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快看點丨中直股份2022年業(yè)績承壓 欲發(fā)展直升機全產(chǎn)業(yè)鏈

來源:證券日報網(wǎng)     發(fā)布時間:2023-03-16 09:58:00

本報記者 王麗新 見習記者 陳瀟

3月15日晚,中直股份發(fā)布2022年財報,2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入194.73億元,同比下滑10.63%;歸母凈利潤3.87億元,同比下滑57.61%。


(資料圖片)

此前,在業(yè)績預告中,中直股份預計凈利潤為3.30億元—3.96億元之間,同比降低主要由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整及部分產(chǎn)品訂單減少,而此次年報的業(yè)績總體來說符合之前的預告。

客戶相對集中

從凈利潤角度上看,中直股份業(yè)績降幅較大。但其他多個會計科目的變動或預示需求仍然旺盛。

其中,中直股份的預付款項和應付款項都有較大的增長。預付款項較上年增長165%,中直股份解釋主要原因是本年因生產(chǎn)經(jīng)營需要,加大對部分供應商的預付采購。此外,應付款項上升41.10%的原因是本年因生產(chǎn)經(jīng)營需要,加大對部分供應商的采購。

此前,2022年12月,公司發(fā)布2023年度日常關(guān)聯(lián)交易公告,預計2023年關(guān)聯(lián)銷售額361.22億元,較2022年調(diào)整后關(guān)聯(lián)銷售預計額度同比增長51.15%,主要考慮公司部分單位2023年預計產(chǎn)品交付量增加。

對此,東方證券王天一在研報中表示,公司2023年關(guān)聯(lián)交易預計金額大幅上升,預示下游需求旺盛,業(yè)績拐點或?qū)⒌絹怼?/p>

值得注意的是,此次年報中,中直股份披露前五名客戶銷售額高達178億元,占年度銷售總額91.75%;其中銷售額中關(guān)聯(lián)方銷售額達176.97億元,占年度銷售總額90.88%。報告期內(nèi)向單個客戶的銷售比例超過總額的50%、前5名客戶中存在新增客戶或嚴重依賴于少數(shù)客戶的情形。

對此,全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇向《證券日報》記者表示,從投資角度來看,客戶過于集中可能會對業(yè)績產(chǎn)生較大影響,同時,也需要注意公司的治理結(jié)構(gòu)和財務(wù)狀況等方面的風險。

添翼數(shù)字經(jīng)濟智庫高級研究員吳婉瑩認為,客戶過于集中可能降低公司的議價能力,一定程度上會對業(yè)績帶來一些影響。

IPG首席經(jīng)濟學家柏文喜向《證券日報》記者表示,客戶過于集中短期內(nèi)可能影響業(yè)務(wù)和收入穩(wěn)定,需要在中長期通過市場與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的多元化來進行優(yōu)化與提升。

直升機產(chǎn)業(yè)不斷突破

值得注意的是,盡管業(yè)績不及預期,公司仍對國內(nèi)直升機行業(yè)表示看好。

據(jù)披露,近年來,多款直升機的研制和生產(chǎn),使得我國具備了研制生產(chǎn)第三代直升機的能力,并建立第四代直升機研制能力,奠定了產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的技術(shù)和物質(zhì)基礎(chǔ),形成了跨越式發(fā)展的局面。

此外,直升機產(chǎn)業(yè)新技術(shù)應用不斷取得突破,主要發(fā)展趨勢包括新構(gòu)型高速直升機、先進旋翼系統(tǒng)、新能源直升機、以及無人直升機等。

中直股份是國內(nèi)直升機制造業(yè)中規(guī)模最大的公司,現(xiàn)有核心產(chǎn)品既涉及直升機零部件制造業(yè)務(wù),又涵蓋民用直升機整機、航空轉(zhuǎn)包生產(chǎn)等。

目前中直股份正在實施重大資產(chǎn)重組項目,擬向中航科工和航空工業(yè)集團發(fā)行股份購買昌飛集團100%股權(quán)和哈飛集團100%股權(quán)。

這兩大交易標的均為我國直升機科研生產(chǎn)的核心企業(yè),交易完成后昌飛集團、哈飛集團將成為公司全資子公司,實現(xiàn)直升機業(yè)務(wù)A股整體上市。

對此,中直股份表示,該舉有望使得公司的資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、核心競爭力有望進一步增強,并成為直升機全產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司,2023年重點工作是積極推進重大資產(chǎn)重組項目,全面完成年度改革目標。

對此,安光勇表示,在航空領(lǐng)域,由于技術(shù)門檻高、投入成本大、因此在國家層面得到重視和支持,企業(yè)也需要通過并購重組來實現(xiàn)協(xié)同效應、優(yōu)化資源配置和提高市場競爭力。

(編輯 白寶玉)

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