嘉曼服飾（301276）2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：
一、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)
(資料圖片僅供參考)
（一）行業(yè)環(huán)境公司是一家中高端童裝運(yùn)營(yíng)企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋童裝的研發(fā)設(shè)計(jì)、品牌運(yùn)營(yíng)與推廣、直營(yíng)與加盟銷售等核心業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T4754-2017），公司所屬行業(yè)為“C18紡織服裝、服飾業(yè)”。從具體產(chǎn)品而言，公司屬于紡織服裝、服飾業(yè)中的童裝細(xì)分行業(yè)。1、童裝行業(yè)的整體情況隨著我國(guó)國(guó)民生活水平的不斷上升，以及社會(huì)與家庭對(duì)下一代的重視程度不斷提高，嬰童的消費(fèi)支出在家庭的消費(fèi)支出中所占比例逐年上升，中國(guó)童裝市場(chǎng)正在步入快速發(fā)展的階段，根據(jù)Euromonitor的數(shù)據(jù)，我國(guó)童裝市場(chǎng)規(guī)模由2007年的674.77億元增長(zhǎng)至2021年的2563.64億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率為10%。伴隨“三孩”政策和消費(fèi)水平的提升，接下來(lái)5年國(guó)內(nèi)童裝市場(chǎng)將延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，Euromonitor預(yù)計(jì)2026年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4170.5億元。持續(xù)增加的童裝市場(chǎng)規(guī)模和快速的市場(chǎng)增長(zhǎng)速度為童裝企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了良好的歷史機(jī)遇。2、宏觀經(jīng)濟(jì)的整體情況2023年上半年“社會(huì)消費(fèi)品零售總額”相較2022年所上升，在“居民人均消費(fèi)支出：衣著”上2023年一季度與2022一季度相比略有下降。說(shuō)明2023年上半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)明顯，居民消費(fèi)意愿及消費(fèi)能力相較2022年同期有所提升，雖然消費(fèi)者對(duì)服裝服飾類消費(fèi)品的購(gòu)買意愿的回升趨勢(shì)略為滯后，但在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大趨勢(shì)下未來(lái)服裝服飾類消費(fèi)品的復(fù)蘇趨勢(shì)將會(huì)更加明顯。這一趨勢(shì)與公司經(jīng)營(yíng)情況相匹配。3、競(jìng)爭(zhēng)情況及市場(chǎng)地位（1）競(jìng)爭(zhēng)格局童裝市場(chǎng)的迅速成長(zhǎng)吸引了越來(lái)越多的服裝企業(yè)，目前我國(guó)擁有童裝企業(yè)逾萬(wàn)家，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者較多，市場(chǎng)較為分散。按照品牌來(lái)源的不同，童裝品牌分為國(guó)內(nèi)品牌和國(guó)外品牌，其中：國(guó)外童裝品牌如E.LAND、KENZO等，國(guó)內(nèi)童裝品牌如水孩兒、巴拉巴拉、安奈兒（002875）和小豬班納等。國(guó)內(nèi)品牌進(jìn)入童裝市場(chǎng)較早，對(duì)童裝行業(yè)有較強(qiáng)的專業(yè)認(rèn)識(shí)和豐富的經(jīng)驗(yàn)積累。根據(jù)品牌進(jìn)入路徑的不同，童裝品牌還可分為專業(yè)童裝品牌和成人延伸品牌，專業(yè)童裝品牌是指獨(dú)立的童裝品牌，如水孩兒、巴拉巴拉。成人裝延伸品牌是指在原來(lái)成人裝基礎(chǔ)上，延伸發(fā)展出針對(duì)嬰童的服飾品牌，如國(guó)外品牌EMPORIOARMANI、JEEP、ZARA，國(guó)內(nèi)的MINIPEACE、jnbybyJNBY等。它們通常與其品牌成人裝保持相近的設(shè)計(jì)風(fēng)格，并利用原有品牌優(yōu)勢(shì)和渠道優(yōu)勢(shì)推廣童裝產(chǎn)品。