容百科技2023年半年度董事會經(jīng)營評述

容百科技2023年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

(資料圖)

一、 報告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營業(yè)務(wù)情況說明

公司主要從事多元材料、磷酸錳鐵鋰材料、鈉電材料及多元前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要用于鋰/鈉電池的制造，并主要應(yīng)用于電動汽車、電動二輪車、儲能設(shè)備及電子產(chǎn)品等領(lǐng)域，核心產(chǎn)品包括NCM811系列、NCA系列、NCMA系列、Ni90及以上超高鎳系列的正極材料，純用系列及摻混系列的磷酸錳鐵鋰正極材料，層狀氧化物系列的鈉電正極材料和三元前驅(qū)體。

作為國內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)NCM811系列產(chǎn)品量產(chǎn)并應(yīng)用于國際主流終端車企的正極材料生產(chǎn)企業(yè)，公司高鎳及超高鎳系列產(chǎn)品技術(shù)與生產(chǎn)規(guī)模均處于全球領(lǐng)先地位。公司持續(xù)擴(kuò)大高鎳材料競爭優(yōu)勢的同時，圍繞主業(yè)開拓創(chuàng)新，打造多款磷酸錳鐵鋰正極材料應(yīng)用于四輪車、兩輪車、儲能和消費(fèi)領(lǐng)域；實(shí)現(xiàn)層狀氧化物鈉電正極材料與近百家下游客戶送樣驗(yàn)證，累計出貨近百噸。目前，公司已在華東、華中、西南及韓國設(shè)立多處先進(jìn)生產(chǎn)基地。

正極材料技術(shù)路線呈現(xiàn)一定的多樣性，未來將重點(diǎn)圍繞兩大路線向更高階發(fā)展，具體包括以高鎳、超高鎳為主的高能量密度路線，以磷酸錳鐵鋰、鈉電為主的高安全性兼低成本路線。

公司通過高鎳及超高鎳三元正極材料、磷酸錳鐵鋰和鈉電正極材料，實(shí)現(xiàn)動力、儲能兩大市場需求全面覆蓋，為下游客戶提供多種解決方案。高鎳及超高鎳三元產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源汽車高端市場，磷酸錳鐵鋰的純用及摻混產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源汽車的中低端市場及儲能市場，鈉電產(chǎn)品將廣泛應(yīng)用于低速新能源汽車、電動兩輪車、家用儲能及基站儲能市場。

二、核心技術(shù)與研發(fā)進(jìn)展

1.核心技術(shù)及其先進(jìn)性以及報告期內(nèi)的變化情況

公司自2014年成立以來，深耕于鋰離子電池正極材料及前驅(qū)體的研發(fā)和生產(chǎn)制造，依靠突出的科技創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)并購能力，成功掌握了多項(xiàng)行業(yè)領(lǐng)先的核心技術(shù)。截至2023年6月30日，公司在國內(nèi)外擁有392項(xiàng)注冊專利（發(fā)明專利85項(xiàng)，實(shí)用新型專利307項(xiàng)），對核心技術(shù)進(jìn)行保護(hù)。公司積極圍繞鋰/鈉電池材料前沿進(jìn)行技術(shù)布局。主要核心技術(shù)覆蓋鋰/鈉電池正極材料、前驅(qū)體、資源回收以及固態(tài)電池相關(guān)材料，包括超高鎳（Nimol%≥90）正極材料生產(chǎn)技術(shù)、NCMA四元正極材料生產(chǎn)技術(shù)、鈉電層狀氧化物正極材料生產(chǎn)技術(shù)、正極材料氣氛燒結(jié)技術(shù)、高電壓單晶材料生產(chǎn)技術(shù)、前驅(qū)體共沉淀技術(shù)、NiCoMn金屬回收技術(shù)等。公司具有鈉電層狀氧化物和磷酸錳鐵鋰正極材料規(guī)?；a(chǎn)經(jīng)驗(yàn)及技術(shù)能力，正在持續(xù)改善不同類型固態(tài)電解質(zhì)、高電壓鎳錳、富鋰錳、補(bǔ)鋰劑的制備技術(shù)。公司致力于核心技術(shù)的培育發(fā)展、成果轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)化，下一代超高鎳產(chǎn)品、多元鈉電層狀氧化物正極、二代磷酸錳鐵鋰均已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；€(wěn)定制備，小批量供應(yīng)包括動力電池、半固態(tài)電池、3C等領(lǐng)域的國內(nèi)外客戶。

國家科學(xué)技術(shù)獎項(xiàng)獲獎情況

國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、制造業(yè)“單項(xiàng)冠軍”認(rèn)定情況

2.報告期內(nèi)獲得的研發(fā)成果

報告期內(nèi)，公司在中央研究院及相關(guān)事業(yè)部內(nèi)持續(xù)進(jìn)行了集成產(chǎn)品開發(fā)理念的全面推廣，研究院與公司各部門的工作協(xié)同得到極大的優(yōu)化，組織架構(gòu)更合理化。材料開發(fā)及量產(chǎn)導(dǎo)入得到顯著提升，專利申請及受理量大幅增長。公司新增授權(quán)專利48項(xiàng)，授權(quán)內(nèi)容包括三元、鈉離子、磷酸鹽正極材料等。其中，國內(nèi)發(fā)明專利13項(xiàng)，具體情況如下：

