鋰離子電池的主要材料之一。鋰電池負(fù)極材料可分為碳材料和非碳材料兩大類：碳材料包括人造石墨、天然石墨、中間相碳微球、軟碳、硬碳等；非碳材料包括鈦酸鋰、硅基材料、錫基材料等。其中天然石墨和人造石墨目前應(yīng)用最廣，天然石墨雖具備成本和比容量優(yōu)勢，但其循環(huán)壽命低，且一致性較差；而人造石墨的各項性能比較均衡，循環(huán)性能優(yōu)異，與電解液的相容性也比較好。人造石墨主要用于大容量的車用動力電池和中高端消費(fèi)型鋰電池，天然石墨主要用于小型鋰電池和一般用途的消費(fèi)型鋰電池。隨著全球動力電池市場和儲能市場的爆發(fā)，對材料成本、加工性能、能量密度、循環(huán)壽命、快充倍率等因素的綜合要求提升，人造石墨逐步成為負(fù)極材料首選。

2021年，中國負(fù)極材料市場出貨量為 72萬噸，同比增長近一倍。研究機(jī)構(gòu) EVTank聯(lián)合伊維經(jīng)濟(jì)研究院共同發(fā)布了《中國負(fù)極材料行業(yè)發(fā)展白皮書（2023年）》，白皮書數(shù)據(jù)顯示，2022年全球負(fù)極材料出貨量達(dá)到155.6萬噸，同比增長71.9%，其中中國負(fù)極材料出貨量同比增長84.0%達(dá)到143.3萬噸，同比增速創(chuàng)歷史新高。EVTank數(shù)據(jù)顯示，中國企業(yè)負(fù)極材料出貨量全球占比繼續(xù)提升，2022年已經(jīng)超過90%。展望未來，EVTank預(yù)計在下游鋰離子電池需求量的帶動下，全球負(fù)極材料出貨量在2025年和2030年將分別達(dá)到331.7萬噸和863.4萬噸，其中90%以上將是中國企業(yè)生產(chǎn)。

2022年前三季度，負(fù)極材料行業(yè)石墨化產(chǎn)能供給不足，疊加市場需求旺盛因素，負(fù)極材料行業(yè)均價大幅提升；隨著第四季度前期新建石墨化產(chǎn)能逐步投放，外協(xié)石墨化加工和負(fù)極材料的價格亦有所回落，全年價格呈現(xiàn)前高后低的走勢。

3、特種石墨行業(yè)情況

特種石墨指高強(qiáng)度、高密度、高純度石墨制品，具有優(yōu)良的耐高溫性、導(dǎo)電導(dǎo)熱性、潤滑性、高溫特性、耐化學(xué)腐蝕性、耐高溫?zé)釀兟湫?、可塑性等特性?是重要的功能性和消耗性材料，被廣泛應(yīng)用于冶金、化工、機(jī)械、電子、光伏、鋰電、人造金剛石、新能源、航天航空、軍事工業(yè)、核工程等行業(yè)，是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)不可替代的重要資源之一。在光伏領(lǐng)域，特種石墨主要運(yùn)用在單晶硅生長爐用石墨熱場與多晶硅鑄錠爐用石墨熱場中石墨部件；在鋰電領(lǐng)域，負(fù)極材料在鋰電池中主要是作為儲鋰的主體，在充放電的過程中實現(xiàn)鋰離子的嵌入和脫嵌，而特種石墨主要作為負(fù)極材料碳化燒結(jié)用的坩堝。此外，特種石墨還用于制作金剛石工具和硬質(zhì)合金的燒結(jié)模具，光纖拉絲機(jī)的熱場部件（加熱器、保溫筒等），真空熱處理爐的熱場部件（加熱器、承載框等），以及精密石墨熱交換器、機(jī)械密封部件、活塞環(huán)、軸承、火箭噴嘴等。

隨著特種石墨下游應(yīng)用所涵蓋的新能源等行業(yè)持續(xù)高速發(fā)展，預(yù)計未來特種石墨的市場需求將呈現(xiàn)較快增長。由于資金、規(guī)模、技術(shù)和環(huán)保等門檻，特種石墨市場在當(dāng)前以及未來一定階段內(nèi)仍將維持供不應(yīng)求的狀態(tài)。