（2）公司產(chǎn)品的市場(chǎng)地位公司的產(chǎn)品一直定位于中高端童裝市場(chǎng)，其中，自有品牌水孩兒定位于中端、菲絲路汀定位于中高端，國(guó)際零售代理品牌例如EMPORIOARMANI、HUGOBOSS、KENZOKIDS等均為國(guó)際一二線高端品牌，公司與該等童裝品牌保持了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。授權(quán)經(jīng)營(yíng)品牌暇步士、哈吉斯系全球知名的中高端休閑服飾品牌，公司擁有該等品牌的童裝產(chǎn)品在中國(guó)大陸的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)，授權(quán)經(jīng)營(yíng)時(shí)間均已超過(guò)五年，公司優(yōu)秀的研發(fā)設(shè)計(jì)能力、品牌運(yùn)營(yíng)和推廣能力以及全面的銷售渠道獲得了授權(quán)方的高度認(rèn)可，具有與公司長(zhǎng)期合作的基礎(chǔ)和意向。公司自有品牌“水孩兒”創(chuàng)立于1995年，是國(guó)內(nèi)較早從事專業(yè)化童裝品牌運(yùn)營(yíng)的企業(yè)?！八骸弊詣?chuàng)立以來(lái)以良好的品質(zhì)贏得了市場(chǎng)口碑，根據(jù)中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)與中華全國(guó)商業(yè)信息中心出具的《全國(guó)大型零售企業(yè)暨消費(fèi)品市場(chǎng)2022年度監(jiān)測(cè)報(bào)告》結(jié)果顯示，在2022年中國(guó)大童童裝市場(chǎng)類別中，“水孩兒”的市場(chǎng)綜合占有率排名前十。（二）主營(yíng)業(yè)務(wù)公司是一家中高端童裝運(yùn)營(yíng)企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋童裝的研發(fā)設(shè)計(jì)、品牌運(yùn)營(yíng)與推廣、直營(yíng)與加盟銷售等核心業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。公司產(chǎn)品覆蓋0-16歲（主要為2-14歲）的男女兒童服裝及內(nèi)衣襪子等相關(guān)附屬產(chǎn)品。公司構(gòu)建了線上與線下、直營(yíng)與加盟的多元化全渠道銷售模式。直營(yíng)方面公司在國(guó)內(nèi)一線、二線城市眾多知名商場(chǎng)開(kāi)設(shè)直營(yíng)店鋪在保證店鋪效益的同時(shí)兼顧品牌形象的建立和宣傳；加盟方面公司不斷拓展商品覆蓋版圖，讓更多的消費(fèi)者能體驗(yàn)并認(rèn)可公司的產(chǎn)品；線上方面公司致力于與電商頭部平臺(tái)合作，已經(jīng)在唯品會(huì)、天貓、抖音、京東等國(guó)內(nèi)知名電商平臺(tái)開(kāi)設(shè)店鋪。公司采取多品牌運(yùn)營(yíng)策略，包括自有品牌：水孩兒和菲絲路汀，授權(quán)經(jīng)營(yíng)品牌：暇步士和哈吉斯，國(guó)際零售代理品牌：Bebelux。在消費(fèi)層級(jí)方面水孩兒對(duì)應(yīng)中端市場(chǎng)，暇步士、哈吉斯和菲絲路汀對(duì)應(yīng)中高端市場(chǎng)，Bebelux對(duì)應(yīng)高端童裝市場(chǎng)。各個(gè)品牌的發(fā)展階段涵蓋了成熟期、發(fā)展期、初創(chuàng)期三個(gè)梯度。公司憑借各品牌自有特色在各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)中滿足不同類型消費(fèi)者的需求，培養(yǎng)有品牌忠誠(chéng)度的客戶群體。通過(guò)多品牌差異化發(fā)展線上和線下、直營(yíng)與加盟渠道并行的發(fā)展戰(zhàn)略，公司產(chǎn)品已形成對(duì)童裝市場(chǎng)多維度、深層次的滲透，具備持續(xù)的滾動(dòng)式發(fā)展?jié)摿Α?/p>（三）主要產(chǎn)品公司的主要產(chǎn)品包括自有品牌水孩兒和菲絲路汀，授權(quán)品牌暇步士和哈吉斯，國(guó)際零售代理品牌EMPORIOARMANI、HUGOBOSS等童裝產(chǎn)品，覆蓋各品牌男女兒童外套（禮服、套裝、羽絨服、風(fēng)衣、夾克等）、上衣（T恤、襯衣、馬夾、背心、秋衣、毛衣等）、褲類、裙類及內(nèi)衣襪子等相關(guān)附屬產(chǎn)品。（四）經(jīng)營(yíng)模式1、設(shè)計(jì)研發(fā)模式公司在自有品牌“水孩兒”、“菲絲路汀”和授權(quán)經(jīng)營(yíng)品牌“暇步士”童裝、“哈吉斯”童裝運(yùn)營(yíng)中實(shí)行自主研發(fā)設(shè)計(jì)，從商品企劃到主題及色系開(kāi)發(fā)，從面料選擇到款式設(shè)計(jì)再到版型研發(fā)都由公司設(shè)計(jì)中心自主完成。