報告期內(nèi)獲得的知識產(chǎn)權(quán)列表

注：報告期內(nèi)，公司新增2件實(shí)用新型專利失效。統(tǒng)計主體新增臨汾中貝。

3.研發(fā)投入情況表

研發(fā)投入總額較上年發(fā)生重大變化的原因

一方面原材料價格下降，導(dǎo)致研發(fā)耗用的材料成本降低。另一方面，公司在整體推進(jìn)降本增效，更加注重研發(fā)投入的效率和研發(fā)物料的管理，因此研發(fā)費(fèi)用有所下降。

研發(fā)投入資本化的比重大幅變動的原因及其合理性說明

4.在研項(xiàng)目情況

5.研發(fā)人員情況

6.其他說明

二、經(jīng)營情況的討論與分析

2023年上半年，公司經(jīng)營保持良好態(tài)勢，收入和銷量同比雙增長，正極材料全系產(chǎn)品銷量同比增長超過30%，龍頭地位進(jìn)一步夯實(shí)。根據(jù)電池網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，公司國內(nèi)三元正極市占率躍升至18.3%，相較去年同期上升4.3個百分點(diǎn)。報告期內(nèi)，公司磷酸錳鐵鋰和鈉電產(chǎn)品出貨加速，磷酸錳鐵鋰上半年出貨近千噸，鈉電正極材料上半年出貨近百噸。

第二季度，受原料價格波動等因素影響，公司盈利短暫承壓，但6月以來經(jīng)營情況迅速恢復(fù)，單月出貨量環(huán)比增長30%以上。根據(jù)市場公開數(shù)據(jù)，今年下半年終端市場需求熱度將持續(xù)提升，帶動高鎳正極銷量進(jìn)一步增長。公司將通過持續(xù)加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理、技改工藝升級等降本增效舉措，保持單噸盈利在合理穩(wěn)定區(qū)間。

隨著全球“碳中和”進(jìn)程加快，新能源汽車已然成為全球汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然趨勢。公開數(shù)據(jù)顯示，今年6月，中國新能源汽車滲透率達(dá)33.2%，再創(chuàng)新高。相比之下，歐洲和北美的滲透率遠(yuǎn)低于中國，海外市場擁有廣闊的增長空間。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈全球化競爭趨勢愈發(fā)凸顯，美國《通脹削減法案》（以下簡稱“《IRA法案》”）計劃投入約3700億美元用于氣候和清潔能源領(lǐng)域。自美國《IRA法案》出臺以來，韓國作為與美國簽訂FTA的國家和美國動力電池及電池材料的主要出口國，韓國電池及相關(guān)材料企業(yè)的發(fā)展預(yù)期迎來爆發(fā)式增長，頭部企業(yè)市值達(dá)三千億人民幣。

面對全球新能源汽車行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，公司基于海外布局的先發(fā)優(yōu)勢制定全球化經(jīng)營戰(zhàn)略方案。強(qiáng)化國內(nèi)領(lǐng)先地位的同時，公司在韓國已率先完成正極、前驅(qū)體和循環(huán)回收等一體化布局，已建成2萬噸/年正極和0.6萬噸/年前驅(qū)體產(chǎn)能，與北美主流客戶及日韓知名電池企業(yè)合作，產(chǎn)品主要銷往北美、日韓和歐洲等地，并在北美和歐洲積極開發(fā)主流客戶、配套建設(shè)產(chǎn)能基地。目前，公司正積極在韓國擴(kuò)大正極（含高鎳三元和磷酸鹽）和前驅(qū)體制造基地，已于近日收到韓國政府新萬金開發(fā)廳批準(zhǔn)公司在韓國新增建設(shè)前驅(qū)體年產(chǎn)能8萬噸的通知。公司同步籌建北美辦事處，并開展歐洲建廠的可行性論證。

1、2023年上半年，市占率持續(xù)領(lǐng)跑，保持行業(yè)首位

根據(jù)電池網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年中國三元正極材料市場出貨量為25萬噸。在整體三元正極領(lǐng)域，公司國內(nèi)三元正極材料市場占有率為18.3%，同比去年上升4.3個百分點(diǎn)，蟬聯(lián)第一；細(xì)分到高鎳三元市場，公司國內(nèi)高鎳三元正極材料市場占有率超過35%，連續(xù)多年保持榜首地位。今年以來，鋰金屬原材料價格劇烈波動，鋰鹽在今年2月至4月價格跌幅約70%，在4月至6月價格漲幅約100%。受上述價格波動影響，公司上半年經(jīng)營情況短暫承壓。報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入128.94億元，同比增長11.61%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤3.79億元，同比下降48.46%。6月以來，公司經(jīng)營情況迅速恢復(fù)，6月出貨量環(huán)比增長30%以上。預(yù)計下半年高能量密度電池如麒麟電池、半固態(tài)電池等應(yīng)用將加快，高鎳三元正極材料需求有望大幅增長。公司將繼續(xù)保持良好的產(chǎn)能利用率，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)的釋放。