二、報告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

報告期內(nèi)，公司的主要業(yè)務(wù)為羊絨和羊絨制品貿(mào)易，新能源鋰電池正極材料生產(chǎn)銷售、負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)和鋰電池應(yīng)用端業(yè)務(wù)，以及特種石墨業(yè)務(wù)。

1、羊絨和羊絨制品貿(mào)易業(yè)務(wù)

公司2019年實施了破產(chǎn)重整，重整計劃中的經(jīng)營方案定位于：結(jié)合公司的資源條件、能力與優(yōu)勢、所處產(chǎn)業(yè)的特點和行業(yè)競爭態(tài)勢，公司未來經(jīng)營將以回歸羊絨主業(yè)為戰(zhàn)略支點，矯正資源錯配，重塑公司產(chǎn)業(yè)核心競爭力。在完成資產(chǎn)剝離后，成為一家為羊絨紡織產(chǎn)業(yè)提供供應(yīng)鏈服務(wù)的輕資產(chǎn)運(yùn)營上市公司，控制原絨供應(yīng)，并著力打造高端羊絨原料、紗線和面料品牌。

依照重整計劃，報告期羊絨業(yè)務(wù)仍是公司的主要業(yè)務(wù)，包括羊絨和羊絨制品貿(mào)易、羊絨供應(yīng)鏈服務(wù)業(yè)務(wù)。

羊絨和羊絨制品貿(mào)易業(yè)務(wù)是依托公司原有優(yōu)質(zhì)客戶進(jìn)行貿(mào)易業(yè)務(wù)，終端產(chǎn)品主要為外銷型產(chǎn)品，客戶主要集中在歐洲、美國和日本。羊絨制品貿(mào)易業(yè)務(wù)的采購、生產(chǎn)、銷售模式：

采購模式：根據(jù)客戶訂單情況、當(dāng)期原料市場行情、各產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量和品質(zhì)以及庫存情況，擬定原料收購計劃，采購可滿足訂單所需的原材料，同時結(jié)合生產(chǎn)情況進(jìn)行動態(tài)管理；

生產(chǎn)模式：根據(jù)不同產(chǎn)品特性制定生產(chǎn)工藝，綜合考量設(shè)備、工藝、管理、費(fèi)用等水平，擇優(yōu)選擇代工工廠委托生產(chǎn)。內(nèi)銷終端產(chǎn)品生產(chǎn)以委托當(dāng)?shù)仄髽I(yè)為主，外銷終端產(chǎn)品生產(chǎn)以委托位于柬埔寨等東南亞地區(qū)的工廠為主；

銷售模式：終端產(chǎn)品主要面向大宗客戶，根據(jù)與外銷客戶簽訂的合同、訂單，組織代工生產(chǎn)、交貨、自營出口；內(nèi)銷主要針對國內(nèi)客戶代工所需產(chǎn)品。

2、新能源鋰電池材料生產(chǎn)和銷售及鋰電池應(yīng)用端業(yè)務(wù)

報告期，為構(gòu)建“羊絨業(yè)務(wù)+實業(yè)投資”雙主營業(yè)務(wù)模式，向國家政策鼓勵、發(fā)展前景良好的行業(yè)轉(zhuǎn)型，根據(jù)國家“十四五規(guī)劃及二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)”中對新能源、新材料行業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展前景，公司看好新能源、新材料行業(yè)的長期發(fā)展機(jī)會，從新能源鋰電池材料為切入點進(jìn)入新能源行業(yè)，公司投資設(shè)立成都向恒新能源材料投資管理中心（有限合伙）、增資并收購都江堰市聚恒益新材料有限公司股權(quán)、收購四川鋰古新能源科技有限公司股權(quán)；在上海設(shè)立資產(chǎn)持有平臺、合資設(shè)立業(yè)務(wù)運(yùn)營平臺，開展新能源應(yīng)用所涉的二輪及三輪電動車更換電池業(yè)務(wù)。

（1）都江堰市聚恒益新材料有限公司從事特種石墨焙燒、特種石墨石墨化及鋰電池負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)。特種石墨工藝流程工序較為復(fù)雜，聚恒益主要涉及焙燒、石墨化兩個工序，經(jīng)營模式為接受委托加工：公司與委托客戶簽訂《委托加工合同》，根據(jù)客戶要求制定加工計劃及方案，技術(shù)質(zhì)量部根據(jù)具體窯爐情況，制備裝爐圖、送電曲線，對電阻料粒度、裝爐產(chǎn)品間隙、送電功率、制品溫度、爐阻等工藝參數(shù)進(jìn)行控制，保證產(chǎn)品的合格率。