公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)分為“春夏”及“秋冬”兩季，以半年為開(kāi)發(fā)周期進(jìn)行產(chǎn)品的設(shè)計(jì)。（1）設(shè)計(jì)研發(fā)的組織架構(gòu)公司產(chǎn)品的設(shè)計(jì)研發(fā)體系由商品企劃中心、設(shè)計(jì)中心等部門組成。其中商品企劃中心負(fù)責(zé)收集本品牌和競(jìng)品的銷售情況及產(chǎn)品需求，提出產(chǎn)品企劃方案，確定產(chǎn)品品類計(jì)劃和款式要求；設(shè)計(jì)中心負(fù)責(zé)產(chǎn)品調(diào)研、確定整體設(shè)計(jì)風(fēng)格、根據(jù)商品企劃中心的要求進(jìn)行設(shè)計(jì)規(guī)劃并參與樣衣制作的部分環(huán)節(jié)。（2）設(shè)計(jì)研發(fā)的業(yè)務(wù)流程產(chǎn)品設(shè)計(jì)的流程概念是從銷售需求出發(fā)，經(jīng)銷售、市場(chǎng)、采購(gòu)等多部門評(píng)議通過(guò)后確定。具體流程如下：2、采購(gòu)模式公司的產(chǎn)品采購(gòu)主要遵循“以銷定購(gòu)”的原則，線上、線下直營(yíng)由銷售部門在每次訂貨會(huì)前根據(jù)歷史銷售數(shù)據(jù)并結(jié)合市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)制成訂單，加盟商主要通過(guò)訂貨會(huì)向公司提交訂單，公司生產(chǎn)管理中心等部門按訂單安排采購(gòu)工作。同時(shí)，公司根據(jù)市場(chǎng)反饋情況和加盟商補(bǔ)貨情況進(jìn)行補(bǔ)充采購(gòu)；針對(duì)線上銷售，公司通過(guò)信息系統(tǒng)實(shí)時(shí)掌握銷售動(dòng)態(tài)，了解消費(fèi)者偏好和熱銷款式，并據(jù)此追加采購(gòu)或推出類似款式產(chǎn)品，及時(shí)滿足客戶的消費(fèi)需求。公司采取市場(chǎng)化的采購(gòu)策略，通過(guò)建立嚴(yán)格的供應(yīng)商管理制度來(lái)保證產(chǎn)品的品質(zhì)和采購(gòu)價(jià)格的合理性。因此，公司的采購(gòu)內(nèi)容主要包括成衣采購(gòu)和原輔料采購(gòu)，其中成衣采購(gòu)的具體流程如下：公司采購(gòu)模式主要包括向代工廠商采購(gòu)成衣、向品牌方直接采購(gòu)成衣兩種方式。其中自有品牌、授權(quán)經(jīng)營(yíng)品牌的采購(gòu)主要采取向代工廠商采購(gòu)成衣（代工廠商包工包料）方式，并對(duì)部分代工廠商開(kāi)始嘗試指定面料供應(yīng)商；除成衣采購(gòu)?fù)?，公司部分商品采用自主采?gòu)原輔料后委托加工的模式組織生產(chǎn)；國(guó)際零售代理品牌主要采取向品牌方直接采購(gòu)成衣的方式。因此，公司的采購(gòu)內(nèi)容主要包括成衣采購(gòu)和原輔料采購(gòu)，其中成衣采購(gòu)的具體流程如下：公司對(duì)部分產(chǎn)品采取自購(gòu)原輔料后委托代工廠商生產(chǎn)的模式，公司原輔料的采購(gòu)流程如下：3、生產(chǎn)模式作為國(guó)內(nèi)專業(yè)的中高端童裝運(yùn)營(yíng)企業(yè)，公司不直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)，而是將主要精力集中于附加值較高的研發(fā)設(shè)計(jì)、品牌運(yùn)營(yíng)與推廣、銷售等核心業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。公司負(fù)責(zé)制作產(chǎn)品的款式、顏色、圖案、版型等方案的設(shè)計(jì)工藝單和代工廠商的遴選，再將設(shè)計(jì)工藝單發(fā)送給代工廠商并從代工廠商處采購(gòu)成衣。4、銷售模式公司的銷售模式主要為線下直營(yíng)模式（含直營(yíng)聯(lián)營(yíng)和直營(yíng)自營(yíng)）、加盟模式與電商直營(yíng)模式。公司的線下直營(yíng)模式分為線下直營(yíng)聯(lián)營(yíng)和線下直營(yíng)自營(yíng)兩種模式。線下直營(yíng)聯(lián)營(yíng)方式下，公司與商場(chǎng)簽署合作協(xié)議，通過(guò)商場(chǎng)專柜以零售方式向顧客銷售產(chǎn)品，通常公司店鋪以銷售分成的方式與商場(chǎng)結(jié)算。