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富瑞發(fā)表研究報(bào)告指，比亞迪(002594)第二季度業(yè)績符合預(yù)期，在行業(yè)逆風(fēng)下，仍然保持韌性，期內(nèi)毛利率18.7%，按年升4.3個(gè)百分點(diǎn)，按季亦升0.8個(gè)百分點(diǎn)，主要受惠規(guī)模效益改善及鋰價(jià)下跌。管理層有信心全年銷量達(dá)300萬輛。報(bào)告指，比亞迪第二季收入強(qiáng)勁增長，主要受新能源汽車推動(dòng)，在推出較低價(jià)型號及價(jià)格競爭下，平均售價(jià)按年跌6%，不過每輛車的凈利潤8700元，高于第一季的6900元。管理層預(yù)期未來三至五年，新能源車的廠商繼續(xù)在技術(shù)及價(jià)格方面競爭，不過公司產(chǎn)品線覆蓋各檔次車型，有信心在價(jià)格戰(zhàn)中存活。該行維持比亞迪H股“買入”評級，目標(biāo)價(jià)由274港元下調(diào)至263港元。
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