今年以來,北交所上市公司陸續(xù)公布股份回購方案,其中不乏“大手筆”。比如,一諾威接連披露兩份千萬元級別的股份回購方案。此外,安達科技、新芝生物、海泰新能的回購金額也位居前列,回購資金上限均超過5000萬元。上市公司頻頻回購,釋放出了用“真金白銀”向市場傳遞信心的積極信號。
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北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始人常春林對《證券日報》記者表示,北交所多家公司回購股票傳遞出股價被低估、投資價值凸顯的信號,有助于穩(wěn)定市場情緒,提振市場信心,同時還有助于推動上市公司加強其長期激勵機制的完善。
43家公司發(fā)布回購方案
據東方財富Choice數據顯示,截至8月24日記者發(fā)稿,今年已有43家北交所公司發(fā)布了48份回購方案,回購資金上限累計超6.54億元。其中有37份回購方案已實施或回購完成,占比超七成。另有4份為董事會預案,7份經股東大會通過預案。
“目前來看,多數北交所上市公司觸發(fā)了上市時穩(wěn)定股價措施的啟動條件,并已按照當時為維護公司上市后股價的穩(wěn)定,保護投資者的利益,公司制定并在招股書中披露穩(wěn)定股價預案,按步驟進行了實施?!币晃徊辉妇呙娜倘耸吭诮邮堋蹲C券日報》記者采訪時表示,這表明公司履行了上市時所做的承諾,保護了投資者利益,對公司和北交所市場發(fā)展起到積極的引導作用。
常春林表示,股份回購增多主要來自對投資者利益保護、完善長效激勵機制以及市值有效管理三個方面。受多重因素疊加的影響,許多公司股價在近期持續(xù)下降,其中部分公司的估值已顯著偏離其內在價值。因此,對前景持樂觀態(tài)度的公司選擇采取股份回購措施,以作為重要的現金管理舉措。
“北交所匯聚一批高質量專精特新企業(yè),回購方案較多說明上市公司對自身發(fā)展充滿信心,同時也向市場傳遞了積極信號。對公司來說目前股票處于估值低位,此時回購性價比高。對市場來說可以進一步提升公司市場估值,同時增加市場流動性?!贝ㄘ斪C券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示。
值得關注的是,安達科技等多家北交所公司,一方面積極回購,另一方面頻頻獲股東增持。東方財富Choice數據顯示,年內已有39家北交所公司發(fā)布了股東增持計劃,增持主體包括公司實際控制人和公司高管。與此同時,還有3家北交所公司股東承諾不減持。
在上述券商人士看來,這意味著公司高管對北交所未來持續(xù)的改革紅利釋放,以及對未來的經濟發(fā)展有信心。
“這些舉措將有可能轉變投資者情緒,吸引投資者做出積極的市場反應,進而吸引投資者布局北交所市場,提振市場的信心?!背4毫终f。
政策暖風不斷
近日,政策暖風不斷,8月18日,北交所發(fā)布公告稱,決定自2023年8月28日起,將股票交易經手費標準由按成交金額的0.25‰雙邊收取下調至按成交金額的0.125‰雙邊收??;8月21日,北交所發(fā)布實施修訂后的《北京證券交易所股票向不特定合格投資者公開發(fā)行與承銷業(yè)務實施細則》及兩件配套指南,對北交所新股發(fā)行上市流程進行了優(yōu)化,將新股發(fā)行上市流程整體用時縮減了20%左右。
上述券商人士認為,北交所成立近兩年時間,用約434億元的融資支持了216家創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展,資金利用效率高。但由于投資者門檻差異化設置導致與深滬交易所估值上存在落差,因此呼吁北交所進一步降低投資者門檻,促使更多擬上市企業(yè)根據自身發(fā)展階段進行客觀分析,并選擇一條適合自己發(fā)展的資本市場路徑。
申萬宏源發(fā)布研究報告顯示,此前證監(jiān)會發(fā)布的一攬子舉措具有系統性,而與北交所相關的特別描述在“提高上市公司投資吸引力”中,提出要支持北交所高質量發(fā)展。其認為,這與北交所去年以來強調的“高質量擴容”相契合,未來北交所將加大對于以國家級專精特新“小巨人”為代表的優(yōu)質創(chuàng)新型中小企業(yè)的爭取力度,以資產端改革為最重要的發(fā)力點,吸引各類投資者參與北交所投資。
申萬宏源認為,本次一攬子政策雖然未提及“轉板”和“門檻降低”等市場最期待的北交所制度,但投資者不可低估監(jiān)管層關于“活躍資本市場,提振投資者信心”的決心。雖然歷史經驗顯示,降費并不改變市場中期方向,但仍然可以作為一種政策信號,糾偏短期過度悲觀的預期。
從公司角度來看,常春林認為,上市公司應加強信息披露,提供準確、及時的財務和業(yè)務信息,以保障投資者知情權;公司治理結構應持續(xù)改善,確保高層管理人員與股東利益保持一致,防范內部道德風險。同時,公司也應與投資者保持開放溝通,定期召開投資者溝通會議,回應市場關切,建立良好的企業(yè)形象。最后,公司應當擁有明晰的發(fā)展戰(zhàn)略,保持業(yè)績高速穩(wěn)定增長,保持長期競爭力,給投資者帶來長期投資回報。
8月17日,北交所副總經理李永春在2023中國基金業(yè)峰會上表示,下一步,北交所具體工作包括三個方面:第一,以投資端建設為主線,多措并舉提升交投活躍度;第二,加強高質量供給,提升上市公司數量和質量;第三,推動形成便利投資、具有財富效應的市場生態(tài)。
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