線下直營(yíng)自營(yíng)方式下，采取公司租賃店鋪的方式取得經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，并進(jìn)行自收銀結(jié)算，根據(jù)地理位置的不同，分為店中店和獨(dú)立店兩種。店中店主要開(kāi)設(shè)于購(gòu)物中心、百貨商場(chǎng)，獨(dú)立店則位于城市商圈、社區(qū)等消費(fèi)較為集中的區(qū)域。公司的加盟模式的具體合作方式為公司與具備一定條件的加盟商簽訂加盟合作協(xié)議，授予加盟商從公司采購(gòu)?fù)b品牌產(chǎn)品后在協(xié)議約定的時(shí)間及范圍內(nèi)銷售和推廣上述產(chǎn)品的權(quán)利。加盟商獲取公司授權(quán)后開(kāi)設(shè)“水孩兒”、“暇步士”或“哈吉斯”專賣店，并在該專賣店內(nèi)銷售公司相應(yīng)品牌的童裝產(chǎn)品。專賣店的商標(biāo)使用、整體形象和裝修風(fēng)格需符合公司的統(tǒng)一要求。公司的電商直營(yíng)模式分為服務(wù)平臺(tái)模式和聯(lián)營(yíng)模式，在服務(wù)平臺(tái)模式下公司與電商平臺(tái)簽訂協(xié)議，公司在電商平臺(tái)開(kāi)設(shè)童裝專賣店或參加檔期，店鋪由公司運(yùn)營(yíng)管理和組織銷售，直接向終端消費(fèi)者收取貨款，電商平臺(tái)向公司收取平臺(tái)服務(wù)費(fèi)等傭金費(fèi)用。在聯(lián)營(yíng)模式下，公司與電商平臺(tái)簽訂協(xié)議，公司在電商平臺(tái)開(kāi)設(shè)童裝專賣店或以檔期的方式進(jìn)行銷售，店鋪或檔期在電商平臺(tái)主導(dǎo)下與公司共同運(yùn)營(yíng)管理，電商平臺(tái)向終端消費(fèi)者收取貨款，并從貨款中提取分成扣點(diǎn)或賺取價(jià)差。（五）可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施1、存貨比重加大及其跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告期末，公司存貨賬面價(jià)值為39,419.49萬(wàn)元，占期末總資產(chǎn)的比例為17.2%，占比較高。報(bào)告期末公司存貨金額較大，如因市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化或競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致存貨跌價(jià)增加或存貨變現(xiàn)困難，將導(dǎo)致公司運(yùn)營(yíng)效率降低、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提較多，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>為此，公司將進(jìn)一步提高品牌的設(shè)計(jì)研發(fā)能力，從設(shè)計(jì)、面料、工藝等方面進(jìn)行全面升級(jí)從而提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)在產(chǎn)品推廣和銷售方面加大力度，提高公司旗下品牌知名度。繼續(xù)拓展線上及線下的銷售渠道，多渠道消化長(zhǎng)齡存貨。從而提高公司存貨的周轉(zhuǎn)效率。
二、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析（一）多樣化風(fēng)格的童裝設(shè)計(jì)能力設(shè)計(jì)研發(fā)系品牌服裝企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)中的核心環(huán)節(jié)。公司作為擁有30余年童裝研發(fā)設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)，較強(qiáng)的設(shè)計(jì)研發(fā)能力是公司的核心優(yōu)勢(shì)之一。公司的設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)源于多年來(lái)建立形成了完善的設(shè)計(jì)體系、科學(xué)的設(shè)計(jì)流程和優(yōu)秀的設(shè)計(jì)師團(tuán)隊(duì)。我公司自主設(shè)計(jì)的自有品牌水孩兒、菲絲路汀，授權(quán)經(jīng)營(yíng)品牌暇步士、哈吉斯的風(fēng)格迥異，客戶群體定位層次分明，水孩兒定位于中端大眾休閑風(fēng)格、菲絲路汀定位于中高端法式優(yōu)雅風(fēng)格、暇步士定位于中高端美式休閑風(fēng)格、哈吉斯定位于中高端英倫校園風(fēng)格。