2、全球化戰(zhàn)略快速推進(jìn)，韓國產(chǎn)能建設(shè)和國際客戶開發(fā)進(jìn)展顯著

報告期內(nèi)，公司在國內(nèi)的市占率持續(xù)提升，全球化競爭優(yōu)勢已逐步顯現(xiàn)。作為首家在海外建設(shè)高鎳正極材料生產(chǎn)項(xiàng)目的中國正極企業(yè)，公司在韓國已建成2萬噸/年的高鎳正極產(chǎn)能且通過多項(xiàng)生產(chǎn)所需認(rèn)證，已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨。韓國政府新萬金開發(fā)廳也于近日批準(zhǔn)公司在韓國新增建設(shè)年產(chǎn)能8萬噸前驅(qū)體基地，公司圍繞韓國基地開展的正極（含高鎳三元和磷酸鹽）、前驅(qū)體和循環(huán)回收等一體化布局逐步成型，后續(xù)產(chǎn)能釋放將快速響應(yīng)、全面覆蓋歐美日韓等增長空間巨大的全球新能源汽車市場。公司擁有成熟的海外建設(shè)、工程設(shè)計等優(yōu)勢，將快速實(shí)現(xiàn)在韓國新建磷酸鹽和三元產(chǎn)能，充分保障公司在歐洲和北美建設(shè)正極產(chǎn)能，快速搶占韓國、北美和歐洲等市場份額。

作為全市場覆蓋的正極材料綜合供應(yīng)商，公司在提升高鎳三元正極材料市場競爭力的同時，不斷研發(fā)升級磷酸錳鐵鋰、鈉電正極材料等技術(shù)，充分滿足國內(nèi)外下游電池及終端車企客戶對高、中、低端產(chǎn)品的應(yīng)用需求，在全球客戶開發(fā)服務(wù)和新品研發(fā)響應(yīng)方面具有不可替代的綜合競爭優(yōu)勢。報告期內(nèi)，公司海外客戶的開發(fā)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。年初至今，海外客戶開發(fā)進(jìn)程加快，出貨規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。目前，公司已與北美主流客戶、日本主流電池廠、韓國LGES、SDI和SKon等國際知名客戶展開深度合作。

3、積極開拓正極新技術(shù)，磷酸錳鐵鋰和鈉電正極材料貢獻(xiàn)新增量

（1）高鎳三元研發(fā)進(jìn)展順利，應(yīng)用于高能量密度產(chǎn)品陸續(xù)交付上車

報告期內(nèi)，公司三元新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展順利。在產(chǎn)品開發(fā)方面，公司超高鎳多晶產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)百噸級出貨，應(yīng)用于長續(xù)航電池；9系單多晶產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)百噸級出貨，應(yīng)用于4680電池體系，大規(guī)模起量在即；Ni90高鎳產(chǎn)品已批量供貨衛(wèi)藍(lán)新能源360Wh/kg半固態(tài)電池體系，正式應(yīng)用在蔚來ET7等三款車型；中鎳7系單晶高電壓完成客戶導(dǎo)入驗(yàn)證，實(shí)現(xiàn)小批量出貨。在產(chǎn)品工藝方面，公司成功開發(fā)出產(chǎn)品的新制程工藝，實(shí)現(xiàn)單線產(chǎn)能提升和材料降本，提升了正極材料的成本競爭力。目前，應(yīng)用該工藝的8系產(chǎn)品已大批量出貨，測試9系產(chǎn)品的綜合性能優(yōu)異。在前沿新技術(shù)方面，富鋰錳基材料通過客戶認(rèn)證，容量、循環(huán)等綜合性能行業(yè)領(lǐng)先。

（2）磷酸錳鐵鋰出貨近千噸，產(chǎn)品開發(fā)、客戶開發(fā)及上車進(jìn)度處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先

2023年上半年，公司磷酸錳鐵鋰（LMFP）正極材料累計出貨近千噸，進(jìn)一步夯實(shí)市場地位，在四輪動力端實(shí)現(xiàn)百噸級出貨。預(yù)計今年三季度將在動力端開展冬標(biāo)測試，LMFP電池上車速度加快。此外，在新產(chǎn)品新工藝開發(fā)方面，公司在上半年推出新品M6P（高鎳三元和LMFP的摻混材料），該材料的瓦時成本比中鎳三元低15%以上，可以幫助客戶在純用和混用領(lǐng)域解決相關(guān)問題。LMFP正極新一代工藝，已被下游客戶鎖定，綜合成本接近磷酸鐵鋰。在產(chǎn)能布局方面，公司按照下游客戶產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)展和需求，同時考慮工藝的先進(jìn)性等因素進(jìn)行新產(chǎn)線建設(shè)。目前，公司正籌備新一期LMFP產(chǎn)能基地建設(shè)。

（3）高電壓、高壓實(shí)層狀氧化物鈉電正極開發(fā)成功，商業(yè)化進(jìn)一步加快

公司鈉電正極材料開發(fā)進(jìn)展順利，累計實(shí)現(xiàn)近百噸級出貨。公司成功開發(fā)高電壓、高壓實(shí)層狀氧化物鈉電正極產(chǎn)品，幫助下游電池客戶進(jìn)一步降低成本，提高能量密度，目前已在終端有示范應(yīng)用。公司鈉電正極進(jìn)度符合預(yù)期，已完成部分客戶審核。除層狀氧化物鈉電正極材料外，公司在普魯士白及聚陰離子鈉電正極材料領(lǐng)域同步持續(xù)進(jìn)行開發(fā)，儲備相應(yīng)技術(shù)以應(yīng)對市場需求。