（2）四川鋰古新能源科技有限公司從事鋰電池正極材料磷酸鐵鋰的生產(chǎn)與銷售，擁有獨立的研發(fā)和產(chǎn)供銷體系。其經(jīng)營模式為：

研發(fā)模式：公司以上海大學(xué)可持續(xù)能源研究院鋰離子電池研究中心為技術(shù)依托，根據(jù)市場和客戶的需求，以開發(fā)新產(chǎn)品、提高既有產(chǎn)品性能、優(yōu)化生產(chǎn)工藝為目標(biāo)，采取委托研發(fā)、合作研發(fā)、技術(shù)有償轉(zhuǎn)讓、新成果推廣等多種形式開展研發(fā)工作；

采購模式：公司磷酸鐵鋰產(chǎn)品的主要原材料為碳酸鋰和磷酸鐵，公司從原材料生產(chǎn)廠家采購，到貨后經(jīng)檢測合格入庫；生產(chǎn)模式：公司根據(jù)市場和訂單情況安排生產(chǎn)計劃。磷酸鐵鋰產(chǎn)品采用磷酸鐵固相燒結(jié)工藝，工藝流程：領(lǐng)料—磨料—噴霧干燥—燒結(jié)—粉碎—包裝—產(chǎn)品入庫；

銷售模式：公司采取直接銷售方式，磷酸鐵鋰產(chǎn)品送樣客戶測試合格后，客戶與公司簽訂銷售合同。

（3）新能源應(yīng)用所涉的二輪及三輪電動車更換電池業(yè)務(wù)的運(yùn)營模式，是基于物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的智能換電設(shè)備，由換電柜、換電平臺系統(tǒng)（WEB端）以及移動端換電APP構(gòu)成，將物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和鋰電池BMS管理技術(shù)進(jìn)行整合，用戶在使用換電柜時，用手機(jī)掃碼，將充滿電的電池與沒有電的電池進(jìn)行更換。公司擁有全部產(chǎn)品設(shè)計、運(yùn)維的核心技術(shù)，根據(jù)自有設(shè)計方案定制產(chǎn)品，通過分期租賃換電資產(chǎn)的模式，開展二輪及三輪電動車更換電池服務(wù)。在即時配送行業(yè)中，采用“以租代買”、“以換代充”的模式并逐步拓展“車電一體”、“人電一體”、“車電人一體”等合作服務(wù)模式，為騎手提供電動自行車電池及車架租賃的業(yè)務(wù)。本報告期該業(yè)務(wù)已落地上海、成都、西安。

3、特種石墨業(yè)務(wù)

公司通過管理、運(yùn)營都江堰市聚恒益新材料有限公司的過程中充分與產(chǎn)業(yè)鏈上下游的相關(guān)企業(yè)密切合作并積極研討行業(yè)發(fā)展、產(chǎn)品應(yīng)用前景，公司看好、持續(xù)關(guān)注并謀求產(chǎn)業(yè)鏈延伸尤其是進(jìn)一步拓展特種石墨領(lǐng)域布局。公司于 2022年 11月收購河南萬貫實業(yè)有限公司70%股權(quán)，成為萬貫實業(yè)控股股東。萬貫實業(yè)成立于2018年10月，主營碳素及石墨制品生產(chǎn)、加工及銷售，已取得年產(chǎn)3萬噸特種石墨制品生產(chǎn)項目的相關(guān)批復(fù)，現(xiàn)已具備年產(chǎn)1.5萬噸特種石墨制品生產(chǎn)能力，為擁有從煅燒、磨粉、混捏、壓型、焙燒、浸漬和石墨化處理的一體化生產(chǎn)加工能力的綜合性企業(yè)，具備特種石墨焙燒、特種石墨及鋰電池負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)的同時也具備生產(chǎn)特種石墨的能力。