公司商品企劃和設(shè)計(jì)人員能夠精準(zhǔn)把握各品牌的風(fēng)格定位和品牌內(nèi)涵，使公司的各個(gè)品牌之間形成協(xié)同發(fā)展效應(yīng)和差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)公司自主設(shè)計(jì)的產(chǎn)品所產(chǎn)生的銷售收入金額及占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例均呈上升趨勢(shì)，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)公司童裝創(chuàng)意設(shè)計(jì)能力的認(rèn)可。（二）豐富的童裝運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的童裝運(yùn)營(yíng)能力公司于1995年創(chuàng)立水孩兒童裝品牌，是國(guó)內(nèi)較早從事專業(yè)化童裝品牌運(yùn)營(yíng)的企業(yè)，核心管理團(tuán)隊(duì)成員擁有超過(guò)15年的童裝運(yùn)營(yíng)和管理經(jīng)驗(yàn)，能夠準(zhǔn)確把握童裝銷售渠道布局、市場(chǎng)流行趨勢(shì)、消費(fèi)需求以及童裝行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。公司對(duì)于線下銷售的店鋪選址、品牌協(xié)同、貨品搭配和陳列、上貨波段、促銷節(jié)奏，以及線上銷售的店鋪定位、宣傳推廣、流量投入、定價(jià)策略等方面具有豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和應(yīng)變能力。2005年，隨著我國(guó)居民生活水平的提高，消費(fèi)能力和高端消費(fèi)需求的提升，公司開(kāi)始代理銷售國(guó)際高端童裝品牌產(chǎn)品；在美式休閑、英倫風(fēng)格等服飾開(kāi)始在國(guó)內(nèi)興起時(shí)，公司分別于2013年、2015年取得了國(guó)際知名服飾品牌暇步士、哈吉斯的童裝產(chǎn)品在中國(guó)大陸地區(qū)的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)，形成了多層次、多品牌的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。同時(shí)，公司還順應(yīng)電商發(fā)展趨勢(shì)，較早布局線上渠道，積累了豐富的線上銷售和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。近年在直播帶貨潮流興起時(shí)，公司在多平臺(tái)開(kāi)展了直播業(yè)務(wù)并在抖音平臺(tái)開(kāi)設(shè)了多個(gè)店鋪。對(duì)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)與消費(fèi)方式潮流的把握亦是公司運(yùn)營(yíng)能力的體現(xiàn)。（三）豐富的版型及設(shè)計(jì)元素?cái)?shù)據(jù)庫(kù)公司在多年的經(jīng)營(yíng)下積累了豐富的、能充分體現(xiàn)自主設(shè)計(jì)品牌的設(shè)計(jì)理念和風(fēng)格的版型數(shù)據(jù)庫(kù)，以及產(chǎn)品工藝單、樣衣圖片和靈感來(lái)源的設(shè)計(jì)元素?cái)?shù)據(jù)庫(kù)，該等數(shù)據(jù)庫(kù)作為公司重要的技術(shù)資產(chǎn)，可幫助設(shè)計(jì)師在創(chuàng)作過(guò)程中更加深刻的理解公司各個(gè)品牌的文化內(nèi)涵和風(fēng)格定位，也可使新加入的設(shè)計(jì)師更加快速、精準(zhǔn)把握公司產(chǎn)品的設(shè)計(jì)方向，保障了公司自主設(shè)計(jì)的高效和可持續(xù)性。（四）較強(qiáng)的品牌孵化能力公司在2013年、2015年取得暇步士、哈吉斯童裝的國(guó)內(nèi)童裝經(jīng)營(yíng)的授權(quán)時(shí)，兩個(gè)品牌均未在國(guó)內(nèi)銷售童裝。公司在取得上述品牌授權(quán)后，在優(yōu)秀的設(shè)計(jì)能力、供應(yīng)鏈管理能力、品牌運(yùn)營(yíng)能力和優(yōu)質(zhì)的銷售渠道的綜合作用下，兩個(gè)授權(quán)品牌的童裝業(yè)務(wù)均在3-5年的時(shí)間里由初創(chuàng)期快速進(jìn)入了發(fā)展期，為公司的發(fā)展做出了重大貢獻(xiàn)。這體現(xiàn)了公司擁有著較強(qiáng)的品牌孵化能力。