4、專利訴訟獲勝，持續(xù)健全公司知識產(chǎn)權(quán)布局

報告期內(nèi)，公司收到寧波市中級人民法院關(guān)于尤米科爾主動申請撤訴的《民事裁定書》，準(zhǔn)許原告尤米科爾撤回對公司的起訴，標(biāo)志著公司在與尤米科爾201580030857.0號發(fā)明專利權(quán)的訴訟中取得勝利。截至2023年6月30日，公司在國內(nèi)外擁有392項(xiàng)注冊專利（發(fā)明專利85項(xiàng)，實(shí)用新型專利307項(xiàng)）。今年上半年，公司新增申請發(fā)明專利數(shù)78件，新增授權(quán)發(fā)明專利數(shù)13件。公司圍繞產(chǎn)品持續(xù)布局了大量的獨(dú)立自主知識產(chǎn)權(quán)，為公司所有產(chǎn)品開拓市場提供強(qiáng)有力的保障。公司十分重視自主創(chuàng)新能力，包括持續(xù)打造全面規(guī)范的知識產(chǎn)權(quán)管理體系、建立專業(yè)高效的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)團(tuán)隊(duì)，為公司持續(xù)擴(kuò)展全球市場提供必要的知識產(chǎn)權(quán)保障。

5、新產(chǎn)線認(rèn)證加快，工程及裝備技術(shù)持續(xù)革新

報告期內(nèi)，公司不斷強(qiáng)化產(chǎn)線設(shè)計、裝備開發(fā)等工程技術(shù)方面的優(yōu)勢和壁壘，有利于加快公司產(chǎn)線審核認(rèn)證和降低投資成本。在產(chǎn)線審核方面，韓國忠州一期正極基地已通過韓國經(jīng)營認(rèn)證院的多項(xiàng)認(rèn)證體系，并完成歐美日韓客戶多輪審核，審核進(jìn)度加快。在產(chǎn)線設(shè)計方面，公司自主設(shè)計正極材料單線產(chǎn)能不斷迭代升級。目前，韓國忠州二期正極基地千噸級產(chǎn)線已完成設(shè)計并開始啟動建設(shè)。在工程裝備技術(shù)方面，陶瓷回轉(zhuǎn)窯落地湖北基地，超大型回轉(zhuǎn)窯在同步設(shè)計制造。磷酸錳鐵鋰和鈉電正極等產(chǎn)線設(shè)計及裝備持續(xù)開發(fā)，依托成熟的高鎳正極模塊化管理體系，開展磷酸錳鐵鋰和鈉電正極產(chǎn)線設(shè)計與設(shè)備選型，將有力縮短建設(shè)周期，降低投資成本。

6、深化“新一體化”戰(zhàn)略，強(qiáng)化上下游合作，優(yōu)化供應(yīng)鏈管理體系

公司在“新一體化”戰(zhàn)略的指引下，秉承“做最強(qiáng)者，與最強(qiáng)者合作，相生相融”，不斷深化與上游合作伙伴的戰(zhàn)略合作以及產(chǎn)業(yè)投資的方式，向上游供應(yīng)鏈延伸優(yōu)化，與現(xiàn)有正極與前驅(qū)體產(chǎn)業(yè)形成協(xié)同，共享行業(yè)成長，提升公司盈利能力。目前，公司已與中偉股份（300919）、格林美（002340）、力勤資源、青山實(shí)業(yè)、雅保、SQM、贛鋒鋰業(yè)（002460）、中礦資源（002738）等行業(yè)頭部供應(yīng)商簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議或建立了長期合作關(guān)系，合作開發(fā)上游關(guān)鍵金屬資源，確保關(guān)鍵金屬材料穩(wěn)定供應(yīng)的同時，協(xié)同建立原材料成本競爭優(yōu)勢。公司還將以參股投資或自建的方式，進(jìn)入回收、金屬冶煉領(lǐng)域，加快建設(shè)電池材料可持續(xù)綠色循環(huán)回收體系。為進(jìn)一步提升供應(yīng)鏈管理能力，公司成立商社對供應(yīng)鏈開發(fā)、集中采購和加工貿(mào)易等方面進(jìn)行統(tǒng)籌管理，加快推進(jìn)商貿(mào)一體、工貿(mào)一體平臺建設(shè)。未來，公司將繼續(xù)增強(qiáng)供應(yīng)鏈管理能力，保證市占率的進(jìn)一步提升，公司在產(chǎn)業(yè)鏈上將擁有更強(qiáng)話語權(quán)。