4、實業(yè)投資

公司以北京君蘭和成都向恒為投資平臺，在2021年度投資了艾德范思（北京）醫(yī)學(xué)檢驗實驗室有限公司和寧波利維能儲能系統(tǒng)有限公司：

（1）艾德范思（北京）醫(yī)學(xué)檢驗實驗室有限公司是主要針對菌群基因檢測的第三方實驗室，具備醫(yī)療機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)許可證，實驗室生物安全2級實驗室，為國家級高新技術(shù)企業(yè)。醫(yī)學(xué)檢驗實驗室連續(xù)3年通過質(zhì)量管理體系認(rèn)證（ISO9001）、擁有自主實驗室信息管理系統(tǒng)設(shè)計方案、腸道菌群基因檢測報告作品登記證書。艾德范思以臨床分子與遺傳學(xué)檢測為核心業(yè)務(wù)，檢測項目涵蓋腸道菌群基因檢測、母乳微生物基因檢測、病原微生物基因檢測、藥物基因組學(xué)檢測、腫瘤基因篩選和靶向治療基因檢查等。目前已同國內(nèi)多個臨床及科研院所開展科研服務(wù)和業(yè)務(wù)合作。截至本報告期，艾德范思已獲得 1項腸道菌群及母乳微生物檢測發(fā)明專利、13項軟件著作權(quán)，另有11項專利處于申報狀態(tài)。艾德范思注冊資本1250萬元，北京君蘭持股64.17%。

（2）寧波利維能儲能系統(tǒng)有限公司主營汽車動力及儲能系統(tǒng)的設(shè)計、咨詢、研發(fā)、制造、銷售、租賃，專注磷酸鐵鋰電池在輕型車市場的應(yīng)用，并延伸基于磷酸鐵鋰體系的圓柱和軟包電芯的應(yīng)用市場。成都向恒于2021年6月出資2500萬元參與寧波利維能儲能系統(tǒng)有限公司A輪融資，獲得寧波利維能儲能系統(tǒng)有限公司增資后2.2727%股權(quán)。2022年12月，寧波利維能進(jìn)行了B輪融資，成都向恒股權(quán)稀釋至1.9146%股權(quán)。

三、核心競爭力分析

1、公司在羊絨紡織行業(yè)經(jīng)營多年，在上游原絨供應(yīng)、下游制品銷售以及羊絨貿(mào)易方面形成了較好的競爭優(yōu)勢，其中公司在羊絨行業(yè)擁有較為豐富的客戶資源和牢固的客戶關(guān)系，在歐洲、美國、日本等地?fù)碛袃?yōu)質(zhì)終端客戶可進(jìn)行羊絨等制品的貿(mào)易業(yè)務(wù)；在羊絨原料的采購和銷售方面擁有較好的客戶資源，可向羊絨行業(yè)內(nèi)的上下游企業(yè)提供供應(yīng)鏈服務(wù)。2、鋰電池正極材料生產(chǎn)銷售和負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)經(jīng)營管理團(tuán)隊從事相關(guān)行業(yè)經(jīng)營管理和生產(chǎn)時間較長，工藝研發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)體系成熟及銷售經(jīng)驗豐富，具有一定的競爭力。公司與上海大學(xué)建立合作伙伴關(guān)系，圍繞高性能鋰離子電池正、負(fù)極材料技術(shù)領(lǐng)域，聯(lián)合開展關(guān)鍵技術(shù)探索與創(chuàng)新研究及新工藝應(yīng)用研發(fā)，有助于公司在高性能鋰離子電池正、負(fù)極材料技術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展。隨著公司后續(xù)年產(chǎn)8萬噸鋰電池正極材料項目的具體實施，公司在正極材料行業(yè)的競爭能力和盈利能力將逐步增強(qiáng)。

3、截至本報告期，公司從事二輪及三輪車換電業(yè)務(wù)的上海玖捌貳物聯(lián)科技有限公司已獲得 10項電池相關(guān)的實用新型專利權(quán)，包括電池組殼體、支架、充電接插件的知識產(chǎn)權(quán)聯(lián)合開發(fā)電池組 BMS、電池組核心技術(shù)可控聯(lián)合開發(fā) 4.0版本控制板、核心技術(shù)可控的自行開發(fā)運(yùn)營平臺系統(tǒng)等，正在申請關(guān)于982換電/租車管理系統(tǒng)（v3.5.0）等6項實用新型專利以及19項軟件著作權(quán)。