三、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施（一）國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩風(fēng)險(xiǎn)公司主要經(jīng)營(yíng)中高端品牌童裝產(chǎn)品，消費(fèi)需求較大程度上受到居民個(gè)人可支配收入的影響，尤其知名品牌服裝的銷售對(duì)居民個(gè)人可支配收入的波動(dòng)更為敏感。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的到來(lái)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較以前年度有所放緩，消費(fèi)者的消費(fèi)預(yù)期也出現(xiàn)下降，因此宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩有可能降低我國(guó)居民對(duì)服飾消費(fèi)的市場(chǎng)需求量，雖然童裝相對(duì)成人裝受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響相對(duì)較小，但是如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩也會(huì)在一定程度上制約童裝行業(yè)的整體發(fā)展，上述情況的出現(xiàn)會(huì)直接影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與財(cái)務(wù)狀況，給公司造成不利影響。為此，公司在未來(lái)將會(huì)進(jìn)一步完善多品牌矩陣，發(fā)展第二成長(zhǎng)曲線。目前，公司的多品牌架構(gòu)較為完善。未來(lái)，公司將以新的生活方式和審美偏好為導(dǎo)向，不斷繼續(xù)尋找新的品牌或品類合作機(jī)會(huì)，以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有消費(fèi)人群的“破圈”，并且全方位滿足消費(fèi)者場(chǎng)景化和細(xì)分化的著裝需求，并進(jìn)一步豐富公司的多品牌矩陣以應(yīng)對(duì)外部因素的不利影響。（二）童裝行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇風(fēng)險(xiǎn)童裝行業(yè)屬于充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，隨著童裝業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與競(jìng)爭(zhēng)格局的快速變革，童裝市場(chǎng)品牌化、規(guī)模化、集約化趨勢(shì)愈加明顯，童裝行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將越來(lái)越激烈。除此之外，由于近年來(lái)童裝行業(yè)的迅速發(fā)展，眾多成人裝品牌也開(kāi)始將產(chǎn)品延伸到童裝領(lǐng)域，進(jìn)一步加劇了我國(guó)童裝市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。因此，如果公司不能通過(guò)進(jìn)一步提升品牌影響力等措施鞏固和擴(kuò)大現(xiàn)有市場(chǎng)份額，將面臨在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中市場(chǎng)開(kāi)拓受阻、盈利能力下降的風(fēng)險(xiǎn)。為此，公司將提升品牌資產(chǎn)，深挖品牌護(hù)城河。作為一個(gè)中高端多品牌運(yùn)營(yíng)公司，品牌是公司的核心資產(chǎn)。未來(lái)，公司將在各個(gè)品牌的產(chǎn)品表達(dá)上進(jìn)一步聚焦，進(jìn)一步提高品牌的設(shè)計(jì)研發(fā)能力，從設(shè)計(jì)、面料、工藝等方面進(jìn)行全面升級(jí)。同時(shí)在品牌推廣和內(nèi)容營(yíng)銷方面加大力度，通過(guò)在種草平臺(tái)、視頻號(hào)等渠道進(jìn)行多樣化內(nèi)容推送，在更多內(nèi)容、更多維度與消費(fèi)者產(chǎn)生持續(xù)地互動(dòng)，在完成品牌升級(jí)迭代的同時(shí)強(qiáng)化其在消費(fèi)者心智中的印記，從而進(jìn)一步積累品牌資產(chǎn)。
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