7、“三體系”組織架構(gòu)成功落地，組織變革初顯成效

報告期內(nèi)，公司完成三體系的組織變革，形成以“市場體系—研發(fā)體系—交付體系”為鐵三角流程化運(yùn)作的三大體系，從“分”到“合”，充分保障公司內(nèi)部高度協(xié)同運(yùn)行，為實(shí)施“新一體化”戰(zhàn)略提供有力支撐。新一輪組織變革初見成效，公司業(yè)務(wù)決策前移，強(qiáng)化事業(yè)部經(jīng)營定位，能夠敏捷應(yīng)對行業(yè)變化，并有效拉動公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)能力進(jìn)行專業(yè)化建設(shè)。同時，公司將加強(qiáng)干部隊(duì)伍建設(shè)，吸引全球范圍內(nèi)的頂尖人才，與公司發(fā)展階段、發(fā)展規(guī)模相匹配，保證人力資源合理支撐戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。有效的組織架構(gòu)和高效的執(zhí)行能力為公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展提供保障。

報告期內(nèi)公司經(jīng)營情況的重大變化，以及報告期內(nèi)發(fā)生的對公司經(jīng)營情況有重大影響和預(yù)計未來會有重大影響的事項(xiàng)

三、可能面對的風(fēng)險

1、核心競爭力風(fēng)險

鋰電池正極材料企業(yè)的關(guān)鍵核心競爭力在于產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新能力及制造工藝技術(shù)。動力型鋰電池及正極材料的技術(shù)更新速度較快，且鋰電池正極材料的應(yīng)用市場對產(chǎn)品性能、品質(zhì)要求極其嚴(yán)格，持續(xù)保持高素質(zhì)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)、研發(fā)并制造具有行業(yè)競爭力的高附加值產(chǎn)品，對于公司的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。

公司十分重視對技術(shù)人才的培養(yǎng)和引進(jìn)，以保證各項(xiàng)研發(fā)工作的有效組織和成功實(shí)施，但未來仍可能會面臨行業(yè)競爭所帶來的核心技術(shù)泄密、技術(shù)人員流失風(fēng)險。公司已經(jīng)對核心技術(shù)建立了相應(yīng)的保密制度和工作崗位隔離制度，對專有技術(shù)資料信息嚴(yán)格監(jiān)管，與相關(guān)管理人員、技術(shù)人員簽訂了技術(shù)保密協(xié)議。但如果出現(xiàn)技術(shù)人員流失，公司存在技術(shù)泄密的風(fēng)險，對公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響。同時，如果未來動力電池及正極材料的核心技術(shù)有了突破性進(jìn)展，而公司不能始終保持行業(yè)領(lǐng)先的新技術(shù)和新產(chǎn)品開發(fā)水平并持續(xù)進(jìn)步，將對公司的市場地位和核心競爭力產(chǎn)生不利影響。

2、原材料供應(yīng)及價格波動的風(fēng)險

公司所生產(chǎn)的三元正極材料上游原材料為鎳鹽、鈷鹽、鋰鹽，由于相關(guān)原材料的價格較高，原材料成本占三元正極材料總生產(chǎn)成本的比重較高。公司重視供應(yīng)鏈管理，在供應(yīng)鏈開發(fā)上已有系列投入，與多家供應(yīng)商達(dá)成了戰(zhàn)略合作關(guān)系，通過產(chǎn)業(yè)基金模式向上游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行適當(dāng)參股，通過資本紐帶、戰(zhàn)略協(xié)議穩(wěn)定供應(yīng)鏈，降低供應(yīng)成本。盡管公司已建立了較為完善的原材料采購管理體系、戰(zhàn)略供應(yīng)商合作關(guān)系，但宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變化及突發(fā)性事件仍有可能對原材料供應(yīng)及價格產(chǎn)生較大波動，從而對公司穩(wěn)健經(jīng)營產(chǎn)生影響。

3、產(chǎn)能擴(kuò)張及利用率不足的風(fēng)險

基于行業(yè)持續(xù)增長的預(yù)期及海內(nèi)外下游客戶的合作情況，公司合理規(guī)劃和建設(shè)產(chǎn)能規(guī)模，產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度符合預(yù)期。目前公司已建成正極產(chǎn)能20余萬噸，新產(chǎn)線正在進(jìn)行爬坡和轉(zhuǎn)固。盡管產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目已經(jīng)過充分、科學(xué)縝密的論證，且公司已掌握實(shí)施項(xiàng)目的生產(chǎn)工藝和技術(shù)，同時加強(qiáng)了人才儲備與培訓(xùn)等工作，但在項(xiàng)目實(shí)施過程中仍可能存在外部市場環(huán)境變化、項(xiàng)目施工管理不善、項(xiàng)目進(jìn)度拖延、項(xiàng)目建成產(chǎn)能利用率不足等風(fēng)險，繼而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

4、快速增長帶來的管理風(fēng)險

近年來，隨著公司加速擴(kuò)張，跨國多基地運(yùn)營涉及組織架構(gòu)日益龐大、管理鏈條逐步延長，公司總體管理難度逐步增加。報告期內(nèi)，公司推動三體系變革落地，在優(yōu)化現(xiàn)有事業(yè)部體制的基礎(chǔ)上，深化市場、研發(fā)和交付三體系的組織變革，建立了專業(yè)導(dǎo)向的業(yè)務(wù)組織運(yùn)行機(jī)制，強(qiáng)有力地實(shí)現(xiàn)管理團(tuán)隊(duì)改善。若未來公司管理水平不能適應(yīng)公司規(guī)模迅速擴(kuò)張的需要，組織模式和管理制度未能及時調(diào)整、完善，公司將面臨因管理控制不當(dāng)遭受損失的風(fēng)險。