4、公司于2022年并購的萬貫實業(yè)，已取得年產(chǎn)3萬噸特種石墨制品生產(chǎn)項目的相關(guān)批復(fù)，現(xiàn)已具備年產(chǎn)1.5萬噸特種石墨制品生產(chǎn)能力，為擁有從煅燒、磨粉、混捏、壓型、焙燒、浸漬和石墨化處理的一體化生產(chǎn)加工能力的綜合性企業(yè)，具備特種石墨焙燒、特種石墨石墨化及鋰電池負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)的同時也具備生產(chǎn)特種石墨的能力。本次并購延伸了公司產(chǎn)業(yè)鏈，加快實施了在特種石墨領(lǐng)域的投資、布局，把握了行業(yè)契機(jī)、搶占了市場先機(jī)，提升了公司在生產(chǎn)加工特種石墨行業(yè)的競爭力。萬貫實業(yè)擁有多年從事石墨生產(chǎn)經(jīng)驗的專業(yè)技術(shù)人才，總經(jīng)理趙萬倉在特種石墨生產(chǎn)技術(shù)研發(fā)、質(zhì)量管理、設(shè)備制造等方面積累了豐富的經(jīng)驗，是炭素行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)起草人之一。截至2022年底，萬貫實業(yè)擁有近30項專利，主要圍繞特種石墨生產(chǎn)工藝，其中26項實用新型專利、2項發(fā)明授權(quán)，為河南省高新技術(shù)企業(yè)、河南省創(chuàng)新型中小企業(yè)。萬貫實業(yè)致力于建立產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的可持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新模式，除不斷加強(qiáng)自身研發(fā)實力外，已于2021年5月同沈陽理工大學(xué)材料科學(xué)與工程學(xué)院簽署了《產(chǎn)學(xué)研戰(zhàn)略合作協(xié)議》，聯(lián)合開展關(guān)鍵技術(shù)探索與創(chuàng)新研究及新工藝應(yīng)用，同時在專利技術(shù)研發(fā)、人才培養(yǎng)等方面通過多種形式開展合作。

5、公司擁有一定投融資經(jīng)驗的管理團(tuán)隊，可為公司投資業(yè)務(wù)的開展發(fā)揮一定的優(yōu)勢作用。公司已在經(jīng)營范圍中增加“實業(yè)投資；投資咨詢、企業(yè)管理咨詢與服務(wù)”，在優(yōu)化現(xiàn)有羊絨業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建“羊絨業(yè)務(wù)+實業(yè)投資”雙主營業(yè)務(wù)模式，關(guān)注、挖掘并在風(fēng)險可控的情況下嘗試行業(yè)內(nèi)以及跨行業(yè)的投資、并購等機(jī)會，培育新的業(yè)務(wù)契機(jī)和盈利增長點，以提升公司業(yè)績和可持續(xù)發(fā)展能力。

四、主營業(yè)務(wù)分析

1、概述

公司2019年實施了破產(chǎn)重整，在完成資產(chǎn)剝離后，成為一家為羊絨紡織產(chǎn)業(yè)提供供應(yīng)鏈服務(wù)的輕資產(chǎn)運(yùn)營上市公司，控制無毛絨供應(yīng)，并著力打造高端羊絨原料、紗線和面料品牌。但羊絨行業(yè)具有周期性、季節(jié)性、區(qū)域性和資金密集性的特點，總體規(guī)模小，競爭激烈，對經(jīng)濟(jì)周期和季節(jié)敏感，原料價格波動大，代加工環(huán)節(jié)利潤低，加之公司重整后生產(chǎn)性資產(chǎn)剝離，股本倍增，僅依靠羊絨原料貿(mào)易和大宗商品代工貼牌，盈利壓力較大。因此，公司在發(fā)展原有主營業(yè)務(wù)的同時，利用具有一定投融資經(jīng)驗的管理團(tuán)隊開展實業(yè)投資方面的業(yè)務(wù),開拓羊絨業(yè)務(wù)以外的發(fā)展機(jī)會，構(gòu)建“羊絨業(yè)務(wù)+實業(yè)投資”雙主營業(yè)務(wù)模式，關(guān)注、挖掘并在風(fēng)險可控的情況下積極嘗試跨行業(yè)投資、并購等機(jī)會，向國家政策鼓勵、發(fā)展前景良好的行業(yè)轉(zhuǎn)型，拓寬利潤渠道，提升公司業(yè)績和可持續(xù)發(fā)展能力。2022年是公司繼2019年重整、2020年平穩(wěn)過渡后繼續(xù)調(diào)整經(jīng)營模式、實施“雙主業(yè)”發(fā)展思路的第二年。

