在資本市場動(dòng)作頻頻的美的集團(tuán)，又拋出了分拆子公司在A股上市的計(jì)劃。
7月28日，美的集團(tuán)發(fā)布公告稱，根據(jù)公司總體戰(zhàn)略布局，公司董事會(huì)授權(quán)公司經(jīng)營層啟動(dòng)分拆安得智聯(lián)供應(yīng)鏈科技有限公司（以下簡稱”安得智聯(lián)”）申請首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）并在深圳證券交易所主板上市的前期籌備工作。據(jù)悉，安得智聯(lián)資產(chǎn)規(guī)模已超百億元。
(資料圖片僅供參考)
這是繼美智光電后，美的集團(tuán)再次籌劃“A拆A”。7月30日，對于最新進(jìn)展，美的集團(tuán)相關(guān)人士對《證券日報(bào)》記者表示，相關(guān)工作正在正常進(jìn)行中。
“上市公司將資產(chǎn)分拆上市有利于提升子公司估值與融資能力，從而讓其獲得更多資本支持。同時(shí)，獨(dú)立上市后，子公司將獲得更多的自主決策權(quán)和靈活性，可以更迅速地進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張，并實(shí)現(xiàn)激勵(lì)機(jī)制與員工持股，建立更健全的現(xiàn)代化管理機(jī)制，提高公司治理透明度?！比?lián)并購公會(huì)信用管理委員會(huì)專家安光勇接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
再度“A拆A”
計(jì)劃推動(dòng)多個(gè)成熟資產(chǎn)單獨(dú)上市
根據(jù)美的集團(tuán)公告，公司董事會(huì)授權(quán)公司經(jīng)營層啟動(dòng)分拆安得智聯(lián)在深交所主板上市的前期籌備工作，包括但不限于可行性方案的論證、組織編制上市方案、股權(quán)激勵(lì)、簽署籌劃過程中涉及的相關(guān)協(xié)議等上市相關(guān)事宜。
股權(quán)結(jié)構(gòu)上，天眼查顯示，美的集團(tuán)通過全資子公司美的智聯(lián)持有安得智聯(lián)約73.85%股權(quán)，安得智聯(lián)的最終實(shí)控人為何享健。美的集團(tuán)曾在2021年對外公布在安得智聯(lián)實(shí)施多元化員工持股計(jì)劃的方案。據(jù)知情人士透露，早在2017年，美的集團(tuán)就有意推動(dòng)安得智聯(lián)獨(dú)立上市，其計(jì)劃將旗下智慧物流、樓宇等多個(gè)成熟資產(chǎn)等實(shí)現(xiàn)逐步上市。
美的集團(tuán)表示，此次工作有利于安得智聯(lián)拓寬融資渠道，完善激勵(lì)機(jī)制，提升企業(yè)競爭力，釋放估值潛力。
這不是美的集團(tuán)首次籌劃分拆上市。此前，美的集團(tuán)曾啟動(dòng)分拆子公司美智光電至創(chuàng)業(yè)板上市。
美的集團(tuán)分拆上市的背后，是資本市場“A拆A”的不斷升溫。據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)，今年7月份以來，A股美的集團(tuán)、欣旺達(dá)、晶盛機(jī)電等共約9家上市公司披露了分拆子公司上市公告。
“上市公司分拆資產(chǎn)上市，在一定程度上，有利于帶動(dòng)溢價(jià)和估值提升。分拆子公司上市，也有助于提升母公司整體盈利水平。然而，當(dāng)下上市監(jiān)管趨于嚴(yán)格，企業(yè)在分拆上市資產(chǎn)標(biāo)的選取上，應(yīng)注重公司的盈利能力、科技創(chuàng)新能力，以及注意關(guān)聯(lián)交易規(guī)模、債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)處置情況等?！宾L平臺(tái)智庫專家郭施亮認(rèn)為。
一手并購、一手分拆
不斷擴(kuò)大B端資本圖譜
在將新能源、汽車零部件、物流樓宇等數(shù)字化新興業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略方向后，美的集團(tuán)便不斷向B端業(yè)務(wù)布局加速，并在資本市場頻頻“出手”。
并購是美的集團(tuán)快速擴(kuò)充版圖的重要途徑。美的集團(tuán)近年里以7.43億元收購合康新能18.73%股份，從而加速進(jìn)軍新能源汽車產(chǎn)業(yè)，此后美的集團(tuán)的新能源汽車零部件戰(zhàn)略新基地落地，公司再度收購武漢天騰動(dòng)力，進(jìn)入兩輪出行領(lǐng)域。去年5月份，美的集團(tuán)獲得科陸電子29.96%表決權(quán)股份，進(jìn)一步擴(kuò)大新能源業(yè)務(wù)版圖。
分拆上市又是美的集團(tuán)將旗下成熟資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張及資本擴(kuò)容的有效方式。在首次主動(dòng)撤回上市申請后，今年4月份，美的集團(tuán)公告稱，美智光電擬二度沖擊創(chuàng)業(yè)板，提交的IPO招股書已獲深交所受理。目前，美智光電的最新審批狀態(tài)為“已問詢”。
美的集團(tuán)在分析師會(huì)議中表示，當(dāng)下，“安得模式”推動(dòng)了家電行業(yè)的重構(gòu)，構(gòu)建開放數(shù)字生態(tài)?！皵?shù)字美的2025”的總體目標(biāo)包括數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)化，核心指標(biāo)體系是現(xiàn)在的10倍，發(fā)展數(shù)字創(chuàng)新業(yè)務(wù)，孵化1-2家上市公司等。
而此次欲推動(dòng)上市的標(biāo)的公司安得智聯(lián)，正是美的集團(tuán)數(shù)字化版圖中智慧物流運(yùn)作平臺(tái)。
在生態(tài)及資本的雙向擴(kuò)容下，美的集團(tuán)公布，截至2021年，安得智聯(lián)業(yè)務(wù)總規(guī)模達(dá)到118億元，外部業(yè)務(wù)占比超五成。到2025年，安得智聯(lián)外部業(yè)務(wù)占比有望達(dá)到八成，業(yè)務(wù)總規(guī)模達(dá)到300億元。
對安得智聯(lián)運(yùn)作的背后，亦是美的集團(tuán)在數(shù)字生態(tài)版圖上更大的謀局。美的集團(tuán)計(jì)劃將私下智慧家居、智慧樓宇、智慧能源、智慧出行、智慧物流、智能制造等領(lǐng)域統(tǒng)一，建立數(shù)字化底座，從而讓美的集團(tuán)不再只是一家制造企業(yè)，而是一家物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代科技集團(tuán)，通過數(shù)字大腦，對外提供綜合數(shù)字化解決方案。
安光勇認(rèn)為，美的集團(tuán)希望通過上市，促進(jìn)安得智聯(lián)在智能供應(yīng)鏈科技領(lǐng)域更快速成長。同時(shí)，分拆上市還可以釋放安得智聯(lián)的潛在價(jià)值，有利于美的集團(tuán)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、資源配置和吸收整合新興業(yè)務(wù)，加快實(shí)現(xiàn)其數(shù)字化轉(zhuǎn)型的整體謀局。
（編輯 袁元）
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