5、行業(yè)市場需求波動的風(fēng)險

盡管近年來新能源汽車市場快速增長，但安全性、購買成本、充電時間、續(xù)航能力、配套充電設(shè)施等因素對新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展形成一定制約。未來，若推動新能源汽車發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策變化、出現(xiàn)配套設(shè)施建設(shè)和推廣未能及時滿足客戶需求增長、客戶對新能源汽車消費(fèi)的認(rèn)可不及預(yù)期等因素，新能源汽車市場需求可能出現(xiàn)較大波動，進(jìn)而影響動力鋰電池廠商對正極材料的市場需求，將會對公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

6、行業(yè)技術(shù)路線變動的風(fēng)險

新能源汽車動力電池在實(shí)際應(yīng)用中存在鋰電池、燃料電池等技術(shù)路線，鋰電池又可分為三元鋰電池、磷酸鐵鋰電池等技術(shù)路線。近年來，高鎳三元鋰電池在新能源汽車（特別是乘用車）動力電池領(lǐng)域得到國內(nèi)外終端車企的積極應(yīng)用，公司目前的主營業(yè)務(wù)方向?yàn)楦哝嚾龢O材料，同時積極布局磷酸錳鐵鋰和鈉電正極材料。但如果未來新能源汽車動力電池的主流技術(shù)路線發(fā)生不利變化，三元正極材料的市場需求將會受到一定程度影響。公司若未能及時、有效地開發(fā)與推出與市場需求匹配的材料產(chǎn)品，將對公司的競爭優(yōu)勢與盈利能力產(chǎn)生重大不利影響。

7、海外業(yè)務(wù)開展的風(fēng)險

境外業(yè)務(wù)面對復(fù)雜經(jīng)營環(huán)境，可能面臨多種風(fēng)險，從而對公司境外子公司的經(jīng)營管理、財務(wù)狀況等帶來不利影響，包括但不限于罷工、動亂等導(dǎo)致生產(chǎn)或供應(yīng)中斷；當(dāng)?shù)睾暧^經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大幅波動影響公司正常經(jīng)營活動；當(dāng)?shù)氐膭诠ぁ⒍愂?、進(jìn)出口、投資、外匯、環(huán)境等相關(guān)法規(guī)政策發(fā)生不利變化；當(dāng)?shù)卣饨徽叱霈F(xiàn)不利變化等。盡管公司在韓國投資經(jīng)營多年，擁有較為豐富的境外投資管理經(jīng)驗(yàn)和人才儲備，同時也正在籌備北美辦事處，規(guī)劃未來在歐洲的布局，但國外的政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)狀況、法律體系等與中國存在一定差異，仍不排除項(xiàng)目建設(shè)及后期運(yùn)營過程中，面臨當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)政策變動等帶來的潛在經(jīng)營風(fēng)險，若海外項(xiàng)目當(dāng)?shù)氐耐顿Y、稅收、進(jìn)出口、土地管理、環(huán)保等相關(guān)法律法規(guī)和政策發(fā)生變化，海外建設(shè)項(xiàng)目將面臨無法在計劃時間內(nèi)建設(shè)完成的風(fēng)險，進(jìn)而影響建設(shè)項(xiàng)目的投資收益。

四、報告期內(nèi)核心競爭力分析

(一)核心競爭力分析

公司主要產(chǎn)品正極材料是新能源汽車產(chǎn)業(yè)中動力電池的核心關(guān)鍵材料，直接決定了動力電池的能量密度、循環(huán)壽命、安全性及產(chǎn)品成本。經(jīng)過多年的積累與探索、開拓和創(chuàng)新，公司形成了領(lǐng)先于業(yè)內(nèi)的技術(shù)創(chuàng)新及產(chǎn)品研發(fā)優(yōu)勢、客戶協(xié)同服務(wù)優(yōu)勢、工程裝備開發(fā)及產(chǎn)線設(shè)計、國際化布局等多項(xiàng)綜合競爭優(yōu)勢，具體如下：

1、行業(yè)領(lǐng)先的自主創(chuàng)新核心技術(shù)優(yōu)勢

在自主創(chuàng)新方面，公司在三元正極材料及其前驅(qū)體的制造領(lǐng)域，通過持續(xù)的研發(fā)投入與技術(shù)探索，形成及掌握了多項(xiàng)國際領(lǐng)先、工藝成熟的關(guān)鍵核心技術(shù)，并具有權(quán)屬清晰的自主知識產(chǎn)權(quán)。公司所開發(fā)的高鎳、超高鎳多晶和單晶三元正極材料，處于國際領(lǐng)先水平，配套用于國內(nèi)外多家知名、領(lǐng)先動力電池廠商的前沿產(chǎn)品中。在持續(xù)擴(kuò)大高鎳三元材料競爭優(yōu)勢的同時，公司積極布局磷酸錳鐵鋰和鈉電正極材料。目前，公司已掌握磷酸錳鐵鋰和鈉電層狀氧化物正極材料生產(chǎn)等核心技術(shù)，已擁有相關(guān)多項(xiàng)權(quán)屬清晰的專利。多款磷酸錳鐵鋰正極材料已在動力、兩輪、儲能和消費(fèi)等應(yīng)用領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)銷售；鈉電層狀氧化物正極材料已與近百家下游客戶完成送樣驗(yàn)證，累計出貨達(dá)近百噸。