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 62,831.71萬元，較上年上升44.94%；營業(yè)成本54,911.72萬元，較上年同期上升55.40%，主營業(yè)務(wù)毛利率12.61%，較上年下降5.87%，利潤總額1,207.00萬元，較上年下降73.56%；歸屬于母公司所有者的凈利潤1,027.72萬元，較上年下降74.86%。報告期營業(yè)收入較上期增幅較大，主要為四川鋰古新能源科技有限公司貢獻(xiàn)了較大的收入來源。公司報告期營業(yè)利潤和歸屬于母公司所有者的凈利潤均較上期降幅較大，主要為公司上年度實施員工持股計劃，股份支付費(fèi)用攤銷增加報告期費(fèi)用3,223.76萬元。

報告期銷售費(fèi)用738.94萬元，較上年上升55.81%，主要為四川鋰古新能源科技有限公司及上海玖捌貳物聯(lián)科技有限公司銷售費(fèi)用增加所致；管理費(fèi)用8,009.34萬元，較上年上升 67.41%，主要為公司本期實施員工持股計劃導(dǎo)致管理費(fèi)用增加及新納入合并報表范圍內(nèi)公司管理費(fèi)用增加所致；本報告期財務(wù)費(fèi)用-68.94萬元，較上年同期上升76.75%，主要為公司本報告期銀行存款利息收入減少以及子公司財務(wù)費(fèi)用增加所致。

報告期末公司資產(chǎn)總額166,996.33萬元，較期初增加24.33%，歸屬于上市公司所有者權(quán)益121,450.56萬元，較期初增加4.18%，主要為收購河南萬貫實業(yè)有限公司增加。

五、公司未來發(fā)展的展望

公司于2019年實施并執(zhí)行完畢了破產(chǎn)重整，2020年提出“羊絨業(yè)務(wù)+實業(yè)投資”發(fā)展思路，并于2021年通過并購方式進(jìn)入新能源行業(yè)。2022年度，公司優(yōu)化了羊絨業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)模式，同時通過資源整合、互惠合作、拓展上下游產(chǎn)業(yè)等方式，進(jìn)一步擴(kuò)大了新能源產(chǎn)業(yè)的投資布局以及業(yè)務(wù)規(guī)模，使公司整體營業(yè)收入實現(xiàn)較快增長。2023年度，公司將繼續(xù)貫徹“雙主業(yè)”的戰(zhàn)略發(fā)展宗旨，同時進(jìn)一步深化相關(guān)發(fā)展策略，即：（1）繼續(xù)優(yōu)化羊絨業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提升公司新能源業(yè)務(wù)板塊的生產(chǎn)經(jīng)營、技術(shù)研發(fā)、運(yùn)營管理水平，持續(xù)整合新能源業(yè)務(wù)主體以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展；（2）在公司新能源產(chǎn)業(yè)所具備的基礎(chǔ)材料、產(chǎn)能基礎(chǔ)上，以其為載體向下游應(yīng)用端拓展，同期以科技、數(shù)據(jù)化賦能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，達(dá)到不斷外延拓展、協(xié)同發(fā)展的新能源行業(yè)相關(guān)布局；（3）持續(xù)關(guān)注、挖掘并在風(fēng)險可控的情況下積極嘗試行業(yè)內(nèi)以及跨行業(yè)的投資、并購機(jī)會，從而不斷提升公司盈利能力、收入規(guī)模，以持續(xù)增強(qiáng)公司的綜合競爭能力和可持續(xù)發(fā)展能力。

（一）2023年主要發(fā)展規(guī)劃和措施

1、羊絨業(yè)務(wù)

羊絨業(yè)務(wù)是公司的主營業(yè)務(wù)，公司自設(shè)立以來專注于羊絨紡織行業(yè)，在羊絨原料收儲方面擁有豐富的經(jīng)驗和長期合作的供應(yīng)商，收儲規(guī)模曾經(jīng)處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，在羊絨行業(yè)內(nèi)具有較高知名度和影響力。公司將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢及羊絨消費(fèi)市場情況，結(jié)合羊絨價格行情，采取靈活的羊絨收儲策略進(jìn)行羊絨收儲，在做好羊絨貿(mào)易業(yè)務(wù)的同時，恢復(fù)并擴(kuò)大羊絨制品的出口市場。

2、新能源業(yè)務(wù)

