本報(bào)記者 張文娟
2月28日,牧原股份發(fā)布對(duì)證監(jiān)會(huì)非公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見的回復(fù)公告。
2022年1月29日,證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部發(fā)出的再融資反饋意見顯示,牧原股份需要對(duì)貨幣資金、存貨及生產(chǎn)性生物資產(chǎn)、預(yù)付屬性款項(xiàng)和應(yīng)付賬款、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)和在建工程、使用權(quán)資產(chǎn)、經(jīng)營業(yè)績情況、少數(shù)股東權(quán)益及損益、財(cái)務(wù)性投資等12個(gè)重點(diǎn)方面進(jìn)行回復(fù)說明。
據(jù)最新修訂的預(yù)案披露,牧原股份此次非公開發(fā)行股票的發(fā)行數(shù)量不低于1.24億股(含本數(shù))且不超過1.49億股(含本數(shù));募集資金總額不低于50億元且不超過60億元(含本數(shù))。
短期借款和長期借款大幅上升
證監(jiān)會(huì)提出的12條重點(diǎn)需要回復(fù)中,第一條便是牧原股份的貨幣資金問題。公告披露,近三年報(bào)告期各期末,牧原股份貨幣資金分別約為27.78億元、109.33億元、145.94億元、99.5億元。報(bào)告期各期末,牧原股份短期借款和長期借款呈大幅上升趨勢(shì),其中短期借款分別約為47.15億元、42.56億元、165.33億元、187.93億元,長期借款分別約為10.69億元、11.17億元、103.38億元、145.09億元。
對(duì)此,證監(jiān)會(huì)要求牧原股份說明在持有大額貨幣資金的情況下,短期借款和長期借款大幅增長的原因及合理性,可比公司是否存在相似情形,是否存在控股股東資金占用情況。
牧原股份回復(fù)稱:“自2020年起有息負(fù)債規(guī)模有較大幅度的增長主要與公司‘全自養(yǎng)、全鏈條、智能化’的經(jīng)營模式以及飼料原料采購方式有所改變等因素相關(guān),具有合理性。除合理的經(jīng)營性往來外,公司控股股東及關(guān)聯(lián)方不存在非經(jīng)營性資金占用情形。”
西藏錦繡商品交易所大宗肉類交易咨詢師展清在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示:“在生豬養(yǎng)殖行業(yè)中有兩種經(jīng)營模式,一種是全自養(yǎng)模式,另一種是代養(yǎng)模式,兩者主要的區(qū)別在于全自養(yǎng)重資產(chǎn),投資規(guī)模大,但產(chǎn)品質(zhì)量和成本容易控制,而代養(yǎng)則與之相反?!?/p>
綜合毛利率及生豬毛利率均顯著高于同行業(yè)上市公司
在經(jīng)營業(yè)績情況方面,證監(jiān)會(huì)關(guān)注到,報(bào)告期內(nèi),牧原股份主營業(yè)務(wù)收入呈增長趨勢(shì),綜合毛利率及生豬毛利率均顯著高于同行業(yè)上市公司,且存在大量個(gè)人客戶。
對(duì)此,證監(jiān)會(huì)要求牧原股份結(jié)合生豬價(jià)格、原材料等成本變動(dòng)情況,量化分析報(bào)告期內(nèi)申請(qǐng)人毛利率遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性,并說明報(bào)告期內(nèi)同個(gè)人客戶的交易情況及銷售費(fèi)用構(gòu)成情況。
牧原股份回復(fù)稱,根據(jù)公開披露的數(shù)據(jù),報(bào)告期內(nèi),公司生豬業(yè)務(wù)收入同比變動(dòng)的變化趨勢(shì)與同行業(yè)可比上市公司生豬業(yè)務(wù)收入基本一致;由于公司的種豬、仔豬來源均為自產(chǎn),且公司的生豬養(yǎng)殖采用“全自養(yǎng)、全鏈條、智能化”養(yǎng)殖模式,公司毛利率遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司具有合理性。
關(guān)于報(bào)告期內(nèi)同個(gè)人客戶的交易情況,牧原股份表示,由于豬經(jīng)紀(jì)人的客觀存在,公司與個(gè)人客戶交易具有合理性和必要性。公司與個(gè)人客戶的交易模式與機(jī)構(gòu)客戶一致,定價(jià)公允合理,報(bào)告期內(nèi)不存在現(xiàn)金收款及第三方賬戶付款結(jié)算的情形。
關(guān)于銷售費(fèi)用構(gòu)成情況,牧原股份指出,與銷售費(fèi)用的一般構(gòu)成相比,公司銷售費(fèi)用中未包含銷售過程中由公司承擔(dān)的運(yùn)輸物流費(fèi)用,主要原因是2020年之前公司生豬銷售業(yè)務(wù)由客戶提供運(yùn)輸生豬的車輛并承擔(dān)運(yùn)輸過程中產(chǎn)生的全部費(fèi)用。
此外,在投資者比較關(guān)心的固定資產(chǎn)和在建工程方面,牧原股份指出,目前公司所有在建項(xiàng)目的名稱、工程類型、供應(yīng)商及施工方、合同金額、設(shè)計(jì)規(guī)模、開工日期、完工進(jìn)度、完工日期、實(shí)際投資金額、轉(zhuǎn)固時(shí)點(diǎn)、出欄情況、減值跡象,以及建設(shè)周期、轉(zhuǎn)固時(shí)間、折舊年限、殘值率均具有合理性。固定資產(chǎn)的折舊相關(guān)核算、列報(bào)情況與同行業(yè)可比公司也具有一致性。
(編輯 喬川川)