2、科技創(chuàng)新能力突出的研發(fā)體系和多層次技術(shù)儲備優(yōu)勢

公司整合中日韓跨國研發(fā)團(tuán)隊(duì)與資源，通過自主研發(fā)和技術(shù)合作，積極開發(fā)新產(chǎn)品并推動現(xiàn)有產(chǎn)品品質(zhì)提升。公司實(shí)行“前沿技術(shù)研究、在研產(chǎn)品開發(fā)、在產(chǎn)持續(xù)優(yōu)化”的研發(fā)策略，除對量產(chǎn)產(chǎn)品進(jìn)行不斷優(yōu)化升級之外，還開展了多項(xiàng)前沿新產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目，公司在固態(tài)電池適用的改性高鎳/超高鎳三元正極材料、氧化物固態(tài)電解質(zhì)、富鋰錳基正極材料、尖晶石鎳錳酸鋰等新材料開發(fā)領(lǐng)域不斷取得技術(shù)突破，滿足電池企業(yè)及經(jīng)濟(jì)社會對更高性能、更低成本的正極材料需求。

3、定位先發(fā)、深入合作的客戶資源優(yōu)勢

正極材料是鋰電池的關(guān)鍵核心材料，鋰電池生產(chǎn)廠商對供應(yīng)商均實(shí)行嚴(yán)格的認(rèn)證機(jī)制，通常送樣到量產(chǎn)耗時數(shù)年時間。公司的高鎳產(chǎn)品率先通過國內(nèi)外多家主流鋰電池廠商的認(rèn)證程序，憑借多代單晶及高鎳產(chǎn)品的首家量產(chǎn)、持續(xù)推出，在行業(yè)內(nèi)形成了明顯的先發(fā)優(yōu)勢、良好的市場口碑。同時，公司與國內(nèi)外主流鋰電池廠商建立長期服務(wù)、配套開發(fā)的合作關(guān)系，通過進(jìn)入國際主流車企供應(yīng)鏈，更加準(zhǔn)確地把握新能源汽車動力電池的技術(shù)趨勢和商業(yè)需求，保證了公司業(yè)務(wù)方向的準(zhǔn)確性。未來，公司在進(jìn)一步深化與國內(nèi)主要客戶的全面戰(zhàn)略合作的基礎(chǔ)上，積極促成與國際客戶建立戰(zhàn)略合作關(guān)系或簽署長期供應(yīng)協(xié)議，實(shí)現(xiàn)客戶結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化。

4、持續(xù)迭代創(chuàng)新的工程技術(shù)和管理優(yōu)勢

公司建立了工程事業(yè)部和設(shè)備公司，規(guī)劃在工程技術(shù)創(chuàng)新、工程裝備創(chuàng)新、工程管理整合等方面持續(xù)提升工程技術(shù)和裝備領(lǐng)域壁壘。當(dāng)前，公司高鎳產(chǎn)線可兼容超高鎳材料、鈉電正極材料、鎳錳二元材料等，為提升產(chǎn)線優(yōu)勢，公司深入進(jìn)行裝備技術(shù)的預(yù)研及儲備，聚焦核心設(shè)備自主開發(fā)制造，開展“前驅(qū)體—正極”一體化新工藝設(shè)備及工程產(chǎn)線技術(shù)研究，推動新型裝備產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用；推動新產(chǎn)線的信息化自動化技術(shù)導(dǎo)入，提升產(chǎn)線整體智能化水平；持續(xù)加強(qiáng)工程管理能力，提升產(chǎn)線穩(wěn)定性與合格率，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的快速擴(kuò)建，降低產(chǎn)線投資及運(yùn)行成本。

5、掌握綠色經(jīng)濟(jì)核心技術(shù)的產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)勢

公司在掌握三元正極材料及其前驅(qū)體的一體化核心技術(shù)的同時，在廢舊鋰電池材料回收再利用業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行積極布局，形成了動力電池循環(huán)利用的完整閉環(huán)與競爭優(yōu)勢，積極推動環(huán)境友好型生產(chǎn)方式。公司具有“NiCoMn金屬回收技術(shù)”、“Li2CO3回收技術(shù)”等廢舊材料回收再利用核心技術(shù)，通過無機(jī)酸溶解、除雜、共沉淀等方法回收可使用的鎳、鈷、錳、鋰元素材料，綜合回收率高，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。公司投資的合營子公司TMR株式會社已實(shí)現(xiàn)了鋰電池廢料回收利用業(yè)務(wù)的成熟應(yīng)用，是公司向動力電池循環(huán)利用領(lǐng)域擴(kuò)展的重要戰(zhàn)略布局。此外，公司在三元材料前驅(qū)體的生產(chǎn)過程中，采取了多項(xiàng)回收循環(huán)再利用技術(shù)，在避免環(huán)境影響的同時，實(shí)現(xiàn)了前驅(qū)體生產(chǎn)的生態(tài)循環(huán)經(jīng)濟(jì)。