公司2021年通過并購新能源鋰電池材料企業(yè)為切入點進(jìn)入新能源行業(yè)。公司將繼續(xù)做好現(xiàn)有磷酸鐵鋰、石墨化及焙燒加工、特種石墨生產(chǎn)以及下游應(yīng)用換電業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理，加大新產(chǎn)品、新工藝研發(fā)投入，繼續(xù)提高產(chǎn)品性能和質(zhì)量，節(jié)能降耗、節(jié)約成本、提高效益；結(jié)合新能源各業(yè)務(wù)板塊的行業(yè)特點、資產(chǎn)狀況、業(yè)務(wù)模式、客戶資源等情況，將相關(guān)主體的生產(chǎn)經(jīng)營、技術(shù)研發(fā)、市場渠道、運(yùn)營管理等進(jìn)行整合，以提升管理效率，實現(xiàn)公司整體業(yè)務(wù)的協(xié)同互補(bǔ)和持續(xù)增長。公司將繼續(xù)加快推動年產(chǎn)8萬噸磷酸鐵鋰項目第一期年產(chǎn)2萬噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)線的相關(guān)工作，同時加強(qiáng)人才引進(jìn)和培養(yǎng)，大力開拓產(chǎn)品市場，為項目建設(shè)和投產(chǎn)做好準(zhǔn)備。

3、其他實業(yè)投資

持續(xù)關(guān)注、挖掘并在風(fēng)險可控的情況下積極嘗試行業(yè)內(nèi)以及跨行業(yè)的投資、并購機(jī)會，以拓展盈利途徑、培育新的利潤增長點，持續(xù)增強(qiáng)公司的綜合競爭能力和可持續(xù)發(fā)展能力。

（二）面臨的風(fēng)險和應(yīng)對措施

1、羊絨貿(mào)易業(yè)務(wù)存在不穩(wěn)定性

受經(jīng)濟(jì)周期、市場需求、季節(jié)變化等因素影響導(dǎo)致的供需變化、價格波動較大。近年來，羊絨紡織行業(yè)內(nèi)需不旺、出口不暢、成本上升、利潤下降。公司長期合作的羊絨企業(yè)資金匱乏，加之歷史積累的問題，本地羊絨企業(yè)大面積停產(chǎn)或破產(chǎn)，上下游產(chǎn)業(yè)鏈均受影響。

公司將努力重塑適合公司的業(yè)務(wù)模式，優(yōu)化現(xiàn)有羊絨業(yè)務(wù)，依托當(dāng)?shù)毓膭钫吆彤?dāng)?shù)匮蚪q產(chǎn)業(yè)的恢復(fù)和發(fā)展，逐步開展羊絨供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)；根據(jù)羊絨行業(yè)恢復(fù)及原料需求情況，結(jié)合羊絨市場行情，采取更加靈活的羊絨收儲策略進(jìn)行羊絨收儲；根據(jù)歐洲、美國和其他境外市場恢復(fù)情況，大力開拓羊絨衫、羊絨圍巾等羊絨制品的境外市場，逐步恢復(fù)羊絨制品出口業(yè)務(wù)。

2、價格波動的風(fēng)險

羊絨業(yè)務(wù)方面，由于羊絨單位價值較高，歷史波動幅度較大，存在價格波動風(fēng)險。公司將憑借多年的行業(yè)經(jīng)驗，審慎判斷，合理掌握庫存量，規(guī)避羊絨原料市場下行帶來的價格下跌的風(fēng)險。

鋰電池正極材料業(yè)務(wù)方面，受有關(guān)大宗商品價格變動及市場供需情況的影響，公司原材料的采購價格及供應(yīng)狀況會出現(xiàn)一定波動。石墨化、焙燒受托加工以及特種石墨生產(chǎn)方面，主要原材料及輔料為煅后石油焦、瀝青焦、中溫瀝青、高溫瀝青等，為石油化工和煤化工的副產(chǎn)品，其價格受全球及國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策、市場的供需變化、上游原材料及下游產(chǎn)品的價格波動以及參與者的心態(tài)變化等多重因素的共同影響，波動較為頻繁，原料價格的變動與產(chǎn)品價格變動在時間上和幅度上存在一定差異，對石墨化、焙燒受托加工以及特種石墨生產(chǎn)業(yè)務(wù)的運(yùn)營及風(fēng)險控制帶來了一定的難度。公司將通過加強(qiáng)內(nèi)部管理、強(qiáng)化原材料價格走勢預(yù)測、加強(qiáng)與原材料供應(yīng)商合作、選擇適當(dāng)?shù)臅r機(jī)采購原料并合理備貨等措施，合理控制價格波動風(fēng)險，降低價格波動風(fēng)險對相關(guān)業(yè)務(wù)的影響。

