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全球信息:水泥行業(yè)利潤回撤 冀東水泥2022年凈利降幅預(yù)計(jì)超45%

來源:證券日報(bào)網(wǎng)     發(fā)布時(shí)間:2023-01-11 16:56:13

本報(bào)記者 張曉玉


(資料圖片)

2022年業(yè)績預(yù)告拉開序幕,多家水泥企業(yè)披露業(yè)績預(yù)減公告。

添翼數(shù)字經(jīng)濟(jì)智庫高級(jí)研究員吳婉瑩對《證券日報(bào)》記者表示:“2022年,受疫情反復(fù)等因素影響,水泥需求降低,導(dǎo)致水泥公司銷量同比下降,收入減少;同時(shí)煤炭等原燃材料均價(jià)同比大幅上漲,導(dǎo)致水泥生產(chǎn)企業(yè)成本上升,兩種因素疊加影響下,水泥企業(yè)的利潤空間受到擠壓,同比下行。”

盡管去年水泥行業(yè)利潤回撤,但在采訪過程中,專家和機(jī)構(gòu)均透露出對2023年水泥行業(yè)看好態(tài)度。

水泥行業(yè)去年整體利潤下行

1月10日,冀東水泥發(fā)布業(yè)績預(yù)告,預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤13.5億元至15.2億元,較上年同期下降45.91%至51.96%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤11億元至12.7億元,較上年同期下降47.49%至54.52%。

對于業(yè)績下降的原因,冀東水泥表示,報(bào)告期,受新冠疫情反復(fù)及房地產(chǎn)行業(yè)下行等因素影響,水泥和熟料綜合銷量同比下降;同時(shí),受煤炭等主要原燃材料價(jià)格同比大幅上漲影響,水泥和熟料成本同比上升。

華泰證券在研報(bào)中表示,2022年Q4以來,水泥市場需求仍然呈現(xiàn)旺季不旺特征,價(jià)格的修復(fù)幅度較往年更顯溫和。其中北方(華北/東北/西北,冀東水泥90%產(chǎn)能位于該區(qū)域)市場的表現(xiàn)相對更為疲弱,2022年Q4以來最高價(jià)格較2022年Q3低點(diǎn)僅上漲12元/噸,顯著低于南方(華東/華南/西南)的69元/噸。

產(chǎn)量方面,數(shù)字水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2022年水泥產(chǎn)量創(chuàng)下近11年來新低。從全年銷量來看,按照會(huì)計(jì)核算口徑,冀東水泥2022年水泥和熟料銷量約為8700萬噸,同比下降約13%。

IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對《證券日報(bào)》記者表示:“去年由于基建投資增長乏力,以及房地產(chǎn)市場的大幅下降,導(dǎo)致對水泥行業(yè)的需求不足和毛利下降,帶來了水泥類上市公司的利潤明顯下行。”

2023年水泥行情有望改善

2022年水泥行業(yè)受需求下滑、競爭加劇等因素影響,利潤出現(xiàn)大幅回撤,2023年水泥行業(yè)利潤下滑的趨勢是否將會(huì)持續(xù)或改變?

吳婉瑩對記者表示,“考慮到2023年疫情管控措施優(yōu)化以及擴(kuò)大內(nèi)需的政策支持,水泥需求有望逐步企穩(wěn),從而有助于推動(dòng)水泥行業(yè)的利潤改善,但還是取決于基建增長和地產(chǎn)復(fù)蘇的具體情況”。

天風(fēng)證券在研報(bào)中分析道,近期地產(chǎn)政策面利好較多,均指向地產(chǎn)需求側(cè),有望帶動(dòng)房屋銷售企穩(wěn)回升,保交樓有望使2023年上半年竣工端基本面實(shí)現(xiàn)較大向上彈性的情況下,若銷售改善,則新開工端隨之改善的可能性較大,進(jìn)而對水泥需求或有提振效果。

“而供給端收縮力度繼續(xù)加大,一方面行業(yè)總產(chǎn)能已經(jīng)基本見頂,按照2023年擬投建產(chǎn)能及對應(yīng)置換產(chǎn)能計(jì)算,行業(yè)產(chǎn)能將凈減少1350萬噸;另一方面錯(cuò)峰生產(chǎn)力度有望繼續(xù)加大,根據(jù)卓創(chuàng)資訊,2022年水泥企業(yè)整體錯(cuò)峰生產(chǎn)力度相比2021年有所增加,而從近期部分省份公布的冬季錯(cuò)峰限產(chǎn)方案來看,大部分停產(chǎn)天數(shù)較21年也有增長的趨勢。因此2023年水泥企業(yè)盈利改善情況仍值得期待,春季有望再次出現(xiàn)躁動(dòng)行情?!碧祜L(fēng)證券進(jìn)一步分析道。

柏文喜亦表達(dá)出樂觀態(tài)度,“2023年隨著基建投資的回升和房地產(chǎn)行業(yè)的復(fù)蘇,對水泥行業(yè)的需求有望部分恢復(fù)與反彈,水泥行業(yè)利潤下滑的趨勢將會(huì)部分改變”。

東吳證券研報(bào)指出,中期來看,投資繼續(xù)作為穩(wěn)增長重要抓手,隨著政策性開發(fā)性金融工具投放以及配套信貸落地,2023年基建實(shí)物需求有望迎來釋放高峰,推動(dòng)需求回升,疊加冬季集中錯(cuò)峰停窯有望緩解庫存壓力,2023年旺季價(jià)格彈性有望增強(qiáng)。水泥企業(yè)市凈率估值處于歷史底部,受益穩(wěn)增長繼續(xù)加碼和地產(chǎn)景氣改善,有望迎來估值修復(fù)。

(編輯 孫倩)

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