6、多產(chǎn)品布局、多應(yīng)用場景覆蓋的產(chǎn)品優(yōu)勢

公司實(shí)現(xiàn)了多產(chǎn)品布局，不僅是在三元正極進(jìn)行不同系列產(chǎn)品開發(fā)，在磷酸錳鐵鋰、鈉電等正極材料均有布局，是行業(yè)內(nèi)少數(shù)進(jìn)行市場全覆蓋的正極材料生產(chǎn)商。公司通過高鎳三元、磷酸錳鐵鋰和鈉電正極三大正極材料，實(shí)現(xiàn)“高、中、低端”材料全覆蓋，滿足動力和儲能兩大市場全面需求。公司的高鎳三元材料主要應(yīng)用于新能源汽車高端市場，高鎳三元與錳鐵鋰的系列摻混產(chǎn)品和錳鐵鋰純用產(chǎn)品將主要應(yīng)用于新能源汽車中低端市場和儲能市場，鈉電正極材料可廣泛應(yīng)用于儲能市場。公司的多產(chǎn)品布局和多應(yīng)用場景覆蓋，為公司長期穩(wěn)健經(jīng)營和開辟第二成長曲線提供了有力保證。

7、獨(dú)特的并購整合及產(chǎn)融結(jié)合優(yōu)勢

公司由擁有二十余年鋰電產(chǎn)業(yè)成功創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的中韓兩支團(tuán)隊(duì)共同組建，已形成成熟的細(xì)分領(lǐng)域并購整合工具體系，擁有跨文化、跨地區(qū)的企業(yè)整合、延伸及完善產(chǎn)業(yè)鏈的能力。2021年12月，公司收購國內(nèi)首家開發(fā)與量產(chǎn)陶瓷回轉(zhuǎn)窯裝備公司鳳谷節(jié)能，提升工藝裝備與正極工藝技術(shù)的匹配性，提升正極材料制造壁壘。2022年3月，公司與湖北省仙桃市平臺合作，設(shè)立股權(quán)投資基金，重點(diǎn)投資鋰電正極材料上游產(chǎn)業(yè)以及電池制造、應(yīng)用和回收循環(huán)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)協(xié)同化的產(chǎn)業(yè)布局。2022年7月，公司收購磷酸錳鐵鋰正極材料公司斯科蘭德，此次收購豐富了公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司在正極材料領(lǐng)域的綜合競爭力。未來，在公司新一體化戰(zhàn)略的指引下，公司將繼續(xù)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)并購整合及產(chǎn)融結(jié)合優(yōu)勢，公司不僅聚焦于三元正極和前驅(qū)體，還會向上游、橫向和下游開展投資，實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)協(xié)同、創(chuàng)新協(xié)同和戰(zhàn)略協(xié)同。

8、全球化布局的領(lǐng)先優(yōu)勢

公司是首家在海外建設(shè)高鎳正極材料生產(chǎn)項(xiàng)目的中國正極企業(yè)，目前韓國基地已建成2萬噸/年的高鎳正極產(chǎn)能，具有全球化布局的領(lǐng)先優(yōu)勢。根據(jù)美國《通脹削減法案（IRA）》計劃投入約3700億美元用于氣候和清潔能源領(lǐng)域，與美國簽訂自由貿(mào)易協(xié)定（FTA）的國家所生產(chǎn)的產(chǎn)品可以獲取一定比例的補(bǔ)貼。韓國位列FTA國家名單中，公司在韓基地的產(chǎn)品銷往美國，可享受該國新能源車補(bǔ)貼。韓國基地的建成及投產(chǎn)，有利于公司進(jìn)行全球化布局和更好地服務(wù)海外客戶。公司將以韓國基地為依托，在技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)制造、商務(wù)溝通等方面，更加貼近國際客戶的需求。韓國工廠的產(chǎn)能釋放將推動容百與日韓客戶的戰(zhàn)略互動，并輻射歐洲、美國及東南亞市場，服務(wù)于國際客戶以及中國客戶的海外工廠，真正做到擁抱客戶、服務(wù)全球。

9、組織創(chuàng)新優(yōu)勢與人才培養(yǎng)優(yōu)勢

公司積極應(yīng)對外部市場變動，承接集團(tuán)戰(zhàn)略落地，多年來持續(xù)進(jìn)行組織變革與創(chuàng)新，結(jié)合本行業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展特點(diǎn)，開展并萃取出系統(tǒng)化、工程化的組織變革理論、工具與方法，并在實(shí)踐中不斷迭代，當(dāng)前已具備及時響應(yīng)外界市場變化、持續(xù)提升組織效率的組織創(chuàng)新能力。同時，經(jīng)過多年對本行業(yè)人才培養(yǎng)規(guī)律的探索與積累，公司已形成系統(tǒng)化、體系化的人才培養(yǎng)機(jī)制，大量招聘并培養(yǎng)優(yōu)秀校招生，同時引進(jìn)行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀人才，形成行業(yè)人才高地，持續(xù)不斷為公司未來發(fā)展供給高素質(zhì)人才。

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