3、新業(yè)務(wù)開展不及預(yù)期的風(fēng)險

公司正在努力開拓羊絨業(yè)務(wù)以外的發(fā)展機(jī)會，構(gòu)建“羊絨業(yè)務(wù)+實業(yè)投資”雙主營業(yè)務(wù)模式。公司通過并購新能源鋰電池材料企業(yè)為切入點進(jìn)入新能源行業(yè)，公司存在新能源鋰電池材料業(yè)務(wù)盈利波動較大、磷酸鐵鋰產(chǎn)能擴(kuò)充不能按計劃實現(xiàn)、特種石墨業(yè)務(wù)開展不能按計劃實現(xiàn)以及換電業(yè)務(wù)市場拓展不及預(yù)期的風(fēng)險。

公司將積極關(guān)注新能源行業(yè)的政策和市場變化趨勢，及時調(diào)整投資策略，控制和降低政策和市場變化帶來的風(fēng)險；加強(qiáng)研發(fā)投入，通過改進(jìn)生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品性能、加強(qiáng)精細(xì)化管理，嚴(yán)控生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品附加值；加強(qiáng)關(guān)鍵崗位核心技術(shù)人才的引進(jìn)和培養(yǎng)，使管理團(tuán)隊專業(yè)化，提升生產(chǎn)管理和市場拓展效率。

市場競爭加劇的風(fēng)險

隨著鋰電池正負(fù)極材料、特種石墨市場需求的快速增長，同行業(yè)公司紛紛啟動擴(kuò)產(chǎn)計劃；同時，較多其他行業(yè)的企業(yè)亦跨界入局鋰電池正負(fù)極材料行業(yè)。隨著行業(yè)新增產(chǎn)能的逐步釋放，上述市場的競爭將隨之加劇。若未來幾年相關(guān)新增產(chǎn)能全部落地投產(chǎn)，則可能面臨產(chǎn)能過剩的情況。

公司將在繼續(xù)保持現(xiàn)有市場份額的基礎(chǔ)上，加大市場開發(fā)力度，擴(kuò)大產(chǎn)能的同時提高產(chǎn)品質(zhì)量，加大新產(chǎn)品和新工藝研發(fā)力度，完善售后服務(wù)體系，節(jié)能減排，開源節(jié)流，提高盈利能力。

5、產(chǎn)品升級和新興技術(shù)路線替代風(fēng)險

公司雖然掌握鋰電池正負(fù)極材料、特種石墨相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)，但隨著國內(nèi)外科研力量和產(chǎn)業(yè)資本對新能源、新材料應(yīng)用領(lǐng)域的持續(xù)投入，若新型產(chǎn)品性能大幅優(yōu)于現(xiàn)有技術(shù)產(chǎn)品，或其新興技術(shù)路線快速成熟，能夠快速實現(xiàn)商業(yè)化，而公司不能快速對公司產(chǎn)品進(jìn)行升級或者研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期，又或?qū)π屡d技術(shù)路線的技術(shù)儲備不夠充足，則可能對公司產(chǎn)品的市場競爭力產(chǎn)生不利影響。

公司將依靠自身體系內(nèi)專業(yè)人才的創(chuàng)新力，并依托上海大學(xué)等科研院校對產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)行研究，時刻關(guān)注市場變化，積極創(chuàng)新和提升，也同時引進(jìn)、消化和吸收行業(yè)新工藝、新技術(shù)、新理念，開拓產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，開發(fā)高附加值產(chǎn)品。

6、財務(wù)風(fēng)險

根據(jù)公司未來發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，需要有充足的資金進(jìn)行支撐。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大、新項目的建設(shè)，銷售、管理成本均有所提高，財務(wù)費(fèi)用亦將增加，將會對公司盈利能力造成一定影響，將會增加公司經(jīng)營性現(xiàn)金流的壓力。

公司將圍繞年度經(jīng)營和投資計劃開源節(jié)流，全面拓寬融資渠道，選擇適合公司的融資方案，增加資金儲備；同時加強(qiáng)財務(wù)管理，做好資金籌劃，細(xì)化應(yīng)收應(yīng)付賬款管理，壓縮成本費(fèi)用開支，以滿足公司未來發(fā)展資金需求，降低財務(wù)風(fēng)險。

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